市场回顾：8月沪深300指数下跌6.21%，公用事业指数下跌4.50%，环保指数下跌3.86%，月相对收益率分别为1.71%和2.35%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第8和第4名。分板块看，环保板块下跌3.86%；电力板块子板块中，火电下跌7.57%；水电上涨2.09%，新能源发电下跌6.10%；水务板块下跌4.10%；燃气板块下跌4.56%。
　　重要事件：8月31日，国家能源局发布《关于加强电力可靠性数据治理深化可靠性数据应用发展的通知》。文件指出，到2025年底，纳入可靠性统计口径且投产满半年及以上的新建机组（水电、火电、核电）、新能源场站（风电、光伏）全部实现主要设备可靠性数据实时采集上报；到2028年底，全面建成基于实时数据的电力可靠性管理体系。
　　专题研究：8月31日，电力规划设计总院在京召开《中国能源发展报告2023》《中国电力发展报告2023》发布会。未来一段时期，能源改革创新必须要围绕好“加快建设新型能源体系”和“构建新型电力系统”两个主题。新型电力系统是构建新型能源体系的中心环节。围绕新型电力系统建设，《电力报告》提出了六个方面的研判。
　　投资策略：公用事业：能源问题凸显，推荐工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技、以配售电业务为基础发力综合能源的三峡水利；推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛的广东电力龙头粤电力A；推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好；3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保。
　　风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。

研究报告全文：证券研究报告2023年09月03日公用环保2023年9月投资策略超配建设电力可靠性管理体系2023电力发展报告内容梳理核心观点行业研究行业月报市场回顾8月沪深300指数下跌621公用事业指数下跌450环公用事业保指数下跌386月相对收益率分别为171和235申万31个一超配维持评级级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处于第8和第4名分板块看证券分析师黄秀杰证券分析师郑汉林环保板块下跌386电力板块子板块中火电下跌757水电上涨021-617610290755-81982169209新能源发电下跌610水务板块下跌410燃气板块下跌huangxiujieguosencomcnzhenghanlinguosencomcnS0980521060002S0980522090003456市场走势重要事件8月31日国家能源局发布关于加强电力可靠性数据治理深化可靠性数据应用发展的通知文件指出到2025年底纳入可靠性统计口径且投产满半年及以上的新建机组水电火电核电新能源场站风电光伏全部实现主要设备可靠性数据实时采集上报到2028年底全面建成基于实时数据的电力可靠性管理体系专题研究8月31日电力规划设计总院在京召开中国能源发展报告2023中国电力发展报告2023发布会未来一段时期能源改革创新必须要围绕好加快建设新型能源体系和构建新型电力系统两个主题新型电力系统是构建新型能源体系的中心环节围绕新型电力系统建设电力报告提出了六个方面的研判资料来源Wind国信证券经济研究所整理相关研究报告投资策略公用事业能源问题凸显推荐工商业能源服务商龙头南网能源公用环保202308第4期-地方化债有望化解环保PPP项目债务分布式光伏运营商芯能科技以配售电业务为基础发力综合能源的三峡水三部门提出提升环境基础设施建设水平2023-08-27公用环保202308第3期-六部委发布风电光伏设备回收指导意利推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能见CCER交易开户功能重启2023-08-20源推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能大国碳中和之可控核聚变-可控核聚变商业化加速能源发展有望迎来新突破2023-08-15推荐有较大抽水蓄能和新能源规划估值处于底部湖北能源电网侧抽水蓄大国碳中和之新型电力系统-灵活性调节需求释放虚拟电厂大有可为2023-08-15能电化学储能运营龙头南网储能推荐核电与新能源双轮驱动中国核公用环保202308第2期-山西山东完善辅助服务相关政策电推荐积极转型新能源现金流充沛的广东电力龙头粤电力A推荐有资欧洲天然气价格大涨2023-08-14金成本资源优势的新能源运营龙头三峡能源龙源电力环保1业绩高增估值较低2商业模式改善运营指标持续向好3稳增运营属性显现收益率现金流指标持续改善推荐积极布局动力电池回收的旺能环境伟明环保风险提示环保政策不及预期用电量增速下滑电价下调竞争加剧重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级元亿元2022A2023E2022A2023E003035SZ南网能源买入600227015027400222605090SH九丰能源买入2313145176219131106603105SH芯能科