一、财信研究观点
　　【市场策略】市场大幅反弹，成交额再破万亿
　　【基金研究】基金数据日跟踪（20230829）
　　【债券研究】债券市场综述
　　二、重要财经资讯
　　【宏观经济】财政部：1-7月国有企业利润总额27332.5亿元，同比增长3.9%
　　【财经要闻】广东：大力培育发展预制菜产业
　　【财经要闻】商务部等四部门：调整防疫物资出口质量监管措施
　　【财经要闻】工信部召开制造业企业第二次座谈会：聚焦新动能，加快塑造高质量发展新优势
　　【财经要闻】国家发改委副主任李春临：完善绿色低碳发展政策体系
　　【财经要闻】国务院：制定实施一揽子化债方案，防止一边化债一边新增
　　【财经要闻】广西已完成贵南高铁广西段5G专网建设
　　三、行业及公司动态
　　【行业动态】华为Mate 60 Pro突然开售，实测网速超过4G网速
　　【重点公司跟踪】比亚迪(002594.SZ)：2023H1业绩亮眼，下半年业绩有望进一步突破
　　【重点公司跟踪】久立特材（002318.SZ）：收入增幅符合预期，布局落子产业链核心环节
　　【重点公司跟踪】金域医学（603882.SH）：2023H1常规医检业务收入为40.14亿元，同比+21.60%
　　【重点公司跟踪】桐昆股份（601233.SH）：2023年第二季度净利润5.95亿元，2季度业绩回升明显
　　【其他公司跟踪】中金黄金（600489.SH）：2023H1营业收入增长15.23%，归母净利润增加22.03%
　　【其他公司跟踪】沃尔德（688028.SH）：上半年公司实现营收同比增长53.40%，归母净利润同比增长76.66%
　　【其他公司跟踪】山推股份（000680.SZ）：扣非归母净利润同比增长125.52%，产品毛利普遍提升。
　　【其他公司跟踪】珀莱雅（603605.SH）发布2023年半年报：实现营业净利润4.99亿元，同比增长68.21%
　　【其他公司跟踪】欣旺达（300207.SZ）：二季度归母净利6.03亿元，环比扭亏为盈
　　【其他公司跟踪】恺英网络（002517.SZ）：2023H1归母净利润同比增长15.35%
　　【其他公司跟踪】财达证券（600906.SH）：上半年归母净利润同比增长64.45%，自营业务同比大幅增长
　　【其他公司跟踪】中泰证券（600918.SH）：上半年归母净利润同比增长80%，自营、资管业务为主要驱动
　　四、湖南经济动态
　　【湘股动态】泰嘉股份（002843.SZ）：上半年实现扣非归母净利润5,195.31万元，同比增长39.00%
　　【湖南省地方动态及政策】毛伟明主持省政府常务会议：研究恢复和扩大消费、县域经济高质量发展实施方案和考核评价办法等工作
　　近期研究报告集锦
　　【公司类】泰格医药（300347.SZ）2023年半年报点评：非新冠业务增长迅速，国际化能力不断提升
　　【公司类】飞科电器（603868.SH）2023半年报点评：盈利稳定提升，期待高速电吹风业务放量
　　【公司类】通威股份（600438.SH）半年报跟踪：先进产能逐步落地，成本优势明显

研究报告全文：证券研究报告晨会纪要晨会纪要2023年08月30日市场数据晨会聚焦指数名称收盘涨跌一财信研究观点上证指数313589120市场策略市场大幅反弹成交额再破万亿中小综指1122462249基金研究基金数据日跟踪20230829创业板指211819282上证50252922044债券研究债券市场综述沪深300379011100二重要财经资讯宏观经济财政部1-7月国有企业利润总额273325亿元同比增长A股市场概览39类别总市值流通市市盈率市净率财经要闻广东大力培育发展预制菜产业亿元值亿元PEPB全A9142707010461330150财经要闻商务部等四部门调整防疫物资出口质量监管措施中小板1230431040312058237财经要闻工信部召开制造业企业第二次座谈会聚焦新动能加快创业板118219834183286345塑造高质量发展新优势上证50184216155937955117财经要闻国家发改委副主任李春临完善绿色低碳发展政策体系沪深3004920313780701032122财经要闻国务院制定实施一揽子化债方案防止一边化债一边新邹建军分析师增执业证书编号S0530521080001财经要闻广西已完成贵南高铁广西段5G专网建设zoujianjunhnchasingcom黄奕景研究助理三行业及公司动态huangyijinghnchasingcom行业动态华为Mate60Pro突然开售实测网速超过4G网速重点公司跟踪比亚迪002594SZ2023H1业绩亮眼下半年业绩有望进一步突破重点公司跟踪久立特材002318SZ收入增幅符合预期布局落子产业链核心环节重点公司跟踪金域医学603882SH2023H1常规医检业务收入为4014亿元同比2160重点公司跟踪桐昆股份年第二季度净利润601233SH2023595亿元2季度业绩回升明显其他公司跟踪中金黄金600489SH2023H1营业收入增长1523归母净利润增加2203其他公司跟踪沃尔德688028SH上半年公司实现营收同比增长5340归母净利润同比增长7666其他公司跟踪山推股份000680SZ扣非归母净利润同比增长12552产品毛利普遍提升其他公司跟踪珀莱雅603605SH发布2023年半年报实现营业此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要净利润499亿元同比增长6821其他公司跟踪欣旺达300207SZ二季度