本周行业观点一：涤纶长丝国内外需求持续修复，需求有望持续增长
　　2023年以来，涤纶长丝呈现“淡季不淡”的现象，国内以及国外印度等发展中国家需求持续恢复，带动涤纶长丝需求增长。近期下游织机开工率持续提升，涤纶长丝需求向好，库存下滑、价格上涨。据隆众资讯数据，本周（8月21日-8月25日）经编、喷水等织机的平均开工率为62.33%、71.12%，分别较上周（8月14日-8月18日）+0.83pcts、+0.82 pcts。随着“金九银十”旺季的到来，涤纶长丝需求增长或将进一步增长。据Wind数据，截至8月24日，涤纶长丝开工率、库存较8月17日持平、下降0.7天；涤纶长丝POY价格、价差分别较8月17日+0.7%、-14.5%。受益标的：新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化等。
　　本周行业观点二：粘胶短纤行业供需格局向好，未来盈利仍有增长空间
　　本周（8月21日-8月25日）下游人棉纱补库需求较强，而行业供给偏紧，库存下滑、价格及价差上涨。据百川盈孚数据，截至8月25日，粘胶短纤开工率为76%，较8月18日持平；库存为12.34万吨，较8月18日-8.25%；粘胶短纤价格、价差分别为12,950元/吨、3,507元/吨，分别较8月18日+0.78%、+2.57%。未来粘胶短纤暂无新增产能，随着下游需求恢复，行业盈利仍有增长空间。受益标的：中泰化学、三友化工等。
　　本周行业观点三：氨纶本周国内外订单持续下达，需求有望持续增长
　　本周（8月21日-8月25日）下游开机稳中偏暖，同时部分海外订单已下达，氨纶需求持续回暖。由于行业新增产能较多，行业价格维持，而本周纯MDI价格下滑，行业价差增长。根据百川盈孚数据，截至2023年8月25日，截至8月25日，氨纶价格、价差分别为3.18万元/吨、1.25万元/吨，分别较8月18日持平，+0.65%。受益标的：华峰化学、新乡化纤等。
　　本周新闻：新凤鸣徐州基地XCP02装置顺利投产
　　【聚酯】新凤鸣徐州基地XCP02装置顺利投产。据新凤鸣控股公众号报道，8月19日徐州基地年产36万吨差别化功能性纤维项目，XCP02装置顺利投入运行。投产后集团聚酯产能达860万吨，其中长丝产能达740万吨。受益标的：新凤鸣。
　　受益标的
　　【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、和邦生物、川发龙蟒、湖北宜化、东方铁塔、盐湖股份、亚钾国际等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材、三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、中泰化学、新疆天业、滨化股份等；【其他】振华股份、黑猫股份、江苏索普、苏博特等。
　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。
　　

研究报告全文：基础化工行业研基础化工化纤产品需求渐起金九银十催化行业景气高增究2023年08月27日行业周报投资评级看好维持金益腾分析师张晓锋分析师jinyitengkyseccnzhangxiaofengkyseccn证书编号S0790520020002证书编号S0790522080003行业走势图本周行业观点一涤纶长丝国内外需求持续修复需求有望持续增长基础化工沪深300102023年以来涤纶长丝呈现淡季不淡的现象国内以及国外印度等发展中国家需求持续恢复带动涤纶长丝需求增长近期下游织机开工率持续提升涤纶行0业长丝需求向好库存下滑价格上涨据隆众资讯数据本周8月21日-8月-10周25日经编喷水等织机的平均开工率为62337112分别较上周8月报-1914日-8月18日083pcts082pcts随着金九银十旺季的到来涤纶长-29丝需求增长或将进一步增长据Wind数据截至8月24日涤纶长丝开工率2022-082022-122023-042023-08库存较8月17日持平下降07天涤纶长丝POY价格价差分别较8月17数据来源聚源日07-145受益标的新凤鸣桐昆股份恒力石化荣盛石化等相关研究报告本周行业观点二粘胶短纤行业供需格局向好未来盈利仍有增长空间本周8月21日-8月25日下游人棉纱补库需求较强而行业供给偏紧库存印度招标带动尿素价格上行金石下滑价格及价差上涨据百川盈孚数据截至8月25日粘胶短纤开工率为资源等发布半年报行业周报76较8月18日持平库存为1234万吨较8月18日-825粘胶短纤价-2023820格价差分别为12950元吨3507元吨分别较8月18日078257PHA应用领域广泛产业化前景可未来粘胶短纤暂无新增产能随着下游需求恢复行业盈利仍有增长空间受益期新材料行业周报-2023820开标的中泰化学三友化工等源国内PPI或将触底回暖国外能源证价格持续上涨行业周报-2023813本周行业观点三氨纶本周国内外订单持续下达需求有望持续增长券证本周8月21日-8月25日下游开机稳中偏暖同时部分海外订单已下达氨券纶需求持续回暖由于行业新增产能较多行业价格维持而本周纯MDI价格研究下滑行业价差增长根据百川盈孚数据截至2023年8月25日截至8月25报日氨纶价格价差分别为318万元吨125万元吨分别较8月18日持平告065受益标的华峰化学新乡化纤等本周新闻新凤鸣徐州基地XCP02装置顺利投产聚酯新凤鸣徐州基地XCP02装置顺利投产据新凤鸣控股公众号报道8月19日徐州基地年产36万吨差别化功能性纤维项目XCP02装置顺利投入运行投产后集团聚酯产能达860万吨其中长丝产能达740万吨受益标的新凤鸣受益标的化工龙头白马万华化学华鲁恒升恒力石化荣盛石化东方盛虹卫星化学扬农化工新和成赛轮轮胎等化纤行业新凤鸣华峰化学三友化工海利得等氟化工金石资源巨化股份三美股份昊华科技东岳集团等农化磷化工云天化兴发集团川恒股份云图控股和邦生物川发龙蟒湖北宜化东方铁塔盐湖股份亚钾国际等硅合盛硅业硅宝科技宏柏新材三孚股份晨光新材新安股份纯碱氯碱远兴能源三友化工双环科技山东海化中泰化学新疆天业滨化股份等其他振华股份黑猫股份江苏索普苏博特等风险提示油价大幅波动下游需求疲软宏观经济下行请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明137行业周报目录1本周化工行情跟踪及事件点评化工品价格涨跌互现511本周化工行情跟踪化工行业指数跑输沪深300指数074512本周行业观点化纤产品需求渐起金九银十催化行业景气高增5121涤纶长丝国内外需求持续修复涤纶长丝需求有望持续增长6122粘胶短纤行业供需格局向好未来盈利仍有增长空间