核心观点
　　铁矿石期现价格延续强势，主力合约录得2.24%周涨幅，量仓持续扩大，且均线指标维持多头排列。
　　矿石供需格局相对平稳，旺季预期下钢厂生产依然积极，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再度回升，双双位于年内高位，矿石需求韧性依旧较强，继续给予矿价强支撑，但需注意的钢厂利润仍在收缩，北方多数钢材品种吨钢利润转为亏损，谨防亏损引发钢厂减产负反馈。与此同时，国内港口矿石到货环比大增，继续处于年内高位，而矿商发运同样高位增加，显示海外矿石供应如期回升，且按船期推算国内港口到货将维持高位，叠加内矿生产积极，整体矿石供应重回高位。综上，矿石终端消耗维持高位，需求强韧性给予矿价支撑，但钢厂利润持续收缩，且粗钢压减政策扰动未退，中期矿石需求预期减量，加之供应也回升至高位，矿市基本面存走弱预期，仍将抑制矿价上行空间，多空因素博弈下短期高位矿价偏强运行，重点关注钢厂生产和粗钢压减政策情况。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号铁矿石周报专业研究创造价值2023年9月3日铁矿石周报强预期叠加强现实矿价延续偏强运行核心观点铁矿石期现价格延续强势主力合约录得224周涨幅量仓持续扩大且均线指标维持多头排列姓名涂伟华矿石供需格局相对平稳旺季预期下钢厂生产依然积极本周宝城期货投资咨询部样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再度回升双双位于年从业资格证号F3060359内高位矿石需求韧性依旧较强继续给予矿价强支撑但需注投资咨询证号Z0011688意的钢厂利润仍在收缩北方多数钢材品种吨钢利润转为亏损电话0571-87006873谨防亏损引发钢厂减产负反馈与此同时国内港口矿石到货环比大增继续处于年内高位而矿商发运同样高位增加显示海邮箱tuweihuabcqhgscom外矿石供应如期回升且按船期推算国内港口到货将维持高位叠加内矿生产积极整体矿石供应重回高位综上矿石终端消耗维持高位需求强韧性给予矿价支撑但钢厂利润持续收缩且粗钢压减政策扰动未退中期矿石需求预期减量加之供应也作者声明回升至高位矿市基本面存走弱预期仍将抑制矿价上行空间本人具有中国期货业协会授多空因素博弈下短期高位矿价偏强运行重点关注钢厂生产和粗予的期货从业资格证书期货投钢压减政策情况资咨询资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会仅供参考不构成任何投资建议因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值113请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款铁矿石周报正文目录1市场回顾411现货稳中有升412期价震荡走高基差持续收缩52矿市供需格局变化不大621矿石供应维持高位622矿石需求维持强劲823矿石库存平稳1024进口矿利润低位回升113结论12专业研究创造价值213请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图表目录图1普氏铁矿石价格指数CFR62FE4图2青岛港主流澳矿价格走势4图3Mysteel铁矿石远期现货价格指数4图4青岛港巴西矿价格走势4图5铁矿石主力合约日K线5图6铁矿石09合约期现价差金布巴粉5图7铁矿石01合约期现价差金布巴粉5图845港铁矿石到货量6图945港铁矿石到货量季节性走势6图10全球铁矿石发运量6图11全球铁矿石发运量澳洲6图12全球铁矿石发运量巴西7图13全球铁矿石发运量其他7图14淡水河谷发运量7图15力拓发运量和发往中国比例7图16必和必拓发运量和发往中国比例7图17FMG发运量和发往中国比例7图18国内矿山产能利用率8图19国内矿山铁精粉日均产量8图20247家钢厂日均铁水产量8图21247家钢厂进口矿日耗8图22钢厂入炉配比情况9图23烧结矿中进口矿配比9图2445港矿石日均疏港量周度变化9图25港口矿石疏港量季节性变化9图26铁矿石港口现货成交量MA59图27铁矿石港口远期船货成交量MA59图2845港矿石库存与在港船只10图29钢厂厂内铁矿石库存10图30钢厂厂内铁矿石库消比10图3145国内矿山铁精粉库存11图32铁矿石库存总量变化11图33铁矿石库存总量季节性变化11图34进口矿利润澳矿12图35进口矿利润巴矿12表1现货价格变化情况4表2各品种主力合约周度涨跌幅5专业研究创造价值313请务必阅读文末免责条款铁矿石周报1市场回顾11现