股市流动性跟踪
　　一级市场：上周IPO规模为104亿元，前一周IPO规模为308亿元。
　　二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模上升，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行16亿元，南下资金净流入170亿元；流出方面，两融融资减少117亿元，北上资金净流出291亿元，重要股东减持44亿元，交易费用74亿元。
　　2023年8月（截至8月18日），北上资金净流入-500亿元。上周净流入行业前五名是计算机、通信、国防军工、环保、纺织服饰，净流出行业前五名是食品饮料、电力设备、医疗生物、银行、有色金属。
　　2023年8月（截至8月18日），南下净流入456亿元。当月净买入个股前五为兖州煤业股份、香港交易所、美团点评-W、海底捞、中国宏桥。恒生一级行业净买入前五名为能源业、金融业、地产建筑业、非必须性消费、医疗保险业；恒生二级行业净买入前五名为煤炭、其他金融、保险、地产、旅游及消闲设施。
　　投资者情绪：上周融资交易占比为5.3%，前一周为7.1%；上周日度换手率为1.0%，前一周为1.0%；上周机构资金流出305亿元。
　　限售股解禁：上周限售股解禁1491亿元，前一周限售股解禁596亿元，预计本周限售股解禁1634亿元。
　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
　　基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放15580亿元。上周投放逆回购7750亿元，有180亿元逆回购到期，逆回购净投放7570亿元。
　　信用货币派生：2023年7月，M1增速2.3%（前一期3.1%）；M2增速10.7%（前一期11.3%）。2023年7月新增社融0.53万亿元（前一期约4.22万亿元），金融机构新增人民币贷款0.35万亿元。
　　全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
　　货币市场：上周短端利率全部上行。上周SHIBOR隔夜利率上行62BP，R001上行61BP，R007上行21BP，DR007上行16BP，3个月同业存单收益率保持不变；
　　国债市场：上周1Y国债收益率保持不变至1.83%，10Y国债收益率下行7BP至2.56%，期限利差下行8BP至0.73%；
　　风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
　　

研究报告全文：TablePage投资策略定期报告2023年8月22日证券研究报告TableSummaryTableTitle上周两融规模下降北上资金流出广发流动性跟踪周报8月第3期报告摘要说明数据来源于wind数据截至2023年8月21日股市流动性跟踪一级市场上周IPO规模为104亿元前一周IPO规模为308亿元二级市场上周两融规模下降新发基金规模上升A股二级市场总体呈现资金净流出流入方面国内基金股票混合新发行16亿元南下资金净流入170亿元流出方面两融融资减少117亿元北上资金净流出291亿元重要股东减持44亿元交易费用74亿元2023年8月截至8月18日北上资金净流入-500亿元上周净流入行业前五名是计算机通信国防军工环保纺织服饰净流出分析师TableAuthor韦冀星SAC执证号S0260520080004行业前五名是食品饮料电力设备医疗生物银行有色金属2023年8月截至8月18日南下净流入456亿元当月净买入021-38003557个股前五为兖州煤业股份香港交易所美团点评-W海底捞中国宏weijixinggfcomcn桥恒生一级行业净买入前五名为能源业金融业地产建筑业非必分析师戴康须性消费医疗保险业恒生二级行业净买入前五名为煤炭其他金SAC执证号S0260517120004融保险地产旅游及消闲设施SFCCENoBOA313投资者情绪上周融资交易占比为53前一周为71上周日度021-38003560换手率为10前一周为10上周机构资金流出305亿元daikanggfcomcn限售股解禁上周限售股解禁1491亿元前一周限售股解禁596亿请注意韦冀星并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动元预计本周限售股解禁1634亿元全市场流动性跟踪量货币投放及派生基础货币投放上周央行公开市场操作及MLF净投放15580亿元上周投放逆回购7750亿元有180亿元逆回购到期逆回购净投放7570亿元信用货币派生2023年7月M1增速23前一期31M2增速107前一期1132023年7月新增社融053万亿元前一期约422万亿元金融机构新增人民币贷款035万亿元全市场流动性跟踪价资金利率及汇率货币市场上周短端利率全部上行上周SHIBOR隔夜利率上行62BPR001上行61BPR007上行21BPDR007上行16BP3个月同业存单收益率保持不变国债市场上周1Y国债收益率保持不变至18310Y国债收益率下行7BP至256期限利差下行8BP至073风险提示疫情控制反复全球经济下行超预期海外不确定性等识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明114TablePageText投资策略定期报告目录索引一股市流动性跟踪4一一级市场和二级市场资金流5二市场情绪跟踪9三其他重要指标跟踪10二全市场流动性跟踪量货币投放及派生11三全市场流动性跟踪价资金利率及汇率12四风险提示12识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明214TablePageText投资策略定期报告图表索引图1IPO融资周度5图2周度重要股东增减持规模-分行业亿元5图3新发股票型混合型基金周度6图4融资融券余额周度6图5陆港通北上资金流入净额月度7图6陆港通北上资金当月各行业净流入额7图7陆港通南下资金流入净额月度7图8陆港通南下资金当月个股净买入额7图9陆港通南下资金行业净买入恒生一级8图10陆港通南下资金行业净买入恒生二级8图11交易费用周度8图12融资交易占比周度9图13日度换手率日度9图14机构市场资金流向周度9图15限售股解禁市值合计周度10表1股市流动性跟踪4表2周度新发基金明细6表3全市场流动性跟踪量货币投放及派生11表4全市流动性跟踪价资金利率及汇率12识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明314TablePageText投资策略定期报告一股市流动性跟踪说明二级市场的银证转账数据从2017年6月16日以后不再更新故此后A股资金流动合计数据不包含此项目报告数据更新至上周日2023年8月20日表1股市流动性跟踪股市流动性跟踪当期股市净流入上期股市净流入变动一级市场资金流IPO亿元-104-308203二级市场资金流产业资本重要股东增减持亿元-44-37-6机构投资者新发基金股票型混合型亿元16610杠杆资金融资融券融资亿元-11727-144境外资金陆股通亿元-291-256-35港股通亿元17012743陆股通-港股通亿元-461-383-78交易费用交易费用亿元-74-