8123氨纶本周国内外订单持续下达需求有望持续增长1113重点产品跟踪纯碱库存持续下降化肥产品景气度持续高增13131纯碱纯碱市场价格延续走高态势现货库存低位整理13132化肥尿素磷酸一铵磷酸二铵氯化钾价格上涨1414本周行业新闻点评新凤鸣徐州基地XCP02装置顺利投产工信部等部门印发石化化工行业稳增长工作方案等152本周化工价格行情103种产品价格周度上涨54种下跌1621本周化工品价格涨跌排行液氯重质纯碱等领涨193本周化工价差行情30种价差周度上涨32种下跌2031本周价差涨跌排行PTA-0655PX价差显著扩大PS-101苯乙烯价差跌幅明显2032本周重点价格与价差跟踪顺丁橡胶粘胶短纤价差扩大22321石化产业链聚合MDI纯MDI价差收窄22322化纤产业链氨纶粘胶短纤价差扩大24323煤化工有机硅产业链煤头尿素价差持稳24324磷化工及农化产业链磷酸一铵磷酸二铵价差扩大25325维生素产业链维生素A价格下滑274本周化工股票行情化工板块95个股周度上涨2841覆盖个股跟踪继续看好荣盛石化万华化学华鲁恒升等2842本周股票涨跌排行江盐集团天晟新材等领涨345风险提示35图表目录图1本周化工行业指数跑输沪深300指数0745图28月24日CCPI报4779点较上周四上涨2625图3截至8月23日江浙织机负荷率较上周019pcts6图47月美国服装及服装配饰店销售额同比226图52023年1-7月涤纶长丝表观消费量同比下降16图62023年5月以来经编喷水织机开工率高位6图72023年1-7月涤纶长丝出口同比增长28547图82023年1-7月涤纶长丝主要向印度等国出口7图92023年1-7月涤纶长丝开工率呈增长趋势7图102023年1-7月涤纶长丝POY库存呈下降趋势7图112023年5月以来涤纶长丝价差向好修复8图122023年8月以来涤纶长丝产销率呈增长趋势8图132023年1-7月粘胶表观消费量同比下降29图142023年以来人棉纱开工率整体较去年同期下降9图152023年8月以来人棉纱库存持续下滑9请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明237行业周报图162023年6-7月人棉纱出口量同比增长9图172023年6月以来粘胶短纤开工率维持在75以上10图182023年以来粘胶短纤库存持续下降10图19本周粘胶短纤价差较上周上涨25711图202023年1-7月氨纶表观消费量同比增长711图212023年1-7月氨纶出口量同比下降10811图22本周氨纶开工率较上周-237pcts12图23本周氨纶库存较上周-36112图24本周氨纶价差较上周上涨06512图25本周联碱法重质纯碱价差持稳运行13图26光伏玻璃价格持稳运行13图27本周纯碱价格上行库存持续下降14图28本周大豆小麦期货价格下跌15图29本周磷酸一铵磷酸二铵价格上行15图30本周国内复合肥价格上涨15图31本周国际化肥价格持稳运行15图32本周聚合MDI价差收窄22图33本周纯MDI价差收窄22图34本周乙烯-石脑油价差扩大22图35本周PX-石脑油价差扩大22图36本周PTA-PX价差为负22图37本周POY-PTAMEG价差收窄22图38本周丙烯-丙烷价差收窄23图39本周丙烯-石脑油价差收窄23图40本周环氧丙烷价差收窄23图41本周己二酸价差收窄23图42本周顺丁橡胶价差扩大23图43本周丁苯橡胶价差扩大23图44本周氨纶价差扩大24图45本周POY-PTAMEG价差收窄24图46本周粘胶短纤价差扩大24图47本周棉花-粘胶短纤价差收窄24图48本周有机硅DMC价差收窄24图49本周煤头尿素价差持稳24图50本周DMF价差扩大25图51本周醋酸-甲醇价差扩大25图52本周甲醇价差扩大25图53本周乙二醇价差小幅扩大25图54本周PVC电石法价差扩大25图55本周联碱法纯碱价差持稳25图56本周复合肥价格上涨26图57本周氯化钾价格上涨26图58本周磷酸一铵价差扩大26图59本周磷酸二铵价差扩大26图60本周草甘膦价差收窄26请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明337行业周报图61本周草铵膦价格稳定26图62本周代森锰锌价格稳定27图63本周菊酯价格基本稳定27图64本周维生素A价格下滑27图65本周维生素E价格持稳27图66本周蛋氨酸价格上涨27图67本周赖氨酸价格上涨27表12023年以来涤纶长丝新增产能340万吨年7表2预计2023年粘胶短纤产能为519万吨年10表3本周分板块价格涨跌互现16表4化工产品价格7日涨幅前十液氯重质纯碱等领涨19表5化工产品价格7日跌幅前十高含氢硅油煤焦油等领跌19表6化工产品价格30日涨幅前十硫酸液氯等领涨20表7化工产品价格30日跌幅前十工业级碳酸锂烟酰胺等跌幅明显20表8化工产品价差7日涨幅前十PTA-0655PX等领涨21表9化工产品价差7日跌幅前十二甲醚-141甲醇等领跌21表10重点覆盖标的公司跟踪28表11本周重要公司公告江苏索普远兴能源发布半年报等32表12化工板块个股收盘价周度涨幅前十江盐集团天晟新材等领涨34表13化工板块个股收盘价周度跌幅前十恩捷股份聚胶股份等领跌34请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明437行业周报1本周化工行情跟踪及事件点评化工品价格涨跌互现11本周化工行情跟踪化工行业指数跑输沪深300指数074截至本周五08月25日上证综指收于306407点较上周五08月18日的313195点下跌217沪深300指数报370915点较上周五下跌198本周四08月24日化工行业指数报355805点较上周五下跌272CCPI中国化工产品价格指数报4779点较上周四上涨262本周化工行业指数跑输沪深300指数074本周化工板块的546只个股中有52只周度上涨占比952有487只周度下跌占比89197日涨幅前十名的个股分别是江盐集团天晟新材洪汇新材苏盐井神嘉必优雪天盐业中盐化工西陇科学清水源江化微7日跌幅前十名的个股分别是恩捷股份聚胶股份吉林碳谷凯大催化常青科技东方材料彩蝶实业天奈科技凌玮科技金三江近7日我们跟踪的228种化工产品中有103种产品价格较上周上涨有54种下跌7日涨幅前十名的产品是液氯重质纯碱轻质纯碱正丁醇硫酸丙烯酸乙酯异丁醇丙烯酸丁酯DMF合成氨7日跌幅前十名的产品是高含氢硅油煤焦油环氧氯丙烷维生素VA煤沥青草甘膦炭黑油维生素VC焦炭加氢尾油近7日我们跟踪的72种产品价差中有30种价差较上周上涨有32种下跌7日涨幅前五名的价差是PTA-0655PXPS-101苯乙烯一铵价差环氧乙烷-073乙