投资要点
　　电气设备8063上涨2.93%，表现强于大盘。本周（8月28日-9月1日，下同）新能源汽车涨3.81%，风电涨3.39%，核电涨3.26%，电气设备涨2.93%，光伏涨2.79%，锂电池涨2.61%，发电设备涨2.13%。涨幅前五为智云股份、鸣志电器、欣旺达、天奇股份、恒润股份；跌幅前四为赢合科技、迈为股份、华友钴业、鲁亿通。
　　行业层面：储能：河南：支持储能参与现货交易，上限价0.3元/千瓦时；陕西：储能参与陕西调峰顶峰辅助服务市场细则征求意见，最高1.5元/kWh；广州：我国首个大型多技术路线锂电池储能站今年投产；山东：到2025年新型储能规模达到6GW，抽水蓄能达4GW；美国：铁空气电池初创公司Form Energy获得纽约州1200万美元拨款。电动车：特斯拉新款M3后驱版起售价25.99万，较老版高2.8万，长续航版价格29.59万起，价格超预期；滴滴&小鹏：双方建立战略合作关系；小米：小米汽车投入逐季提升，结束夏测，维持2024年上半年量产目标不变；理想：L9/L8/L7车型限时保险补贴1万元；8月理想销3.49万辆，同环比+664%/+2%；蔚来销1.93万辆，同环比+81%/-6%；小鹏销1.37万辆，同环比+43%/24%；哪吒销1.21万辆，同环比-24%/+21%；零跑销1.42辆，同环比+13%/-1%，C11车系单月交付超1万台；问界销0.5万辆，同环比-50%/+18%；创维销0.37万辆，同环比+127%/+7%；极氪销1.23万辆，同环比+72%/+2%；深蓝销1.47万辆，环比+12%；比亚迪销27.44万辆，同环比+57%/+5%；广汽埃安销4.5万辆，同环比+67%/0%，交付量5.2万辆；长江有色市场钴25.10万/吨，本周-2.7%；SMM工业级碳酸锂19.55万/吨，本周-6.5%；SMM电池级碳酸锂20.55万/吨，本周-7.8%；LC2401碳酸锂18.80万/吨，本周-4.7%；LC2407碳酸锂17.57万/吨，本周-2.3%；SMM金属锂141万/吨，本周-5.4%；SMM国产氢氧化锂19.0万/吨，本周-4.5%；SMM六氟磷酸锂11.05万/吨，本周-4.3%；SMM氧化钴前驱体14.25万/吨，本周-3.4%；SMM四氧化三钴前驱体14.25万/吨，本周-3.4%；SMM锰酸锂-动力正极6.90万/吨，本周-2.8%；SMM磷酸铁锂-动力正极7.20万/吨，本周-5.3%。新能源：工业硅期货价格振荡上行，价格相对强势；玻璃价格突涨约12%，光伏组件涨价压力大；蔚来：跨界投资光伏企业保碧新能源；晶科能源&华能新能源达成战略合作；天合光能：210组件累计出货量超75GW，光储融合引领智慧能源升级；润海光能：12GWHJT项目全面运营，在浙江舟山正式揭牌；国家电投：1.29亿拟收购林洋60MW光伏电站，涉及14个项目公司；根据Solarzoom,本周单晶硅料81.90元/kg，环增6.36%；单晶硅片182/210mm 3.38/4.00元/片，环增0.90%/环比持平；单晶PERC182/210电池0.76/0.74元/W，环比持平；单面PERC182/双面TOPCon182组件1.26/1.33元/W，环平；玻璃3.2mm/2.0mm 27.5/19.5元/平，环增5.77%/5.41%。本周陆风招标1.35GW，海上暂无；本周陆风开/中标0.71GW，海上暂无；2023年1-7月光伏累计装机97.2GW、风电1-7月累计装机26.3GW。电网：2023年1-7月电网累计投资2473亿元，同比+10%。
　　公司层面：隆基绿能：23H1营收646.52亿元，同增28.36%；归母净利91.78亿，同增41.63%；TCL中环：23H1营收348.98亿元，同增10.09%；归母净利45.36亿，同增55.50%。锦浪科技：1）2023H1营收32.51亿，同增33.16%；归母净利6.27亿，同增57.51%；2）公司拟用0.5-1亿元自有资金回购公司股份，不超过135元/股，用于实施员工持股计划或股权激励。固德威：2023H1营收38.14亿，同增163%；归母净利7.41亿元，同增1256%。天奈科技：23H1营收6.41亿元，同比-32%；归母净利0.90亿元，同比-56%。比亚迪：23H1营收2601亿元，同增73%；归母净利110亿元，同增205%。鹏辉能源：23H1营收43.75亿元，同增7.6%；归母净利2.51亿元，同增3.05%。璞泰来：23H1营收78亿元，同增13%；归母净利13亿元，同比-6.55%。德方纳米：23H1营收89亿元，同增18%；归母净利-10亿元，同比-182%。恩捷股份：控股子公司与全球知名锂电池厂签订协议，2025-2033年向其供应不少于9.6亿平方米的隔膜。中伟股份：23H1营收173亿元，同增21%;归母净利7.68亿元，同增16%。中信博：1）23H1营收19.21亿元，同增33.72%；归母净利0.98亿元。2）拟在沙特设立全资子公司，投资金额不超过0.6亿美元。3）拟用0.5-1.5亿元回购部分股份，用于员工持股计划或股权激励。天合光能：23H1营收493.84亿，同增38.21%；归母净利35.40亿元，同增178.88%。八方股份：23H1营收9.12亿元，同比-41%；归母净利1.04亿元，同比-70%。爱旭股份：1 ）义乌奇光共减持1302.65万股，占总股本0.71%，并自愿提前终止减持计划；2）23H1营收162.49亿元，同增1.65%；归母净利润13.09亿元，同增119.60%。福莱特：23H1营收96.78亿元，同增32.50%；归母净利润10.85亿元，同增8.19%。天顺风能：23H1营收43.08亿元，同增111%；归母净利5.8亿元，同增128%。南网科技：23H1营收13亿元，同增79%；归母净利润1.16亿元，同增43%。
