本报告导读：
　　宏观扰动边际缓和，互联网中报业绩超预期，AI产业趋势不改算力需求全面爆发。
　　摘要：
　　港股触底反弹，美股三大股指震荡。上周（2023.08.21-2023.08.25）恒生指数上涨0.03%，恒生科技指上涨1.29%，标普500指数上涨0.82%，道琼斯工业指数下跌0.45%，纳斯达克指数上涨2.26%；板块方面，除港股游戏下跌外，港股互联网、AIGC、纳斯达克中国金龙指数集体上涨。海外科技重点个股中，港股涂鸦智能-SW、快手-W、金山软件上周涨幅领先，美股SPLUNK、趣店、世纪互联上周涨幅亮眼。
　　外部扰动缓和互联网业绩超预期，AI产业趋势向上算力需求高涨。上周李强会见美中贸易全国委员会访华团，中国驻美大使谢锋会见美国商务部长雷蒙多，美国国务院寻求《中美科技合作协定》延长，多个积极信号释放下市场信心得到修复。网易、快手、爱奇艺、百度、美团等互联网公司23Q2业绩超预期，在宏观环境承压下仍展现自身强大的经营韧性，随着消费需求转暖下经营业绩有望加速复苏。另一方面，英伟达发布FY2024Q2业绩大超预期，数据中心引领下多项经营指标创下新高，GH200亦于本季度开始发货。英伟达强劲业绩印证AI产业链趋势向上，在全球算力紧缺的背景下，算力依然是确定性最高的产业环节，拥有卡位优势的龙头厂商将持续受益，推荐标的英伟达（NVDA.O）、快手-W（1024.HK）、百度集团-SW（9888.HK）。
　　英伟达(NVDA.US)FY24Q2业绩点评：算力需求激增，全球AI引擎加速。上周我们外发公司业绩点评报告，报告论述GPU供不应求态势扩大英伟达龙头优势，叠加增产催化、规模效应、生态壁垒、研发优势等多轮驱动，成为全球科技风向标。我们认为，英伟达2QFY24数据中心业务高增超越市场预期，下季度160亿美元的营收、71.5%的毛利指引再度催化市场情绪，本财年内250亿美元的股票回购计划亦将大幅提振市场信心。当前英伟达为AI重塑GPU，研发规模和研发速度优势充分彰显，随着主要云厂商CAPEX加速投入，英伟达仍为GPU供不应求背景下算力最优解，给予“增持”评级。
　　快手(1024.HK)23Q2业绩点评：集团净利润转正，商业化势能加速释放。上周我们外发公司业绩点评报告，报告论述快手Q2业绩超预期，集团净利润首次转正，用户规模新高商业化势能加速释放。我们认为，快手用户规模新高社区生态稳固，广告内外循环全面复苏、618大促推动电商GMV及其他服务收入延续高增，三大板块共同推动收入好于预期，叠加毛利率显著改善、海外亏损同比收窄51%，推动集团净利润首次转正。维持“增持”评级，上调目标价至93.10港元，
　　风险提示：消费需求低迷；经营业绩未及预期；AI发展未及预期。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo海外信息科技TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230827上次评级增持互联网业绩超预期算力需求全面爆发TablesubIndustry细分行业评级行海外科技行业周报2023年11期业梁昭晋分析师李奇分析师周0755-239766660755-23976888liangzhaojin027677gtjascomliqi028295gtjascom报证书编号S0880523010002S0880523060001本报告导读宏观扰动边际缓和互联网中报业绩超预期AI产业趋势不改算力需求全面爆发摘要TableSummary港股触底反弹美股三大股指震荡上周20230821-20230825恒感谢秦和平对本报告的贡献生指数上涨003恒生科技指上涨129标普500指数上涨082道琼斯工业指数下跌045纳斯达克指数上涨226板块方面除港股游戏下跌外港股互联网AIGC纳斯达克中国金龙指数集体上涨海外科技重点个股中港股涂鸦智能-SW快手-W金山软件上周涨幅领先美股SPLUNK趣店世纪互联上周涨幅亮眼TableDocReport相关报告外部扰动缓和互联网业绩超预期AI产业趋势向上算力需求高涨上周李强会见美中贸易全国委员会访华团中国驻美大使谢锋会见美AI应用扩展ARM价值凸显20230820证国商务部长雷蒙多美国国务院寻求中美科技合作协定延长多字节AI对话产品发布AI开启下一代券个积极信号释放下市场信心得到修复网易快手爱奇艺百度社交产品20230819研美团等互