烯聚乙烯-102乙烯7日跌幅前五名的价差是二甲醚-141甲醇三聚磷酸钠-026黄磷丙烯-12丙烷氢氟酸-235萤石粉丙烯腈-12丙烯-048合成氨图1本周化工行业指数跑输沪深300指数074图28月24日CCPI报4779点较上周四上涨262700060006500550050006000450055004000500035003000450025004000200035001500300010002016-082017-042017-122018-082019-082020-042020-122021-082022-042022-122023-082016-122017-082018-042018-122019-042019-122020-082021-042021-122022-082023-04上证综指沪深300指数化工行业指数中国化工产品价格指数CCPI数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所12本周行业观点化纤产品需求渐起金九银十催化行业景气高增本周8月21日-8月25日江浙织机开工率维持高位根据Wind数据截至8月23日聚酯产业链江浙织机负荷率为6302较8月16日019pcts根据Wind数据2023年7月美国服装及服装配饰店销售额为25964亿美元同比22我们认为随着国内外需求的持续复苏化纤行业在2023年弹性十足请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明537行业周报受益标的化纤组合新凤鸣三友化工恒力石化华峰化学图3截至8月23日江浙织机负荷率较上周019pcts图47月美国服装及服装配饰店销售额同比22PTA产业链负荷率江浙织机30090080010025070090600802005007015040060300501002004010030500200-100100美国零售和食品服务销售额服装及服装配饰店季调亿美元2010-082011-022011-082012-022012-082013-022013-082014-022014-082015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-08PTA产业链负荷率江浙织机美国零售和食品服务销售额服装及服装配饰店季调同比右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所121涤纶长丝国内外需求持续修复涤纶长丝需求有望持续增长旅游行业景气度高增下家纺类产品需求提升带动国内涤纶长丝需求持续增长根据百川盈孚数据2023年1-7月涤纶长丝表观需求量为1536万吨同比下降1下降主要原因为国内3-4月纺织服装市场订单下滑国内方面2023年1-2月受复工复产推动及公共卫生事件防控政策影响减弱下游客户大量拿货长丝市场成交气氛转暖3-4月国内纺织市场需求缓慢恢复订单有所滑坡5月以来旅游行业景气度高增带动酒店床单等家纺类产品需求大幅增加涤纶长丝需求持续增长呈现淡季不淡的现象金九银十旺季的到来或将进一步催化涤纶长丝需求增长根据隆众资讯报道近期终端织造冬季防寒保暖面料订单逐步下达尤其是喷水织机冬季面料春亚纺桃皮绒经编织机拉毛超柔平布法兰绒单面绒面料以及圆机汗布类常规品类面料出货成交速度提升根据隆众资讯数据截至2023年8月21-25日代表家纺生产的经编织机代表防水面料生产的喷水织机代表衣物面料生产的圆机织机的平均开工率为623371123609分别较上周8月14日-8月18日083pcts082pcts129pcts较2022年同期2258pcts2105pcts-308pcts后续随着金九银十旺季的到来涤纶长丝需求增长或将进一步增长图52023年1-7月涤纶长丝表观消费量同比下降1图62023年5月以来经编喷水织机开工率高位涤纶长丝表观消费量及同比变化120下游织机开工率30002787302682100254425682525002559213520802000156015361015009535401000020-100-5500-5120-785-10-10310-152018年2019年2020年2021年2022年2023年1-7月经编开机率喷水织机开机率圆机开机率表观消费量万吨表观消费量同比右轴数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源隆众资讯开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明637行业周报发展中国家需求恢复动力强劲未来涤纶长丝出口或持续向好改善公共卫生事件结束后涤丝长丝企业积极拓展国际市场且发展中国家需求恢复动力强劲根据百川盈孚数据2023年1-7月涤纶长丝出口19783万吨同比2854其中主要出口地为印度埃及土耳其出口量分别同比1813386未来随着海外库存持续去化涤纶长丝出口或持续向好改善图72023年1-7月涤纶长丝出口同比增长2854图82023年1-7月涤纶长丝主要向印度等国出口40涤纶长丝月度出口情况万吨涤纶长丝主要出口国家3518600181165643050014334002512108630020812220090658811538271004-610200-1005印度埃及土耳其印尼韩国巴西约旦阿联酋伊朗越南其他1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202220232023年1-7月出口总量万吨出口同比右轴数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源隆众资讯开源证券研究所行业库存低位叠加需求向好行业新增产能有望消化库存方面2023年以来涤纶长丝去库效应明显尤其是5月份以来行业需求增长带动行业开工率高位维持而库存持续下降根据Wind数据截至2023年8月24日涤纶长丝开工率为8595较8月17日持平同比2191pcts库存为123天较8月17日下07天同比下降232天新增产能方面根据百川盈孚隆众咨询等数据截至2023年8月行业共新增产能340万吨年预计年底前有约102万吨年产能将投产行业总产能或达到4337万吨年后续尽管新增产能持续放量但目前库存低位且需求持续向好新增产能有望得到消化图92023年1-7月涤纶长丝开工率呈增长趋势图102023年1-7月涤纶长丝POY库存呈下降趋势11045涤纶长丝开工率40库存天数涤纶长丝POY天10035903080252070156010505400112131415161718191101111121112