储能与电力设备产业链核心观点：
　　1）储能行业保持高增速，中国企业在美市占率提升：
　　根据阳光电源2023年半年报数据，2023H1实现收入286.2亿，yoy+133.1%；归母净利43.5亿，yoy+368.4%。其中，逆变器2023H1出货50GW，Q2出货30GW。储能系统2023H1出货5GWh，其中Q2出货3.5GWh。23H1毛利率29.42%，同比+3.88pct。可以看到公司作为国内储能和逆变器龙头，在上半年整体行业由于原材料价格波动导致观望情绪较浓的背景下，仍取得了超预期的成绩，我们认为一方面得益于行业整体增速仍处于较高水平，另一方面阳光储能业务占比50%以上在美国市场，指向阳光在美市占率有提升趋势。我们看好阳光电源、宁德时代、比亚迪等龙头企业出海竞争力的持续提升。
　　2）23H1欧洲市场去库承压，23Q3静待基本面反转
　　根据派能科技2023年半年报数据，2023H1实现收入25.6亿元,yoy+37.9%；归母净利6.9亿，yoy+162.9。其中23Q2收入7.16亿，yoy-31.1%，qoq-61.1%；归母净利2.3亿，yoy+42.46%,qoq-49.7%。公司23H1储能系统产品销售1374.0MWh，公司作为国内户储电芯龙头，欧洲是公司最重要的市场之一。受到上半年欧洲户储去库影响，公司Q2业绩大幅调整。我们认为23Q3欧洲市场去库有望基本结束，静待行业基本面反转。
　　3）受益标的如下：
　　具有较大扩展能力的细分龙头：华自科技、思源电气、芯能科技、苏文电能等。
　　核心成长：阳光电源、宁德时代、比亚迪、鹏辉能源、派能科技等。
　　逆变器等：盛弘股份、科士达、德业股份、禾迈股份、昱能科技、上能电气、固德威、锦浪科技等。
　　板块和公司追踪：
　　储能行业层面：除新疆外，各地出台的容量租赁指导价多以千瓦时/年的形式出现，指导价范围为：150-337元/kWh·年，平均值为243.5元/kWh·年。
　　储能公司层面：8月23日，宁德时代5MWh EnerD系列液冷储能预制舱系统率先成功实现了全球首套量产交付，实现20尺单舱电量从3.354兆瓦时提升到了5.0兆瓦时。
　　电气设备行业层面：8月22日，工业和信息化部近日联合科技部、国家能源局、国家标准委印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》。
　　电气设备公司层面：8月18日，国能日新发布2023年半年报，主营业务毛利率71.89%，上半年储能EMS、虚拟电厂、电力交易业务同增268.05%。
　　氢能行业层面：8月22日，工业和信息化部近日联合科技部、国家能源局、国家标准委印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》。
　　风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。