　　投资策略:储能：23Q1美国储能装机778MW/2145MWh，同减1

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报电力设备电力设备行业跟踪周报人形机器人前景广阔电气设备需求向好2023年09月04日增持维持证券分析师曾朵红TableSummaryTableTag执业证书S0600516080001投资要点021-60199793电气设备8063上涨293表现强于大盘本周8月28日-9月1日下同新能源汽车涨381风电涨339核电涨326电气设备涨293光伏涨279锂电池涨261发电zengdhdwzqcomcn设备涨213涨幅前五为智云股份鸣志电器欣旺达天奇股份恒润股份跌幅前四为赢合科技迈为股份华友钴业鲁亿通证券分析师阮巧燕行业层面储能河南支持储能参与现货交易上限价03元千瓦时陕西储能参与陕西调峰顶峰辅助服务市场细则征求意见最高15元kWh广州我国首个大型多技术路线锂电池储能执业证书S0600517120002站今年投产山东到2025年新型储能规模达到6GW抽水蓄能达4GW美国铁空气电池初创公司FormEnergy获得纽约州1200万美元拨款电动车特斯拉新款M3后驱版起售价2599万较021-60199793老版高28万长续航版价格2959万起价格超预期滴滴小鹏双方建立战略合作关系小ruanqydwzqcomcn米小米汽车投入逐季提升结束夏测维持2024年上半年量产目标不变理想L9L8L7车型限时保险补贴1万元8月理想销349万辆同环比6642蔚来销193万辆同环比81-6小鹏销137万辆同环比4324哪吒销121万辆同环比-2421零跑销142辆同环比13-1C11车系单月交付超1万台问界销05万辆同环比-5018创维销037行业走势万辆同环比1277极氪销123万辆同环比722深蓝销147万辆环比12比亚迪销2744万辆同环比575广汽埃安销45万辆同环比670交付量52万电力设备沪深辆长江有色市场钴2510万吨本周-27SMM工业级碳酸锂1955万吨本周-65SMM300电池级碳酸锂2055万吨本周-78LC2401碳酸锂1880万吨本周-47LC2407碳酸锂21757万吨本周-23SMM金属锂141万吨本周-54SMM国产氢氧化锂190万吨本-1周-45SMM六氟磷酸锂1105万吨本周-43SMM氧化钴前驱体1425万吨本周-34-4SMM四氧化三钴前驱体1425万吨本周-34SMM锰酸锂-动力正极690万吨本周-28-7磷酸铁锂动力正极万吨本周新能源工业硅期货价格振荡上行价格相对强-10SMM-720-53-13势玻璃价格突涨约12光伏组件涨价压力大蔚来跨界投资光伏企业保碧新能源晶科能源-16华能新能源达成战略合作天合光能210组件累计出货量超75GW光储融合引领智慧能源升-19级润海光能12GWHJT项目全面运营在浙江舟山正式揭牌国家电投129亿拟收购林洋-22光伏电站涉及个项目公司根据本周单晶硅料元环增单-2560MW14Solarzoom8190kg636-28晶硅片182210mm338400元片环增090环比持平单晶PERC182210电池076074元W2022952023132023532023831环比持平单面PERC182双面TOPCon182组件126133元W环平玻璃32mm20mm275195元平环增577541本周陆风招标135GW海上暂无本周陆风开中标071GW海上暂无2023年1-7月光伏累计装机972GW风电1-7月累计装机263GW电网2023年1-7月电网累计投资2473亿元同比10相关研究公司层面隆基绿能23H1营收64652亿元同增2836归母净利9178亿同增4163TCL中环23H1营收34898亿元同增1009归母净利4536亿同增5550锦浪科技12023H1营收3251亿同增3316归母净利627亿同增57512公司拟用05-1亿元上游价格触底释放利润主自有资金回购公司股份不超过135元股用于实施员工持股计划或股权激励固德威2023H1营收3814亿同增163归母净利741亿元同增1256天奈科技23H1营收641亿元同链盈利坚挺户储出货承压比-32归母净利090亿元同比-56比亚迪23H1营收2601亿元同增73归母净利110风电整机盈利承压零部件分亿元同增205鹏辉能源23H1营收4375亿元同增76归母净利251亿元同增305璞泰来23H1营收78