技买入139570038054367258600116SH三峡水利买入786150025045314175600821SH金开新能买入646129045052144124000883SZ湖北能源买入43628401805424681000539SZ粤电力A买入636334-057039-111163600995SH南网储能买入973311064061152160601985SH中国核电买入7221363047061154118600905SH三峡能源买入4951417025030198163001289SZ龙源电力增持18721569058097321193002034SZ旺能环境买入1576681692329368603568SH伟明环保增持1778303098138181129资料来源Wind国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录一专题研究与核心观点5一异动点评5二重要政策及事件5三专题研究5四核心观点碳中和背景下推荐新能源产业链综合能源管理8二板块表现8一板块表现8二本月个股表现9三行业重点数据一览13一电力行业13二碳交易市场19三煤炭价格20四天然气行业21四行业动态与公司公告21一行业动态21五板块上市公司定增进展26六本周大宗交易情况27七风险提示27公司盈利预测27请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图1十三五以来我国新型储能装机规模万千瓦7图2储能技术发展阶段7图32022年供需紧张省市区7图42024年全国电力供需形势7图5申万一级行业涨跌幅情况8图6公用事业细分子版块涨跌情况9图7A股环保行业各公司表现9图8H股环保行业各公司表现10图9A股火电行业各公司表现10图10A股水电行业各公司表现11图11A股新能源发电行业各公司表现11图12H股电力行业各公司表现11图13A股水务行业各公司表现12图14H股水务行业各公司表现12图15A股燃气行业各公司表现12图16H股燃气行业各公司表现12图17A股电力工程行业各公司表现13图18累计发电量情况单位亿千瓦时13图191-7月份发电量分类占比13图20累计火力发电量情况单位亿千瓦时14图21累计水力发电量情况单位亿千瓦时14图22累计核能发电量情况单位亿千瓦时14图23累计风力发电量情况单位亿千瓦时14图24累计太阳能发电量情况单位亿千瓦时14图25用电量月度情况单位亿千瓦时15图267月份用电量分类占比15图27第一产业用电量月度情况单位亿千瓦时15图28第二产业用电量月度情况单位亿千瓦时15图29第三产业用电量月度情况单位亿千瓦时15图30城乡居民生活月度用电量单位亿千瓦时15图31省内交易电量情况16图32省间交易电量情况16图33全部发电设备容量情况单位亿千瓦17图34火电发电设备容量情况单位亿千瓦17图35水电发电设备容量情况单位亿千瓦17图36核电发电设备容量情况单位亿千瓦17图37风电发电设备容量情况单位亿千瓦17请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告图38太阳能发电设备容量情况单位亿千瓦17图39火电发电设备平均利用小时18图40水电发电设备平均利用小时18图41火电电源投资基本完成额单位亿元18图42水电电源投资基本完成额单位亿元18图43核电电源投资基本完成额单位亿元18图44风电电源投资基本完成额单位亿元18图45全国碳市场价格走势图单位元吨19图46全国碳市场交易额度单位万元19图47欧洲气候交易所碳配额期货万吨CO2e20图48欧洲气候交易所碳配额现货万吨CO2e20图49欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格20图50环渤海动力煤平均价格指数20图51郑商所动煤期货主力合约收盘价元吨20图52LNG价格显著下调元吨21图53LNG价格元吨21表1各地交易所碳排放配额成交数据828-9119表2板块上市公司定增进展26表3本周大宗交易情况27附表公司盈利预测及估值27请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告一专题研究与核心观点一异动点评8月沪深300指数下跌621公用事业指数下跌450环保指数下跌386月相对收益率分别为171和235申万31个一级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处于第8和第4名分板块看环保板块下跌386本月中电环保涨幅6369公司承接并实施了多个常规岛及辅助系统项目核电第三代反应堆水处理项目电力板块子板块中火电下跌757水电上涨209新能源发电下跌610水务板块下跌410燃气板块下跌456二重要政策及事件1国家能源局到2028年底全面建成基于实时数据电力可靠性管理体系8月31日国家能源局发布关于加强电力可靠性数据治理深化可靠性数据应用发展的通知文件指出到2025年底纳入可靠性统计口径且投产满半年及以上的新建机组水电火电核电新能源场站风电光伏全部实现主要设备可靠性数据实时采集上报到2028年底全面建成基于实时数据的电力可靠性管理体系2山西更新光伏用地政策三种土地性质一律不得占用9月1日山西省自然资源厅山西省农业农村厅山西省能源局山西省林业和草原局联合发布关于加强光伏发电项目用地支持保障的补充通知新建扩建光伏发电项目一律不得占用