联网公司23Q2业绩超预期在宏观环境承压下仍展现自身国际宏观变幻AI趋势不变20230813强大的经营韧性随着消费需求转暖下经营业绩有望加速复苏另一政策预期升温继续看多互联网行业反究攻20230806方面英伟达发布FY2024Q2业绩大超预期数据中心引领下多项经政策利好频出科技龙头引领AI发展报营指标创下新高GH200亦于本季度开始发货英伟达强劲业绩印20230730告证AI产业链趋势向上在全球算力紧缺的背景下算力依然是确定性最高的产业环节拥有卡位优势的龙头厂商将持续受益推荐标的英伟达NVDAO快手-W1024HK百度集团-SW9888HK英伟达NVDAUSFY24Q2业绩点评算力需求激增全球AI引擎加速上周我们外发公司业绩点评报告报告论述GPU供不应求态势扩大英伟达龙头优势叠加增产催化规模效应生态壁垒研发优势等多轮驱动成为全球科技风向标我们认为英伟达2QFY24数据中心业务高增超越市场预期下季度160亿美元的营收715的毛利指引再度催化市场情绪本财年内250亿美元的股票回购计划亦将大幅提振市场信心当前英伟达为AI重塑GPU研发规模和研发速度优势充分彰显随着主要云厂商CAPEX加速投入英伟达仍为GPU供不应求背景下算力最优解给予增持评级快手1024HK23Q2业绩点评集团净利润转正商业化势能加速释放上周我们外发公司业绩点评报告报告论述快手Q2业绩超预期集团净利润首次转正用户规模新高商业化势能加速释放我们认为快手用户规模新高社区生态稳固广告内外循环全面复苏618大促推动电商GMV及其他服务收入延续高增三大板块共同推动收入好于预期叠加毛利率显著改善海外亏损同比收窄51推动集团净利润首次转正维持增持评级上调目标价至9310港元风险提示消费需求低迷经营业绩未及预期AI发展未及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1周观点32一周行情回顾53一周行业要闻931AI9311AI应用9312AI算力10313大模型11314监管政策1132海外科技11321互联网视频11322互联网游戏12323电商及本地生活12324云计算及企业服务124公司重点公告135重点会议预告136风险提示14请务必阅读正文之后的免责条款部分2of17行业周报1周观点外部扰动缓和互联网业绩超预期AI产业趋势向上算力需求确定性高上周李强会见美中贸易全国委员会访华团并表示中国将持续扩大市场准入全面优化营商环境中国驻美大使谢锋会见美国商务部长雷蒙多希望美方同中方拉长合作清单缩短负面清单美国国务院表示将寻求中美科技合作协定延长6个月宏观扰动缓和多个积极信号释放市场信心得到修复与此同时上周多家互联网公司发布2023Q2业绩快手集团净利润首次转正爱奇艺多项指标创下历史Q2最佳表现美团净利润实现扭亏为盈百度网易利润端大超预期整体而言互联网科技公司在宏观环境承压下加强精细化运营与降本增效经营业绩延续良好增长随着宏观环境转暖与消费需求复苏互联网自身强大的经营韧性有望进一步体现经营全面复苏值得期待推荐标的快手-W1024HK百度集团-SW9888HK另一方面全球AI算力龙头英伟达发布FY2024Q2业绩营收同比增长102GAAP净利润同比增长843经调整净利润同比增长422数据中心全面爆发引领下多项经营指标远超市场预期并创下历史新高云服务提供商和消费互联网厂商需求激增GH200亦于本季度开始发货我们认为英伟达的强劲业绩再证AI产业趋势向上算力依然是确定性最高的产业环节拥有卡位优势的龙头厂商将持续受益推荐标的英伟达NVDAO图1英伟达营收同比增长102图2英伟达GAAP净利润同增843数据来源公司公告国泰君安证券研究数据来源公司公告国泰君安证券研究图3英伟达Non-GAAP净利润同增422数据来源公司公告国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3of17行业周报上周我们外发公司业绩点评英伟达NVDAUS2QFY24业绩点评算力需求激增全球AI引擎加速报告评述GPU供不应求态势扩大英伟达龙头优势叠加增产催化规模效应生态壁垒研发优势等多轮驱动成为全球科技风向标核心观点如下1数据中心业务高增超越市场预期发动世界AI引擎2QFY24数据中心营收同增1712至10323亿美元助推GAAP净利润同增8433至6188亿美元大幅超越预期下季度160亿美元的营收715的毛利指引再度催化市场情绪同时我们认为本财年内英伟