亿元同增13归母净利13亿元同比-655德方纳米23H1化明显营收89亿元同增18归母净利-10亿元同比-182恩捷股份控股子公司与全球知名锂电池厂签订协议2025-2033年向其供应不少于96亿平方米的隔膜中伟股份23H1营收173亿2023-09-03元同增21归母净利768亿元同增16中信博123H1营收1921亿元同增3372归母净利098亿元2拟在沙特设立全资子公司投资金额不超过06亿美元3拟用05-15亿工商储东风已至大有可元回购部分股份用于员工持股计划或股权激励天合光能23H1营收49384亿同增3821归母净利3540亿元同增17888八方股份23H1营收912亿元同比-41归母净利104为亿元同比-70爱旭股份1义乌奇光共减持130265万股占总股本071并自愿提前终止减持计划223H1营收16249亿元同增165归母净利润1309亿元同增11960福2023-09-03莱特23H1营收9678亿元同增3250归母净利润1085亿元同增819天顺风能23H1营收4308亿元同增111归母净利58亿元同增128南网科技23H1营收13亿元同增79归母净利润116亿元同增43投资策略储能23Q1美国储能装机778MW2145MWh同减192523年6月底备案量超30GW环增4美国大储23年有望重回100以上增长国内储能22年13-15Gwh同增150今年1-6月招标超30Gwh4月底开始需求明显好转今年我们预计近2倍增长至40Gwh工商业储能市场爆发预计装机超4Gwh同比增长300欧洲户储上半年需求偏弱叠加去库存出货疲软3季度环比预计仍然下滑我们预计4季度将有所恢复非洲因缺电光储需求尤其旺盛全球储能三年的CAGR为60-80继续看好储能逆变器PCS和储能电池龙头电动车国内8月主流车企销48万辆同环比664预计8月整体销量82万辆环比增5淡季不淡特斯拉新款M3发布后续将贡献增量欧洲主流3国8月合计销量54万辆同环比3613预计8月整体同比增速20全年我们预计销量320万辆增22美国7月电动车注册129万辆同比52环比-1符合预期排产端9月由于碳酸锂跌价观望情绪中排产环比微增Q3产业链部分环节价格虽进一步下行但盈利基本进入底部区间行业加速产能出清此外新技术方面即将进入收获期锰铁锂快充复合集流体等24年有望量产总体看我们预计23年全球电动车销量仍可以维持30增长当前电动车仍为基本面估值预期低点龙头地位稳固且25年估值仅10x看好Q2-Q3盈利低点出现需求逐步好转后锂电板块酝酿反转首推盈利确定的电池环节盈利趋势稳健的结构件一体化电解液负极龙头并重点推荐新技术龙头光伏本周整体硅料市场继续持稳微涨主要是因为硅料78月产量少于预期和下游硅片产能爬坡组件价格低位小跌终端需求启动暂不显著Topcon投产持续加速晶科速度和效率均领先我们预计今年Topcon的渗透率近30明年有望近70HJT近期也有些积极的进展今年光伏供给瓶颈解决储备项目释放美国和中国市场确定高增欧洲等保持稳健增长我们预计23年全球光伏装机370GW同增50以上继续全面看好光伏板块成长看好逆变器电池新技术和一体化组件龙头工控机器人Q1工控公司订单均微增5-8月订单同比开始明显增长国产替代持续加速工控拐点临近同时龙头公司纷纷布局机器人AI时代潜力大看好工控龙头和人形机器人龙头电网投资整体稳健新能源和海外需求超预期大宗原材料价格下降显著提升一次设备毛利率重点推荐一次设备龙头推荐电气设备出海特高压电改等方向风电陆风23年需求旺盛海风23年平稳增长重点关注零部件海风龙头重点推荐标的宁德时代动力储能电池全球龙头优质客户领先技术和成本优势阳光电源逆变器全球龙头储能集成业务进入爆发期三花智控热管理全球龙头机器人总成空间大汇川技术通用自动化开始复苏龙头Alpha明显动力总成国内外全面突破金盘科技干变全球龙头海外订单超预期固德威组串逆变器高增长储能电池和集成有望爆发阿特斯一体化组件头部企业深耕海外大储思源电气一次高压设备综合龙头订单和盈利超预期比亚迪电动车销量持续向好且结构升级电池外供加速鸣志电器步进电机全球龙头机器人空心杯电机潜力大晶科能源一体化组件龙头topcon明显领先科达利结构件全球龙头结构创新受益亿纬锂能动力储能锂电上量盈利向好消费类电池稳健宏发股份继电器全球龙头稳健增长高压直流高增长曼恩斯特磨头龙头持续高增多品类扩张璞泰来负极隔膜涂覆全球龙头布局复合铜箔等打造材料平台天赐材料电解液六氟龙头新型锂盐领先尚太科技负极一体化龙头成本优势显著平高电气特高压交直流龙头业绩持续超预期锦浪科技组串式逆变器龙头储能逆变器成倍增长德业股份并网逆变高增储能逆变器和微逆成倍增长晶澳科技一体化组件龙头2023年利润弹性可144东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报期钧达股份Topcon电池龙头扩产上量德方纳米铁锂需求向好锰铁锂技术领先华友钴业镍钴龙头前聚体龙头福斯特EVA和POE胶膜龙头感光干膜上量爱旭股份PERC电池龙头ABC电池组件上量在即隆基绿能单晶硅片和组件全球龙头新电池技术值期待通威股份硅料和PERC电池龙头大举布局组件禾迈股份微逆龙头出货有望连续翻番储能产品开始导入天合