131415161718191101111121202120222023202120222023数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所表12023年以来涤纶长丝新增产能340万吨年企业名称产能投产时间桐昆恒阳302月8日新凤鸣新拓302月26日桐昆恒超602月27日绍兴恒鸣203月8日请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明737行业周报企业名称产能投产时间桐昆宇欣303月19日嘉通能源303月26日江苏轩达254月10日港虹纤维254月27日桐昆恒阳305月21日嘉通能源306月15日桐昆恒阳307月3日合计340数据来源百川盈孚隆众资讯开源证券研究所2023年5月以来涤纶长丝价差向好修复2023年7月以来主要产油国宣布减产带动原油价格上涨进而推动PTA价格上涨但2023年5月以来涤纶长丝出货情况较好成本有效向下游传递价差持续向好修复根据Wind数据及我们计算截至2023年8月24日涤纶长丝POY价格价差分别为7625元吨1062元吨分别较5月初0992138本周8月21日-8月25日涤纶长丝下游需求持续向好成本上涨助推其价格上涨根据Wind数据及我们计算截至2023年8月24日涤纶长丝POY价格价差分别较上周8月17日07-145本周周初原油价格上涨预期推动PTA价格上涨但后续尽管原油实际价格下滑PTA企业由于持续亏损叠加涤纶长丝需求向好PTA价格保持高位维持涤纶长丝受成本上涨下游出货向好拉动价格较上涨价差下滑根据隆众资讯数据本周周一8月21日PTA涨价推动涤纶长丝涨价预期增强涤纶长丝下游企业集中补库当日涤纶长丝市场局部产销放量产销比达到2055表明下游补库需求旺盛总体上看随着国内外订单持续下达金九银十旺季到来或将持续推动涤纶长丝需求增长行业内具有规模优势的龙头企业或将持续受益受益标的新凤鸣桐昆股份恒力石化荣盛石化等图112023年5月以来涤纶长丝价差向好修复图122023年8月以来涤纶长丝产销率呈增长趋势350价格与价差涤纶长丝产销率13000POY-PTAMEG30003001200011000250010000250200090008000200150070006000100015050004000500100300020000500POY-034MEG-086PTA右轴元吨涤纶长丝POY元吨112131415161718191101111121PTA元吨MEG元吨202120222023数据来源Wind开源证券研究所数据来源隆众资讯开源证券研究所122粘胶短纤行业供需格局向好未来盈利仍有增长空间人棉纱国内外需求修复有望带动粘胶短纤需求增长根据百川盈孚数据2023年1-7月粘胶短纤表观消费量为204万吨同比下降2下降的主要原因在于1-6请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明837行业周报月下游人棉纱国内外需求均较弱人棉纱库存持续积压对粘胶短纤刚需采购但进入6月以来人棉纱需求持续改善根据隆众资讯数据6-7月人棉纱需求实现同比增长其中7月前三出口国家分别为印度巴西孟加拉国进入8月人棉纱下游补库需求增长带动其开工率高位维持库存快速下滑根据隆众资讯数据截至2023年8月25日人棉纱开工率为7239较7月底4pcts库存为14天较7月底下降8天本周8月21日-8月25日粘胶短纤需求持续向好本周粘胶短纤淡季气氛逐步稀释市场询单气氛适度好转下游人棉纱补库需求较强未来随着国内金九银十旺季到来以及发展中国家经济持续复苏粘胶短纤需求有望持续增长图132023年1-7月粘胶表观消费量同比下降2图142023年以来人棉纱开工率整体较去年同期下降粘胶短纤表观消费量及同比变化100人棉纱开工率4001090350360350329330337880921300700670628425060204250200040150-230100-200-42050-610-567-6350-802018年2019年2020年2021年2022年2023年1-7月112131415161718191101111121表观消费量万吨表观消费量同比右轴202120222023数据来源隆众资讯开源证券研究所数据来源隆众资讯开源证券研究所图152023年8月以来人棉纱库存持续下滑图162023年6-7月人棉纱出口量同比增长3030000人棉纱库存天数天人棉纱出口量吨252500020200001515000101000055000001121314151617181911011111211月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202120222023202120222023数据来源隆众资讯开源证券研究所数据来源隆众资讯开源证券研究所本周8月21日-8月25日行业供给偏紧库存持续下滑产能方面根据百川盈孚等数据因环境污染的问题2023年已淘汰安徽舒美特年6万吨年装置且行业后续无新增产能预计至2023年年底行业产能为519万吨年根据百川盈孚等数据中泰化学三友化工赛得利等行业CR3产能占比67行业产能集中度较高开工率及库存方面根据百川盈孚数据得益于下游人棉纱开工率维持对粘胶短纤刚需补货6月以来粘胶短纤开工率维持在75以上而库存持续下滑本周根据隆众资讯统计石家庄大丰成都等地装置处于检修状态行业供给偏紧库存持续下滑根据百川盈孚数据截至8月25日粘胶短纤开工率为76较8月18日持平库存为1234万吨较8月18日下降825请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明937行业周报图172023年6月以来粘胶短纤开工率维持在75以上图182023年以来粘胶短纤库存持续下降3590粘胶短纤开工率粘胶短纤库存万吨8530802575207015651060555500112131415161718191101111121112131415161718191101111121202120222023202120222023数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所表2预计2023年粘胶短纤产能为519万吨年公司名称产能子公司名称所属省所属市权益产能万吨阿拉尔富丽达新疆阿拉尔40中泰化学88兴泰纤维新疆沙湾市9库尔勒中泰纺织科技新疆库尔勒39三友化工78河北唐山78赛得利江西江西九江25赛得利福建福建莆田30赛得利九江江西九江35原江西龙达赛得利184赛得利中国江西九江32赛得利江苏江苏宿迁30原江苏翔盛阜宁