投资建议
　　【储能指数】
　　本周储能指数上涨2.9%，跑赢大盘指数（2.2%~2.3%）。其中，温控（4.8%）、结构件（4.7%）、系统（3.0%）、消防（2.3%）跑赢市场，PCS（2.0%）、电芯（0.9%）跑输市场。
　　【行情报价】
　　储能电芯报价持平。本周电力储能方型电芯报价0.545元/Wh，较上周报价持平，将年初下跌0.39元/Wh；本周户用储能方型电芯报价0.565元/Wh，较上周报价持平，较年初下跌0.415元/Wh。
　　【行业动态】
　　美国储能或进入加速并网期。据S&PGlobal预测，2023Q3美国公用事业储能（电池储能）新增装机有望达到3.50GW，环比增长81%；另美国国家清洁能源协会（ACP）、Wood Mackenzie统计，2023H1美国公用事业储能新增装机规模2.06GW/6.65GWh，同比增长8.4%/35.5%；其中，2023Q2美国公用事业储能新增装机规模1.51GW/5.10GWh，环比增长175%/229%。截至2023Q2，美国在开发中的公用事业储能项目共有260个，规模共计21.1GW/59.9GWh，几乎是2023Q1时的2倍。
　　 【氢能】多地发布氢能中长期发展规划。其中，新疆自治区印发《自治区氢能产业发展三年行动方案（2023—2025年》，提出新疆要建设一批氢能产业示范区，可再生能源制氢量达到10万吨/年、推广氢燃料电池车1500辆以上等目标；包头市政府印发《包头市氢能产业发展规划（2023—2030年）》，提出到2025年底全市绿氢生产能力达到10万吨、到2030年底全市绿氢生产能力达到20万吨等目标；广西自治区印发《广西氢能产业发展中长期规划（2023—2035年）》，提出到2025年力争高纯度氢气供应能力达到2000吨、到2030年力争建成加氢站50座以上等目标；浙江省发布《浙江省加氢站发展规划》，提出到2025年建设加氢站50座以上、到2030年基本建成市域城区50公里辐射半径的加氢网络。
　　【半年报各细分板块业绩表现】
　　大储系统：海外大储市场市场需求旺盛，大储企业龙头Q2出货环比显著提升，且受益于储能电池价格快速下降，上半年大储行业龙头毛利率环比均大幅提升。伴随着进入下半年交货旺季，预计大储系统出货量依然持续环比提升；进入二季度，储能电芯价格持续走低但跌幅已经明显趋缓，同时下半年大储系统交付的价格或将有所下滑，预计下半年大储系统毛利率或将有所降低。
　　户储系统：2023年上半年，以欧美为主的海外户储市场进入清理库存周期，欧洲户储市场龙头公司Q2出货环比虽有增长但增速有所下降，户储系统Q2毛利率基本保持稳定。伴随着欧洲夏季假期结束及库存消化进入尾声，预计下半年海外户储将进入补库周期，国内户储龙头公司出货量环比上半年或将有所上升，户储系统毛利率或将保持稳定。
　　【投资建议】
　　国内招标持续放量，同时市场进入交付与订单旺季，2023年全球光储市场需求将逐季度加速提升，中国企业将有望进一步提升在全球市场中的竞争力，建议关注：（1）光伏和储能逆变器领先供应商（阳光电源、上能电气、锦浪科技、固德威、德业股份、盛弘股份）；（2）前瞻性布局海内外大储系统业务的企业（东方日升、南网科技、金盘科技、智光电气）；（3）原材料价格下降后成本持续领先的电池企业（宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源）；（4）抽水蓄能设备供应和建设头部企业（东方电气、中国电建、中国能建、中国能源建设）。
　　【风险提示】储能装机不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。