光能210组件龙头战略布局一体化户用系统和储能爆发新宙邦电解液氟化工齐头并进恩捷股份湿法隔膜全球龙头盈利能力强且稳定星源材质隔膜龙二量利双升容百科技高镍正极龙头海外进展超预期昱能科技微逆龙头有望连续翻番大举布局储能派能科技户储电池龙头盈利能力强东方电缆海缆壁垒高格局好龙头主业纯粹天顺风能海工装备开始放量陆塔叶片稳定风电运营稳步释放安科瑞盛弘股份湖南裕能聚和材料科士达许继电气福莱特国电南瑞日月股份中伟股份泰胜风能大金重工禾川科技TCL中环金雷股份当升科技尚太科技天奈科技中信博振华新材三一重能雷赛智能美畅股份弘元绿能新强联嘉元科技诺德股份大全能源九号公司金风科技建议关注元力股份三五互联元琛科技上能电气亿晶光电华电重工昇辉科技通合科技帕瓦股份科陆电子东方日升通灵股份快可电子宇邦新材欣旺达厦钨新能信捷电气岱勒新材赣锋锂业天齐锂业中科电气明阳智能海力风电泰胜风能等风险提示投资增速下滑政策不及市场预期价格竞争超市场预期表1公司估值总市值收盘价EPS元股PE代码公司投资评级亿元元2022A2023E2024E2022A2023E2024E300750SZ宁德时代103932364069910661438342216买入300274SZ阳光电源149210049242620808421612买入002050SZ三花智控11122978069086112433527买入300124SZ汇川技术18166820162203267423426买入688390SH固德威236136413759411425361410买入688223SH晶科能源10771077029074096371511买入002594SZ比亚迪69872491257110161442442517买入002850SZ科达利31111551335486680342417买入300014SZ亿纬锂能10024897172259365281913买入600885SH宏发股份3633485120150183292319买入603659SH璞泰来6703324154150224222215买入002709SZ天赐材料6333286297183262111813买入300763SZ锦浪科技2967386264357555282113买入002459SZ晶澳科技91927751673033881797买入002865SZ钧达股份22910070316110214653297买入603806SH福斯特5703058085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103-2421零跑汽车125251103970268047849311393198617287261205813209143351419013-1岚图24292519255315081729154811073027333930033007341240096517创维16282560266528593116118814761282122614973258345236931277极氪7166827610119110111133731165455666381018678106201203912303722问界10045101421204782621015744903505367929535466566842405018-5018长城119641036810954128631110163138340131551486323755266432889626266120-9深蓝11650613741038568775670218041131721473612合计288536325061336471353837378922220359295785337932348769401668432539462375479666664数据来源各公司官网东吴证券研究所8月欧洲主流3国同比增速36环比增速恢复至108月欧洲主流3国合计销量54万辆同环比3613其中纯电注册39万辆占比72环比10pct电动车渗透率360同环比4453pct法国8月电动车注册29万辆同比52环比-3其中纯电注册20万辆插混注册10万辆电动车渗透率257同环比4723pct法国1-8月累计销量275万辆同比增41累计渗透率243挪威8月电动车注册10万辆同比-6环比48其中纯电注册09万辆插混注册01万辆电动车渗透率900同环比3902pct挪威1-8月累计销量76万辆同比持平累计渗透率896瑞典8月电动车注册14万辆同比52环比38其中纯电注册10万辆插混注册05万辆电动车渗透率601同环比14202pct瑞典1-8月累计销量106万辆同比增14累计渗透率584图7欧美电动车月度交付量辆644东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报数据来源各国汽车工业协会官网东吴证券研究所美国电动车IRA法案细则整体符合预期宁德时代配套特斯拉车型获补贴3月31日美国财政部国税局联合发布IRA关键矿物比例和电池材料比例的具体指引与22年底发布的大纲基本相同新增本土化细则生效时间及限制外国敏感实体时间总体符合预期1本土化细则4月18日