研究报告全文：20230823申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所李野从业资格号F0285557投资咨询号Z0002369liyesywgqhcomcn021-50586241上期所主力合约铜锌铅前日收盘价685002022016300国内涨跌200160180期涨跌幅029080112货市成交量608169970467007场持仓量1436336618672318持仓量变化-5806-10444-10224上海金属网铜锌铅现货现货价格688102032016000市涨跌-3510100场升贴水300140-250伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价828800232350216800前日3个月收盘价827600231000214650涨跌475023501850国涨跌幅058102086外成交量1229776596152市场最高830900232550217200最低821600228350213800现货升贴水-3180-17501425库存9542514697556025库存变化1001425-200跨沪期货伦敦铜锌铅市套沪期货主力伦敦3个月826870752利国商务部长吉娜雷蒙多将于8月27日至30日访华与此同时美国商务部宣布将27家中国实体移出出口管制未经验证清单财政部税务总局证监会等部门优化延续一揽子支持创新企业境内宏观消息发行存托凭证创新企业CDR货物期货市场创投企业合伙人沪深港通等领域税收政策相关税收优惠涉及个人所得税企业所得税增值税印花税等美联储贴现率会议纪要显示7月份两个地区联储支持不调整贴现率进一步凸显联储内部分歧两部门对经国务院批准对外开放的货物期货品种保税交割业务暂免征增值税财政部税务总局发布公告对经国务院批准对外开放的货物期货品种保税交割业务暂免征收增值税上述期货行业信息交易中实际交割的货物如果发生进口或者出口的统一按照现行货物进出口税收政策执行非保税货物发生的期货实物交割仍按国家税务总局关于下发货物期货征收增值税具体办法的通知的规定执行公告执行至2027年12月31日铜夜盘铜价基本持平昨日国内意外下调LPR1年期10个基点五年保持不变加码扶持经济的力度精矿加工费持续小幅增加促使铜产量特别明显增加今年全球供应大概率延续稳定增加预计今年国内汽车产销可能下降但铜需求预计持平空调产量延续较高增速电力投资可能是拉动铜需求的主要行业地产行业持续探底国内铜供需总体保持良好短期CU2310合约区间波动下方支持66000上方阻力70000建议关注美元下游库存等状况评论及策略锌夜盘锌价小幅下跌澳洲LNG工厂再受罢工威胁欧洲天然气价格上涨近期国内精矿加工费延续高位精矿供应表现宽松冶炼利润良好社会镀锌板库存周度变化不大由公布的国内月度数据来看下游基建家电汽车良好房地产疲弱需要关注国家的经济扶持落地措施短期ZN2309合约总体可能18000-22000区间波动建议关注国内库存现货升贴水等情况本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格核准文号证监许可20111284号研究局限性和风险提示报告中依据和结论存在范围局限性对未来预测存在不及预期以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险分析师声明作者具有期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益声明免责声明本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更市场有风险投资需谨慎我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改