主要观点：
　　本周较多公司发布中报，我们总结要点：
　　港股运动方面：（1）安踏体育：DTC转型实现高经营杠杆利润弹性，毛利率创下历史新高，存货大幅减少回归健康水平，预计全年有望实现双位数增长；（2）特步国际：上半年扣除政府补助净利同比微增，折扣水平逐季改善，索康尼已实现盈利。
　　A股服装方面：（1）太平鸟：上半年收入下滑主要受门店调整、女装和乐町仍在调整、公司控折扣等影响，折扣提升、费用率下降带来扣非净利率Q1超预期、但Q2低于预期，预计下半年控费可能较上半年减弱，但折扣率提升持续、收入有望回升，扣非净利率持续改善。（2）罗莱生活：上半年收入及扣非净利尚未恢复至21年主要受Q1影响，Q2均已恢复，直营占比提升导致毛利率上升，净利率增长略高于毛利率主要受益于减值损失下降。（3）富安娜：上半年收入未恢复至疫情前，但扣非净利已恢复主要得益于Q1，Q2仍未恢复至21年水平，21-22年均存在一次性费用及公允价值损失影响。
　　A股制造方面：（1）兴业科技：H1受并表影响，收入利润等指标大幅提升。短期来看，宏兴皮革在收购后带动净利率改善，受益理想客户高增长并有望继续扩产。（2）浙江自然：Q2收入降幅收窄，公司推出新品、带动价格提升有望对冲部分市场影响。
　　我们分析目前市场主要担心服装端Q3基数进一步高企、终端放缓，Q4仍将进入低基数阶段，目前较多服装公司已跌至24PE10X。（1）维持结构性的高端好于低端、直营好于加盟、男装好于女装的判断，具备开店空间的公司业绩确定性更高。
　　重点推荐报喜鸟、锦泓集团、太平鸟；（2）出口制造端预计Q4有望迎来拐点，推荐健盛集团、浙江自然；（3）制造成长主线推荐兴业科技、新澳股份。
　　行情回顾：跑输上证综指1.25PCT
　　本周，上证指数下跌2.17%，创业板指下跌3.71%，SW纺织服饰板块下跌3.42%，跑输上证综指1.25PCT、跑赢创业板指0.29PCT，其中，SW纺织制造下跌4.51%，SW服装家纺下跌3.64%，SW饰品下跌1.15%。其中涨幅前三的板块为纺织机械、男装、家纺。目前，SW纺织服饰行业PE为14.43倍。
　　行情数据追踪：本周中国棉花价格指数上涨0.10%
　　截至8月25日，中国棉花328指数为18030元/吨，区间上涨0.10%。截至8月25日，中国进口棉价格指数（1%关税）为17181元/吨。截至8月24日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为16830元/吨，上涨1.84%。整体来看，本周国内外棉价差缩小，截至8月25日，外棉价格低于内棉价格849元。
　　行业新闻：H&M因缅甸服装厂涉嫌虐待劳工停止业务；Courrèges正式进入中国市场，开设天猫店；优衣库结束在俄罗斯业务，解雇全部员工；美邦服饰将上海总部部分出租，年收3113万；Gap第二季度净销售额35.5亿美元同比下降8%；SHEIN希音收购Forever 21母公司股权；体育用品零售商FootLocker第二财季亏损500万美元；迪克体育第二财季利润大跌23%并将裁员。
　　风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年08月27日TableTitle上游去库存压力释放制造端有望迎来拐点纺织服装行业周报TableTitle2评级及分析师信息TableSummary主要观点行业评级TableIndustryRank推荐本周较多公司发布中报我们总结要点港股运动方面1安踏体育DTC转型实现高经营杠杆利润弹性毛利率创下历史新高存货大幅减少回归健康水行业走势图TablePic平预计全年有望实现双位数增长2特步国际上半年扣除政府补助净利同比微增折扣水平逐季改善索康尼已实现1盈利A股服装方面1太平鸟上半年收入下滑主要受门店-5调整女装和乐町仍在调整公司控折扣等影响折扣提升-10费用率下降带来扣非净利率Q1超预期但Q2低于预期预计-16下半年控费可能较上半年减弱但折扣率提升持续收入有望-22回升扣非净利率持续改善2罗莱生活上半年收入及扣-28非净利尚未恢复至21年主要受Q1影响Q2均已恢复直营占202107202110202201202204202207比提升导致毛利率上升净利率增长略高于毛利率主要受益于纺织服装沪深300减值损失下降3富安娜上半年收入未恢复至疫情前但扣非净利已恢复主要得益于Q1Q2仍未恢复至21年水平21-22年均存在一次性费用及公允价值损失影响TableAuthor分析师唐爽爽A股制造方面1兴业科技H1受并表影响收入利润邮箱tangsshx168comcn等指标大幅提升短期来看宏兴皮革在收购后带动净利率改SACNOS1120519090002善受益理想客户高增长并有望继续扩产2浙江自然联系电话Q2收入降幅收窄公司推出新品带动价格提升有望对冲部分市场影响我们分析目前市场主要担心服装端Q3基数进一步高企终端放缓Q4仍将进入低基数阶段目前较多服装公司已跌至24PE10X1维持结构性的高端好于低端直营好于加盟男装好于女装的判断具备开店空间的公司业绩确定性更高重点推荐报喜鸟锦泓集团太