23年8月16日，成都银行披露1H23业绩快报。1H23实现营业收入111.10亿元,营收增速为11.16%;归属于母公司股东的净利润55.76亿元，同比增长25.11%；1H23加权平均ROE为19.08%。截至2023年6月末，资产规模达到10,282.51亿元，不良贷款率0.72%，拨备覆盖率511.86%。
　　1、盈利增速保持高位，ROE较高
　　盈利增速保持高位，业绩增速回升。1H23实现营业收入111.10亿元,营收增速为11.16%，增速较1Q23上升1.5个百分点；归属于母公司股东的净利润55.76亿元，同比增长25.11%，增速较1Q23上升7.6个百分点，盈利增速保持高位。
　　ROE较高。1H23年化加权平均净资产收益率为19.08%，同比提升0.5个百分点。成都银行保持较强的盈利能力。
　　2、息差较为稳定，资产破万亿
　　资产首破万亿，增速略有下滑。截至23年6月末，资产规模达到10,282.51亿元，资产首次破万亿，资产规模同比增速为15.03%，增速略有放缓。
　　22年息差较为稳定。22年净息差为2.04%，较21年下降9BP，较1H22下降3BP。22年生息资产收益率为4.24%，计息负债成本率为2.24%，分别较1H22下降6BP和2BP。
　　3、资产质量持续优异
　　资产质量表现处于行业优异水平。截至2023年6月末，成都银行不良贷款率0.72%，较23Q1下降4BP，较年初下降6BP。
　　拨备覆盖率上升。截至2023年6月末，拨备覆盖率为511.86%，较23Q1上升30.69个百分点；拨贷比3.69%，较23Q1上升3BP。
　　投资建议：成都银行深耕成渝经济圈，经营区域较好；信贷持续高增，资产质量持续改善，已处于行业优异水平；业绩靓丽，延续高速增长态势。我们给与其1倍23年PB目标估值，对应股价16.89元/股，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：金融让利；银行息差收窄；疫情反复，资产质量恶化等。