生效年初至4月17号在北美生产的所有电动车仅需满足低于55万美元轿车8万美元SUV的指导价即可获得7500美元全额补贴4月18日起注册的新车需满足关键矿物电池材料比例要求才可分别享受3750美元的税收抵免2关键矿物考核要求与此前一致50以上增值量即被视为本土化3电池组件本土化考核不变考察范围包括正极负极隔膜电解液电芯Pack且以加工费计算比例4细则确认2024年起限制外国敏感实体IRA禁止含有来自外国敏感实体的电池组件和关键矿物的电动车获得税收抵免外国敏感实体包括受中国伊朗俄罗斯朝鲜控制拥有或所属其管辖权范围内的企业此次细则明确生效时间满足IRA税收抵免的电动车2024起不得含有任何来自外国敏感实体的电池材料2025年不得含有外国敏感实体的关键矿物关于敏感实体详细清单后续将推出但近期宁德时代配套特斯拉车型仍可获补贴中国锂电产业链优势全球领先电池龙头已通过与车企技术授权和管理服务方式进入美国市场后续有望逐一突破空间广阔美国7月电动车注册129万辆同比52环比-1符合预期全年我们预期160万辆同比60投资建议7月电动车新车周期终端销量淡季不淡8月锂电行业排产环比10平稳复苏去库完成旺季来临目前电动车为基本面估值预期最低点看好Q2-Q3盈利低点出现需求逐步好转后锂电板块酝酿反转首推电池宁德比亚迪亿纬结构件科达利盈利稳定环节同时重点布局竞争力强化的一体化负极璞泰来和电解液天赐新宙邦隔膜恩捷星源以及海外有前瞻布局的正极容百华友德方等二风光新能源板块硅料八月收官硅料环节新订单陆续签订中同时也仍有前期已签的正在执行的订单普通致密块料的新签单价格方面的涨幅仍然剧烈且明显虽然个别一线企业尚未公开新报价但是也已经有包括一线和二线企业的新价格范围在每公斤83-89元在此范围内的成交价格也较为密集环比涨幅67左右幅度较为明显针对仍在执行的前期订单部分订单存在调价机制或涉及价格更改和调涨但是也有部分执行订单因硅料厂家发货排期推迟和频次不理想等原因导致延迟和未执行完毕价格或可依照之前水平执行由于七八月硅料环节整体产量低于预期范围新产744东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报能投产和爬坡进度也不甚理想以及厂家调整产出比例等综合原因硅料环节目前供应整体趋紧的局面未有改善针对九月新订单的谈判和签单积极性持续高涨适用于N型拉晶生产用料及相关分类的硅料价格报价水平已经整体抬涨至每公斤89-96元范围主要为生产企业报价若考虑贸易相关环节报价或可高于该范围硅片时至月末回顾本月硅片环节持续受到NP型间的错配影响价格应声上行尽管上游硅料价格仍在回弹硅片厂家盈利空间仍得到修复与好转本周整体成交价格维稳在P型部分M10G12尺寸主流成交价格来到每片333-335元人民币与每片435元人民币左右G12尺寸价格厂家仍然持续交涉博弈在N型部分130m厚度下M10G12主流价格落在每片347与447元人民币的价格不分NP型硅片环节G12尺寸维持性价比优势当前厂家更多关注在9月份下游的供需变化若电池片排产维持高档并N型产能投放节奏加快以N型为首的硅片供应仍将不富裕硅片价格或将得到支撑再续上行电池片当前电池环节处境相对被动尽管在近月盈利空间大幅提升当前夹在上游硅料硅片的涨势与组件薄弱的涨价接受度中在艰难酝酿涨势下利润水位开始出现下滑月末整体电池片价格依然维稳P型部分M10G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦075元与073元人民币左右在N型电池片部分本周TOPConM10电池片价格维持落在每瓦079-081元人民币左右观察NP型电池片价差维持每瓦5-6分钱人民币左右而HJTG12电池片外卖厂家稀少价格落在每瓦085元人民币不等9月预期电池厂家排产仍将维持高档同时N型电池片仍持续爬坡增量对应电池采购需求起量与否仍须关注组件厂家排产变化在当前较高的电池片售价上二三线组件厂家采购量出现下修与观望一线组件厂家排产规模将是后续电池片价格走势的观测重心组件本周组件价格持稳平均价格僵持在每瓦121-125之间水平其中集中项目价格平均约在每瓦123-125元然低点部分已有低于每瓦12元的交付前期订单交付约在每瓦13-135元的水平分布式项目平均价格稳定每瓦12-123元的水平低点价格徘徊在每瓦115-118元附近高点约每瓦128元左右行业讨论热点仍是在涨价议题上从8月开始酝酿的涨价动能仍较不足近期辅材料价格上扬更加加重组件厂家压力厂家报价仍有上调1-2分人民币的趋势然而组件远期价格让价一线低价竞争订单每瓦12元以下不是少数业主接受度有限目前观察9月涨价有限大机率价格持平为主N型价格本周稳定Topcon组件执行价格约每瓦125-138元之间海外价格与PERC溢价约1美分左右价格约每瓦017-022元美金HJT组件价格平稳在每瓦15-16元之间但现货库存价格约有每瓦145元左右的价格海外价格约每瓦0195-02元美金本周中国出口执行价格约每瓦016-018元美金FOB亚太地区执行价格约016-017元美金印度受中国及东南亚输入组件价格影响本地组件平均价格约每瓦025-026元美金欧洲价格仍有下降近期现货价格约在每瓦015