归母净利603亿元环比扭亏为盈其他公司跟踪恺英网络002517SZ2023H1归母净利润同比增长1535其他公司跟踪财达证券600906SH上半年归母净利润同比增长6445自营业务同比大幅增长其他公司跟踪中泰证券600918SH上半年归母净利润同比增长80自营资管业务为主要驱动四湖南经济动态湘股动态泰嘉股份002843SZ上半年实现扣非归母净利润519531万元同比增长3900湖南省地方动态及政策毛伟明主持省政府常务会议研究恢复和扩大消费县域经济高质量发展实施方案和考核评价办法等工作近期研究报告集锦公司类泰格医药300347SZ2023年半年报点评非新冠业务增长迅速国际化能力不断提升公司类飞科电器603868SH2023半年报点评盈利稳定提升期待高速电吹风业务放量公司类通威股份600438SH半年报跟踪先进产能逐步落地成本优势明显此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要晨会聚焦摘要一财信研究观点市场策略市场大幅反弹成交额再破万亿黄红卫S0530519010001一市场综述截止收盘上证指数涨120收于313589点科创50涨412收于91646点创业板指涨282收于211819点行业板块方面汽车计算机电子涨幅居前石油石化非银金融银行跌幅居前主题概念方面近端次新股指数减速器指数仪器仪表精选指数涨幅居前沪市1834家上涨235家下跌深市2624家上涨203家下跌两市共计涨停84家跌停1家全部A股PE中位数为3313倍位于历史后2551分位创业板PE中位数为4340倍位于历史后3615的分位上证50沪深300PE中位数分别为18092062倍位于历史后58252137的分位二资金面两市共计成交金额10371亿高于前20日成交均额763564亿市场整体资金流向来看共有3047家公司获得净流入735家公司资金为净流出行业资金流向上个交易日资金流入申万一级行业前三名为电子计算机机械设备排名居后三名的行业为非银金融银行公用事业北上资金方面沪股通净流出3396亿深股通净流入2716亿共计净流出68亿截止8月28日融资余额为1475411亿较上一交易日增加6162亿三市场策略市场大幅反弹成交额再破万亿在中美商务部谈判利好活跃资本市场重磅政策出台外围市场集体回暖下周二A股市场继续上攻上证指数收涨120创业板指收涨282两市成交额104万亿元连续2日破万亿元在政策面情绪面资金面共振下后市继续看多A股分板块而言1汽车板块基本面而言乘联会预计8月狭义乘用车零售销量1850万辆环比增长47其中新能源零售700万辆左右环比增长92消息面而言中美宣布两国商务部之间建立新的沟通渠道成立了一个工作组由中美副部长级和司局级的政府官员组成并有企业代表参加以寻求解决具体商业问题的办法此举或将成为中美关系短期转向的重要信号有利于缓解我国新能源车的外部压力2光伏板块相比新能源车而言光伏板块的行业壁垒偏低大量资本涌入使得行业产能过剩估值大幅回落截至8月29日光伏指数884045市盈率估值仅1433倍处于近十年以来的历史0分位为历史估值最低时期已充分反应产能过剩预期随着后续供需两端改善短期光伏板块有望迎来反弹3银行板块近期有大行开始实质性推进存量房贷利率下调的工作招商银行表示存量房贷利率下调是大概率事件已制定了相关预案建设银行表示将在8月30日本周三召开个人住房贷款存量利率调整项目启动会议由于存量房贷利率下调的幅度均未确定监管层也未制定明确的指导细则市场出于不确定性担忧银行板块短期承压7月24日政治局会议精神大超市场预期基本奠定政策底2004年以来市场底出现时间通常会滞后于政策底1-2个月上证指数的市场底点位与政策底点位持平或者低于政策底100到150点我们据此预计市场底可能在8月底至9月初出现同时上证指数将在3000点至3050点区间存在较强支撑后续市场指数的下探时间及空间均非常有限在政策底及社融底相继出现下本轮指数快速调整已近1个月当下市场估值已逼近极度悲观位置随着8月底中报集中披露的压制因素消退叠加证券交易印花税减半征收等重磅政策落地中美关系回暖预期发酵我们认为A股市场底或将来临后市可积极做多A股配置层面随着地产刺激政策出台预计顺周期的地产产业链券商板块将率先反弹中长期而言消费医药新能源已迎来较好配置位置基金研究基金数据日跟踪20230829刘飞彤S05305220700018月29日上证基金指数收报646307点139LOF基金价格指数收报427465点078ETF基金价格指数收报111763点165上证50ETF039沪深300ETF057中证500ETF217标普500ETF059日经225ETF基金-008德国30ETF066法国CAC40ETF073黄金ETF027白银基金039豆粕此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要ETF064嘉实原油-0278月29日ETF总成交额约1790亿元日内科创机床类品种表现突出债券研究债券市场综述刘文蓉S05305230700018月29日1年期国债到期收益率上行66bp至19910年期国债到期收益率下行14bp至2571年期与10年期国债期限利差收窄8bp至58bp1年期国开债到期收益率上行26bp至21010年期国开债到期收益率上行10bp至269DR001上行72bp至198DR007上行93bp至218国债期货10年期主力合约跌0125年期主力合约跌0112年期主力合约跌0053年期AAA级信用利差下行047bp至3227bp3年期AA-AAA级等级利差下行001