平鸟2出口制造端预计Q4有望迎来拐点推荐健盛集团浙江自然3制造成长主线推荐兴业科技新澳股份行情回顾跑输上证综指125PCT本周上证指数下跌217创业板指下跌371SW纺织服饰板块下跌342跑输上证综指125PCT跑赢创业板指029PCT其中SW纺织制造下跌451SW服装家纺下跌364SW饰品下跌115其中涨幅前三的板块为纺织机械男装家纺目前SW纺织服饰行业PE为1443倍行情数据追踪本周中国棉花价格指数上涨010截至8月25日中国棉花328指数为18030元吨区间上涨010截至8月25日中国进口棉价格指数1关税为17181元吨截至8月24日CotlookA指数1关税收盘价为16830元吨上涨184整体来看本周国内外棉价差缩小截至8月25日外棉价格低于内棉价格849元行业新闻HM因缅甸服装厂涉嫌虐待劳工停止业务Courrges正式进入中国市场开设天猫店优衣库结束在俄罗斯业务解雇全部员工美邦服饰将上海总部部分出租年收3113万Gap第二季度净销售额355亿美元同比下降8SHEIN希音收购Forever21母公司股权体育用品零售商FootLocker第二财季亏损500万美元迪克体育第二财季利润大跌23并将裁员风险提示疫情再次爆发原材料波动风险系统性风险证券研究报告行业研究周报正文目录1本周观点42行情回顾跑输上证综指125PCT43行业数据追踪631原材料相关数据6311本周中国棉花价格指数上涨0106312羊毛价格较2月高点持续下降7313USDA8月棉花总产预期同比下降353期末库存预期同比提升06083147月新疆棉商业库存同比下降271932出口相关数据93217月纺织服装出口27115亿美元同比下降1839322出口帐篷1-7月油苫布天蓬及遮阳蓬出口额为18142亿元累计同比下滑647降幅环比扩大1033终端消费相关数据11331天猫平台7月运动鞋品类仍拥有较为良好的韧性11332京东平台7月箱包皮具增速转负133337月全国50家重点大型零售企业零售额同比下降36143347月服装行业线上销售额31301亿元同比下滑127153357月服装社零同比增长23累计同比增长114163367月全国房屋竣工面积累计同比提升205017337美国7月总零售额同比增长3176月零售库存同比增长529184行业新闻1941HM因缅甸服装厂涉嫌虐待劳工停止业务1942Courrges正式进入中国市场开设天猫店2043优衣库结束在俄罗斯业务解雇全部员工2044美邦服饰将上海总部部分出租年收3113万2045Gap第二季度净销售额355亿美元同比下降82146SHEIN希音收购Forever21母公司股权2147体育用品零售商FootLocker第二财季亏损500万美元2248迪克体育第二财季利润大跌23并将裁员225风险提示22图表目录图1纺织服装各细分行业涨跌幅5图2本周纺织服装行业A股涨幅前5个股5图3本周纺织服装行业A股跌幅前5个股5图4本周纺织服装行业资金净流入占比前5个股5图5本周纺织服装行业资金净流入占比后5个股5图6本周纺织服装行业市场表现排名6图7纺织服装行业和沪深300PE估值情况6图82020年至今内外棉价差走势图1关税核算7图92020年至今CotlookA国际棉花指数元吨7图102020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数澳分公斤8图11服装及衣着附件月出口量及累计同比增速亿美元10图12纺织纱线织物及制品月出口量及累计同比增速亿美元10图13油苫布天蓬及遮阳蓬出口额及增速11图142023年5-7月纺织服装天猫电商销售同比增速11图152023年5-7月纺织服装京东电商销售同比增速13图162023年3-7月全国50家重点大型零售企业销售同比增速15请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报图172023年5-7月纺织服装线上销售同比增速15图182023年7月纺织服装线上销售情况16图19社会零售品销售额及同比增长率亿元16图20限额以上服装鞋帽针纺织品类零售销售额及同比增长率亿元17图21网上实物零售额同比增速17图22房屋竣工面积及同比增速万平方米18图23房屋新开工面积及增速万平方米18图242023年5-7月美国零售和食品服务销售额同比增速季调19图252023年4-6月美国零售库存同比增速季调19表12023年8月USDA20232024年度全球棉花供需预测表8表22023年8月USDA20232024年度全球棉花供需预测表9表32023年7月全国棉花商业库存统计表万吨9表4天猫平台5-7月纺织服饰公司销售同比12表5京东平台5-7月纺织服饰公司销售同比13表6重点跟踪公司22表7各公司收入增速跟踪24请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报1本周观点本周较多公司发布中报我们总结要点港股运动方面1安踏体育DTC转型实现高经营杠杆利润弹性毛利率创下历史新高存货大幅减少回归健康水平预计全年有望实现双位数增长2特