-0165欧元黑背版约溢价2-25欧分部分厂家持续出清库存美国价格地面型项目因期货性质前期谈单价格稳定分布式项目受需求影响价格波动较混乱当前价格落差区间较大03-042DDP之间水平风电本周招标陆上135GW分业主1国电内蒙古准格尔旗600MW甘肃定西岷县100MW2深能镶黄旗10MW3大唐重庆武隆67MW南川白杨坪50MW湖南桂阳100MW黑龙江依兰达连河100MW河南开封200MW广西桂冠田东印茶100MW江西瑞昌20MW海上暂无本周开中标陆上071GW分业主1东方电气60MW2金风科技100MW3联合动力220MW4明阳智能200MW5三一重能100MW6中国海装30MW海上暂无图8本周风电招标开中标情况汇总844东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报数据来源五大四小招标网风芒能源等公众号东吴证券研究所氢能本周开工3个项目1内蒙古特弘煤电集团格罗夫氢能科技集团鄂尔多斯中极新能源制氢加氢一体化项目2国电投宣化风储氢综合智慧能源示范项目3平凉海螺制氢储运一体化项目本周投产1个项目中石化新疆库车绿氢示范项目图9本周新增氢能项目情况数据来源氢云链等公众号东吴证券研究所三工控和电力设备板块观点2023年8月制造业数据略有改善8月PMI497前值493环比04pct其中大型企业PMI508环比05pct中型企业496环比06pct小型企业477环比03pct2023年1-7月工业增加值累计同比422023年7月制造业固定资产投资完成额累计同比572023年国网预计将投资至少5200亿元2023年1-7月电网累计投资2473亿元同比104景气度方面短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况在经济持续复苏之后若制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求2023年8月制造业PMI497前值493环比04pct其中大中小型企业PMI分别为508496477环比05pct06pct03pct2023年1-7月工业增加值累计同比422023年1-7月制造业规模以上工业增加值同比427月制造业规模以上工业增加值同比392023年7月制造业固定资产投资同比增长572023年7月制造业固定资产投资完成额累计同比572023年1-7月机器人机床产量数据承压2023年1-7月工业机器人产量累计同比381-7月金属切削机床产量累计同比-171-7月金属成形机床产量累计同比-195图10季度工控市场规模增速20Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q2季度自动化市场营收亿元53286722674462277534775873006633810474667481658879507236季度自动化市场增速-139527047414154836576-3824-07-19-31其中季度OEM市场增速-4014912116253428121211545-102-60-100-66-107季度项目型市场增速-190-0245-16340721534971278581321数据来源睿工业东吴证券研究所944东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图11龙头公司经营跟踪亿元产品类型伺服低压变频器中大PLC厂商安川松下台达ABB安川施耐德销售订单销售GR销售GR销售GR销售GR销售GR订单GR1月2811518610720112628311100098152021Q12月148711551223331970387306713月351191515161534147143032144月311728632203285430123305252021Q25月2817243212032044226111008146月242021181992017-281122067127月192721171743933-6113807232021Q38月1713155161611229-613306269月215023413615027-40982608010月1925166-8137826-4063-16065-72021Q411月211117122145025-40961708012月21-161685129238-5120961月2-29101-45165-185008-2010682022Q12月161424118119-151030472407173月17-5113-13132-1839-5086-1404254月13-5818-37152-2539-280-100045-102022Q25月21-2518-26149-2739-505-55075-66月2-1716-2417-15305-21-90747月16-1614-33127-2742112907542022Q38月15-1212-23117-27290111006559月13-3815-36108-2842561222075-610月13-32