bp至4981bp二重要财经资讯宏观经济财政部1-7月国有企业利润总额273325亿元同比增长39刘文蓉S0530523070001据财政部数据显示1-7月国有企业营业总收入4771607亿元同比增长431-7月国有企业利润总额273325亿元同比增长397月末国有企业资产负债率647上升03个百分点财经要闻广东大力培育发展预制菜产业刘文蓉S0530523070001据财联社消息广东省人民政府办公厅印发广东省发展壮大农村经营主体若干措施其中提出大力培育发展预制菜产业规范预制菜生产经营准入加强现场许可审查开展监督抽检风险监测网络监测加强对相关生产经营单位的监督检查防范预制菜生产经营食品安全风险加快构建预制菜从田头到餐桌的预制菜标准体系制定若干预制菜地方标准选取一批具有代表性的预制菜龙头企业开展预制菜全产业链标准化试点推动农产品食品菜品三位一体协调发展鼓励有关社会团体企业制定预制菜团体标准企业标准填补行业空白财经要闻商务部等四部门调整防疫物资出口质量监管措施刘文蓉S0530523070001据商务部海关总署市场监管总局国家药监局联合印发的关于调整防疫物资出口质量监管措施的公告本公告发布之日起商务部停止确认取得国外标准认证或注册的防疫物资生产企业清单工作市场监管总局停止提供国内市场查处的非医用口罩质量不合格产品和企业清单工作海关不再以上述清单作为相关产品出口验放的依据相关出口企业无需再申请进入取得国外标准认证或注册的医疗物资生产企业清单或取得国外标准认证或注册的非医用口罩生产企业清单报关时无需再提供出口方和进口方共同声明或出口医疗物资声明财经要闻工信部召开制造业企业第二次座谈会聚焦新动能加快塑造高质量发展新优势刘文蓉S0530523070001据工信微报消息8月28日工业和信息化部部长金壮龙主持召开制造业企业座谈会了解新能源汽车锂电池光伏生物医药智能制造新材料等行业发展情况听取企业诉求及政策建议帮助企业解决实际困难研究塑造制造业高质量发展新优势的工作措施会上广汽集团宁德时代天合光能北京海博思创大连融科储能中国生物三一集团南京埃斯顿吉利控股巨化集团中信泰富特钢徐工汉云等12家企业负责人作了重点发言介绍企业经营和市场供需情况交流行业技术发展趋势及带来的机遇和挑战围绕培育壮大发展新动能促进工业经济平稳增长等提出政策建议金壮龙认真听取大家发言对企业在新动能新赛道取得的成效给予充分肯定并介绍了推进新型工业化建设现代化产业体系的有关情况表示工业和信息化部将进一步健全与制造业企业的常态化沟通交流机制对企业反映的问题提出的建议分类梳理研究建立工作台账完善政策储备求真务实加快推动此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要解决让企业在投资兴业创造市场的过程中更有底气更有安全感财经要闻国家发改委副主任李春临完善绿色低碳发展政策体系刘文蓉S0530523070001据财联社消息2023绿色低碳高质量发展大会开幕式及全体大会29日在山东烟台举行国家发展和改革委员会党组成员副主任李春临在开幕式致辞中表示国家发展改革委将不断完善绿色低碳发展的政策体系全力推动以高品质生态环境支撑高质量发展要聚力强化实体经济支撑加快构建绿色现代化产业体系坚持高端化绿色化集约化加快传统产业绿色低碳改造大力培育绿色低碳等战略性新兴产业推动工业化数字化深度融合发展构建废弃物循环利用体系加快重点领域节能降碳改造推动重化工业转型低碳技术研发推广绿色发展机制创新财经要闻国务院制定实施一揽子化债方案防止一边化债一边新增刘文蓉S0530523070001据财联社消息十四届全国人大常委会第五次会议28日审议国务院关于今年以来预算执行情况的报告明确下一步财政五大重点工作之一是防范化解地方政府债务风险主要有三大要点制定实施一揽子化债方案中央财政积极支持地方做好隐性债务风险化解工作督促地方统筹各类资金资产资源和各类支持性政策措施紧盯市县加大工作力度妥善化解存量隐性债务优化期限结构降低利息负担逐步缓释债务风险加强跨部门联合监管始终保持高压态势强化定期监审评估坚决查处新增隐性债务行为终身问责倒查责任防止一边化债一边新增财经要闻广西已完成贵南高铁广西段5G专网建设刘文蓉S0530523070001据广西通信部门消息广西已完成贵南高铁广西段5G专网建设全线新建传输干线近400公里安装开通基站及配套设备652个相关网络指标全面满足高速化智能化场景的高铁网络使用要求保障贵南高铁广西段全线通车后旅客享受优质网络据现场测试全程中国移动5G网络质量稳定高清视频语音通信业务顺畅实测下载速率峰值速率达1106Mbps下载速率均值763Mbps上行峰值速率达98Mbps上行均值速率达到81Mbps三行业及公司动态行业动态华为Mate60Pro突然开售实测网速超过4G网速何晨S0530513080001黄奕景研究助理科创板日报8月29日讯今日华为最新旗舰机型Mate60Pro在华为官方电商平台上线售价6999元比此前市场传闻的发布时间提前了半个月这也让业内人士普遍感到十分突然据悉Mate60Pro将是全球首款支持卫星通话的大众智能手机可在没有地面网络信号的情况下拨打接听卫星电话还将首发第二代昆仑玻璃并搭载AI隔空操控智感支付注视不熄屏等功能有产业链人士透露华为Mate60Pro搭载的卫星通话芯片是由中国电子科技集团下属研究所定制依托于天通一号卫星系统实现对于Mate60Pro提前上线的原因截至发稿华为未给出官方回应而科创板日报记者从相关渠道获悉华为Mate60Pro的当前版本不显示移动网络的标志但实测下载网速超过了500Mbps高于4G平均网速