步国际上半年扣除政府补助净利同比微增折扣水平逐季改善索康尼已实现盈利A股服装方面1太平鸟上半年收入下滑主要受门店调整女装和乐町仍在调整公司控折扣等影响折扣提升费用率下降带来扣非净利率Q1超预期但Q2低于预期预计下半年控费可能较上半年减弱但折扣率提升持续收入有望回升扣非净利率持续改善2罗莱生活上半年收入及扣非净利尚未恢复至21年主要受Q1影响Q2均已恢复直营占比提升导致毛利率上升净利率增长略高于毛利率主要受益于减值损失下降3富安娜上半年收入未恢复至疫情前但扣非净利已恢复主要得益于Q1Q2仍未恢复至21年水平21-22年均存在一次性费用及公允价值损失影响A股制造方面1兴业科技H1受并表影响收入利润等指标大幅提升短期来看宏兴皮革在收购后带动净利率改善受益理想客户高增长并有望继续扩产2浙江自然Q2收入降幅收窄公司推出新品带动价格提升有望对冲部分市场影响我们分析目前市场主要担心服装端Q3基数进一步高企终端放缓Q4仍将进入低基数阶段目前较多服装公司已跌至24PE10X1维持结构性的高端好于低端直营好于加盟男装好于女装的判断具备开店空间的公司业绩确定性更高重点推荐报喜鸟锦泓集团太平鸟2出口制造端预计Q4有望迎来拐点推荐健盛集团浙江自然3制造成长主线推荐兴业科技新澳股份2行情回顾跑输上证综指125PCT本周上证指数下跌217创业板指下跌371SW纺织服饰板块下跌342跑输上证综指125PCT跑赢创业板指029PCT其中SW纺织制造下跌451SW服装家纺下跌364SW饰品下跌115其中涨幅前三的板块为纺织机械男装家纺目前SW纺织服饰行业PE为1443倍请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报图1纺织服装各细分行业涨跌幅20850-2-185-4-300-306-338-411-414-6-503-570-584-633-8纺织机械男装家纺电商皮鞋纺织高端女装休闲运动户外内衣母婴本周涨跌幅资料来源wind华西证券研究所图2本周纺织服装行业A股涨幅前5个股图3本周纺织服装行业A股跌幅前5个股763906-55-1043492673-15-1241-1136191-1493-13922127-201-250-2392酷特智能报喜鸟明新旭腾宏华数科跨境通-30泰慕士戎美股份盛泰集团爱玛科技华升股份涨跌幅涨跌幅资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所图4本周纺织服装行业资金净流入占比前5个股图5本周纺织服装行业资金净流入占比后5个股4361000-0503-100-059-058212-0892174-150101087-200-1671-250-2440-300如意集团跨境通酷特智能严牌股份联发股份上海三毛ST美盛ST贵人爱玛科技ST步森5日资金净流入额占比5日资金净流入额占比资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报图6本周纺织服装行业市场表现排名420-2-4-6-8本周涨跌幅资料来源wind华西证券研究所图7纺织服装行业和沪深300PE估值情况806040200201007201207201407201607201807202007202207沪深300SW纺织服装资料来源wind华西证券研究所3行业数据追踪31原材料相关数据311本周中国棉花价格指数上涨010截至8月25日中国棉花328指数为18030元吨区间上涨010截至8月25日中国进口棉价格指数1关税为17181元吨截至8月24日CotlookA指数1关税收盘价为16830元吨上涨184整体来看本周国内外棉价差缩小截至8月25日外棉价格低于内棉价格849元截至8月25日中国棉花328指数相较23年初上涨1980中国进口棉价格指数1关税相较23年初上涨093截至8月24日CotlookA指数1关税收盘价相较23年初下跌160今年内棉价格持续走高对国内纺织制造商成本端带来一定压力请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报图82020年至今内外棉价差走势图1关税核算300004000200025000020000-2000-400015000-600010000-8000202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305内外棉价差右轴进口棉价格指数FCIndexM1配额港口提货价中国棉花价格指数328资料来源Wind华西证券研究所图92020年至今CotlookA国际棉花指数元吨28000260002400022000200001800016000140001200010000202007202009202102202103202106202108202110202201202207202302202304202306202308202001202002202003202004202005202006202008202010202011202012202101202104