132-20105-233327159073122022Q411月15-2913-24108-2623-81408012月14-3311-41101-1622-81009221月12-4009-1111-3345-1006-251-62023Q12月15-62-17115-3512111307233月222917401352551009612044104月2269182-14135-1157461na05112023Q25月19-10114-3113-1345150979407-76月2158115-3613-2428-8079-21067-42023Q37月1813105-912-632-2007-420750数据来源睿工业东吴证券研究所特高压推进节奏2023年特高压高速推进开工和核准节奏有望超历史最高值15年的5条直流根据国网规划23年预计核准5直2交开工6直2交投资额有望超过1000亿此前市场预期22H2核准开工4交4直因下半年疫情等影响实际仅核准4条交流无直流特高压直流金上-湖北陇东-山东宁夏-湖南哈密北-重庆已开工哈密北-重庆待开展物资招标我们认为计划开工6条招标4条直流线路的确定性较强特高压交流张北-胜利锡盟川渝环网特高压程已完成物资招标根据国网计划23年预计新增1000kV阿坝-成都东因此我们预计23年有望核准开工2条特高压交流潜在新增规划方面根据国网两会以及各省的能源规划为了满足清洁能源大基地二期的外送需求我们预计至少10条特高压线路将列入建设规划中图12特高压线路推进节奏1044东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报数据来源国家电网东吴证券研究所电力设备物资招标新能源建设后周期并网拉动电网扩容和外送通道持续性需求23年集中式电站大规模并网带来升压站主网扩容外送通道的持续性需求拉动一次二次设备的需求量快速增长一次设备截至23年第四批国网变电物资招标一次设备招标需求延续高增态势变压器招标容量同比44其中750kV变压器容量425西北主网扩容升级带来产品结构性机会组合电器GIS招标量同比26其中高价值量的330kV500kV750kVGIS招标量分别同比142111258结构性增长明显二次设备截至23年第四批国网变电物资招标二次设备招标增速有所提升继电保护招标量同比3422年全年同比-04招标增速显著修复图13国家电网变电设备招标情况截止到23年第四批数据来源国家电网东吴证券研究所四关注组合和风险提示关注组合储能阳光电源锦浪科技固德威禾迈股份昱能科技派能科技科士达盛弘股份科华数据科陆电子金盘科技南网科技永福股份同飞科技电动车宁德时代亿纬锂能恩捷股份科达利德方纳米容百科技天赐材料璞泰来新宙邦中伟股份天奈科技华友钴业赣锋锂业天齐锂业宏发股份汇川技术比亚迪星源材质诺德股份光伏隆基绿能阳光电源通威股份锦浪科技固德威中信博晶澳科技爱旭股份福莱特捷佳伟创林洋能源工控及工业40汇川技术宏发股份麦格米特正泰电器信捷电气电力物联网国电南瑞国1144东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报网信通炬华科技新联电子智光电气风电东方电缆大金重工日月股份金雷股份新强联天顺风能恒润股份海力风电三一重能金风科技明阳智能特高压平高电气许继电气思源电气风险提示投资增速下滑政策不达市场预期价格竞争超市场预期1244东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1行情回顾162分行业跟踪2021国内电池市场需求和价格观察2022新能源行业跟踪24221国内需求跟踪24222国内价格跟踪2523工控和电力设备行业跟踪29231电力设备价格跟踪323动态跟踪3231本周行业动态33311储能33312新能源汽车及锂电池34313新能源3632公司动态394风险提示431344东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1美国组件进口金额亿美元3图2美国电化学储能装机MW3图3美国电化学储能装机MWh3图42022-2023年储能项目中标MWh截至2023年9月1日5图52022-2023年储能EPC中标均价元Wh截至2023年9月1日5图6主流车企销量情况辆6图7欧美电动车月度交付量辆6图8本周风电招标开中标情况汇总8图9本周新增氢能项目情况9图10季度工控市场规模增速9图11龙头公司经营跟踪亿元10图12特高压线路推进节奏10图13国家电网变电设备招标情况截止到23年第四批11图14本周申万行业指数涨跌幅比较16图15细分子行业涨跌幅截至9月1日股价16图16本周涨跌幅前五的股票17图17本周分板块北向资金净流入亿元17图18本周相关公司北向资金净流入百万元18图19MSCI后标的北向资金流向百万元18图20本周外资持仓变化前五的股票pct19图21外资持仓占自由流通股比例所有数据单位皆为截至9月1日19图22本周全市场外资净买入排名20图23部分电芯价格走势左轴-元Wh右轴-元支22图24部分电池正极材料价格走势万元吨22图25电池负极材料价格走势