达250亿美元的股票回购计划将大幅提振市场信心2主要云厂商CAPEX加速投入英伟达仍为GPU供不应求背景下算力最优解随着通用计算持续向加速计算和生成式AI转型叠加产能跟进的供给催化GPU出货量或将持续高增英伟达凭借完备的生态优势龙头地位不改仍为长期算力禁锢下的最优解3为AI重塑GPU研发规模和研发速度优势充分彰显GH200较H100内存和带宽大幅提升且2Q24即将交付GeforceRTX4060显卡助推游戏收入重返同比正增长L40S致力于模型微调且不受台积电COWOS封装供应链限制OmniverseRTX工作站和AIWorkbench等更新持续带动企业端AI应用商业化进程4我们预测其FY2024EFY2025EFY2026E的营业收入541157974995442亿美元净利润264454429153573亿美元从过去5年的PE-BAND中我们类比英伟达在加密货币与疫情下用户对电脑游戏的需求回归常态化增速后的估值中枢基于英伟达FY2024EPE50X对应目标价597美元维持增持评级上周我们外发公司业绩点评百度集团9888HK23Q2业绩点评基本盘表现强劲大模型重塑百度产品线报告评述百度营收利润超预期大模型用原生思维重塑面向消费者产品线商业化能力或提供新增长动力核心观点如下1强劲的基本盘与经营杠杆助推营收超预期增长2023Q2实现收入3406亿元同增15分业务看百度核心收入同增14至264亿元其中移动生态业务中在线营销收入同增15百度APP6月的月活用户同增8至68亿智能云业务收入同增5至45亿元智能驾驶萝卜快跑订单同增149至714万单爱奇艺收入同增15毛利率同增37pct销售及管理费用率同增24pcts经营利润率增长38pcts经调整净利润为7998亿元同增443对应净利润率235大幅超过彭博一致预期2文心大模型升级产品线加速重塑本季度百度推出Ernie35大模型并尝试重塑旗下产品线搜索方面AIBOTAI文档助手正在内测可优化用户搜索及办公效率提升留存与付费意愿营销方面AIGC商业创意平台擎舵具备多模态能力帮助广告主提升变现效果随着大模型性能持续提升我们看好公司通过AIGC赋能全产品线提升商业化表现3我们持续看好公司长远发展和后续业绩增长预计百度FY2023EFY2024EFY2025E营业收入分别为138715731764亿元同比增长121312经调整净利润分别为221252311亿元同比增长71424我们给予目标价165HKD维持增持评级请务必阅读正文之后的免责条款部分4of17行业周报上周我们外发公司业绩点评快手1024HK23Q2业绩点评集团净利润转正商业化势能加速释放报告评述快手Q2业绩超预期集团净利润首次转正用户规模新高商业化势能加速释放核心观点如下1业绩全面超预期集团净利润首次转正2Q23实现收入27744亿元同比28得益于三大板块收入表现好于预期毛利率502同比85pct经营利润利润率为1296亿元5其中海外亏损同比收窄51净利润1481亿元经调整净利润净利润率为2694亿元10收入与利润均超预期集团净利润实现首次转正2用户规模再创新高社区稳健搜索生态成形2Q23实现DAUMAU376673亿人同比815用户规模再创新高单用户时长1172分钟同比-6DAUMAU558用户时长及粘性环比略有回落6月末累计互关用户对数达到311亿对同比50搜索平均MAU突破44亿平台日均总搜索次数同比逾30用户搜索生态逐步成形快手搜索智能问答产品亦开启内部测试3广告内外循环强劲大促提振电商延续高增2Q23直播收入9968亿元同比16合作公会数同比40公会活跃主播数同比70驱动付费ARPU同比双位数增长广告收入14347亿元同比30内循环表现强劲外循环恢复正增长其他服务收入3429亿元同比61电商GMV265456亿元同比39TakeRate环比003pct月活跃买家数提升至11亿人快品牌GMV占比达到30泛货架进展良好搜索功能亦不断优化4维持增持评级考虑到直播业务调整毛利率改善及费用管控良好调整2023-2025年经调整净利润至76155237亿元人民币前值35118210亿元人民币对应PE33X16X10X基于远期折现法给予2025年PE22X上调目标价至9310港元表1重点公司估值表总市值净利润亿元亿美元PE评级证券代码证券简称亿港元亿美元2022A2023E2024E2022A2023E2024ENVDAO英伟达11366442644432704326增持1024HK快手-W