贵金属：央行连续第9个月增持黄金储备。8月18日伦敦现货黄金1893.7美元/盎司，伦敦现货白银22.79美元/盎司，周涨跌幅分别为-1.2%和+0.4%。COMEX黄金1918.4美元/盎司，COMEX银22.8美元/盎司，周涨跌幅分别为-1.4%和+0.2%。上海金交所金价、银价涨跌幅分别为0.19%和-0.02%。据汇通财经援引美联储7月政策会议纪要，大多数政策制定者继续认为“通胀面临巨大的上行风险”。经济数据方面，美国7月零售销售月率录得0.7%，高于前值0.2%；工业产出月率录得1%，高于前值-0.5%。我们认为，美联储加息已临近尾声，现阶段可关注美联储货币政策立场的边际变化。推荐：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源和湖南黄金；建议关注：四川黄金等。
　　能源金属：锂矿资源竞争激烈，探矿权拍卖落地。上周国内电池级、工业级碳酸锂和氢氧化锂价格周涨跌幅分别为-6.9%、-6.2%和-8.1%，硫酸镍和钴价格周涨跌幅分别为-0.8%和-2.2%。8月18日电池级碳酸锂报价25.65万元/吨，LME镍价2.01万美元/吨，中国长江有色金属网钴价26.6万元/吨。据SMM，8月14日四川马尔康市加达锂矿勘察探矿权则以319万元的起拍价开拍，最终定格42.0579亿元，较319万元起拍价升值1317倍。据竞拍成功的大中矿业公告，四川省地质矿产勘查开发局化探队编制的《四川省马尔康市加达锂矿地质技术调查评价报告》，预测勘查区块氧化锂平均品位1.26%，矿石潜在资源量2,967万吨至4,716万吨，氧化锂推断资源量37万吨至60万吨（折合碳酸锂当量92万吨至148万吨），具备大-超大型锂辉石矿产资源潜力。建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、江特电机、中矿资源；华友钴业、格林美等公司。
　　工业金属：精铜杆企业开工率回升，7月电解铝完全成本同降10.6%。上周LME铜、铝、锡价周涨跌幅分别为-0.2%、-1.8%、-4.6%；上期所铜、铝、锡价周涨跌幅分别为-0.3%、-0.1%、-4.6%。8月18日LME铜价8276美元/吨，LME铝价2139美元/吨，LME锌价2310美元/吨。据SMM数据，上周国内主要精铜杆企业周度开工率较前一周回升1.22个百分点，录得69.33%。周中铜价重心大幅下移，下游采购积极性增强，开工率持续回升。
　　电解铝方面，据SMM数据显示，7月份国内电解铝平均完全成本约为15507元/吨，环比下降1.2%，同比下降10.6%。7月国内电解铝行业平均盈利约为2846元/吨，同比增长260%。自去年下半年以来，国内电解铝受益于电价成本及氧化铝、预焙阳极原辅料价格下行的带动，行业完全成本持续走低。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、天山铝业、云铝股份等公司。
　　稀土和小金属、新材料：需求向好，稀土价格有望上涨。上周氧化镨钕价格收于48.25万元/吨，周涨跌幅为+1.3%；钼精矿价格、锑价周涨跌幅分别为-2.3%、+2.6%。建议关注：北方稀土、中国稀土、湖南黄金、金钼股份等公司。
　　风险提示：经济复苏不及预期；新能源车、地产消费不及预期；主要经济体货币政策收紧超预期；国际地缘政治风险。
　　

研究报告全文：TableMainInfo行业研究有色金属证券研究报告行业周报2023年08月22日TableInvestInfo投资评级优于大市维持供需向好钕锑价格上涨市场表现TableSummary投资要点TableQuoteInfo665有色金属海通综指182-300贵金属央行连续第9个月增持黄金储备8月18日伦敦现货黄金18937美-782元盎司伦敦现货白银2279美元盎司周涨跌幅分别为-12和04-1265-1747COMEX黄金19184美元盎司COMEX银228美元盎司周涨跌幅分别为202282022112023220235-14和02上海金交所金价银价涨跌幅分别为019和-002据汇通资料来源海通证券研究所财经援引美联储7月政策会议纪要大多数政策制定者继续认为通胀面临巨大的上行风险经济数据方面美国7月零售销售月率录得07高于前值相关研究02工业产出月率录得1高于前值-05我们认为美联储加息已临近供需向好钼锑价格上涨TableReportInfo20230815尾声现阶段可关注美联储货币政策立场的边际变化推荐山东黄金中金惠誉下调美国长期外币发行人违约评黄金赤峰黄金银泰黄金盛达资源和湖南黄金建议关注四川黄金等级金价有望上行20230806有色金属行业研究分析框架能源金属锂矿资源竞争激烈探矿权拍卖落地上周国内电池级工业级碳20230805酸锂和氢氧化锂价格周涨跌幅分别为-69-62和-81硫酸镍和钴价格周涨跌幅分别为-08和-228月18日电池级碳酸锂报价2565万元吨LME镍价201万美元吨中国长江有色金属网钴价266万元吨据SMM8月14日四川马尔康市加达锂矿勘察探矿权则以319万元的起拍价开拍最终定格TableAuthorInfo420579亿元较319万元起拍价升值1317倍据竞拍成功的大中矿业公告分析师陈先龙四川省地质矿产勘查开发局化探队