重点公司跟踪比亚迪002594SZ2023H1业绩亮眼下半年业绩有望进一步突破杨甫S0530517110001翁伟文研究助理8月28日比亚迪002594SZ发布2023年半年度报告上半年公司实现主营收入260124亿元同比7272归母净利润10954亿元同比20468扣非净利润9695亿元同比22002基本每股收益约人民币377元同比20403其中2023年第二季度公司主营收入139951亿元同比6704环比1646归母净利润6824此报告仅供内部客户参考-5-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要亿元同比14486环比6523扣非净利润7310亿元同比16228环比7699产销量方面今年上半年公司实现汽车产销12755万辆同比9547和12556万辆同比9425来自汽车业务的营业收入为208824亿元同比9111增长率和汽车销量增长基本持平根据中汽协数据2023年上半年公司国内新能源汽车市占率进一步扩大至335较2022年增长65个百分点公司新能源汽车龙头地位进一步巩固盈利端今年上半年公司毛利率为1833同比482pct具体从产品来看汽车及相关产品毛利率为2067同比437pct手机部件及组装毛利率为877同比269pct净利率为505同比144pct盈利能力的增长主要来源于新能源汽车销量大幅增长带来的规模效益业务结构优化带来的盈利提升以及比亚迪电子端海外大客户的份额提升新品方面公司密集推出多款高端车型7月豪华猎跑N7上市8月腾势N8上市海豹DM-i开启预售公司产品矩阵得到进一步丰富高端化品牌方面高端品牌仰望及个性化品牌方程豹已于今年陆续亮相有望助推公司在高端化方面取得突破出口方面2023年上半年公司出海的脚步持续加快目前旗下的汉EV海豚元Plus等新能源车型已经陆续出海至欧洲南美澳新等多个国家和地区2023H1共计出口新能源车74万辆截止7月公司单月出口销量已连续9个月维持在万辆之上近期公司宣布将在巴西设立大型生产基地综合体加速新能源汽车在当地的普及与应用出口业绩增长有望在未来成为公司业绩进一步增长的引擎考虑公司新品上市节奏叠加未来海外业绩增长的发展性公司市占率有望继续提升看好公司中长期发展趋势风险提示宏观经济波动风险供应链风险原材料价格波动风险行业竞争风险汇率波动风险新能源汽车渗透率不及预期重点公司跟踪久立特材002318SZ收入增幅符合预期布局落子产业链核心环节杨甫S0530517110001公司发布半年报上半年营收3764亿26归属净利润712亿元41经营净现金流487亿元21测算2023Q2营收2086亿元同比25环比242023Q2归属净利润479亿同比54环比105上半年公司投资约44亿其中联营企业长期股权投资收益152亿处置长期股权投资收益295亿皆为永兴材料相关剔除这部分收益后上半年归属净利润基本持平上期上半年电力行业营收增速较大分下游看电力设备类营收543亿元411石油化工类营收215亿元30机械类及其他类增幅略低分产品看无缝管营收172亿元133焊接管营收127亿元278复合管及合金等其他产品营收493亿元656分市场看国内273亿元191海外营收103亿元492上半年重要子公司的产业链布局效果开始体现其中特种合金公司上半年营收56亿元同比翻番目前特种合金公司处于产能转固阶段折旧提升导致业绩亏损408万另有子公司JIULIEuropeGmbH于5月31日新增并表其核心资产为今年并购的德国先进复合管材制造商EBK合并成本约1亿元并表1个月时间内JIULIEuropeGmbH的营收达到5476万元业绩亏损约296万元截止上半年期末公司合同负债911亿元同比增幅513较年初增幅22存货2385亿元同比增幅437较年初增幅193推算在手订单量较去年同期有增长预计全年出货量有望达到136万吨18上半年公司控股股东增持股份于2023年4月6日至2023年4月28日期间通过二级市场合计增持公司股票约630万股占公司总股本的065交易总金额约1亿元增持股份均价约1586元增持后的持股比例为3504预计公司2023年利润达到14亿元其中9亿元为主业利润5亿元为投资收益对应目前市值的市盈率估值为123倍公司上游布局合金原材料的产销放量下游并购复合管先进技术企业产品出海效果明显维持推荐评级风险提示海外需求下滑产品认证不及预期原材料价格大幅波动重点公司跟踪金域医学603882SH2023H1常规医检业务收入为4014亿元同比2160吴号S05305220500038月29日金域医学603882SH发布2023年半年度报告2023H1公司实现营业收入4309亿元同比-4817实现归母净利润285亿元同比-8266单看2023Q2公司实现营业收入2191亿元同比-4605实现归母净利润135亿元同比-8294公司2023H1业绩同比下降主要因为新冠检测需求减少以及计提信用减值损失317亿此报告仅供内部客户参考-6-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要元常规医检业务增长快速发展质量不断提升2023H1受益于常规诊疗需求恢复以及新检测项目推动等公司常规医检业务收入为4014亿元同比2160其中实体肿瘤诊断神经与精神疾病诊断感染性疾病诊断血液疾病诊断心血管与内分泌疾病诊断业务收入分别同比27314785594914963124报告期内公司在原有9条疾病线基础上新增呼吸与危重症肝病和消化儿童药物监测等10条疾病线新开发检测项目195项总检测项目数超3800项公司常规医检业务快速增长