795市场情绪跟踪当期上期变动融资交易占比5371-17换手率1010-01机构资金流向亿元-305-621316其他当期上期变动限售股解禁亿元1491596895数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明414TablePageText投资策略定期报告一一级市场和二级市场资金流1IPO融资上周IPO规模为104亿元前一周IPO规模为308亿元图1IPO融资周度数据来源wind广发证券发展研究中心2重要股东增减持A股整体上周重要股东减持约44亿元前一周减持约37亿元上周减持规模前五的行业为电气设备医药生物国防军工机械设备交通运输图2周度重要股东增减持规模-分行业亿元数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明514TablePageText投资策略定期报告3新发基金股票型混合型上周新发基金规模为16亿元前一周新发基金规模为6亿元上周新发基金规模上升4两融融资余额截至上周周五两融融资余额约为15730亿元上周两融融资下降117亿元前一期两融融资增加27亿元上周两融规模下降图3新发股票型混合型基金周度图4两融融资余额周度数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心表2周度新发基金明细基金代码基金名称基金类型基金成立日发行份额亿份019006OF蜂巢先进制造A混合型基金2023-08-16011018886OF东海数字经济A混合型基金2023-08-15010018732OF华夏中证智选1000价值稳健策略联接A股票型基金2023-08-17020018327OF太平低碳经济A混合型基金2023-08-15097018116OF泰康中证500指数增强A股票型基金2023-08-17063018754OF兴业均衡优选A混合型基金2023-08-17342018714OF平安新鑫优选A混合型基金2023-08-15146018547OF金鹰产业智选一年持有A混合型基金2023-08-15199017454OF国泰慧益一年持有A混合型基金2023-08-15179017464OF长江楚财一年持有A混合型基金2023-08-18460017549OF平安策略回报A混合型基金2023-08-15088数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明614TablePageText投资策略定期报告5陆港通北上资金流入净额上周陆股通北上资金净流出291亿元前一周流出256亿元截至2023年8月18日2023年8月北上资金净流入-50019亿元上周净流入行业前五名是计算机通信国防军工环保纺织服饰净流出行业前五名是食品饮料电力设备医疗生物银行有色金属图5陆港通北上资金流入净额月度图6陆港通北上资金当周各行业净流入额数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年8月区间起止日期为202381-2023821注2023年8月区间起止日期为202381-20238216陆港通南下资金流入净额上周港股通南下资金净流入170亿元前一周净流入127亿元截至2023年8月18日2023年8月南下资金净流入456亿元当月净买入个股前五为兖州煤业股份香港交易所美团点评-W海底捞中国宏桥行业结构上来看恒生一级行业净买入前五名为能源业金融业地产建筑业非必须性消费医疗保险业恒生二级行业净买入前五名为煤炭其他金融保险地产旅游及消闲设施图7陆港通南下资金流入净额月度图8陆港通南下资金当月个股净买入额数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年8月区间起止日期为202381-2023821注2023年8月区间起止日期为202381-2023821识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明714TablePageText投资策略定期报告图9陆港通南下资金行业净买入恒生一级图10陆港通南下资金行业净买入恒生二级数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年8月区间起止日期为202381-2023821注2023年8月区间起止日期为202381-20238217交易费用上周为74亿元前一周为79亿元图11交易费用周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明814TablePageText投资策略定期报告二市场情绪跟踪1融资交易占比上周为53前一周为712日度换手率上周为098前一周为10图12融资交易占比周度图13日度换手率日度数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心3机构资金流向上周机构资金流出305亿元前一周机构资金流出621亿元图14机构市场资金流向周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明914TablePageText投资策略定期报告三其他重要指标跟踪1限售股解禁上周限售股解禁1491亿元前一周限售股解禁596亿元预计本周限售股解禁1634亿元以2023年8月18日收盘价计算图15限售股解禁市值合计周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1014TablePageText投资策略定期报告二全市场流动性跟踪量货币投放及派生基础货币投放上周央行公开市场操作及MLF净投放15580亿元上周投放逆回购7750亿元有180亿元逆回购到期逆回购净投放7570亿元信用货币派生2023年7月M1增速23前一期31M2增速107前一期1132023年7月新增社融053万亿元前一期约422万亿元金融机构新增人民币贷款035万亿元表3全市场流动性跟踪量货币投放及派生全市场流动性跟踪量货币投放及派生基础货币投放周度月度当期净投放上期净投放变动周度公开市场操作MLF合计亿元15580-35015930逆回购亿元7570-3507920国库现金定存亿元00--MLF中期借款便利亿元801008010月度公开市场操作广义再贷款合计亿元-83419735-18076逆回购亿元-811010820-18930国库现金定存亿元0-500500SLF常备借贷便利亿元-2930-59MLF中期借款便利亿元30370-340PSL抵押补充贷款亿元-232-985753月度新增外汇占款央行新增外汇占款亿元91-89180信用货币派生月度当期上期变动货币乘数季度827903货币供应量M1同比2331-08货币供应量M2同比107113-06新增社融亿元528242242-36960新增人民币贷款金融机构亿元345930500-27041其中居民中长期贷款亿元-6724630-5302数据来源广发证券发展研究中心wind注1此处MLF统计口径包含TMLF2部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1114TablePageText投资策略定期报告三全