品种：豆粕（M）
　　核心逻辑：国内9月份市场供需格局将会较8月份更为紧张。叠加双节前的备货需求，基差强势仍在持续，确定性最强的近月合约仍将表现最强，引领方向。整体来看，9-10月份的供应紧张预期难以扭转，市场强预期仍在，整体强势格局仍在，短期涨势放缓，多单持有。近月2311主要受到国内供应收紧和需求旺盛的推动，远月2401合约主要受到美国农业部报告下调大豆产量预估的联动性提振。豆粕有望继续保持强势运行姿态，仍是易涨难跌走势。近期豆粕需要关注近月合约的指引，多头思路维持。
　　品种：豆油(Y)
　　核心逻辑：美国豆油库存消费比低位很难改变，构成美豆油期价的重要支撑。国内油厂豆油库存增速有所放缓，市场对豆油需求存乐观预期，下游采购需求升温，三大油脂现货价格普遍跟随上行。一方面，进口大豆供应收紧的预期从原料端对豆油价格构成支撑，另一方面，随着粕类期价陷入调整，市场资金开始关注油脂，豆油在三大油脂中表现明显强势。油粕比回升，油粕此消彼长的格局有助于巩固油粕市场整体强势。短期豆油期价走势有望保持强势，引领油脂市场走势，仍需保持多头思路。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考宝城期货豆类油脂早报2023年9月4日品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月以前一日夜盘收盘价为基准核心逻辑概要品种短期中期日内策略参考点击目录链接直达品种策略解析震荡大豆供应收紧备货需求升温豆粕2401震荡看涨多单持有偏强国内大豆到港节奏油厂库存震荡美国豆油生物燃料需求地缘豆油2401看涨看涨做多偏强局势油厂开工率库存压力厄尔尼诺马棕库存印尼出震荡棕榈2401看涨看涨做多口政策国内进口节奏季节偏强性库存回升疫情后消费预期备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货农产品板块品种豆粕M日内观点震荡偏强中期观点看涨参考策略多单持有核心逻辑国内9月份市场供需格局将会较8月份更为紧张叠加双节前的备货需求基差强势仍在持续确定性最强的近月合约仍将表现最强引领方向整体来看9-10月份的供应紧张预期难以扭转市场强预期仍在整体强势格局仍在短期涨势放缓多单持有近月2311主要受到国内供应收紧和需求旺盛的推动远月2401合约主要受到美国农业部报告下调大豆产量预估的联动性提振豆粕有望继续保持强势运行姿态仍是易涨难跌走势近期豆粕需要关注近月合约的指引多头思路维持品种豆油Y日内观点震荡偏强中期观点看涨专业研究创造价值13请务必阅读文末免责条款策略参考参考策略做多核心逻辑美国豆油库存消费比低位很难改变构成美豆油期价的重要支撑国内油厂豆油库存增速有所放缓市场对豆油需求存乐观预期下游采购需求升温三大油脂现货价格普遍跟随上行一方面进口大豆供应收紧的预期从原料端对豆油价格构成支撑另一方面随着粕类期价陷入调整市场资金开始关注油脂豆油在三大油脂中表现明显强势油粕比回升油粕此消彼长的格局有助于巩固油粕市场整体强势短期豆油期价走势有望保持强势引领油脂市场走势仍需保持多头思路仅供参考不构成任何投资建议END专业研究创造价值23请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握姓名毕慧宝城期货投资咨询部作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出从业资格证号F0268536具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点投资咨询证号Z0011311本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意电话0411-84807266见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬邮箱bihuibcqhgscom免责条款本报告由宝城期货有限公司以下简称宝城期货投资咨询业务资格证监许可20111778号向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于宝城期货未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值33请务必阅读文末免责条款