货稳中有升矿石供需格局变化不大但市场情绪相对乐观铁矿石期现价格稳中有升普氏指数收于11820美元吨周涨幅为137青岛港主流现货品种则是录得3-28元不等涨幅其中青岛港PB粉收于910元吨周环比上涨179表1现货价格变化情况数据来源Wind宝城期货金融研究所图1普氏铁矿石价格指数CFR62FE图3Mysteel铁矿石远期现货价格指数数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图2青岛港主流澳矿价格走势图4青岛港巴西矿价格走势数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值413请务必阅读文末免责条款铁矿石周报12期价震荡走高基差持续收缩地产政策利好提振市场且矿石基本面相对良好期价延续强势上行主力合约录得224周涨幅量仓收缩均线指标也维持多头排列与此同时矿石期现价格均上行但期货强于现货基差持续走弱表2各品种主力合约周度涨跌幅周涨跌幅活跃合约收盘价周内最高价周内最低价成交量周量差持仓量周仓差铁矿石24018455224853580353164678-248379706641-1194数据来源Wind宝城期货金融研究所图5铁矿石主力合约日K线数据来源博易大师宝城期货金融研究所图6铁矿石09合约期现价差金布巴粉图7铁矿石01合约期现价差金布巴粉数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值513请务必阅读文末免责条款铁矿石周报2矿市供需格局变化不大21矿石供应维持高位国内港口矿石到货维持高位45港到货量为248700万吨环比增24950万吨其中澳矿到货环比增25390万吨至163030万吨巴西矿到货量为58900万吨环比增4350万吨非澳巴矿到货量环比减4790万吨至26770万吨图845港铁矿石到货量图945港铁矿石到货量季节性走势数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所矿石发运高位攀升全球19港发运量为328910万吨环比增3210万吨高位持续攀升其中澳矿发货量为181600万吨环比减2330万吨巴西矿发运量为91110万吨环比增8280万吨其他地区发运量为56200万吨环比减2740万吨图10全球铁矿石发运量图11全球铁矿石发运量澳洲数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值613请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图12全球铁矿石发运量巴西图13全球铁矿石发运量其他数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所主流矿商发运增减互现四大矿商发运总量为217536万吨环比增5469万吨其中VALE发运环比增9385万吨至67270万吨处于年内高位澳洲矿商发运减量为主RIOFMG发运环比分别减28106406万吨BHP发运环比增5299万吨但发往中国量小幅回升图14淡水河谷发运量图15力拓发运量和发往中国比例数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图16必和必拓发运量和发往中国比例图17FMG发运量和发往中国比例数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值713请务必阅读文末免责条款铁矿石周报国内矿山生产恢复内矿供应再度回升全国126家矿企266座矿山企业产能利用率为6797环比增015铁精粉日均产量为4288万吨环比增009万吨短期扰动因素消除内矿供应维持高位图18国内矿山产能利用率图19国内矿山铁精粉日均产量数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所22矿石需求维持强劲钢厂生产积极矿石终端消耗高位攀升钢联247家样本钢厂日均铁水产量为24692万吨环比增135万吨进口矿日耗为30051万吨环比增144万吨两者维持年内高位矿石需求韧性较强图20247家钢厂日均铁水产量图21247家钢厂进口矿日耗数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所进口矿用量比例迎来回升64家钢厂烧结矿中平均使用进口矿配比为8306环比增038个百分点入炉配比中烧结矿比例延续回升环比增013至7413而球团矿和块矿占比分别为14231164环比分别减020增008个百分点专业研究创造价值813