284276155237341711增持9888HK百度集团-W3689206221252151311增持数据来源Bloomberg国泰君安证券研究注总市值截至20238272一周行情回顾大盘行情上上周20230821-20230825恒生指数上涨003恒生科技指数上涨129标普500指数上涨082道琼斯工业指数下跌045纳斯达克指数上涨226港股触底反弹美股三大股指震荡请务必阅读正文之后的免责条款部分5of17行业周报图4恒生指数震荡回升图5恒生科技指数有所修复恒生指数恒生科技35000120003000010000250008000200006000150001000040005000200000数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究图6道琼斯工业指数小幅回落图7纳斯达克指数持续震荡道琼斯工业指数纳斯达克指数400002000035000300001500025000200001000015000100005000500000数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究板块表现上上周20230821-20230825恒生互联网科技业指数上涨058HK网络游戏指数下跌149HKAIGC指数上涨030纳斯达克中国金龙指数上涨162除港股游戏下跌外港股互联网AIGC纳斯达克中国金龙板块集体上涨图8恒生互联网科技小幅回升图9HK网络游戏指数震荡持续恒生互联网科技业HK网络游戏指数800050007000600040005000300040003000200020001000100000数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6of17行业周报图10HKAIGC指数持续上涨图11纳斯达克中国金龙指数持续上扬HK网络游戏指数HK网络游戏指数500050004000400030003000200020001000100000数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究重点个股方面港股方面20230821-20230825涨幅前三为涂鸦智能-SW1712快手-W769金山软件738跌幅前三为阿里健康-1513知乎-W-1508平安好医生-963美股方面上周涨幅前三为SPLUNK1934趣店1296世纪互联677跌幅前三为爱奇艺-1643知乎-1593叮咚买菜-1333上周多个中概股及美股涨幅明显表2港股重点公司周涨跌幅证券代码证券简称总市值亿港元收盘价港元周涨跌幅月涨跌幅PEPB2391HK涂鸦智能-W79571417121653-10161071024HK快手-W295703687691364-74636333888HK金山软件4369732738-154-7001911698HK腾讯音乐-SW8906426657-66517631533690HK美团-W87390014057492098515670020HK商汤-W525462329-872-7771620992HK联想集团990878329-2009972341810HK小米集团-W3035121230676236571799698HK万国数据-SW1707411294-311-12330719888HK百度集团-SW375861134291-44121871471119HK创梦天地48183200-1130-1732662518HK汽车之家-S301055919019814161140777HK网龙756114171-4698100989999HK网易-S53060816513527519074280772HK阅文集团3251232095-42239631619898HK微博-SW25080107066-06510441029988HK阿里巴巴-SW182451390034-19220001640268HK金蝶国际44219130001627-128915842400HK心动公司800417-072-502-12923790700HK腾讯控股3107698325-109-23414453689626HK哔哩哔哩-W49956120-235-172-8562799899HK云音乐1484069-314-6653988166请务必阅读正文之后的免责条款部分7of17行