晨会聚焦摘要：
　　一、财信研究观点
　　【市场策略】重磅利好落地，机会大于风险
　　黄红卫（S0530519010001）
　　（一）市场综述
　　截止收盘，上证指数涨1.13%，收于3098.64点，科创50涨1.13%，收于880.19点，创业板指涨0.96%，收于2060.04点;行业板块方面，房地产、煤炭、非银金融涨幅居前，农林牧渔、公用事业、食品饮料涨幅居后；主题概念方面，抗核辐射指数、房屋租赁指数、首板指数涨幅居前；沪市1452家上涨，604家下跌；深市1967家上涨，820家下跌；两市共计涨停41家，跌停11家；全部A股PE中位数为31.82倍，位于历史后16.84%分位，创业板PE中位数为41.63倍，位于历史后24.92%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为17.98、20.34倍，位于历史后57.29%、19.24%的分位。
　　（二）资金面
　　两市共计成交金额11266亿，高于前20日成交均额7603.34亿。市场整体资金流向来看，共有1486家公司获得净流入、2142家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为采掘、银行、建筑材料，排名居后三名的行业为非银金融、计算机、食品饮料。北上资金方面，沪股通净流出42.83亿，深股通净流出39.65亿，共计净流出82.48亿。截止8月25日，融资余额为14692.5亿，较上一交易日减少97.25亿。
　　（三）市场策略
　　重磅利好落地，机会大于风险。在周末多项重磅政策利好、外围市场集体回暖下，周一A股市场一度大幅高开，A股指数开盘大多在5%以上。但经济基本面偏弱下，市场抛售意愿仍较强，指数随后震荡走低，周一上证指数收涨1.13%、创业板指收涨0.96%，两市成交额1.13万亿元，资金博弈较为激烈。虽然短期指数上攻乏力，但实质性利好已进入落地阶段，后市机会仍要大于风险。分板块而言：
　　（1）房地产板块。近日，住建部等三部门联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，通知明确，居民家庭申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。目前仅约16个城市仍执行“认房又认贷”，包括北上广深及西安、厦门、成都、长沙、合肥等城市。在“认房又认贷”政策下，以北京为例，二套房首付比例比首套房要高出至少30%的比例，大幅提高了购房者的换房成本。本次“认房不认贷”政策将使更多购房人能够享受首套房贷款的首付比例和利率优惠，有助于降低居民购房成本，更好满足刚性和改善性住房需求。我们认为后续一线城市跟进“认房不认贷”政策概率较大，预计8月底至9月初，一线城市将陆续出台新的房贷政策，地产板块存在博弈政策的空间。
　　（2）券商板块。为活跃资本市场、提振投资者信心，近日监管层再次推出多项重磅举措：1）自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；2）根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏；3）进一步规范股份减持行为，上市公司存在破发、破净或三年未进行现金分红等情况不得减持股份；4）将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此前印花税约占A股投资者交易成本的六成，2022年证券交易印花税达2759亿元，本次证券交易印花税减半征收预计将年让利A股投资者达千亿元，大幅提振A股投资者市场情绪，吸引场外资金加速入市，直接利好券商板块。
　　7月24日政治局会议精神大超市场预期，基本奠定政策底。2004年以来，市场底出现时间通常会滞后于政策底1-2个月，上证指数的市场底点位与政策底点位持平或者低于政策底100到150点。我们据此预计市场底可能在8月底至9月初出现，同时上证指数将在3000点至3050点区间存在较强支撑，后续市场指数的下探时间及空间均非常有限。在政策底及社融底相继出现下，本轮指数快速调整已近1个月，当下市场估值已逼近极度悲观位置，随着8月底中报集中披露的压制因素消退，叠加证券交易印花税减半征收等重磅政策落地，我们认为A股市场底或将来临，后市可积极做多A股。配置层面：短期在经济承压下，人工智能相关板块相对抗跌；后期随着地产刺激政策出台，预计顺周期的地产产业链、券商板块将率先反弹；中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。
　　【基金研究】基金数据日跟踪（20230828）
　　刘飞彤（S0530522070001）8月28日，上证基金指数收报6374.63点（1%）,LOF基金价格指数收报4241.39点（0.87%）,ETF基金价格指数收报1099.44点（1.09%）。上证50ETF（1.29%），沪深300ETF（1.4%），中证500ETF（1.11%），标普500ETF（0.93%），日经225ETF基金（2.02%），德国30ETF（1.59%），法国CAC40ETF（1.96%），黄金ETF（0.04%），白银基金（0.26%），豆粕ETF（0.99%），嘉实原油（0.55%）。8月28日,ETF总成交额约2030亿元。日内房地产类品种表现突出。
　　【债券研究】债券市场综述
　　刘文蓉（S0530523070001）8月28日，1年期国债到期收益率上行2.9bp至1.9