的同时业务质量也不断提升2023H1公司高端技术平台业务收入占比达5298同比168pcts来自三级医院收入占比达3994同比372pcts风险提示行业政策变动风险检验样本控制风险医学检验及病理诊断服务执业风险行业竞争加剧风险应收账款减值风险等重点公司跟踪桐昆股份601233SH2023年第二季度净利润595亿元2季度业绩回升明显周策S0530519020001公司发布半年报告上半年归属于母公司所有者的净利润105亿元同比减少9542营业收入36897亿元同比增长236第二季度归属于母公司所有者的净利润595亿元同比下降252营业收入20984亿元同比增长24482023年上半年受国内外经济疲软的影响行业景气度下行明显报告期内行业聚酯长丝直纺投放量为311万吨其中公司投产210万吨占新投产比重约70直纺长丝产能增长至4142万吨增长了812相比于高速的产能新增上半年涤纶长丝产量预计同比仅增加2-3附近影响涤丝产量增速偏低主要是因为今年1-2月份行业的低负荷运行2022年上半年高库存影响延续至2022年下半年2022年四季度开始聚酯长丝工厂集中降负检修主动去库存12月份公共卫生事件政策调整后至春节期间聚酯和长丝持续低负荷运行直至2月开始进行负荷修复1-2月份涤丝产量同比下降25附近但2季度后原料价格平稳下游需求也迅速得到回升拉动了公司业绩的回升风险提示下游需求不及预期其他公司跟踪中金黄金600489SH2023H1营业收入增长1523归母净利润增加2203周策S0530519020001中金黄金发布2023年半年报2023H1公司实现营业收入29517亿元同比增长1523实现归属于上市公司股东的净利润1472亿元同比增长220312023年上半年公司生产矿产金916吨冶炼金2050吨精炼金3219吨与上年同期比较分别变动了-7101635278生产矿山铜414万吨电解铜2127万吨与上年同期比较分别变动了34823962公司在建重点项目进展顺利辽宁新都整体搬迁改造项目按期投产内蒙古矿业公司深部资源开采项目一期工程已建成投产其余工程分阶段实施项目累计产生收益3261万元内蒙古矿业低铜废石环境污染预防及综合回收利用项目已办理完成建设前置手续施工场地三通一平正在推进中风险提示金铜价格大幅下跌项目建设不及预期其他公司跟踪沃尔德688028SH上半年公司实现营收同比增长5340归母净利润同比增长7666杨甫S0530517110001周艺晗研究助理2023年上半年公司实现营收245亿元同比增长5340归母净利润038亿元同比增长7666扣非归母净利润024亿元同比增长235Q2单季度营收136亿元同比提升5115归母净利润027亿元同比增长935环比增长16718扣非归母净利润017亿元同比增长3096环比增长13237公司上半年实现销售毛利率4286同比减少720pct销售净利率1541同比提升219pct单季度实现销售毛利率4239同比减少759pct销售净利率2026同比提升483pct其他公司跟踪山推股份000680SZ扣非归母净利润同比增长12552产品毛利普遍提升杨甫S0530517110001周艺晗研究助理2023年上半年公司实现营收4863亿元同比增长1552归母净利润302亿元同比下滑2482扣非归母此报告仅供内部客户参考-7-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要净利润263亿元同比增长12552Q2单季度营收2492亿元同比提升3314归母净利润133亿元同比增长25306扣非归母净利润119亿元同比增长17674公司上半年实现销售毛利率1760同比增加286pct销售净利率626同比减少337分业务结构看公司上半年工程机械主机营收3034亿元同比增长1848配件销售营收1356亿元同比增长427公司上半年主机产品毛利率2288同比增加475pct配件销售产品毛利率783同比增加095pct其他公司跟踪珀莱雅603605SH发布2023年半年报实现营业净利润499亿元同比增长6821张曦月S0530522020001根据公司半年报显示2023H1公司实现营收3627亿元同比增长3812归母净利润为499亿元同比增长6821归母扣非净利润为479亿元同比增长7049分品类来看2023H1公司的护肤类含洁肤美容彩妆类洗护类的收入同比增速分别为380632039417其中洗护类收入增速较为亮眼分品牌来看公司自有品牌珀莱雅彩棠OR悦芙媞和其他品牌的同比增速分别为3586786594176481071其中收入占比最高的品牌为珀莱雅2023年上半年实现营业收入2892亿元占主营业务收入的7987报告期内珀莱雅持续夯实大单品策略聚焦双抗红宝石源力三大家族系列针对双抗系列核心大单品双抗精华升级30版本搭建独家成分壁垒大幅度提升产品功效和使用体验并加强可持续属性助力双抗精华在年轻消费者心目中的不可替代性升级调整双抗系列水乳霜更符合年轻肌肤功效需求持续强化双抗系列心智针对红宝石系列红宝石面膜和红宝石冰陀螺眼霜相继推出20版本并对红宝石水乳进行升级让产品体验更加丰富多维度满足消费者的不同需求同时推出了主打保湿功效的循环系列和对敏感肌更友好的云朵防晒单品2023年上半年珀莱雅品牌在天猫平台精华品类排名第1面霜品类排名第2面膜品类排名第2眼霜品类排名第5其他公司跟踪欣旺达300207SZ二季度归母净利603亿元环比扭亏为盈周策S0530519020001杨鑫研究助理近日公司公布2023半年报上半年公司实现营业总收入22236亿元同比增长239实现归属母公司