2023年1-8月产业债共计发行44468.98亿元，偿还47973.76亿元，净融资-3504.78亿元。其中，8月产业债发行6377.74亿元，偿还6722.78亿元，净融资-345.04亿元，净融资额同比下降5.73%，环比下降9.24%。
　　分行业来看，2023年8月产业债净融资额最高的行业为建筑装饰，达290.30亿元，其次为交通运输和非银金融，分别为138.67亿元和109.83亿元；产业债净融资额最低的行业为公用事业，为-411.17亿元，其次为综合和采掘，分别为-196.32亿元和-152.69亿元。产业债净融资额环比增长率最高的行业为非银金融，为458.04%，其次为国防军工、建筑材料，分别为277.37%、150.17%；同比增长率最高的行业为交通运输，为1529.36%，其次为钢铁、轻工制造，分别为177.64%、150.00%。
　　分主体评级来看，2023年8月产业债AAA级净融资-448.96亿元，AA+级净融资40.10亿元，AA级净融资46.52亿元，同比分别变化-55.50%、152.64%、-32.30%，环比分别变化-70.98%、236.65%、219.17%。
　　分公司属性来看，2023年8月产业债净融资额最高的为地方国有企业，达185.33亿元。
　　地方国有企业和民营企业净融资额分别为185.33亿元、-208.87亿元。中央国有企业、地方国有企业和民营企业环比分别变化36.46%、431.32%、-64.26%；同比分别变化40.14%、-48.62%、-52.20%。
　　分券种来看，2023年8月产业债净融资额从高到低依次为：中期票据437.68亿元、定向工具-68.69亿元、企业债-75.51亿元、短期融资券-149.39亿元、公司债-489.13亿元，同比分别变化-33.81%、33.57%、24.39%、78.58%、-463.64%，环比分别变化4.15%、-911.67%、-25.03%、79.72%、-1034.71%。
　　分期限来看，2023年8月，各期限产业债发行、净融资额环比有升有降，其中1年期以下产业债净融资额为-181.84亿元、1-2年期产业债净融资额为82.87亿、2-3年期产业债净融资额为155.78亿元、3-5年期产业债净融资额为-486.97亿元、5年期以上产业债净融资额为85.11亿元，同比分别变化59.68%、129.93%、-38.52%、-384.01%、465.67%，环比分别变化71.24%、214.60%、8.06%、-336.66%、119.29%。
　　风险提示：数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。
　　

研究报告全文：8月产业债净融资收缩产业债融资观察证券研究报告固定收益点评2023年9月2日TableIndustry分析师肖雨TableTitle投资要点执业证书编号S07405201100012023年1-8月产业债共计发行4446898亿元偿还4797376亿元净融资-350478亿元其中月产业债发行亿元偿还亿元净融资亿元电话8637774672278-34504净融资额同比下降573环比下降924Emailxiaoyuztscomcn分行业来看2023年8月产业债净融资额最高的行业为建筑装饰达29030亿元其分析师赖逸儒次为交通运输和非银金融分别为13867亿元和10983亿元产业债净融资额最低的行业为公用事业为-41117亿元其次为综合和采掘分别为-19632亿元和-15269执业证书编号S0740523060004亿元产业债净融资额环比增长率最高的行业为非银金融为45804其次为国防军工建筑材料分别为同比增长率最高的行业为交通运输为电话2773715017152936其次为钢铁轻工制造分别为1776415000Emaillaiyr01ztscomcn分主体评级来看2023年8月产业债AAA级净融资-44896亿元AA级净融资4010亿元AA级净融资4652亿元同比分别变化-555015264-3230环比分别变化-70982366521917分公司属性来看2023年8月产业债净融资额最高的为地方国有企业达18533亿元地方国有企业和民营企业净融资额分别为18533亿元-20887亿元中央国有企业地方国有企业和民营企业环比分别变化364643132-6426同比分别变化4014-4862-5220分券种来看2023年8月产业债净融资额从高到低依次为中期票据43768亿元定向工具-6869亿元企业债-7551亿元短期融资券-14939亿元公司债-48913亿元同比分别变化-3381335724397858-46364环比分别变化415-91167-25037972-103471分期限来看2023年8月各期限产业债发行净融资额环比有升有降其中1年期以下产业债净融资额为-18184亿元1-2年期产业债净融资额为8287亿2-3年期产业债净融资额为15578亿元3-5年期产业债净融资额为-48697亿元5年期以上产业债净融资额为8511亿元同比分别变化596812993-3852-3840146567环比分别变化712421460806-3366611929风险提示数据更新不及时及提取失误数据口径调整等请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益点评图表1产业债净融资情况亿元发行额偿还额净融资额右10000600080006000400040002000200000-2000-4000-2000-6000-4000-8000-10000-6000135791113579111357202120222023来源WIND中泰证券研究所图表2不同行业产业债净融资情况亿元采掘传媒电气设备电子房地产纺织服装非银金融钢铁公用事业国防军工化工机械设备家用电器建筑材料建筑装饰交通运输农林牧渔汽车轻工制造商业贸易食品饮料休闲服务医药生物有色金属综合2020-015092543014602340476250016080500050512-35002360135400010880-2980118002000-100-1300460723701190024731300416652020-025416514505003135173755001122012200213605000686554201000280010843420401100300-3002269745107300177296999416102020-031910917001637990645954203561022370667058003676914446-55079962406055910472959702002282062101285623313650701192020-044420367500765061759981021609196891420670019112223558500-17063998665564607722409-12461260185007350523211850678212020-05-103136001467-4626433940132501071152163-2800620-113003500-1706366897601071-39005002170-1470-2800-2794430227952020-06-15575