202105202107202109202111202112202202202203202204202205202206202208202209202210202211202212202301202303202305202307CotlookA指数1关税资料来源wind华西证券研究所312羊毛价格较2月高点持续下降截至8月24日澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1127澳分公斤折合人民币52634元吨1澳元46703元人民币相较上一数据日8月17日下降310较2023年2月1400澳分公斤高点持续下降2023年初至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数下跌1596请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报图102020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数澳分公斤170014001100800资料来源Wind华西证券研究所313USDA8月棉花总产预期同比下降353期末库存预期同比提升060根据美国农业部USDA最新发布的8月全球棉花供需平衡表20232024年度全球棉花总产预期为24846万吨同比预测调减909万吨同比下降353单产777公斤公顷同比调减32公斤公顷同比下降396消费需求预期为25460万吨同比调减468万吨同比下降181期末库存预期19943万吨同比调增1922万吨同比提升1067产需缺口614万吨表12023年8月USDA20232024年度全球棉花供需预测表指标名称20232024年度棉花期初库存全球万吨20495棉花产量全球万吨24846棉花进口全球万吨9554棉花消费总计全球万吨25460棉花出口全球万吨9548棉花损耗全球万吨-棉花期末库存全球万吨19943棉花收获面积全球百万公顷3199棉花库存消费比全球7833棉花单产全球公斤公顷777资料来源USDA华西证券研究所根据美国农业部USDA最新发布的8月中国棉花供需平衡表预测202324年度中国棉花种植面积为290万公顷较上年度减少25万公顷同比下降794中国棉花总产预期为5879万吨同比调减805万吨同比下降1204单产2027公斤公顷同比调减95万吨同比下降448消费需求预期为8166万吨同比调增109万吨同比增长137期末库存预期8222万吨同比调减131万吨同比下降157请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报表22023年8月USDA20232024年度全球棉花供需预测表指标名称20232024年度棉花期初库存中国万吨8353棉花产量中国万吨5879棉花进口中国万吨2177棉花国内消费总计中国万吨8165棉花出口中国万吨-棉花损耗中国万吨-棉花期末库存中国万吨8222棉花总供给中国万吨8056棉花收获面积中国百万公顷290棉花库存消费比中国10007棉花单产中国公斤公顷2027资料来源USDA华西证券研究所3147月新疆棉商业库存同比下降271中国棉花信息网公布7月中国棉花商业库存7月全国棉花商业库存为23275万吨环比6月下降5694万吨同比减少8665万吨新疆棉商业库存13949万吨环比6月下降4307万吨同比减少10652万吨内地库存7226万吨环比6月下降1137万吨同比调增1787万吨保税棉花库存2100万吨环比6月减少250万吨同比增加200万吨表32023年7月全国棉花商业库存统计表万吨指标名称2023年7月环比增减同比增减全国棉花商业库存23275-5694-8665新疆库存13949-4307-10652内地库存7226-11371787保税棉花库存2100-250200资料来源中国棉花信息网华西证券研究所32出口相关数据3217月纺织服装出口27115亿美元同比下降183请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报据海关总署统计2023年1-7月我国纺织服装累计出口16979亿美元同比下降107月纺织服装出口27115亿美元同比下降183环比增长05当前海外市场需求收缩叠加订单外流整体纺织服装出口承压爬坡22023年7月服装及衣着附件出口金额为15961亿美元同比下滑1873前7个月累计服装及衣着附件出口金额为90942亿美元同比下降8302023年7月纺织纱线织物及制品出口金额为11154亿美元同比减少1789前7个月累计纺织纱线织物及制品出口金额为78849亿美元同比放缓1190图11服装及衣着附件月出口量及累计同比增速亿美元200604015020100050-200-40202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305服装及衣着附件出口金额亿美元左轴服装及衣着附件出口累计同比增长率右轴资料来源中国海关总署华西证券研究所图12纺织纱线织物及制