扣除非经常性损益后净利润370亿元同比增长4966单看二季度公司实现营收11758亿元环比增长1222实现归母净利603亿元扣非归母净利617亿元均实现环比扭亏公司动力电池业务经过前期的专注投入与深耕技术实力和发展潜力获得了国内外众多知名车企的认可产品成熟度和稳定性进一步得到市场批量应用验证动力电池的管理运营体系不断通过国内外高端客户的严格审核业绩方面随着全球新能源渗透率快速提升2023年上半年公司动力电池出货量合计499GWh实现收入5186亿元较去年同比增长2347在产品开发方面公司坚持聚焦差异化策略动力电池聚焦方形铝壳电池同时布局动力大圆柱电池覆盖了BEVPHEVEREV动力和储能两大应用市场其他公司跟踪恺英网络002517SZ2023H1归母净利润同比增长1535曹俊杰S0530522050001公司发布2023半年报2023H1营收同比略下滑165至1976亿元归母净利润同比增长1535至724亿元扣非归母净利润同比增长1331至676亿元拆分单季度来看2023Q2实现营收1022亿元同比增长417环比增长702归母净利润434亿元同比增长1446环比增长4966扣非归母净利润39亿元同比增长974环比增长3636公司不断打磨精品产品矩阵持续扩张其中传奇品类竞争优势强劲与贪玩游戏世纪华通升级至股权合作阶段并运营了原始传奇热血合击蓝月传奇等多款长线产品在报告期内生命周期和流水有所衰退创新品类百花齐放上线了敢达争先锋高能手办团刀剑神域黑衣剑士王牌玄中记零之战线圣灵之境新倚天屠龙记等山海浮梦录龙腾传奇纳萨力克之王仙剑奇侠传新的开始归隐山居图图兰卡的挽歌永恒觉醒一念永恒少年追梦妖怪正传2梁山传奇等多款产品取得了版号风险提示政策监管风险传统产品流水下滑新品表现不及预期此报告仅供内部客户参考-8-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要其他公司跟踪财达证券600906SH上半年归母净利润同比增长6445自营业务同比大幅增长刘敏S0530520010001财达证券发布2023年半年报报告期内公司实现营业收入1228亿元同比增长2959归母净利润408亿元同比增长6445基本每股收益013元股同比增长6250加权平均净资产收益率360同比增加140个百分点从业务结构来看公司主要以自营经纪业务为主要收入来源2023年上半年自营经纪业务收入占比分别为57252313公司资管投行资本中介业务占比分别为22011972852023年上半年公司业绩高增主要由自营业务驱动自营业务实现大幅增长具体来看公司自营经纪投行资本中介资管业务收入及增速分别为703亿元1433284亿元-93147亿元-70027亿元-682035亿元522风险提示业务发展不及预期其他公司跟踪中泰证券600918SH上半年归母净利润同比增长80自营资管业务为主要驱动刘敏S0530520010001中泰证券发布2023年半年报报告期内公司实现营业收入6624亿元同比增长3211归母净利润1639亿元同比增长7979基本每股收益023元股同比增长7692加权平均净资产收益率440同比增加187个百分点从业务结构来看公司主要以自营经纪业务为主要收入来源2023年上半年自营经纪业务收入占比分别为27782304公司资管投行资本中介业务占比分别为1360115513332023年上半年公司业绩高增主要由自营资管业务驱动特别是自营业务扭亏并实现大幅改善具体来看公司自营经纪投行资本中介资管业务收入及增速分别为184亿元扭亏变动幅度-567581526亿元-172765亿元667883亿元-247901亿元2195公司资管业务手续费净收入大幅增长主要是因为本报告期合并万家基金所致截至2023年6月30日中泰资管业务规模达140712亿元其中公募基金业务规模38973亿元私募及专项产品规模101739亿元旗下万家基金资产管理规模稳步增长截至2023年6月30日万家基金旗下管理公募基金管理规模389985亿元较去年末增长41061亿元增幅1177公司资管公募业务的战略清晰建议积极关注公司资管业务进展风险提示业务发展不及预期四湖南经济动态湘股动态泰嘉股份002843SZ上半年实现扣非归母净利润519531万元同比增长3900邹建军S0530521080001公司于2022年9月底完成对铂泰电子的重大资产重组形成锯切电源双主业发展格局根据公司8月30日披露的半年报2023年上半年公司实现营业收入9452717万元同比增长22785实现归属于上市公司股东的净利润610045万元同比增长4588实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润519531万元同比增长3900锯切业务方面上半年实现营业收入3223510万元同比增长1180其中美特森实现销售收入473535万元同比增长4053中高端产品销售收入1644863万元同比增长1622占锯切营业收入比5103占比提升194个百分点消费电子电源业务方面受消费电子行业持续低迷以及大客户清理库存的影响报告期内电源业务实现营业收入6229207万元同比下降1226对比铂泰电子2022年1-6月报表数据新能源电源及其他电源业务实现销售收入1507969万元取得战略业务营收新突破湖南省地方动态及政策毛伟明主持省政府常务会议研究恢复和扩大消费县域经济高质量发展实施方案和考核评价办法等工作刘文蓉S0530523070001据红网消息28日下午省长毛伟明主持召开省政府常务会议传达学习习近平总书记近期重要讲话重要指示精