8月29日，成都银行披露23年半年度报告。1H23实现营业收入111.10亿元,营收增速为11.16%;归属于母公司股东的净利润55.76亿元，同比增长25.10%；1H23年化加权平均ROE为19.08%。截至2023年6月末，资产规模达到10,282.51亿元，不良贷款率0.72%，拨备覆盖率511.86%
　　1、盈利增速保持高位，ROE较高
　　盈利增速保持高位，业绩增速回升。1H23实现营业收入111.10亿元,营收增速为11.16%，增速较1Q23上升1.5个百分点；归属于母公司股东的净利润55.76亿元，同比增长25.10%，增速较1Q23上升7.6个百分点，盈利增速保持高位。
　　ROE较高。1H23年化加权平均净资产收益率为19.08%，同比提升0.5个百分点。成都银行保持较强的盈利能力。
　　2、息差小幅提升，资产破万亿
　　资产首破万亿，增速略有下滑。截至23年6月末，资产规模达到10,282.51亿元，资产首次破万亿，较上年末增长1,106.00亿元，增幅12.05%；资产规模同比增速为15.03%，增速略有放缓。
　　息差下降。1H23净息差为1.92%，较22年下降12BP。生息资产收益率为4.12%，较22年下降12BP；计息负债成本率为2.28%，较22年上升4BP。
　　3、资产质量持续优异，拨备提升
　　资产质量表现处于行业优异水平。截至2023年6月末，成都银行不良贷款率0.72%，较23Q1下降4BP，较年初下降6BP。23H1成都银行关注贷款率为0.44%，较23Q1升高3BP；逾期贷款率为0.82%，同比下降2BP，较22年末升高1BP。
　　拨备覆盖率上升。截至2023年6月末，拨备覆盖率为511.86%，较23Q1上升30.69个百分点；拨贷比3.69%，较23Q1上升3BP。
　　投资建议：成都银行深耕成渝经济圈，经营区域较好；信贷持续高增，资产质量持续改善，已处于行业优异水平；业绩靓丽，延续高速增长态势。我们给与其1倍23年PB目标估值，对应股价16.56元/股，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：金融让利；银行息差收窄；疫情反复，资产质量恶化等。