市场流动性跟踪价资金利率及汇率货币市场上周短端利率全部上行上周SHIBOR隔夜利率上行62BPR001上行61BPR007上行21BPDR007上行16BP3个月同业存单收益率保持不变国债市场上周1Y国债收益率上行保持不变至18310Y国债收益率下行7BP至256期限利差下行8BP至073信用债市场上周5年期企业债收益率下行4BP信用利差上行2BP理财市场上周3个月人民币理财产品预期收益率为160外汇市场上周美元兑人民币汇率上行077至729表4全市流动性跟踪价资金利率及汇率全市场流动性跟踪价资金利率及汇率货币市场周度当期上期变动SHIBOR隔夜利率19513362BPR00120514561BPR00720117921BPDR00719217616BP同业存单到期收益率AAA3个月0000000BP贷款市场报价利率LPR1年355365-10BP中期借贷便利MLF利率1年2952950BP国债市场周度当期上期变动国债到期收益率1年1831830BP国债到期收益率10年256264-7BP期限利差年年073081-8BP10-1信用债市场周度当期上期变动企业债到期收益率AAA5年296300-4BP信用利差-5年期AAA企业债-5年期国债0590582BP理财市场周度当期上期变动人民币理财产品预期收益率3个月1601600BP票据市场周度当期上期变动票据直贴利率长三角6个月24022020BP票据直贴利率珠三角6个月24123011BP外汇市场周度当期上期变动美元兑人民币729723077实际人民币有效汇率指数月度91829397-229名义人民币有效汇率指数月度1039610611-203数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理理财市场数据延迟两周四风险提示全球疫情控制存在反复全球经济下行超预期海外政策及加息节奏不确定带来全球流动性恶化风险中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定经济复苏力度低于预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1214TablePageText投资策略定期报告广发投资策略研究小组TableResearchTeam戴康CFA首席分析师中国人民大学经济学硕士12年A股策略研究经验郑恺联席首席分析师行业比较华东师范大学金融学硕士8年A股策略研究经验韦冀星资深分析师大势研判行业比较美国杜兰大学金融学硕士4年A股策略研究经验倪赓资深分析师主题策略中山大学经济学硕士4年A股策略研究经验吴迪资深分析师海外及港股策略复旦大学经济学硕士2023年加入广发证券发展研究中心李学伟资深分析师主题策略专题研究复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心杨泽蓁高级研究员行业比较上海财经大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心侯蕾高级研究员主题策略复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心杨藤研究员海外策略新加坡国立大学硕士2023年加入广发证券广发证券TableIndustryInvestDescription行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘内10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于对-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableCompanyInvestDescription公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3047楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同依据不国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司资经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分投销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露TableImportantNotices识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1314TablePageText投资策略定期报告重要声明广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司系因此者应当考虑及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主存潜利益冲突而独性产生影响仅容作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保证未来的表现本报告的内容观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标财务状况和特殊需求不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险独立行使投资决策并独立承担相应风险本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠但广发证券不对其准确性完整性做出任何保证报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策如有需要应先咨询专业意见广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发证券的立场广发证券的销售人员交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致甚至相反的投资策略报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告广发证券或其证券研究报告业务的相关董事高级职员分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益在阅读本报告时收件人应了解相关的权益披露若有本研究报告可能包括和或描述呈列期货合约价格的事实历史信息信息请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法分析中的部分论点依据证据以支持我们对所述相关行业公司的观点的结论在任何情况下它并不明示或暗示与香港证监会第5类受规管活动就期货合约提供意见有关联或构成此活动权益披露TableInterestDisclosure1广发证券香港跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系版权声明TableCopyright未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1414