澳洋江苏阜宁32山东雅美32山东博兴32成都丝丽雅四川成都10丝丽雅34宜宾丝丽雅四川宜宾24新疆天泰新疆沙湾18银鹰化纤26山东高密8山东海龙20山东潍坊20兰精化纤16江苏南京16南京化纤8江苏南京8吉林化纤12吉林吉林12吉藁化纤35河北藁城35新疆雅澳9新疆昌吉9博拉经纬85湖北襄阳85总计519数据来源百川盈孚中泰化学公告三友化工公告丝丽雅雅赛尔Gracell公众号开源证券研究所本周8月21日-8月25日行业供给偏紧格局延续行业价格价差均较上周上涨2023年以来粘胶短纤成本端溶解浆价格呈小幅下滑趋势烧碱价格持稳运行而粘胶短纤整体以执行前期订单为主行业价格持稳运行而进入8月以来得益于下游人棉纱需求有所回暖叠加粘胶短纤装置陆续检修供应偏紧带动粘胶请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1037行业周报短纤价格上涨根据Wind数据截至2023年8月25日粘胶短纤价格价差分别为12950元吨3507元吨分别较8月18日上涨078上涨257行业供需格局向好未来盈利仍有增长空间短期来看随着金九银十旺季的到来粘胶短纤需求还有进一步增长的空间长期来看纵观粘胶短纤行业发展格局随着我国经济持续发展未来行业朝差异化高端化方向发展行业需求或将进一步增长同时未来行业低端产能还将进一步出清行业供需格局将持续改善粘胶短纤盈利存较大上涨空间受益标的中泰化学三友化工等图19本周粘胶短纤价差较上周上涨257180008000元吨元吨160007000140006000120005000100004000800030006000200040002000100000粘胶短纤-103溶解浆-06烧碱右轴溶解浆价格粘胶短纤价格烧碱价格数据来源Wind开源证券研究所123氨纶本周国内外订单持续下达需求有望持续增长2023年1-7月氨纶内需强劲外需疲软根据百川盈孚数据2023年1-7月氨纶表观消费量为49万吨同比增长72023年以来下游开机陆续恢复同时随着气温的升高防晒服遮阳帽等产品走畅带动氨纶需求持续提升但受欧美经济衰退影响外贸订单缩减拖累氨纶需求增长根据百川盈孚数据2023年1-7月氨纶出口量为422万吨同比下降108本周8月21日-8月25日氨纶下游需求逐步恢复本周下游开机稳中偏暖部分海外订单陆续下达氨纶需求持续回暖随着金九银十旺季到来氨纶需求有望持续增长图202023年1-7月氨纶表观消费量同比增长7图212023年1-7月氨纶出口量同比下降108氨纶表观消费量及同比变化氨纶出口量及同比变化902090307880480727480251643157107070651205962160862423460106056215495085350422107005111404054686430030440-1162020-5-5-1081010-10-5330-1000-152018年2019年2020年2021年2022年2023年1-7月2018年2019年2020年2021年2022年2023年1-7月表观消费量万吨表观消费量同比右轴出口量万吨出口量YoY右轴数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1137行业周报2023年以来氨纶新增产能较多开工率下滑库存增加新增产能方面根据百川盈孚数据2023年1-8月龙头企业陆续投产放量行业集中度逐步提升华峰化学30万吨年项目其中第一期10万吨年已经部分试运行新乡化纤10万吨第三期项目4万吨年项目于2月左右投产福建力隆13万吨年项目投产泰和新材宁夏晓星二期部分产能陆续投产中开工率及库存方面受行业新增产能较多下游刚需拿货影响4月以来氨纶开工率呈下滑趋势且库存呈增加趋势本周8月21日-8月25日氨纶开工率下降库存下滑根据百川盈孚数据截至8月25日开工率方面晓星华峰新乡等行业龙头企业开工率较高而部分小产能装置开工率低位行业平均开工率为6923较8月18日-237pcts库存方面下游需求恢复库存为1021万吨较8月18日-361图22本周氨纶开工率较上周-237pcts图23本周氨纶库存较上周-36195氨纶开工率120氨纶库存万吨9010085808075607040656020550050112131415161718191101111121112131415161718191101111121202120222023202120222023数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所本周8月21日-8月25日氨纶价格维持价差小幅增长2023年以来尽管氨纶需求同比增长但由于行业新增产能较多且下游分批次小量拿货氨纶价格呈下滑趋势而原料纯MDI价格受原油价格上涨而上涨氨纶价差小幅收窄本周8月21日-8月25日氨纶40D价格维持但由于本周原油价格下降带动纯MDI价格下滑氨纶价差小幅增长根据Wind数据截至8月25日氨纶价格价差分别为318万元吨125万元吨分别较8月18日持平上涨065预计氨纶在金九银十纺织旺季推动下需求有望持续增长受益标的华峰化学新乡化纤等图24本周氨纶价差较上周上涨06590000元吨元吨5000080000700004000060000300005000040000200003000020000100001000000氨纶价差氨纶40D-077PTMEG-018纯MDI右轴纯MDI桶装PTMEG1000氨纶40D数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1237行业周报13重点产品跟踪纯碱库存持续下降化肥产品景气度持续高增131纯碱纯碱市场价格延续走高态势现货库存低位整理本周8月21日-8月25日纯碱市场行情走势上行根据百川盈孚数据截至本周四8月24日轻质纯碱市场均价为2512元吨较上周四上涨307元吨重质纯碱市场均价为2723元吨较上周四上涨414元吨本周国内纯碱市场行情持续攀升纯碱市场价格与日俱增目前国内纯碱厂家检修仍较多纯碱现货供给量持续偏低现货愈加紧张浮法玻璃方面本周8月21日-8月25日浮法玻璃价格维稳运行据百川盈孚数据截至8月24日全国5mm平板玻璃均价为2021元吨环比持平浮法玻璃生产端出货速度较前期有所放缓但市场挺价意愿较强故主流产品价格相对稳定均价波动幅度不大光伏玻璃方面本周8月21日-8月25日光伏玻璃价格持稳运行据百川盈孚数据截至8月24日主流市场报价32mm均价255元平方米整体市场报价位于25-26元平方米20mm厚度的价格18元平方米与上周价格保持一致本周行业整体开工稳定供应平稳整体市场成交情况良好原料纯碱厂家开工低位供应持续紧张价格有所上涨燃料