业周报0909HK明源云75394-3931500-7591379991HK宝尊电商-W180110-524-471-2570399618HK京东集团-SW423532133-526-82617881762660HK禅游科技31623-669-12293441462100HK百奥家庭互动8760-758-164476980460327HK百富环球62066-926-5565110851833HK平安好医生1953417-963-663-42101352390HK知乎-W504116-1508-945-4940880241HK阿里健康599524-1513-12289839346数据来源Wind国泰君安证券研究表3美股重点公司周涨跌幅证券代码证券简称总市值亿美元收盘价美元周涨跌幅月涨跌幅PEPBSPLKOSPLUNK1944311619341193-82751-49867QDN趣店549212964271932030VNETO世纪互联49136772036-555055YMMN满帮集团71297656-6853216147WDAYOWORKDAY62086237576621-51048989EDUN新东方93585556911925247258SHOPNSHOPIFY7122856436-1606-3517954JGO极光0230434-2404-1691380R9ULPAYPAL6718961419-1692000000FUTUO富途控股7505514033401384249SNOWNSNOWFLAKE49716153382-1273-5777940NOWNSERVICENOW114985564368-24980751660ZMOZOOM2037568358-26014375291MDBOMONGODB25654363350-1148-79583237TIGRO老虎证券53833268414616118PATHNUIPATH843415316-1159-3548431BIDUO百度47032134305-10022134143XNETO迅雷1122303-1542695036GDSO万国数据214211299-533-1225071DDOGODATADOG3009593256-1694-362271825SNAPNSNAP150119232-2705-1109599OKTAOOKTA1172772215245-1696212TWLONTWILIO1075359118-323-881108YSGN逸仙电商5621099-1500-1271085PINSNPINTEREST1803027079-317-6191669RLXN雾芯科技22461070-8333858101PDDO拼多多106167800311341970577高通QCOMO123117110022-11101429596QUALCOMM请务必阅读正文之后的免责条款部分8of17行业周报脸书METAMETAO734638286014-2103258548PLATFORMSDAON有道4604000-1778-492-164CDO秦淮数据30438-0485062581187TALN好未来42747-074634-3124117BABAN阿里巴巴22730590-092-6781965162YYO欢聚221932-137-3201271042超威半导体AMDO165202102-210-756-660810300AMDAPIO声网2923-239-435-234046NTESO网易6309299-264-6461794403QFINO360数科260316-277-1719477089VIPSN唯品会851616-314-1027781190YALAN雅乐科技7775-350-461850155TMEN腾讯音乐110286-428-5811725150ATHMN汽车之家372829-432-4071361109KCO金山云12665-481-2113-392119JDO京东5270433-518-14081734170BEKEN贝壳1808214-535-9606211171WBO微博319512-552-1260958094EHO亿航智能106118-554281-22018225NIUO小牛电动2313-596-2208-1733129YIO1药网2303-646-1564-553-372BZUNO宝尊电商2184-821