一、本周行业概括
　　SW基础化工指数收3558.05,下降2.72%，跑输沪深300指数0.74pct。化工板块涨幅前二的子行业分别为无机盐(3.62%)、聚氨酯(0.71%)，跌幅前五的子行业分别为炭黑(-7.30%)、其他橡胶制品(-6.07%)、氟化工(-5.73%)、涂料油墨(-5.27%)、粘胶(-4.78%)。
　　二、本周重点公司更新
　　巴斯夫：由壳牌和巴斯夫共同运营的合资企业Ellba的苯乙烯和环氧丙烷(PO)工厂因技术问题而关闭。停产可能会进一步加剧苯乙烯市场的紧张局势，至少近期供应不稳定。
　　辉隆股份：公司与金正大签署战略合作框架协议，双方将充分发挥各自在区域、市场、品牌、渠道、产品研发、物流仓储等方面优势，针对农资流通体系建设、农业产业化服务、作物种植解決方案开发等领域开展深度合作，实现互利共赢。
　　三、本周重点行业更新
　　聚氨酯：MDI，本周聚合MDI价格为1.76万元/吨，环比下降1.1%，整体供应量小幅波动，下游入市相对谨慎。TDI，本周TDI价格为1.86万元/吨，环比下降1.3%，整体供应量小幅波动，终端低出情绪尚存。
　　四、投资建议
　　我们从供给逻辑出发建议关注三条主线：1）基于国产替代新材料的投资机会，建议关注卫星化学、鼎际得、华润材料、万凯新材；2）供给格局优秀赛道MDI、TDI，有望在需求复苏后获得更大的盈利弹性，建议关注龙头万华化学；3）行业盈利有望改善，估值低位的细分赛道龙头：涤纶长丝行业建议关注化纤业务占比更高的桐昆股份、新凤鸣；甜味剂行业建议关注三氯蔗糖与安赛蜜双龙头金禾实业。
　　五、风险提示：需求下滑风险、竞争加剧风险、价格下跌风险。