本期投资提示：
　　本周家电板块跑赢沪深300指数。本周申万家用电器板块指数下跌1.1%，同期沪深300指数下跌2.0%。重点公司方面，三花智控（4.5%）、海尔智家（1.0%）、美的集团（0.9%）领涨，比依股份（-9.7%）、极米科技（-9.4%）、盾安环境（-8.4%）领跌。
　　数据观察：7月空调双线销量下跌，均价同比持续上涨
　　A、空调数据：线上线下销量均下跌
　　空调销量下跌，均价小幅增长。根据奥维云网数据监控，2023年7月空调品类线上销量393万台，同比下降14.7%；线下销量达69.2万台，同比下降22.2%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2023年7月空调线上均价同比上涨0.6%至2926元/台；线下均价同比增长1.3%至4047元/台。综合来看，空调线上销量同比下跌，市场均价同比增长；线下销量同比下跌，市场均价同比增长。
　　B、厨电数据：油烟机双线销量下跌，洗碗机线上均价同比持续上涨
　　油烟机双线销量下跌，线上均价同比双位数上涨。根据奥维云网数据监控，2023年7月油烟机线上销量达34.2万台，同比下降12.0%；线下销量达8.3万台，同比下降0.2%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2023年7月油烟机线上均价同比上涨29.3%至1569元/台；油烟机线下均价同比上涨1.0%达3869元/台。综合来看，油烟机线上销量下降，市场均价同比上涨；线下销量下降，市场均价同比上涨。
　　洗碗机线上线下销量分化，线上均价延续增长趋势。根据奥维云网数据监控，2023年7月洗碗机线上销量达4.0万台，同比下降23.8%；线下销量达1.6万台，同比上升16.9%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2023年7月洗碗机线上均价同比上涨7.2%至4612元/台；线下均价同比下降0.0%至7251元/台。综合来看，洗碗机线上销量下滑，市场均价同比上涨；线下销量双位数上升，市场均价同比下降。
　　投资要点：2022年11月以来地产三箭齐发叠加疫情政策持续优化，家电配置价值凸显。我们梳理出以下三条主要投资主线：
　　1）地产链：2022年11月28日，房地产股权融资再政策落地，完善了“信贷+债券+股权”相结合的多方位融资政策，标志着房地产供给端的进一步放松，白电和大厨电板块具有较强的后地产属性，相较于其他品类两者需求与地产相关性更大。大厨电板块首推标的老板电器。除传统厨电以外，推荐集成灶行业的两大头部企业亿田智能和火星人。白电板块首推标的为海信家电。三大白电头部企业美的、格力、海尔亦会受益。
　　2）新消费：成长性板块估值经历回调，产品迭代创新可期，推荐海外需求回暖，内销新品持续推进的石头科技、科沃斯；推荐高速电吹风新品上市+节日营销表现优异的飞科电器；推荐空气炸锅代工客户持续拓展，咖啡机新品类打造第二成长曲线的比依股份。
　　3）上游核心零部件：盾安环境：热管理核心零部件领先企业，大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车；三花智控：热管理零部件头部企业，储能温控和机器人业务打开新成长赛道；华翔股份：低电价竞争优势显著，加速黑金铸造行业整合集中度提升。
　　风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。