永久基本农田基本草原I级保护林地对于复合项目用地补充通知表示光伏方阵用地涉及使用林地的须采用林光互补模式可使用年降水量400毫米以下区域的灌木林地以及其他区域覆盖度低于50的灌木林地不得采伐林木割灌及破坏原有植被不得将乔木林地竹林地等采伐改造为灌木林地后架设光伏板三专题研究8月31日电力规划设计总院在京召开中国能源发展报告2023中国电力发展报告2023发布会发布会上中国工程院院士刘吉臻强调未来一段时期能源改革创新必须要围绕好加快建设新型能源体系和构建新型电力系统两个主题着重关注产业链供应链创新链的对接加快能源领域关键技术和装备攻关统筹推进锻长补短特别要布局新型储能氢能等前沿领域科技攻关深化海上风电大规模开发源网荷储一体化等领域的研究基础持续重视交能融合等能源新领域的研究推进构筑支撑能源转型变革的先发优势和话语权围绕双碳目标下的新型能源体系建设能源报告提出了三方面研判1新型能源体系的中心环节是电力电力系统紧密连接着一次能源和二次能源能够实现多种能源间的灵活高效转换是供给侧和消费侧的核心按钮2能源融合发展将是绿色低碳转型的重要举措能源工业交通建筑等融合的模式可以充分挖掘新能源开发消纳潜力减碳降碳的潜力巨大3氢能高质量发展需重视产业链下游的多元化应用氢能产业并不能止步于风光制氢环节而是要包含请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告氢能的制储输用的全产业链产业发展的关键在于经济高效安全的用好绿氢新型电力系统是构建新型能源体系的中心环节围绕新型电力系统建设电力报告提出了六个方面的研判1新型电力系统要在现有电力系统上创新升级需统筹谋划路径布局科学部署有序推进2新能源安全可靠替代水平亟待提升当前新能源大规模发展但实际运行中提供的可靠容量不超过5且大多不能提供转动惯量尚未形成可靠替代需积极应用传统技术新型技术风光功率预测技术一体化控制技术新型储能负荷控制技术等3以系统观念推动抽水蓄能高质量发展4沙戈荒基地开发要确保三位一体统筹优化风电光伏基地调节能力和外送通道三要素规模布局和时序5海上风电规模化发展需坚持海陆统筹6全国统一电力市场体系建设意义重大需协同建设中国电力发展报告2023包含十个篇章1发展综述1我国电力工业高质量发展基础更加坚实电力供应保障能力进一步增强电力绿色低碳转型步伐加快电力系统灵活性持续改善电力体制改革攻坚成效突出2新型电力系统建设形势紧迫未来我国电力需求仍将保持刚性增长新能源安全可靠替代水平亟待提升西电东送呈现新特点调节能力建设亟待加强电力系统运行压力持续增加电力市场化改革多元目标挑战亟待解决2需求分析12022年我国电力需求稳步增长用电结构呈现由二产用电向三产居民生活用电转移的趋势2未来三年全国电力需求仍保持刚性增长预计2025年达到98-102万亿度3电源发展1电源结构持续优化2022年非化石能源装机占比496新增非化石能源装机占比832未来三年水电抽蓄核电按工程进度投产风电在沙戈荒基地规模化开发在东部沿海稳妥推进海风贴近负荷进行分散式开发太阳能集中式和分布式并举因地制宜开发光伏或光热煤电重点在沙戈荒基地作为支撑和调节煤电在重点地区作为兜底和调节煤电4电网发展1电网资源配置能力持续加强2智能配电网加快建设配电网形态正在从传统的单向辐射网络向双向交互系统转变其功能正在从传统的单一供电服务向能源配置平台转变5新型储能发展1新型储能建设提速2023年1-6月新增投运规模约863万千瓦截至2023年6月底全国已建成投运新型储能项目容量达1733万千瓦华北西北地区新型储能规模较大约占全国的552022年底2未来三年还需统筹推进源网荷各侧新型储能多场景优化布局加强大规模高安全性新型储能技术装备攻关力度加紧开展重点新型储能技术的工程示范健全完善适应新型储能发展的市场及价格机制请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告图1十三五以来我国新型储能装机规模万千瓦图2储能技术发展阶段资料来源电规总院国信证券经济研究所整理资料来源电规总院国信证券经济研究所整理6供需形势12022年全国电力供需总体平衡极端高温干早天气叠加水电大省丰期来水偏枯诱发局部地区电力供需紧张22024-2025年全国电力供应保障压力仍然较大极端气温显著推高电力负荷结合当前电源电网工程投产进度预计2024年电力供需紧张地区为14个2025年电力供需紧张地区减少至2个云南蒙西图32022年供需紧张省市区图42024年全国电力供需形势资料来源电规总院国信证券经济研究所整理资料来源电规总院国信证券经济研究所整理7电力经济1我国上网电价输配电价体系逐步健全电网企业代理购电峰谷电价机制不断完善预计未来三年煤电工程气电工程核电工程造价持平风电光伏造价呈现下降趋势线路工程变电工程造价呈上升趋势22022年上网电价输配电价销售电价梳理8电力改革1市场主体范围和交易规模进一步扩大2022年全国完成市场化交易电量525万亿千瓦时同比增长39全国统一电力市场体系加快建设电力现货市场建设有序推进电力市场标准体系建设加快推进电价改革政策机制持续完善输配电价体系上网电价市场化改革电网代理购电抽水蓄能价格机制进一步深化完善储能价格机制初步确立配售电业务改革稳步推进绿证交易体系进一步完善9政策解读关于以下三项政策的解读关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见十四五能源领域科技创新规划请