编制的四川省马尔康市加达锂矿地质技术Tel02123219406调查评价报告预测勘查区块氧化锂平均品位126矿石潜在资源量2967Emailcxl15082haitongcom万吨至4716万吨氧化锂推断资源量37万吨至60万吨折合碳酸锂当量92万吨至万吨具备大超大型锂辉石矿产资源潜力建议关注赣锋锂业证书S0850522120002148-天齐锂业永兴材料江特电机中矿资源华友钴业格林美等公司分析师陈晓航Tel02123185622工业金属精铜杆企业开工率回升7月电解铝完全成本同降106上周LMEEmailcxh11840haitongcom铜铝锡价周涨跌幅分别为-02-18-46上期所铜铝锡价周涨证书S0850519090003跌幅分别为-03-01-468月18日LME铜价8276美元吨LME分析师甘嘉尧铝价2139美元吨LME锌价2310美元吨据SMM数据上周国内主要精Tel02123185615铜杆企业周度开工率较前一周回升122个百分点录得6933周中铜价重Emailgjy11909haitongcom心大幅下移下游采购积极性增强开工率持续回升证书S0850520010002电解铝方面据SMM数据显示7月份国内电解铝平均完全成本约为15507联系人张恒浩元吨环比下降12同比下降1067月国内电解铝行业平均盈利约为Tel021231856322846元吨同比增长260自去年下半年以来国内电解铝受益于电价成本Emailzhh14696haitongcom及氧化铝预焙阳极原辅料价格下行的带动行业完全成本持续走低建议关联系人梁琳注紫金矿业洛阳钼业铜陵有色天山铝业云铝股份等公司Emailll15685haitongcom稀土和小金属新材料需求向好稀土价格有望上涨上周氧化镨钕价格收于4825万元吨周涨跌幅为13钼精矿价格锑价周涨跌幅分别为-2326建议关注北方稀土中国稀土湖南黄金金钼股份等公司风险提示经济复苏不及预期新能源车地产消费不及预期主要经济体货币政策收紧超预期国际地缘政治风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业2目录1申万有色指数下跌40652主要子板块跟踪621能源金属高镍铁价上涨45622工业金属LME铅价上涨08923贵金属伦敦现货白银价格上涨041124稀土等小金属精铟价格上涨53133重要事件144风险提示14请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业3图目录图1申万一级行业周涨跌幅5图2申万有色二级行业周涨跌幅5图3部分申万有色三级行业和锂矿指数稀土指数周涨跌幅5图4申万有色行业周涨幅前十个股5图5申万有色行业周跌幅前十个股5图6有色金属行业海外重点上市公司股价周涨跌幅6图7锂盐价格万元吨6图8广期所碳酸锂期货收盘价万元吨6图9三元前驱体价格万元吨7图10锂电池正极材料价格万元吨7图11LMESHFE镍价7图12全球镍库存万吨7图13硫酸镍和高镍铁价格7图14上期所镍期货收盘价万元吨7图15长江钴及MB钴价7图16LMESHFE铜价9图17全球铜库存万吨9图18中国铜加工费9图19上期所铜期货收盘价万元吨9图20LMESHFE铝价9图21全球铝库存万吨9图22上期所铝期货收盘价万元吨10图23A00铝和氧化铝价格10图24LMESHFE锌价10图25全球主要交易所锌库存万吨10图26LMESHFE锡价10图27全球主要交易所锡库存吨10图28LMESHFE铅价11图29全球主要交易所铅库存万吨11图30COMEX与SHFE黄金价格11请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业4图31伦敦现货黄金价格与美元指数11图32白银价格11图33美国CPI当月同比与联邦基金利率11图34美国国债长短期利差12图35金银比和铜金比12图36全球主要经济体央行总资产12图37SPDRiShares黄金ETF持有量吨12图38主要稀土价格13图39钼精矿和锑价格13图40锗锭和钨精矿价格13图41海绵钛和钛精矿价格13图42电解锰和镁锭价格万元吨13图43精铋和精铟价格13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业51申万有色指数下跌406图TablePicPe1申万一级行业周涨跌幅资料来源Wind海通证券研究所图2申万有色二级行业周涨跌幅图3部分申万有色三级行业和锂矿指数稀土指数周涨跌幅资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图4申万有色行业周涨幅前十个股图5申万有色行业周跌幅前十个股资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业6图6有色金属行业海外重点上市公司股价周涨跌幅资料来源Wind海通证券研究所2主要子板块跟踪21能源金属高镍铁价上涨45图7锂盐价格万元吨图8广期所碳酸锂期货收盘价万元吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业7图9三元前驱体价格万元吨图10锂电池正极材料价格万元吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