万元吨22图26部分隔膜价格走势元平方米22图27部分电解液材料价格走势万元吨23图28前驱体价格走势万元吨23图29锂价格走势万元吨23图30钴价格走势万元吨23图31锂电材料价格情况24图32国家能源局光伏月度并网容量GW24图33国家能源局风电月度并网容量GW25图34多晶硅价格走势元kg27图35硅片价格走势元片27图36电池片价格走势元W27图37组件价格走势元W27图38多晶硅价格走势美元kg27图39硅片价格走势美元片27图40电池片价格走势美元W28图41组件价格走势美元W28图42光伏产品价格情况硅料元kg硅片元片电池组件元W28图43月度组件出口金额及同比增速291444东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图44月度逆变器出口金额及同比增速29图45浙江省逆变器出口29图46广东省逆变器出口29图47季度工控市场规模增速29图48电网基本建设投资完成累计左轴累计值-亿元右轴累计同比-31图49新增220kV及以上变电容量累计左轴累计值-万千伏安右轴累计同比-31图50制造业固定资产投资累计同比31图51PMI走势31图52取向无取向硅钢价格走势元吨32图53白银价格走势美元盎司32图54铜价格走势美元吨32图55铝价格走势美元吨32图56本周重要公告汇总39图57交易异动42图58大宗交易记录42表1公司估值2表2本周部分储能中标项目含预中标项目41544东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1行情回顾电气设备8063上涨293表现强于大盘沪指3133点上涨69点上涨226成交20732亿元深成指10464点上涨333点上涨329成交26495亿元创业板2100点上涨60点上涨293成交12455亿元电气设备8063上涨293涨幅强于大盘图14本周申万行业指数涨跌幅比较数据来源wind东吴证券研究所图15细分子行业涨跌幅截至9月1日股价至今涨跌幅收盘价板块点本周2023年初2022年初2021年初2020年初2019年初2018年初2017年初新能源汽车311703381-134-2401846771090101286-089风电296798339-1965-3903-110725186182-939-711核电198985326610-125040317019126844480980电气设备806285293-1375-3569-49085161303049823714光伏1163523279-2490-4067-100314676238071144614807锂电池632381261-1809-414979869201190234944811发电设备767254213-1976-332892686241244822851671发电及电网266937-085066-105016962167337917461175上证指数313325226142-1392-9782732564-526095深圳成分指数1046374329-501-2957-27690324453-522282创业板指数210026293-1050-3679-2920168067951983704数据来源wind东吴证券研究所1644东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报本周股票涨跌幅涨幅前五为智云股份鸣志电器欣旺达天奇股份恒润股份跌幅前五为赢合科技迈为股份华友钴业鲁亿通华光股份图16本周涨跌幅前五的股票数据来源wind东吴证券研究所本周外资持仓占比变化本周北向资金净流出金额15687亿元电新板块北向资金净流入约597亿元近一个月北向资金净流出金额92803亿元电新板块北向资金净流出约14726亿元近三个月北向资金净流出金额37107亿元电新板块北向资金净流出约1084亿元图17本周分板块北向资金净流入亿元1744东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报数据来源wind东吴证券研究所图18本周相关公司北向资金净流入百万元数据来源wind东吴证券研究所图19MSCI后标的北向资金流向百万元1844东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报数据来源wind东吴证券研究所外资加仓前五为江淮汽车比亚迪四方股份恒润股份欣旺达外资减仓前五为科士达东方电气华友钴业赢合科技先导智能图20本周外资持仓变化前五的股票pct数据来源wind东吴证券研究所图21外资持仓占自由流通股比例所有数据单位皆为截至9月1日1944东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报数据来源wind东吴证券研究所图22本周全市场外资净买入排名数据来源wind东吴证券研究所2分行业跟踪21国内电池市场需求和价格观察2044东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分