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告10观点汇编前文所述对新型电力系统建设的六大观点四核心观点碳中和背景下推荐新能源产业链综合能源管理公用事业能源问题凸显推荐工商业能源服务商龙头南网能源分布式光伏运营商芯能科技以配售电业务为基础发力综合能源的三峡水利推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能推荐有较大抽水蓄能和新能源规划估值处于底部湖北能源电网侧抽水蓄能电化学储能运营龙头南网储能推荐核电与新能源双轮驱动中国核电推荐积极转型新能源现金流充沛的广东电力龙头粤电力A推荐有资金成本资源优势的新能源运营龙头三峡能源龙源电力环保1业绩高增估值较低2商业模式改善运营指标持续向好3稳增运营属性显现收益率现金流指标持续改善推荐积极布局动力电池回收的旺能环境伟明环保二板块表现一板块表现8月沪深300指数下跌621公用事业指数下跌450环保指数下跌386月相对收益率分别为171和235申万31个一级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处于第8和第4名图5申万一级行业涨跌幅情况资料来源Wind国信证券经济研究所整理分板块看环保板块下跌386电力板块子板块中火电下跌757水电上涨209新能源发电下跌610水务板块下跌410燃气板块下跌456请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告图6公用事业细分子版块涨跌情况资料来源Wind国信证券经济研究所整理二本月个股表现1环保行业8月A股环保行业股票多数下跌申万三级行业中65家环保公司有21家上涨44家下跌0家横盘涨幅前三名是中电环保6369建工修复2538启迪环境2256图7A股环保行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理8月港股环保行业股票多数下跌申万二级行业中6家环保公司有0家上涨6家下跌0家横盘涨幅前三名是绿色动力环保-608光大环境-774齐合环保-1058请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告图8H股环保行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理2电力行业8月A股火电行业股票多数下跌申万指数中28家火电公司有1家上涨26家下跌1家横盘涨幅前三名是ST金山328豫能控股000福能股份-120图9A股火电行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理8月A股水电行业股票多数下跌申万指数中23家水电公司有4家上涨19家下跌0家横盘涨幅前三名是川投能源346华能水电328长江电力2808月A股新能源发电行业股票多数下跌申万指数中24家新能源发电公司有2家上涨22家下跌0家横盘涨幅前三名是金开新能259中国广核096中国核电-150请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告图10A股水电行业各公司表现图11A股新能源发电行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理8月港股电力行业股票多数下跌申万指数中18家环保公司有2家上涨16家下跌0家横盘涨幅前三名是中广核电力262粤丰环保024中电控股-307图12H股电力行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理3水务行业8月A股水务行业股票多数下跌申万三级行业中23家水务公司4家上涨18家下跌1家横盘涨幅前三名是中持股份526国中水务448洪城环境1218月港股水务行业股票多数下跌申万港股二级行业中4家环保公司有0家上涨4家下跌0家横盘涨幅前三名是天津创业环保股份-326北控水务集团-474中国水务-893请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告图13A股水务行业各公司表现图14H股水务行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理4燃气行业8月A股燃气行业股票多数下跌申万三级行业中25家燃气公司2家上涨23家下跌0家横盘涨幅前三名是新疆火炬301洪通燃气057东方环宇-1438月港股燃气行业股票多数下跌申万港股二级行业中13家环保公司有1家上涨11家下跌1家横盘涨幅前三名是中国天然气2182大众公用000中裕能源-301图15A股燃气行业各公司表现图16H股燃气行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理5电力服务8月A股电力服务行业股票多数下跌5家电力服务公司1家上涨6家下跌0家横盘涨幅前三名是智洋创新3317山大地纬-033特锐德-441请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告图17A股电力工程行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理三行业重点数据一览一电力行业1发电量电力生产有所加快7月份发电量8462亿千瓦时同比增长36增速比6月份加快08个百分点日均发电2730亿