核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、通威股份、宁德时代、元力股份。
　　光伏：组件价格有望迎来回升信号，关注钙钛矿GW级招标机会。硅料价格再一次上涨，自6月低点以来已经是第七周环比上升。我们预计此轮供需错配下的硅料价格上涨可能并不会持续太久，随着硅料企业纷纷减产提质，硅料价格会回到相对低位，判断此后：1）硅料供需结构优化，供给端实际硅料产出会下降，新进产能建设/投产速度放缓2）硅料成本整体上升，价格区间支撑力更大3）具备高品质硅料生产能力的厂商有望获得更多的超额收益。组件价格进入底部区间，能看到组件价格回升信号的判断。在钙钛矿行业从百兆瓦中试线向GW级产线推进过程中，我们将重点关注材料和设备端带来的投资机会。设备端的国产化将成为该技术路线降本增效的关键催化因素。推荐N型硅料：协鑫科技、通威股份；N型硅片：隆基绿能、TCL中环；N型电池：钧达股份；N型组件：隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；N型辅材：POE粒子、topcon银浆、高纯石英砂等。关注钙钛矿头部企业GW线招标进展带来的产业链投资机会。重点关注#金晶科技、捷佳伟创、奥来德、曼恩斯特等。
　　风电：江苏海域解禁，海风建设黎明已至。2023/9/1，三峡发布“江苏大丰800MW海上风电项目设计施工项目招标公告”。此次招标公告中表明“江苏大丰各标段计划开工时间为2023/10/15，2024/10/31前完成全部风机并网发电”，叠加此前江苏大丰已经完成了风机与海塔、海缆招标，印证江苏海域相关限制开始解除。从建设周期看，800MW海上风电项目要求1年完成建设，江苏海风建设提速。从市场规模看，江苏海风现有2.65GW待开工，此前因为江苏、广东海风项目延迟开工，市场信心不足，从江苏海风解禁看，我们认为航道等涉军问题已有妥善、规范的解决方式，因此广东海风项目开工有望，海风整体规划明确，后续装机不必担忧。从核准看，8月至今海风核准总计达2.8GW，且年内山东、广东有望再招标，上半年海风进展略有延迟，后续海风发展提速。首推基础环节天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注山东海风产业链及海风需求变化对产业链影响，海塔/桩基天能重工，铸锻件龙头日月股份、金雷股份，海缆环节东方电缆、中天科技、汉缆股份，以及海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重能、金风科技。风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。
　　氢能：8月29日，鄂尔多斯中极新能源4000万方/年制氢加氢一体化项目开工。该项目由内蒙古特弘煤电集团、格罗夫氢能源科技集团共同出资建设。计划总投资2.02亿元，建设规模达5000 Nm3/h氢气纯化系统+3000kg/d加氢站项，建设1套2500Nm3/h提纯单元、1座能力3000Nm3/h氢气充装站。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：2023年8月累计储能相关招标项目总规模约5.82GW/13.95GWh。其中8月W4储能相关招标项目总规模约1.69GW/3.06GWh。据索比储能网，1）招标规模：2023年8月累计储能相关招标项目总规模约5.82GW/13.95GWh。其中，储能系统招标规模为1281.78MW/2188.32MWh，EPC招标规模为1440.66MW/3916.38MWh。其中规模在100MW/200MWh以上的储能项目超过23个。2）中标规模：8月累计储能相关中标项目总规模约3.15GW/9.48GWh。其中，储能系统中标规模约192.07MW/455.13MWh，EPC中标规模约545.93MW/1916.52 MWh。3）中标均价：中标报价来看，8月储能系统中标均价为1.49元/Wh，报价区间为0.96-2.024元/Wh；储能EPC标均价为1.71元/Wh，报价区间为1.45-1.96元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。
　　新能源车：9月1日，特斯拉Model 3焕新版开启预售，后轮驱动焕新版25.99万元起售，长续航全轮驱动焕新版29.59万元起售，预计将于今年第四季度开始交付。动力方面，Model 3后驱版/全续航版CLTC续航里程分别达到606/713公里，百公里加速时间分别达到6.1/4.4秒，超充峰值功率达到170/250kW，充分缓解了用户里程焦虑及补能焦虑。虽然焕新版较旧版价格有所上涨，但在外观、内饰、动力、智能均较旧版有全面升级，车型竞争力进一步提升。随着下半年国内车市步入传统旺季，特斯拉新车型上市有望刺激潜在用户消费意愿，带动整体交付量进一步提升，有望为特斯拉及国内相关产业链公司贡献业绩。锂电主产业链首推宁德时代，看好科达利、天赐材料、尚太科技；锰铁锂放量推荐德方纳米，看好容百科技、湖南裕能、当升科技；负极新材料板块推荐元力股份；复合集流体看好道森股份、三孚新科；充电桩板块推荐通合科技、星云股份。
　　风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。