品月出口量及累计同比增速亿美元2407018050301201060-100-30202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305纺织纱线织物及制品亿美元左轴纺织纱线织物及制品累计同比增长率右轴资料来源中国海关总署华西证券研究所322出口帐篷1-7月油苫布天蓬及遮阳蓬出口额为18142亿元累计同比下滑647降幅环比扩大据海关总署统计2023年7月油苫布天蓬及遮阳蓬的出口额为1899亿元同比下滑1822增速较6月份下降397PCT2023年前7个月油苫布天蓬及遮阳蓬累计出口额为18142亿元累计同比减少647累计增速较1-6月份下滑160PCT降幅环比扩大请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报图13油苫布天蓬及遮阳蓬出口额及增速408035304025201501050-40202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307当月油苫布天蓬及遮阳蓬的出口额亿元左轴当月同比右轴资料来源中国海关总署华西证券研究所33终端消费相关数据331天猫平台7月运动鞋品类仍拥有较为良好的韧性根据萝卜投资数据2023年7月天猫淘宝平台纺服品类均呈现负增长运动鞋床上用品及女士内衣男士内衣家居服呈现同比中单位数下滑分别为-45-49-55运动鞋品类在连续5个月均实现同比正增长后首次转为负增长但对比其他品类仍拥有较为良好的韧性图142023年5-7月纺织服装天猫电商销售同比增速200-20-407月同比6月同比5月同比资料来源萝卜投资华西证券研究所根据萝卜投资数据2023年7月天猫平台运动箱包女装户外休闲男鞋男装床品童装内衣领域同比增速首位分别是迈乐90分卡迪黛尔攀山鼠波司登红蜻蜓九牧王罗莱贝特倍护金三塔同比增长25247107658124-9725150623运动品牌中迈乐连续3个月实现较高同比增速增幅逐步扩大户外领域中攀山鼠及童装领域贝特倍护连续3个月均实现同比翻倍休闲品牌波司登男装九牧王及女装卡迪黛尔维持较高增速请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报表4天猫平台5-7月纺织服饰公司销售同比7月6月5月7月6月5月迈乐特步国际25205118109012波司登波司登1235747317503TeenieWeenie锦泓斯凯奇斯凯奇20365463551577037531917集团361度361度169438392111雪中飞波司登4537336917626美特斯邦威美邦服帕拉丁特步国际485-6760-5611880-400-1396饰Lululemon全棉时代稳健医-0561225969289-804-063Lululemon休疗安踏安踏体育-175-020097闲太平鸟太平鸟-1464242-568Kappa中国动向-474-1245657GAPGAP公司-1968-2115-2987阿迪达斯阿迪达-631-1400157MonclerMoncler-3166109661085运斯动耐克耐克公司-77115436012森马森马服饰-3239-2425-3619加拿大鹅加拿大安德玛安德玛-887-335-374-5123-2812737鹅李宁李宁-1062448-664乐町太平鸟-5400-3081-6221男特步特步国际-1189-1581-1070红蜻蜓红蜻蜓-925-089585鞋匡威耐克公司-1763706-4742九牧王九牧王722658298366比音勒芬比音勒PUMAPUMA-21525665-3403549618-756芬Vans威富公司-4578-042-4454报喜鸟报喜鸟2935110-266海澜之家海澜之索康尼特步国际-9808-9847-9399244625781128家90分开润股份470410416-176乔治白乔治白1916113110482箱卡帝乐鳄鱼南极电男包-2071-1998048利郎中国利郎7516052276商装卡迪黛尔赢家时10659543610630哈吉斯报喜鸟5741972-195尚歌力思歌力思957256754978雅戈尔雅戈尔-668-868892江南布衣江南布554169412690红豆红豆股份-1774-1232-2371衣柯莱蒂尔赢家时534143281236七匹狼七匹狼-1843-1085-1292尚女玖姿安正时尚339828563758罗莱罗莱生活507118993801装小地素地素时尚294141551383床水星水星家纺460-13061040地素地素时尚156041877039上寐梦洁股份-5591386-1055SELF-PORTRAIT歌力用-2124341-284梦洁梦洁股份-7555602-703思品朗姿朗姿股份-2722372-1524富安娜富安娜-3027-5128-4392维格娜斯锦泓集-3234-986-8923贝特倍护孩子王505591139316705团戎美戎美股份-4241-2586-1112英