-1358-245038SENSEA2042736-841-408675333140K2PL陌陌16999-951-1534000000LXO乐信3202-968-2576205024DADAO达达集团12945-1115-936-701134CANO嘉楠科技3432-1319-2714-430063DDLN叮咚买菜4612-1333-2697-8121097ZHN知乎6191-1593-1364-457082IQO爱奇艺44295-1643-13623588300数据来源Wind国泰君安证券研究3一周行业要闻31AI311AI应用百度将在10月17日发布多款AI原生应用8月21日讯百度宣布以生成未来PROMPTTHEWORLD为主题的BaiduWorld2023将于10月17日北京首钢园举办百度将发布多款AI原生应用介绍大模型最新进展全面展现百度最新成果数据显示文心一言自2023年3月发布至今熟练掌握创作体裁超过200个内容丰富度是发布初期的16倍思维链长度是初期的21倍知识点覆盖达到初期的83倍IT之家请务必阅读正文之后的免责条款部分9of17行业周报Meta计划上周推出开源AI编程软件CodeLlama8月21日Meta计划于上周推出开源AI软件CodeLlama旨在帮助开发人员自动生成编程代码这款开创性的产品将挑战OpenAI和Google等科技巨头的专有软件此外Meta还在开发名为CodeCompose的AI辅助代码编写工具该工具已经扩展到Meta的数万名开发人员涵盖多种编程语言和编码界面站长之家昆仑万维发布国内第一款AI搜索产品8月23日电据昆仑万维微信公众号昆仑万维正式推出国内第一款融入大语言模型的搜索引擎天工AI搜索并开启内测申请财联社华为通过AI大模型实现L5自动驾驶8月24日华为公司高级副总裁ICT战略与Marketing市场总裁彭松在第七届未来网络发展大会发表主题演讲打造端到端AI网络打通全场景AI能力在提及AIforNetwork部分时彭松谈到了对未来自动驾驶技术的愿景第一阶段2025年之前实现网络自动驾驶L4通过AI的方式实现网元级运维和网元级业务的智能化第二阶段2030年前后通过AI大模型实现应用级网络级L5自动驾驶IT之家华为宣布CANTIAN引擎开源8月25日讯华为在2023数据存储用户精英论坛上正式宣布开源CANTIAN引擎华为表示CANTIAN引擎将坚定支持PGMySQL开源社区及相关商业数据库增强存算分离和多读多写能力推动国产数据库向多主架构升级华为将与数据库产业伙伴打造分布式架构集中式体验的平替Oracle的数据库存储解决方案界面新闻312AI算力芯片设计巨头Arm正式申请上市估值640亿美元8月22日软银旗下芯片公司Arm正式提交上市申请Arm专注于为苹果高通英特尔和英伟达等客户设计芯片它的电路设计已经被纳入数十亿台电子设备中SEC文件显示Arm瞄准的市场处理器的芯片市场截止2025年底市场规模将以每年近7的速度增长达到约2470亿美元新智元青岛获批建设国家算力平台8月23日据青岛发布消息近日科技部发布国家新一代人工智能公共算力开放创新平台的批复通知青岛国实科技集团有限公司申报的超大规模混合算力海洋人工智能公共算力开放创新平台成功获批系山东省首个获批建设的国家新一代人工智能公共算力开放创新平台筹新浪英伟达与VMWare联手将为企业带来定制生成式AI服务8月23日讯英伟达和软件制造商VMWare于22日扩大了合作伙伴关系两家公司宣布将合作开发新软件平台为更多企业带来安全定制化生成式人工智能AI服务VMWare宣布与英伟达合作成立VMWare私请务必阅读正文之后的免责条款部分10of17行业周报有人工智能基金会为企业客户提供定制大语言模型的能力模型将使用客户独有的数据来创建供内部使用的私有人工智能模型计划在2024年初推出这项服务财联社313大模型浪潮信息发布大模型智算软件栈OGAI元脑生智8月24日浪潮信息正式发布大模型智算软件栈OGAIOpenGenAIInfra元脑生智是为大模型业务提供AI算力系统环境部署算力调度保障及模型开发管理能力的全栈全流程的智算软件栈澎湃新闻联发科宣布运用Meta大模型Llama28月24日消息联发科宣布将运用Meta最新一代大型语言模型Llama2以及联发科最先进的人工智能处理单元APU和完整的AI开发平台NeuroPilot建立完整的终端运算生态系统加速智能手机汽车智慧家庭物联网等终端装置上的AI应用