千瓦时分品种看7月份火电核电太阳能发电增速回落水电降幅收窄风电增速由负转正其中火电同比增长72增速比6月份回落70个百分点水电下降175降幅比6月份收窄164个百分点核电增长29增速比6月份回落109个百分点风电增长2506月份为下降18太阳能发电增长64增速比6月份放缓24个百分点2023年1-7月份全国绝对发电量50130亿千瓦时同比增长38分品种看1-7月份火力绝对发电能量为35474亿千瓦时同比增长75水电量4717亿千瓦时同比下降218风力发电量4836亿千瓦时同比增长168核电量2499亿千瓦时同比增长59太阳能发电量1604亿千瓦时同比增长79图18累计发电量情况单位亿千瓦时图191-7月份发电量分类占比资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告图20累计火力发电量情况单位亿千瓦时图21累计水力发电量情况单位亿千瓦时资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理图22累计核能发电量情况单位亿千瓦时图23累计风力发电量情况单位亿千瓦时资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理图24累计太阳能发电量情况单位亿千瓦时资料来源Wind国信证券经济研究所整理2用电量7月份全社会用电量8888亿千瓦时同比增长65分产业看第一产业用电量139亿千瓦时同比增长140第二产业用电量5383亿千瓦时同比增长57第三产业用电量1735亿千瓦时同比增长96城乡居民生活用电量1631亿千请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告瓦时同比增长511-7月全社会用电量累计51965亿千瓦时同比增长52分产业看第一产业用电量716亿千瓦时同比增长123第二产业用电量34054亿千瓦时同比增长46第三产业用电量9368亿千瓦时同比增长98城乡居民生活用电量7827亿千瓦时同比增长21图25用电量月度情况单位亿千瓦时图267月份用电量分类占比资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理图27第一产业用电量月度情况单位亿千瓦时图28第二产业用电量月度情况单位亿千瓦时资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理图29第三产业用电量月度情况单位亿千瓦时图30城乡居民生活月度用电量单位亿千瓦时资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理3电力交易2023年1-7月全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量319131亿千瓦请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告时同比增长79占全社会用电量比重为614同比提高14个百分点省内交易电量合计为255466亿千瓦时其中电力直接交易245988亿千瓦时含绿电交易2557亿千瓦时电网代理购电52258亿千瓦时发电权交易8725亿千瓦时其他交易753亿千瓦时省间交易电量合计为63665亿千瓦时其中省间电力直接交易7153亿千瓦时省间外送交易55981亿千瓦时发电权交易531亿千瓦时2023年7月全国各电力交易中心组织完成市场交易电量53135亿千瓦时同比增长78省内交易电量合计为41659亿千瓦时其中电力直接交易40286千瓦时含绿电交易308亿千瓦时电网代理购电9274亿千瓦时发电权交易1237亿千瓦时其他交易137亿千瓦时省间交易电量合计为11476亿千瓦时其中省间电力直接交易131亿千瓦时省间外送交易10075亿千瓦时发电权交易91亿千瓦时2023年1-7月全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为253141亿千瓦时同比增长64其中省内电力直接交易含绿电电网代购电量合计为245988亿千瓦时省间电力直接交易外受电量合计为7153亿千瓦时2023年7月全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为41596亿千瓦时同比增长70其中省内电力直接交易含绿电电网代购电量合计为40286亿千瓦时省间电力直接交易外受电量合计为131亿千瓦时图31省内交易电量情况图32省间交易电量情况资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理2023年1-7月国家电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量251109亿千瓦时同比增长73占该区域全社会用电量的比重为611其中北京电力交易中心组织完成省间交易电量合计为59835亿千瓦时同比增长163南方电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量51928亿千瓦时同比增长65占该区域全社会用电量的比重为593其中广州电力交易中心组织完成省间交易电量合计为383亿千瓦时同比下降169内蒙古电力交易中心累计组织完成市场交易电量16099亿千瓦时同比增长243占该区域全社会用电量的比重为7592023年1-7月国家