氏海澜之家598023350童攀山鼠三夫户外657531153926671安奈儿安奈儿539-167-2398装户始祖鸟安踏体育714557566487拉比金发拉比-2311-3335-2216外巴拉巴拉森马服可隆安踏体育60286643167-3802-1958-3103饰请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周报好孩子好孩子国迪桑特安踏体育23801143285-5078-3180-7551际北面威富公司42758883573内金三塔嘉欣丝绸23086413303牧高笛牧高笛-050-657-3489衣浪莎浪莎股份1217-1023122探路者探路者-1164-097-3475曼妮芬汇洁股份-116524631877居爱慕爱慕股份-1743-078-413家都市丽人都市丽-1804-1721-2114服人资料来源萝卜投资华西证券研究所332京东平台7月箱包皮具增速转负根据萝卜投资数据2023年7月京东平台纺服品类均呈现负增长床上用品箱包皮具运动鞋包呈现同比20以内跌幅分别为-13-15-20箱包皮具在实现连续两个月同比增长后同比增速转负7月流行男鞋女装内衣同比跌幅较大分别同比下跌413837图152023年5-7月纺织服装京东电商销售同比增速200床上用品箱包皮具运动鞋包时尚女鞋童装运动服饰男装内衣女装流行男鞋-20-407月同比6月同比5月同比资料来源萝卜投资华西证券研究所根据萝卜投资数据2023年7月京东平台运动箱包女装户外童装休闲男鞋男装床品内衣领域同比增速首位分别是索康尼90分江南布衣攀山鼠安奈儿TeenieWeenie红蜻蜓海澜之家水星曼妮芬同比增长96-168685934912942194运动品牌中索康尼连续3个月实现较高同比增速迈乐增幅收窄位居第2女装江南布衣增速逐月扩大户外攀山鼠同比增速逐月收窄位居第2TeenieWeenie维持较高增幅童装安奈儿男鞋红蜻蜓床品水星内衣曼妮芬连续3月实现稳健增长表5京东平台5-7月纺织服饰公司销售同比7月6月5月7月6月5月TeenieWeenie锦泓索康尼特步国际96321941473279095513726092集团运休加拿大鹅加拿大迈乐特步国际54588150196855248159858651动闲鹅361度361度96621711248雪中飞波司登37583970210365耐克耐克公司-1339926-374波司登波司登1343321511281请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周报全棉时代稳健医斯凯奇斯凯奇-17967854681159-2635291疗Kappa中国动向-1924-487-1935乐町太平鸟11058267-902PUMAPUMA-21222116-1336GAPGAP公司-1128-10391662Vans威富公司-2213-3191-2458森马森马服饰-127865637185匡威耐克公司-2435-344-637太平鸟太平鸟-281956111249美特斯邦威美邦服安踏安踏体育-2595-2722-1767-6148-36024067饰男李宁李宁-3109-1421-2019红蜻蜓红蜻蜓286544583158鞋海澜之家海澜之特步特步国际-3258-1054-3100418140356784家阿迪达斯阿迪达-3321-4723-3233利郎中国利郎107298439365斯比音勒芬比音勒帕拉丁特步国际-3942-2986-6991-208125934331芬安德玛安德玛-4470-4759-1456九牧王九牧王-2497543489990分开润股份-16184838910男雅戈尔雅戈尔-30123216-1543箱卡帝乐鳄鱼南极电装包-2250608924七匹狼七匹狼-3250-1778-774商江南布衣江南布8684562910938报喜鸟报喜鸟-34172699-2568衣卡迪黛尔赢家时女1521755784000哈吉斯报喜鸟-34212819-2923尚装歌力思歌力思13467133062530乔治白乔治白-3452166261140朗姿朗姿股份21611027916703红豆红豆股份-3802-383221玖姿安正时尚-54795972012水星水星家纺192233093723床攀山鼠三夫户外59341205737640罗莱罗莱生活100723935368上迪桑特安踏体育78544948996寐梦洁股份2591338413715用户牧高笛牧高笛4494111-1609富安娜富安娜-575286-541品外始祖鸟安踏体育-009296811591梦洁梦洁股份-2241-820-1414探路者探路者-6941327172内曼妮芬汇洁股份36630431284北面威富公司-1801893740衣浪莎浪莎股份-1140-130-247安奈儿安奈儿341989403652爱慕爱慕股份-3762-996-467英氏海澜之家159161761813居金三塔嘉欣丝绸-3913027-2773巴拉巴拉森马服家都市丽人都