开发预计运用Llama2模型开发的AI应用将在年底最新旗舰产品上亮相财联社314监管政策网易AI算法软件著作权获批8月21日讯近日网易杭州网络有限公司网易数帆人工智能算法软件恰似chats手机端应用软件获得登记批准版本号均为V10界面新闻国务院推动数字化转型8月22日国务院总理李强指出我国具有超大规模市场海量数据资源丰富应用场景等多重优势数字经济发展具有广阔空间要统筹发展和安全发挥优势乘势而上着力打好关键核心技术攻坚战大力发展数字经济核心产业加快推动产业数字化转型夯实数字经济发展的基础支撑能力推动数字经济发展不断取得新突破零壹财经欧盟加大数字监管力度美科技公司或面临巨额罚单8月23日讯据美国华尔街日报当地时间8月21日报道欧盟对科技业的监管力度加大数条新规陆续生效美国大型科技公司将面临欧盟监管压力和巨额罚单风险从上周开始Meta苹果谷歌以及其他大型美国科技公司将面临欧盟科技新规风暴的第一波冲击欧盟新规将在未来几个月内生效旨在推动大型科技公司更好监督在线内容并让平台接受更多竞争经济参考报32海外科技321互联网视频爱奇艺引入AIGC辅助内容运营8月22日爱奇艺发布2023年第二季度财报其中首次公布AIGC方面取得的进展引入AIGC辅助剧本评估内部数据显示目前对场景和人物拆解的准确率超过90有效提升在剧本评估预算规划和资源管理等方面的效率除此之外爱奇艺通过AIGC技术迅速实现对影视剧的剧情理解以此改进搜索结果推荐和用户互动来提升用户体验AIGC开放社区请务必阅读正文之后的免责条款部分11of17行业周报快手首次真正盈利8月22日快手发布取得1481亿元净利润为上市以来首次真正盈利营收27744亿元同比增长2788其中线上销售服务收入增速3036以电商为主的其他收入增速6144毛利13934亿元增速4262销售研发管理费用同比减少三项支出占收入比重降至4591净利润1481亿元去年同期净亏损3176亿元2023年一季度净亏损876亿元在正确认识和抖音的竞争关系后快手把资源和注意力放到更适合它的市场和区域阶段性地跑赢大盘晚点LatePost322互联网游戏GarenaFreeFire位列7月全球移动游戏下载榜榜首8月23日SensorTower商店情报数据显示GarenaFreeFire包括FreeFireMAX以将近2100万次下载位列7月全球移动游戏下载榜榜首印度是该游戏第一大市场贡献了277的下载量其次是印度尼西亚和巴西市场分别占94和837月7日该游戏迎来了6周年庆并在每周推出限时Craftland游戏模式此外玩家能通过各种活动获取周年庆道具皮肤和套装等系列活动进一步巩固了GarenaFreeFire下载榜冠军位置SensorTower网易Q2游戏营收188亿元年内已在海外建5大游戏工作室8月24日网易公布2023年Q2财报报告显示网易Q2游戏及相关增值服务净收入为1880亿元同比增长36有道净收入为12亿元同比增长262单游戏业务伽马数据早期发布的2023年1-6月游戏产业报告数据显示2023年上半年国内游戏市场实际销售收入规模同比下降239网易游戏业务上半年增速跑赢大盘游戏陀螺323电商及本地生活小红书整合电商业务与直播业务成立新一级部门8月22日小红书整合了电商业务与直播业务组建了全新交易部成为与社区部商业部平行的一级部门此前电商业务是归属于社区部之下的二级部门小红书首席运营官柯南薯名兼任新部门负责人同时她还担任商业部下属商业产品商业技术负责人晚点LatePost阿里国际站发布全链路AI产品8月24日阿里巴巴国际站发布首个AI外贸产品该产品与数字外贸全链路紧密结合包含生意助手和OKKIAI两大服务拥有智能商品发布与管理市场分析客户接待视频聊天实时翻译企业管理等多项功能覆盖外贸生意所有环节这是AI在外贸产业中的首次全面应用将让AI真正成为每个出海企业的帮手金融界324云计算及企业服务英特尔计划裁员超300人涉AI云计算GPU等部门8月19日消息英特尔透露计划在美国加州三个办公园区裁员超过300人这将是英特尔削减成本计划的一部分此次裁员受影响的岗位包括请务必阅读正文之后的免责条款部分12of17行业周报AI云计算和GPU部门的30个职位且都是对英特尔来说具有重要战略意义的高度竞争领域英特尔在公告中表示公司计划于8月31日起开始解雇员工部分受波及员工可能会转移至新岗位IT之家阿里云开源多模态大模型8月25日阿里云推出大规模视觉语言模型Qwen-VL一步到位直接开源Qwen-VL