价格亦有涨幅光伏玻璃生产成本增加供应方面截至8月24日据百川盈孚统计中国国内纯碱总产能为3685万吨包含长期停产企业产能375万吨装置运行产能共计2339万吨共19家联碱工厂运行产能共计1158万吨11家氨碱工厂运行产能共计950万吨以及3家天然碱工厂产能共计231万吨本周青海盐湖中盐昆山纯碱装置预期恢复青海昆仑江西晶昊安徽德邦纯碱装置开始检修青海发投唐山三友徐州丰成纯碱装置持续低产整体行业开工率约为7201本周纯碱供应持续紧张供小于求的市场现状预期持续库存方面本周8月21日-8月25日纯碱厂家现货库存量继续走低国内纯碱供给量维持低位纯碱行业开工维持7成左右纯碱厂家多随产随发目前纯碱现货持续紧张厂家库存量随之下降截止到8月24日百川盈孚统计国内纯碱企业库存总量预计约为1183万吨较上周下降3511受益标的远兴能源中盐化工山东海化三友化工云图控股和邦生物雪天盐业等图25本周联碱法重质纯碱价差持稳运行图26光伏玻璃价格持稳运行554000联碱法纯碱价差元吨元吨503500300045250040200035150030100025500202019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-080中国市场价格平均价光伏玻璃镀膜32mm重质纯碱-12原盐联碱法中国市场价中间价轻质纯碱中国市场价格低端价光伏玻璃镀膜32mm中国市场价中间价重质纯碱全国中国出厂价中间价原盐中国市场价格高端价光伏玻璃镀膜32mm数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1337行业周报图27本周纯碱价格上行库存持续下降4000200元吨万吨3500180160300014025001202000100150080601000405002000纯碱库存右轴期货结算价连续玻璃中国市场价中间价轻质纯碱中国市场价中间价重质纯碱全国数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所132化肥尿素磷酸一铵磷酸二铵氯化钾价格上涨尿素本周8月21日-8月25日尿素行情呈先抑后扬走势据百川盈孚数据截至8月24日尿素市场均价为2460元吨较上周四上涨10元吨涨幅041今日山东及两河主流地区报价在2500-2600元吨成交价在2500-2590元吨较上周四累计调整10-40元吨不等周初上周五印标公布17594万吨的采购量中国最终供应量将达到112万吨但受港口库存持续增加叠加企业待发订单影响集港待补充货量有限市场并无较大利好支撑周末山西河南报价走弱其余各厂价格随之纷纷回调其中山东部分工厂大幅降价吸单累计降幅30-80元吨不等预计下周上半周价格偏弱运行下半周不排除有人借用工厂集中检修进行炒作促使尿素价格大幅拉涨下周主产区出厂报价预计调涨50-100元吨预计后市还需关注工厂装置检修动态及期货价格走势磷矿石本周8月21日-8月25日磷矿石市场成交正常下游需求旺盛据百川盈孚数据截至8月24日30品位磷矿石市场均价为874元吨较上周相比上涨了1元吨幅度约为011据悉本周四川地区高品位磷矿石县城交货价整体小幅上调幅度约在10元吨左右目前30品位县城交货价在800-850元吨贵州地区28品位磷矿石车板价为720-750元吨另外国内其他主产区磷矿石市场仍偏强运行下游对磷矿石需求平稳拿货情绪积极场内仍存小幅推涨情绪磷酸一铵本周8月21日-8月25日磷酸一铵价格向上震荡市场观望看涨据百川盈孚数据截至8月24日磷酸一铵55粉状市场均价为2955元吨较上周2860元吨价格上涨95元吨幅度约为332据了解当前55粉状一铵主流价格在2950-3000元吨据悉目前多数一铵厂家依旧暂不报价或暂停报价厂家多维持封单状态以发送前期打订单为主多数厂家待发充足可持续发至9月初磷酸二铵本周8月21日-8月25日磷酸二铵市场震荡上行据百川盈孚数据截至8月24日64含量二铵市场均价3547元吨较上周同期均价上涨198原料方面合成氨市场走势向上硫磺市场区间整理磷矿石市场以稳为主上游市请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1437行业周报场窄幅震荡二铵成本价格波动运行目前二铵市场供应仍旧偏紧企业以发运前期预收订单或者出口订单为主整体新单成交有限持货商惜售心态明显钾肥本周8月21日-8月25日氯化钾市场价格延续上行态势市场观望大型进口商价格情况进口钾港口持续限售对市场少量放货现货供应偏紧国产钾下月或将出台新政策市场观望销售政策变化本周氮肥磷肥价格持续走高钾肥价格相对低位市场挺价看涨气氛浓郁价格仍有上涨空间截至8月24日氯化钾市场均价为2522元吨较上周同期上涨116元吨涨幅482受益标的尿素华鲁恒升等磷铵云天化兴发集团川恒股份云图控股等钾肥亚钾国际东方铁塔盐湖股份藏格矿业等图28本周大豆小麦期货价格下跌图29本周磷酸一铵磷酸二铵价格上行2000元吨美分蒲耳1200元吨5500100045001500800600350010004002500200500015000市场价格磷矿石贵州市场价格磷矿石30船板含税价湖北期货收盘价连续CBOT小麦期货收盘价连续CBOT玉米市场价格磷酸一铵60粉状湖北右轴期货收盘价连续CBOT大豆市场价格磷酸二铵64湖北右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图30本周国内复合肥价格上涨图31本周国际化肥价格持稳运行6000国内化肥价格元吨9000国际化肥价格元吨5000400060003000200030001000002014-082015-082016-082017-082018-082019-082020-082021-082022-082023-08现货价尿素46国内市场价主流价磷酸一铵55粉状湖北地区现货价中间价尿素小颗粒散装FOB波罗的海现货价磷酸二铵DAP国内现货价中间价磷酸一铵散装FOB波罗的海现货价钾肥国内现货价中间价磷酸二铵64颗粒散装FOB波罗的海黑海市场价主流价复合肥45CL河南地区现货价中间价氯化钾散装FOB温哥华数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所14本周行业新闻点评新凤鸣徐州基地XCP02装置顺利投产工信部等部门印发石化化工行业稳增长工作方案等聚酯新凤鸣徐州基地XCP02装置顺利投产据新凤鸣控股公众号报道8月19日上午10时随着基地总经理助理杜杨洋按下投料指令徐州基地年产36万吨差别化功能性纤维项目XCP02装置顺利投入运行投产后集团聚酯产能达860万吨其中长丝产能达740万吨受益标的新凤鸣请