市丽童62315521402-5466-3198-4867饰服人装好孩子好孩子国-2734-2977-2058际拉比金发拉比-4814-3817-1504资料来源萝卜投资华西证券研究所3337月全国50家重点大型零售企业零售额同比下降36根据中华全国商业信息中心的监测数据7月份全国50家重点大型零售企业以百货业态为主零售额同比下降36从主要商品品类来看7月份主要品类零售额多数表现为同比下降态势其中文化办公用品类零售额同比小幅增长粮油食品类降幅最低零售额同比下降11请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周报服装类化妆品类金银珠宝类家用电器类零售额分别同比下降327093和43日用品类通讯器材类体育娱乐用品类等零售额同比两位数下降图162023年3-7月全国50家重点大型零售企业销售同比增速6040200服装类金银珠宝类总体化妆品类日用品类家电类食品类-203月同比增速4月同比增速5月同比增速7月同比增速资料来源中华商业信息中心华西证券研究所3347月服装行业线上销售额31301亿元同比下滑127根据ECdataway数据2023年7月我国服装行业共实现线上销售额31301亿元同比下滑127增速较6月环比下降410从细分品类看7月女装销售额最高达7913亿元同比上升1227月运动鞋平均单价最高达28975元双同比抬升362图172023年5-7月纺织服装线上销售同比增速6040200-20-405月同比增速6月同比增速7月同比增速资料来源国家统计局华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周报图182023年7月纺织服装线上销售情况12035028080210140407000销售额亿元左轴销售量百万件左轴销售均价元件右轴资料来源国家统计局华西证券研究所3357月服装社零同比增长23累计同比增长1142023年7月社会消费品零售总额36761亿元同比增长25累计同比增长73服装鞋帽针纺织品类7月零售总额961亿元同比增长23累计同比增长11417月份全国网上零售额83097亿元同比增长125其中实物商品网上零售额69856亿元增长100占社会消费品零售总额的比重为264在实物商品网上零售额中吃类穿类用类商品分别增长8712095图19社会零售品销售额及同比增长率亿元45000404000030350002030000250001020000015000-10100005000-200-30中国社会消费品零售总额当月值中国社会消费品零售总额当月同比中国社会消费品零售总额累计同比资料来源国家统计局华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周报图20限额以上服装鞋帽针纺织品类零售销售额及同比增长率亿元280010024002000501600120080004000-502018-92019-62019-72019-32019-42019-52019-82019-92018-102020032020042020092020102020112021062021072021082022032022042022102022112023062023072018-112018-122019-102019-112019-1220200520200620200720200820201220210320210420210520210920211020211120211220220520220620220720220820220920221220230320230420230520201-220221-220211-220231-2零售额服装鞋帽针纺织品类当月值零售额服装鞋帽针纺织品类当月同比零售额服装鞋帽针纺织品类累计同比资料来源国家统计局华西证券研究所图21网上实物零售额同比增速6040200-20网上实物商品零售额累计同比增速网上零售额累计同比增速资料来源国家统计局华西证券研究所3367月全国房屋竣工面积累计同比提升20502023年7月全国房屋竣工面积同比增长3271增速较6月提升1747PCT2023年7月全国房屋新开工面积同比下滑2648增速较6月提升487PCT2023年1-7全国房屋竣工面积累计同比提升2050增幅较1-6月提升150PCT家纺作为地产产业链后周期行业有望受益请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周报图22房屋竣工面积及同比增速万平方米3500080280004021000014000-4070000-8020211-22021-052021-082021-112022-032022-062022-092022-122023-042023-07当月房屋竣工面积当月同比增速资料来源Wind华西证券研究所图23房屋新开工面积及增速万平方米300008025000402000015000010000-4050000-8020211-22021-052021-082021-112