以通义千问70亿参数模型Qwen-7B为基座语言模型研发支持图文输入具备多模态信息理解能力Qwen-VL是支持中英文等多种语言的视觉语言VisionLanguageVL模型相较于此前的VL模型Qwen-VL除了具备基本的图文识别描述问答及对话能力之外还新增了视觉定位图像中文字理解等能力智东西4公司重点公告快手科技1024HK2023财年Q2经调整利润净额为269亿元8月22日快手发布2023财年第二季度财报及中期业绩公告公司第二季度营收2774亿元同比增长279经调整净利润269亿元同比扭亏为盈爱奇艺2390HK2023财年Q2经调整利润净额为595亿元8月22日爱奇艺发布2023财年第二季度财报公司第二季度营收7802亿元同比增长17经调整净利润595亿元同比增长660百度9888HK2023财年Q2经调整利润净额为7998亿元8月23日百度发布2023财年第二季度财报及中期业绩公告公司第二季度营收3406亿元同比增长15经调整净利润7998亿元同比增长443英伟达NVDAUS2023财年Q2净利润6188亿美元8月24日英伟达发布2023财年第二季度财报公司第二季度营收10323亿美元同比增长1712GAAP净利润6188亿美元同比增长84335重点会议预告9月7日-9月8日腾讯全球数字生态大会9月7日-9月8日腾讯将在深圳举行腾讯全球数字生态大会此次大会聚焦产业未来发展新趋势针对云计算大数据人工智能安全SaaS等核心数字化工具做关键进展发布并联合生态伙伴推出最新行业场景解决方案腾讯云助手9月14日世界工业互联网产业大会人工智能通用大模型和AIGC应用论坛世界工业互联网产业大会将于9月14日在中国青岛举办本次论坛以聚焦大模型共话AIGC时代为主题汇聚知名的研究学者开发者和企业家共同探讨人工智能通用大模型和AIGC的研究和应用分享请务必阅读正文之后的免责条款部分13of17行业周报最新成果最佳实践和典型案例助力人工智能的革新与发展青岛人工智能产业协会11月25日-11月27日IAIC国际人工智能会议IAIC国际人工智能会议IAIC2023将于2023年11月25日至27日在中国南京举办IAIC是一个着重关注计算机科学和人工智能研究的国际论坛IAIC结合人工智能的时代浪潮会议主要围绕智能信息科学与技术人工智能和智能系统云计算和大数据智能计算和通信技术等研究领域展开讨论旨在为领域内的专家学者们提供一个分享研究成果讨论问题与挑战探索前沿科技的国际合作交流平台从而推动人工智能领域的知识交流和创新IAIC秘书处6风险提示地缘政治冲突AI技术发展未及预期AI监管风险加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分14of17行业周报国泰君安海外科技团队介绍深耕全球互联网辐射海外大科技全面覆盖社交游戏电商互联网金融互联网服务AI及硬科技美股等领域致力于结合产业视角与买方视角做差异化研究秦和平执业证书编号S0880123010042海外科技领域负责人首席研究员梁昭晋执业证书编号S0880523010002海外科技分析师李奇执业证书编号S0880523060001海外科技分析师请务必阅读正文之后的免责条款部分15of17行业周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深指数涨幅介于公司股价或行业指数的涨跌幅相对同300-55期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分16of17行业周报附海外当地市场指数亚洲指数名称美洲指数名称欧洲指数名称澳洲指数名称沪深300标普500希腊雅典ASE澳大利亚标普200恒生指数加拿大SPTSX奥地利ATX新西兰50日经225墨西哥BOLSA冰岛ICEX韩国KOSPI巴西BOVESPA挪威OSEBX富时新加坡海峡时报布拉格指数台湾加权西班牙IBEX35印度孟买SENSEX俄罗斯RTS印尼雅加达综合富时意大利MIB越南胡志明波兰WIG富时马来西亚KLCI比利时BFX泰国SET英国富时100巴基斯坦卡拉奇德国DAX30斯里兰卡科伦坡葡萄牙PSI20芬兰赫尔辛基瑞士SMI法国CAC40英国富时250欧洲斯托克50OMX哥本哈根20瑞典OMXSPI爱尔兰综合荷兰AEX富时AIM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