图11LMESHFE镍价图12全球镍库存万吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图13硫酸镍和高镍铁价格图14上期所镍期货收盘价万元吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图15长江钴及MB钴价请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业8资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业922工业金属LME铅价上涨08图16LMESHFE铜价图17全球铜库存万吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图18中国铜加工费图19上期所铜期货收盘价万元吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图20LMESHFE铝价图21全球铝库存万吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业10图22上期所铝期货收盘价万元吨图23A00铝和氧化铝价格资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图24LMESHFE锌价图25全球主要交易所锌库存万吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图26LMESHFE锡价图27全球主要交易所锡库存吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业11图28LMESHFE铅价图29全球主要交易所铅库存万吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所23贵金属伦敦现货白银价格上涨04图30COMEX与SHFE黄金价格图31伦敦现货黄金价格与美元指数资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图32白银价格图33美国CPI当月同比与联邦基金利率资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业12图34美国国债长短期利差图35金银比和铜金比资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图36全球主要经济体央行总资产图37SPDRiShares黄金ETF持有量吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业1324稀土等小金属精铟价格上涨53图38主要稀土价格图39钼精矿和锑价格资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图40锗锭和钨精矿价格图41海绵钛和钛精矿价格资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图42电解锰和镁锭价格万元吨图43精铋和精铟价格资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业143重要事件赤峰黄金发布半年报2023上半年营收337亿元同比增加1068归母净利312亿元同比减少2408扣非净利润372亿元同比减少939恒邦股份发布半年报2023上半年营收3223亿元同比增加503归母净利292亿元同比增加992扣非净利润293亿元同比增加1429鑫铂股份发布半年报2023上半年营收282亿元同比增加3761归母净利128亿元同比增加4086扣非净利润107亿元同比增加4734金诚信发布半年报2023上半年营收3279亿元同比增长323归母净利402亿元同比增长3637扣非净利润396亿元同比增长344科达制造发布半年报2023上半年营收4747亿元同比减少16归母净利1268亿元同比减少4021扣非净利润121亿元同比减少42934风险提示经济复苏不及预期新能源车地产消费不及预期主要经济体货币政策收紧超预期国际地缘政治风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业15信息披露分析师声明Table陈先龙Analyst有色金属行业s陈晓航有色金属行业甘嘉尧有色金属行业本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStock重点研究上市公司s神火股份格林美赤峰黄金赣锋锂业盛新锂能紫金矿业中金黄金天齐锂业华友钴业湖南黄金中矿资源洛阳钼业山东黄金西部材料盛达资源银泰黄金投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上股市场以海通综指为基准香港市A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明