此报告仅供内部客户参考-9-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要神贯彻国务院第二次全体会议精神研究部署恢复和扩大消费县域经济高质量发展实施方案和考核评价办法洞庭湖生态经济区规划计划生育特殊家庭全方位帮扶等工作近期研究报告集锦摘要公司类泰格医药300347SZ2023年半年报点评非新冠业务增长迅速国际化能力不断提升吴号S0530522050003事件公司发布2023年半年度报告2023H1公司实现营业收入3711亿元同比325实现归母净利润1388亿元同比1647实现扣非归母净利润793亿元同比286非经常损益为595亿元同比4133单看2023Q2公司实现营收1906亿元同比731实现归母净利润820亿元同比2172实现扣非归母净利润412亿元同比491公司2023H1业绩同比增速放缓主要由于新冠相关项目收入减少以及2023Q1新冠疫情影响部分业务开展剔除新冠项目后的常规业务收入保持快速增长分业务看2023H1临床试验技术服务包括临床运营临床药理注册与法规事务科学事务医学翻译药物警戒真实世界研究等收入为2103亿元同比-317主要由于新冠相关项目收入减少剔除新冠项目后的临床试验技术服务收入同比增长超4000截至2023年6月底公司正在进行的药物临床研究项目达772个同比2718较年初1353报告期内公司医学注册服务新增客户51家客户数量较年初786药物警戒业务新增项目75个新增客户59家医学翻译业务新增客户52家受益于疫后工作效率提升以及毛利率较低的新冠疫苗项目减少等临床试验技术服务的毛利率同比提升262pcts至3974临床试验相关服务及实验室服务包括数据管理及统计分析临床试验现场管理受试者招募医学影像以及实验室服务等收入为1567亿元同比1349报告期内方达控股主要负责实验室服务新建的苏州临床药品生产中心正式投入运营苏州安评中心获得GLP认证实验室服务能力进一步增强此外公司数据管理及统计分析服务新增客户37家较年初1429期末正在运行的数统项目达859个同比929较年初1070期末正在进行的现场管理项目达1776个同比2090较年初956由于低毛利率的现场管理及患者招募服务增长以及方达控股的新实验室投入运营等临床试验相关服务及实验室服务的毛利率同比下降368pcts至3969国际项目经验日益丰富全球临床服务能力不断增强2023H1由于新冠疫苗多中心项目收入减少以及实验室业务收入放缓等公司境外收入为1612亿元同比-1506虽然短期境外收入有所下降但公司境外项目经验境外临床服务能力不断提升在境外项目拓展方面截止2023年6月底公司在境外开展的项目数量达269个同比2995较年初760其中207个项目在境外进行单一区域临床试验62个项目进行多区域临床试验MRCT在美国地区进行的临床试验项目超过40个在EMEA欧洲中东非洲地区进行中的临床试验项目达35个在东南亚和南美两个地区进行中的临床实验项目31个报告期内公司MRCT数量新增8个累计MRCT项目经验超过120个在境外临床试验服务能力建设方面截止2023年6月底公司海外员工数量达1525人较年初694其中美国团队数量扩大了一倍达到110人公司还完成对克罗地亚CRO公司MartiFarm的收购和整合并组建了欧洲本土商务团队境外收入增长可期盈利预测与投资建议2023-2025年预计公司实现归母净利润237729573579亿元EPS分别为272339410元当前股价对应的PE分别为236519011571倍公司估值方面由于公司股权投资产生的非经常损益金额大2022年产生非经常性损益467亿元不确定性高我们将公司业务拆分为投资业务与临床CRO主营业务进行估值投资业务部分截止2023年6月底公司其他非流动金融资产长期股权投资的账面余额分别为106092414亿元考虑到当前医药生物企业二级市场表现一级市场融资不佳基于谨慎性原则我们以账面余额作为公司投资业务的估值即投资业务对应的估值为13023亿元临床CRO主营业务预计2023年实现扣非归母净利润1719亿元同比增长1166剔除新冠相关项目后的业绩增速预计在3000左右参考公司业绩增速公司历史估值同业公司估值给予临床CRO业务2023年30-35倍PE该业务对应的估值为51570-60165亿元综合来看公司2023年的合理市值为64593-73188亿元对应的目标价格为7407-8393元股维持公司买入评级风险提示行业政策风险汇率变动风险行业竞争加剧风险订单增长不及预期风险人才流失风险等公司类飞科电器603868SH2023半年报点评盈利稳定提升期待高速电吹风业务放量杨甫S0530517110001周心怡研究助理此报告仅供内部客户参考-10-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要业绩情况根据公司2023半年报2023H1公司实现营收267亿元同比173归母净利润61亿元同比334单Q2公司实现营收13亿元同比121归母净利润29亿元同比314扣非归母净利润23亿元同比12扣非与归母之间的差额为政府补助品牌结构升级有效各业务保持良好增长分业务来看23H1电动剃须刀收入188亿元同比15公司对剃须刀业务的品牌和产品结构进行了调整其中中高端产品销售占比提升104pcts至51另一方面对原有的性价比市场用博锐品牌来进行承接博锐品牌上半年实现营业收入371亿元同比增加14386反映了剃须刀的低端市场同样存在很大潜力电吹风营收33亿元同比37电动牙刷收入11亿元同比81目前电吹风和电动牙刷的体