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1537行业周报石化行业工信部等部门印发石化化工行业稳增长工作方案万得通讯社报道工信部发改委等部门近日印发石化化工行业稳增长工作方案提出2023-2024年石化化工行业保持平稳增长年均工业增加值增速5左右2024年石化化工行业不含油气开采主营业务收入达15万亿元乙烯产量超过5000万吨化肥产量折纯量稳定在5500万吨左右2本周化工价格行情103种产品价格周度上涨54种下跌表3本周分板块价格涨跌互现板块产品8月25日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅较2023年初涨跌幅WTI7905美元桶-167039-151布伦特8336美元桶-090075-297石脑油8142元吨-048230951液化天然气4015元吨255-074-4026液化气5317元吨5202440-239石油天然乙烯6693元吨-031198-439气化工丙烯6450元吨-227157-851纯苯7841元吨-01512721477苯酐8397元吨-008561742甲苯8011元吨-0243473043二甲苯8421元吨-0066392631苯乙烯8789元吨-095763417PX8900元吨4404401946PTA6070元吨3232881016MEG4060元吨183017163聚酯切片6895元吨140140690涤纶POY7675元吨033066586涤纶FDY8250元吨030061410涤纶DTY9225元吨000110853聚酯化纤涤纶短纤7507元吨105240632己内酰胺12700元吨0401601365锦纶切片16346元吨000-020-510PA613925元吨0004501185PA6618767元吨000-343-1470丙烯腈8400元吨307633-1204腈纶短纤13600元吨000000-1656氨纶40D30500元吨000000-615无烟煤1151元吨123454-3512煤油7180元吨-025113-1553甲醇2186元吨225571395煤化工甲醛1176元吨129472-345醋酸3817元吨40128912037DMF5567元吨879987-147正丁醇9702元吨175427661944请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1637行业周报板块产品8月25日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅较2023年初涨跌幅异丁醇9800元吨107331992980己二酸9483元吨-052440-733萤石97湿粉3140元吨329329-082无水氢氟酸9090元吨000000-1384冰晶石7800元吨000000-250氟化铝8565元吨000-123-1876二氯甲烷2641元吨-368-090459氟化工三氯乙烯5231元吨000116-2527R2219250元吨000132694R134a21750元吨235482-745R12521500元吨000000-2586R410a18250元吨000000-1512磷矿石874元吨011246-1604黄磷25882元吨402903-1590磷酸7100元吨024677-2283磷酸氢钙2324元吨5833318-1518磷酸一铵2968元吨3132065-1493磷酸二铵3547元吨158975-597三聚磷酸钠7620元吨057045-2022六偏磷酸钠9020元吨440368-935化肥合成氨3422元吨8122287-2071尿素2463元吨045649-779三聚氰胺7466元吨3841352-558氯化铵700元吨0722048-3440氯化钾2539元吨5531068-2980硫酸钾3297元吨160691-1376氯基复合肥2437元吨261689-2164硫基复合肥2830元吨336885-1502液氯266元吨69431111119603原盐283元吨035-035-3181盐酸276元吨000073866重质纯碱3023元吨30923976839轻质纯碱2793元吨26553951449氯碱化工液体烧碱872元吨128634-2882固体烧碱3481元吨1401111-2772电石3447元吨2251152-943盐酸276元吨000073866电石法PVC6063元吨205771264苯胺11550元吨17615331969TDI18500元吨-205587-212聚氨酯聚合MDI17300元吨-0578131849纯MDI22650元吨-15213822943BDO11483元吨0006161920请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1737行业周报板块产品8月25日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅较2023年初涨跌幅DMF5567元吨879987-147己二酸9483元吨-052440-733环己酮9817元吨-0346711177环氧丙烷9292元吨043155211软泡聚醚10045元吨000-103859硬泡聚醚9550元吨000106324纯吡啶22000元吨0001000-4500百草枯15000元吨0001111-4231草甘膦32815元吨-574-1541-3205草铵膦60500元吨000-163-6219甘氨酸10900元吨000-091381农药麦草畏67000元吨000000-10672-氯-5-氯甲基吡啶63000元吨000000-258824D13000元吨000833-3810阿特拉津29000元吨000-333-1944对硝基氯化苯7600元吨-2561176000钛精矿1590元吨0004261158钛白粉锐钛型13500元吨000547-146钛白粉金红石型16000元吨323323667二甲醚3810元吨037356-859甲醛1176元吨129472-345精细化工煤焦油4176元吨-691881-3090电池级碳酸锂220000元吨000-2171-5728工业级碳酸锂207000元吨000-2247-5797锂电池隔膜14元平方米000000000锂电池电解液30900元吨000000-6879丙烯酸6250元吨417504-385丙烯酸甲酯8000元吨596738-2523丙烯酸丁酯10000元吨9891976929丙烯酸异辛酯12650元吨58619342