-1100-14582610-22155301985610140263821550-51897050000-541538561264037304822-200-14286-41501663-1410-835030202020-07-30338562-900-71785915700109003850-6223-300-6552340-2500-397649606480-685-2800-10056037800-12400-10942-856529642020-0836934128-2229-7370-6429-17542062418-30080-2800677713007800-250310380-4769-1455-7710000284-4440-550-2487-716137802020-09-215249001720-2240-8782-10104666-7790-32920000-19071-173503000-39365650-37151-2860-3729-2300-6361-5450-5000-4340-12165-144142020-10-34974-1528-700-2951-24121-90311240-4805-241-130-4545-1700-1000-895011149-15541-1770-1100-2700-7871-1183-8341-2000-8550-115922020-11-54520-1438500-4010-8751-1500-6769-192701403-6855-13026-9680-4750-28003051-25765530-4100000-1551412240-3313-11985-1641-69182020-12-35977-2403-5800-2175-42672-31201636-2210050675-500-21749-20050-9000-5630-14055-46938-2530-77001038-57017-21600-6559-9125-23013-658692021-01-25443-1630000-2795-23762100-356121007331-1700-7538-7320-3000-7001194-5524-500-7438-30015831160020502105-1077796222021-02710-670-230080-3613-1000-2280-1648028680-70018004700-2500-2560-5784-2833-3944-2660-500-4797-51001001990-8149-80122021-03-3127816502506-4127-36883-3704879-28514299-15002511619158000391-6348361611886-4799-3700-4798-401549-5076-18132-67682021-04-194523400-350-29064780000-13404-145142399340008590-19000500265059686239-500-3223-3803-789711019-2100-473-9491326752021-05-29118-2550-10011396-27282-1060-1445-10481-15071-3950-84815000500-100-1776-102661000-3095000-1597-980-1500-4386-1942-309392021-064310500-1000-16801571720017307-440918070-050-3500300500-16001181014313900-1859000-5017-87302640-10003201-77612021-07-4917-2002500-4838-15987-990-11377-54071668-200077423021000-80027160-1372800849400-57105900500-18951280205322021-081590484-3000-200-26005-13006148-8052150012006846282-300083001525426110000-5200107-1669-148182650-2795-3409205372021-09-15410-2200300-6034-20853700-571-2936-7388000-5176-9830-2000-7849-2005-4540-1000-4634600-14973-71601400-49771890-144832021-10-9430-14190001000-24364-600-12414-445043834-5569-6650-4202-1500-10010697-362-400-300079036653250600-3564-1484434022021-11-11385-1410-030-3480-3005-1006617-16710200792140-109871118000013651485-1058220-1154000-9496-3058-100-58801433201902021-1218110-800-3131-5000-2421-1606546-15100628791700-19152-16763-3000-3900-45525-2082-1890-3100-1628-152301200450-1060-852-394742022-01-31543730-5003278-7201-50018801350025750-6000249808500-5500500029196429121200-2692-30015076244001750-1800-304551292022-021304910005002006191-50017026106805348010001340054503002000575020025000-2834-2001263063001700475111300407232022-03157301650-1340-12211111-1896-7367-10567-37125002751-2670-900-4200167908580680-21530007108-12120-790-4489802255962022-04-10616-94040502459496550031637500-9789-40022529-67704200-388988074991135-5089-20001019119900-2900-76101600197662022-05-16390-1000-470140020108-080-480-10400-16760700193871500500-999-308215030-2338-500000-4360-139001450-2380-5800-158362022-06-6780430745253017269-35024170-4600-22966-600010189-2400500-3000-340-988-302139850010882-2611059501690-14051333832022-07-3896560-100531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