请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图22钢厂入炉配比情况图23烧结矿中进口矿配比数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所港口矿石疏港量高位回落45港铁矿石日均疏港量为31160万吨环比减1659万吨矿石需求韧性依旧较强港口疏港维持高位但钢厂按需采购为主高疏港量利好效应有限图2445港矿石日均疏港量周度变化图25港口矿石疏港量季节性变化数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所港口矿石成交再度回落现货成交周均值为9966万吨环比减1160高位有所回落而远期船货成交周均值为5044万吨日环比微增092依旧处于年内低位图26铁矿石港口现货成交量MA5图27铁矿石港口远期船货成交量MA5数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值913请务必阅读文末免责条款铁矿石周报23矿石库存平稳港口库存迎来回升但在港船只大幅回落钢联统计全国45个港口进口铁矿库存为1212676环比增9428日均疏港量31160降1659分量方面澳矿527080降2347巴西矿467605增12501贸易矿747585增1892球团54993增1141精粉95160增2628块矿163929增3713粗粉898594增1946在港船舶数88条降14条单位万吨图2845港矿石库存与在港船只数据来源Mysteel宝城期货金融研究所钢厂厂内库存延续回升钢联247家钢厂进口铁矿石库存总量857269万吨环比增3371万吨库消比为2853天环比微降002天厂内矿石库存总量和可用天数依旧处于年内低位但钢厂多以按需采购为主低库存利好效应不强图29钢厂厂内铁矿石库存图30钢厂厂内铁矿石库消比数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所国内矿山库存延续下降全国266座矿山精粉库存7950万吨环比减1210万吨库存已降至近年来低位多因内矿供应受限而日耗则维持高位供减需稳局面下内矿库存持续下降专业研究创造价值1013请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图3145国内矿山铁精粉库存数据来源Mysteel宝城期货金融研究所国内港口矿石到货维持高位而矿石需求韧性较强供需双高局面下矿石库存变化不大总量为2246599万吨环比减9024万吨展望后市矿石需求虽维持高位但粗钢压减政策抑制下中期需求存隐忧而海外矿石供应如期回升后续仍将季节性回升矿石供需格局预期走弱矿石库存仍会累库图32铁矿石库存总量变化图33铁矿石库存总量季节性变化数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所24进口矿利润低位回升内外矿价强势运行且内矿弱强于外矿港口进口利润低位回升其中澳洲矿中PB粉金布巴粉进口利润周环比增133元吨150元吨而巴矿中卡粉进口利润周环比增182元吨专业研究创造价值1113请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图34进口矿利润澳矿数据来源MysteelWIND宝城期货金融研究所图35进口矿利润巴矿数据来源MysteelWIND宝城期货金融研究所3结论矿石供需格局相对平稳旺季预期下钢厂生产依然积极本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再度回升双双位于年内高位矿石需求韧性依旧较强继续给予矿价强支撑但需注意的钢厂利润仍在收缩北方多数钢材品种吨钢利润转为亏损谨防亏损引发钢厂减产负反馈与此同时国内港口矿石到货环比大增继续处于年内高位而矿商发运同样高位增加显示海外矿石供应如期回升且按船期推算国内港口到货将维持高位叠加内矿生产积极整体矿石供应重回高位综上矿石终端消耗维持高位需求强韧性给予矿价支撑但钢厂利润持续收缩且粗钢压减政策扰动未退中期矿石需求预期减量加之供应也回升至高位矿市基本面存走弱预期仍将抑制矿价上行空间多空因素博弈下矿价高位震荡运行为主重点关注钢厂生产和粗钢压减政策情况仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值1213请务必阅读文末免责条款铁矿石周报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值1313请务必阅读文末免责条款