341合成树脂环氧氯丙烷8300元吨-674506-568苯酚8047元吨000633637丙酮6740元吨-1144662369双酚A10855元吨-0171303801聚乙烯8400元吨231340383聚丙烯粒料7631元吨218469-224通用树脂电石法PVC6063元吨205771264乙烯法PVC6592元吨038792477ABS10276元吨020006-1121丁二烯7625元吨033554235天然橡胶12066元吨204055-250橡胶丁苯橡胶11913元吨0111391094顺丁橡胶11638元吨2206891340请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1837行业周报板块产品8月25日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅较2023年初涨跌幅丁腈橡胶15175元吨000066-1071乙丙橡胶20000元吨000-189-1637维生素VA81元千克-581-581-1900维生素B1115元千克000000-496维生素B2124元千克0000004419维生素B6138元千克-1432222545维生素维生素VE68元千克-145000-1707维生素K380元千克000000-53492生物素42元千克000000-870叶酸200元千克000000-909蛋氨酸18元千克188572-1216氨基酸985赖氨酸100元千克4178701111金属硅13850元吨086246-2607硅有机硅DMC13500元吨-074385-1964数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所21本周化工品价格涨跌排行液氯重质纯碱等领涨近7日我们跟踪的228种化工产品中有103种产品价格较上周上涨有54种下跌7日涨幅前十名的产品是液氯重质纯碱轻质纯碱正丁醇硫酸丙烯酸乙酯异丁醇丙烯酸丁酯DMF合成氨7日跌幅前十名的产品是高含氢硅油煤焦油环氧氯丙烷维生素VA煤沥青草甘膦炭黑油维生素VC焦炭加氢尾油表4化工产品价格7日涨幅前十液氯重质纯碱等领涨涨幅排名价格名称8月25日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1液氯266元吨694311111196032重质纯碱3023元吨309239768393轻质纯碱2793元吨265539514494正丁醇9702元吨1754276619445硫酸216元吨1429113860476丙烯酸乙酯9700元吨134512792117异丁醇9800元吨1073319929808丙烯酸丁酯10000元吨98919769299DMF5567元吨879987-14710合成氨3422元吨8122287-2071数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所表5化工产品价格7日跌幅前十高含氢硅油煤焦油等领跌跌幅排名价格名称8月25日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1高含氢硅油6500元吨-714-714-23532煤焦油4176元吨-691881-30903环氧氯丙烷8300元吨-674506-5684维生素VA81元千克-581-581-19005煤沥青4997元吨-579437-3644请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1937行业周报跌幅排名价格名称8月25日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅6草甘膦32815元吨-574-1541-32057炭黑油4675元吨-5561065-29708维生素VC18元千克-526-1000-18189焦炭1961元吨-439571-246610加氢尾油6500元吨-389256-813数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所表6化工产品价格30日涨幅前十硫酸液氯等领涨涨幅排名价格名称8月25日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1硫酸216元吨1429113860472液氯266元吨694311111196033重质纯碱3023元吨309239768394轻质纯碱2793元吨265539514495磷酸氢钙2324元吨5833318-15186异丁醇9800元吨1073319929807辛醇12838元吨796290635148醋酸3817元吨401289120379正丁醇9702元吨17542766194410液化气5317元吨5202440-239数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所表7化工产品价格30日跌幅前十工业级碳酸锂烟酰胺等跌幅明显跌幅排名价格名称8月25日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1工业级碳酸锂207000元吨000-2247-57972烟酰胺45元千克000-224173083电池级碳酸锂220000元吨000-2171-57284草甘膦32815元吨-574-1541-32055维生素VC18元千克-526-1000-18186高含氢硅油6500元吨-714-714-23537碳酸二甲酯4180元吨-165-607-8538维生素VA81元千克-581-581-19009三氯甲烷2241元吨-018-390-98610PA6618767元吨000-343-1470数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所3本周化工价差行情30种价差周度上涨32种下跌31本周价差涨跌排行PTA-0655PX价差显著扩大PS-101苯乙烯价差跌幅明显近7日我们跟踪的72种产品价差中有30种价差较上周上涨有32种下跌7日涨幅前五名的价差是PTA-0655PXPS-101苯乙烯一铵价差环氧乙烷-073乙烯聚乙烯-102乙烯7日跌幅前五名的价差是二甲醚-141甲醇三聚磷酸钠-026黄磷丙烯-12丙烷氢氟酸-235萤石粉丙烯腈-12丙烯-048合成氨请务必参阅正文后面的信息披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