量还较小但增速上都领先于行业拓展第二增长曲线期待高速电吹风业务放量23H1电动剃须刀的营收占比高于70目前急需拓展第二增长曲线公司于今年7月发布了售价399元的高速电吹风意味着正式进入高速电吹风赛道高速电吹风的产品功能有明显提升对比第一玩家戴森千元以上的定价目前国产替代趋势明显追觅徕芬和飞科等品牌的接受度较好根据奥维云网数据23H1高速电吹风的规模增速为263该细分赛道从去年起一直保持较高的景气度我们认为飞科凭借产品的定价优势和国民品牌力新业务将迎来快速成长盈利能力稳步提升销售费用加大公司23H123Q2毛利率分别为57905982分别同比382572pct我们认为二季度毛利率的进一步提升主要系产品结构升级和自产比例的提高费用端公司23H1销售管理研发财务费用率分别为2742819-01同比409-056-002002pct其中23Q2销售管理研发财务费用率分别为3023022-02同比480-046030002pct营销投放力度加大拉高销售费用率盈利预测我们预计公司2023-2025年实现营收562568628406亿元归母净利润99412301566亿元EPS分别为228282360元股给予公司34-36倍PE对应合理价格区间7752-8208元给予公司买入评级风险提示市场竞争加剧新品拓展不及预期公司类通威股份600438SH半年报跟踪先进产能逐步落地成本优势明显杨甫S0530517110001半年报营收增幅2275业绩增幅856上半年公司实现营收7407亿同比2275实现归属净利润1327亿同比856实现扣非归属净利润1262亿同比102上半年经营净现金流21156亿同比575测算2023Q2公司实现营收4082亿同比1450环比2280实现归属净利润467亿同比-336环比-457销量大幅增长成本优势再提升公司主营业务为光伏新能源业务和饲料业务按分部口径测算上半年光伏新能源业务收入5816亿同比302饲料业务收入15426亿元同比73各类产品产销齐增光伏高纯晶硅产品上半年销售量1777万吨同比64其中N型料销量增幅447公司硅料持续降本生产成本已降至4万元吨以内光伏电池产品上半年销量3587GW同比65perc电池片非硅成本较去年全年平均非硅成本再降16光伏组件产品上半年销售896GW去年全年795GW累计中标容量超过9GW海外框架订单签约量超过6GW市场份额显著提升饲料产品上半年饲料销量33647万吨同比406饲料业务单位电力与蒸汽消耗同比有效下降人均效率提升超过8毛利率及净利率同比略降资产减值增加上半年公司综合毛利率341同比-09pcts净利率231同比-05pcts期间费用率50同比-04pcts资产减值及信用减值的营收占比达到20同比13pcts上半年硅料价格大幅调整自年初最高2401万元降至年中64万元上半年均价同比降幅约30公司光伏业务毛利率受价格影响但光伏业务体量占比提升整体毛利率基本持平上半年公司资产减值1454亿元同比332其中存货跌价损失527亿元主要原因系组件价格下降固定资产减值损失922亿元系老旧电池产线淘汰计提资本开支大幅增长先进工艺产能扩张上半年公司资本开支达到1171亿元同比426报告期末在建工程达到1153亿元较年初增长188截止2023年8月公司已形成高纯晶硅产能42万吨光伏电池产能90GW光伏组件产能55GW较年初增长6229193截止半年报期末在建项目方面主要为光伏硅料及电池组件产能包括永祥能源科技一期12万吨20238已投产云南通威二期20万吨内蒙古硅能源20万吨以及超过50GW的电池组件项目在建项目中云南通威二期内蒙古硅能源分别于2023年2月7月开工是行业首批单体规模达到20万吨的项目采用第八代永祥法工艺预计品质成本更优拟建项目方面据公告公司拟于乐山新增建设12万吨光伏硅料产能拟于成都双流乐山眉山等地建设超过50GW光伏电池片30GW光伏硅片20GW光伏组件产能拟于包头和广元建设70万吨工业硅产能拟建项目中双流25GW电池项目及眉山16GW电池项目均采用TNC技术预计2024年上半年投产推动公司TNC产能从25GW上升至66GW目前公司TNC电池量产平均此报告仅供内部客户参考-11-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要转换率达到257以上预计叠加硼扩SE技术后TNC产品可以再提效02形成优势竞争力预计以上在建及拟建产能达产后公司光伏硅料产能将达到90万吨硅片产能30GW光伏电池产能达到150GW组件产能达到100GW定增募资不超过160亿用于硅料产能扩建2023年4月公司发布定增预案拟发行不超过9亿股募资不超过160亿元投向内蒙古硅能源20万吨和云南通威二期20万吨的产能项目盈利预测预计公司全年硅料销售量超过36万吨权益销售量超过28万吨电池销售量超过70GW组件销售量超过30GW预计2023-2025年公司营收达到15685亿元17342亿元20900亿元归属净利润达到1585亿元1487亿元1806亿元业绩变动幅度为-38-62215EPS分别为35元33元40元对应市盈率PE为897倍956倍787倍公司产能扩张节奏不断成本下降趋势明显先进技术项目逐步落地历经周期波动凸显经营韧性给予2023年业绩合理估值10-12倍合理区间352元-422元维持买入评级风险提示硅料价格大幅波动行业竞争加剧新技术进展不及预期此报告仅供内部客户参考-12-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-13-请务必阅读正文之后的免责条款部分