电网区域中长期电力直接交易电量合计为194074亿千瓦时同比增长55南方电网区域中长期电力直接交易电量合计为45666亿千瓦时同比增长79蒙西电网区域中长期电力直接交易电量合计为1340亿千瓦时同比增长1614发电设备请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告截至7月底全国累计发电装机容量约274亿千瓦同比增长115其中水电42亿千瓦同比增长41火电136亿千瓦同比增长40核电5676万千瓦同比增长22风电39亿千瓦同比增长143太阳能发电49亿千瓦同比增长4291-7月份全国基建新增发电生产能力17216万千瓦比上年同期多投产8773万千瓦其中水电554万千瓦火电3227万千瓦核电119万千瓦风电2631万千瓦太阳能发电9716万千瓦图33全部发电设备容量情况单位亿千瓦图34火电发电设备容量情况单位亿千瓦资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理图35水电发电设备容量情况单位亿千瓦图36核电发电设备容量情况单位亿千瓦资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理图37风电发电设备容量情况单位亿千瓦图38太阳能发电设备容量情况单位亿千瓦资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17证券研究报告图39火电发电设备平均利用小时图40水电发电设备平均利用小时资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理1-7月份全国发电设备累计平均利用2079小时比上年同期减少54小时其中水电1578小时比上年同期减少523小时太阳能发电780小时比上年同期减少42小时风电1416小时比上年同期增加112小时核电4440小时比上年同期增加100小时火电2573小时比上年同期增加96小时5发电企业电源工程投资1-7月份全国主要发电企业电源工程完成投资4013亿元同比增长544其中太阳能发电1612亿元同比增长1087核电439亿元同比增长505电网工程完成投资2473亿元同比增长104图41火电电源投资基本完成额单位亿元图42水电电源投资基本完成额单位亿元资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理图43核电电源投资基本完成额单位亿元图44风电电源投资基本完成额单位亿元资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18证券研究报告二碳交易市场1国内碳市场行情本周全国碳市场综合价格行情最高价7371元吨最低价6687元吨收盘价较上周五下跌634本周挂牌协议交易成交量983373吨成交额6790044073元大宗协议交易成交量5477711吨成交额33890949754元本周全国碳排放配额总成交量6461084吨总成交额40680993827元截至本周全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量254484757吨累计成交额1192810326484元图45全国碳市场价格走势图单位元吨图46全国碳市场交易额度单位万元资料来源上海环境能源交易所国信证券经济研究所整理资料来源上海环境能源交易所国信证券经济研究所整理表1各地交易所碳排放配额成交数据828-91交易所深圳上海北京广东天津湖北重庆福建合计成交量吨35169713700835232484054001778020602706较上周变动4354-4972140342550-6112-12658合计成交额元1808589983145030957582472286018900081483955018535970较上周变动553-70527552344620-6104-11453成交均价元吨51613717635462831较上周变动-2649-21920933059--005--532资料来源Wind国信证券经济研究所整理2国际碳市场行情根据欧洲气候交易所数据8月28日-9月1日欧盟碳排放配额EUA期货成交1170390万吨CO2e较前一周上涨1488平均结算价格为8609欧元CO2e较前一周下降078根据欧洲能源交易所数据8月28日-9月1日欧盟碳排放配额EUA现货成交31万吨CO2e较前一周下降6366平均结算价格8578欧元CO2e较前一周下降112请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19证券研究报告图47欧洲气候交易所碳配额期货万吨CO2e图48欧洲气候交易所碳配额现货万吨CO2e资料来源欧洲气候交易所国信证券经济研究所整理资料来源欧洲能源交易所国信证券经济研究所整理图49欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格资料来源欧洲气候交易所国信证券经济研究所整理三煤炭价格本周港口动力煤现货市场价下降环渤海动力煤8月30日的价格为715元吨较上周持平郑州商品交易所动力煤期货主力合约价格12月30日报价921元吨图50环渤海动力煤平均价格指数图51郑商所动煤期货主力合约收盘价元吨资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20