022-032022-062022-092022-122023-042023-07当月房屋新开工面积当月同比增速资料来源Wind华西证券研究所337美国7月总零售额同比增长3176月零售库存同比增长529根据美国商务部统计数据7月份美国零售和食品服务销售额季调为6964亿美元同比增长317环比增长073从细分领域看食品服务和饮吧无店铺零售业及保健和个人护理店录得较高同比增速分别为11861025808加油站零售业务连续3个月同比下降超207月服装及服装配饰店运动商品业余爱好物品书及音乐商店零售额同比分别为2201046月份美国零售库存季调为7828亿美元同比增长529环比增长067从细分领域看机动车辆和零部件店零售库存连续3个月同比增长超25家具家用装饰电子和家用电器店零售库存连续3个月实现同比下降降幅领跑4-6月服装及服装配饰店零售库存分别为617618614亿美元同比增长563392072增幅逐月收窄请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18证券研究报告行业研究周报图242023年5-7月美国零售和食品服务销售额同比增速季调1510505月同比6月同比7月同比-5-10-15-20-25食品服务和饮吧无店铺零售业保健和个人护理店机动车辆及零部件店总计食品和饮料店日用品商场杂货店零售业服装及服装配饰店运动商品业余爱好物品书及音乐商店电子和家用电器店建筑材料园林设备及物料店家具和家用装饰店加油站资料来源Wind华西证券研究所图252023年4-6月美国零售库存同比增速季调3020100-104月5月6月资料来源Wind华西证券研究所4行业新闻41HM因缅甸服装厂涉嫌虐待劳工停止业务据路透社报道快时尚品牌HM在8月17日给路透社的一封电子邮件中宣布由于缅甸服装厂虐待劳工的相关报道越来越多决定逐步停止在缅甸的业务并强调公司一直在密切关注缅甸的最新事态发展请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19证券研究报告行业研究周报HM同时透露正在对供货的缅甸服装厂内发生的20起涉嫌虐待劳工事件进行调查而在上个月Zara母公司时装零售商爱特思集团Inditex也宣布将逐步停止从缅甸采购服装根据国际非盈利组织商业与人权资源中心BusinessandHumanRightsResourceCentreBHRRC进行的一项更广泛的调查发现在截至2023年2月的一年中缅甸服装厂发生了156起虐待劳工案件高于上一年同期的56起最常见的虐待行为是非法减薪和克扣工资其次是不公平解雇强迫加班等原文链接httpsmpweixinqqcomsqX3MA6gtJzjaib0s6sqr4Q42Courrges正式进入中国市场开设天猫店近日法国时装品牌Courrges古未界正式入驻淘天集团旗下专为奢侈品和高端品牌打造的天猫奢品平台并开设courreges官方旗舰店亦是品牌在中国的首家官方线上商店传世人安德烈库雷热AndreCourreges1923年生于法国西南小城巴伯罗早年曾为土木工程师从1945年起在巴黎世家Belenciaga作裁剪师开始他的职业生涯的在1961年创立了CourrgesAndreCourreges所擅长的太空look以几何图形作为廓形简洁而富有建筑感超短裙和对裤装的偏爱则是对方便女性活动的考虑他还擅于用诸如PVC之类的新材料来体现未来感护目镜白色踝靴go-goboots则是其标志性配饰1968年AndreCourreges将其公司的一部分出售给欧莱雅以便为他的扩张提供资金并在995年退休时收回了Courrges100的所有权2011年Courrges品牌卖给JacquesBungert和FrdricTorloting2015年开云集团控股股东亿万富豪FranoisPinault的家族控股公司Artmis从JacquesBungert和FrdricTorloting手中收购30的股权品牌当年重返巴黎时装周原文链接httpsmpweixinqqcomsOcpHDSjU9lvgn4U6U7HmSg43优衣库结束在俄罗斯业务解雇全部员工据多家媒体报道俄罗斯商业媒体公报8月22日消息优衣库已结束在俄罗斯业务终止在该国所有门店的场地租赁协议相关区域已被其他零售商占据俄罗斯房地产市场咨询公司CoreXP的零售部门负责人玛丽娜马拉哈特科MarinaMalakhatko表示优衣库已终止所有租赁合同解雇全部员工支付了11个月的工资作为解雇费用并将日本管理人员调往其他国家今年3月份优衣库宣布暂停在俄罗斯的业务理由是围绕俄罗斯对乌克兰采取特别军事行动的情况发生变化而就在宣布的此消息的三天前优衣库母公司创始人柳井正表示尽管国际社会因乌克兰冲突而对俄罗斯施加孤立压力导致一波又一波的公司撤出该公司将继续在俄罗斯运营全文链接httpsmpweixinqqcomsJQBaEMsRLp9GNgBhEgRA44美邦服饰将上海总部部分出租年收3113万请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20