事件：为规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，近日，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（财会〔2023〕11号，以下简称《暂行规定》），自2024年1月1日起施行。
　　企业内、外部数据资源确认为无形资产、存货方式入表。根据《暂行规定》要求，企业使用的数据资源，符合《企业会计准则第6号——无形资产》规定的定义和确认条件的，应当确认为无形资产；企业日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源，符合《企业会计准则第1号——存货》规定的定义和确认条件的，应当确认为存货。企业在编制资产负债表时，应当根据重要性原则并结合本企业的实际情况，在资产负债表相关列示：
　　1在“存货”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日确认为存货的数据资源的期末账面价值，包括外购的无形资产的数据资源、自行开发的数据资源无形资产和其他方式取得的数据资源无形资产；
　　2在“无形资产”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日确认为无形资产的数据资源的期末账面价值，包括外购存货、自行加工存货和其他方式取得的数据资源存货；
　　3在“开发支出”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日正在进行数据资源研究开发项目满足资本化条件的支出金额。
　　多主体已开展数据资产评估探索，光大银行数据资产超千亿。光大银行2021年发布了《商业银行数据资产估值白皮书》，针对17个估值对象确定了17个数学计算公式，结合111个计算参数，明确出198个计算指标及口径，最终采集了198个指标数据，计算出光大银行目前的数据资产价值超过千亿元。2022发布了《商业银行数据资产会计核算研究报告》，提出将数据资产使用权和数据资产经营权列入资产负债表中无形资产二级科目进行核算，并给出“衍生性数据”和“数据工具”的会计核算和入表方案。南方电网首创了能源行业首个数据资产定价方法，实现电网数据资产“明码标价”，开展数据应用价值评估，量化部门及单位数据价值贡献度，创新建立数据资产入表管理机制，率先设立了数据资产会计科目，明确了数据资产的入表确认规则标准和入表管控策略。
　　各地积极推进数据资产化评估，通信、金融、政务等数据富集区受益。上海8月15日发布《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023-2025年）》，要“探索形成以上海数据交易所场内交易为纽带的数据资产评估机制，在金融、通信、能源等领域开展试点”。北京7月5日发布《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》，要“建立社会数据资产登记中心，建设数据资产评估服务站，先行探索开展数据资产入表”。随着数据资产入表试点开启，通信、金融、政务等数据富集区预计最先受益，根据《中国大数据产业发展白皮书（2022）》，2021年中国大数据产业规模达到1.3万亿元，互联网、政府、金融、电信四大领域合计占比达79.5%。其中，通信行业拥有大量具有社会属性、消费属性的数据资源，其中，运营商在用户规模、网络覆盖、连接数量上优势明显，根据工信部数据，2022年移动用户数超16.8亿，其数据价值更是一座储量惊人的"数据富矿"，是推动数据资源化、资产化沉淀的核心力量。
　　数据量+收入规模已进入运营商财报，数据资产弹性空间巨大。中国移动、中国联通获DCMM5（《数据管理能力成熟度评估模型》）认证，是通信行业首批通过最高等级认证的单位，充分证明其企业数据管理能力达到国家最高水平，能在行业内进行最佳实践分享，对促进数据要素价值释放起到重要作用。同时，中国移动在2022年财务报告中首次公布自己数据规模和收入体量，2022年，公司经过清洗、脱敏，已经累计积淀超650PB高价值数据量，公司能力中台价值变现超百亿元，使用降本能力节约成本超38亿，形成大数据收入32亿。中国联通也在2023H1财报中公布自己大数据业务收入29亿元，同比提升54%，行业市场占有率连续多年超过50%，目前公司有400PB超大规模数据处理和超万亿级数据实时处理能力。从用户规模、研发投入、数据量、连接数等维度对比运营商与光大银行的数据规模，基于光大银行数据资产超1000亿的假设，运营商的数据资产规模将达数千亿，若按照PB法做估值测算，数据资产入表将为运营商估值带来巨大弹性空间。
　　建议关注标的
　　（1）通信类：
　　1数据持有：中国移动、中国电信、中国联通；
　　2数据处理：东方国信、亚信科技、天源迪科、亿阳信通；
　　3数据监测：中新赛克、迪普科技、恒为科技、初灵信息；
　　4数据应用：梦网科技、彩讯股份、银之杰、吴通控股；
　　（2）政务类：云赛智联、创意信息；
　　（3）医保类：山大地纬、久远银海、德生科技；
　　（4）多媒体类：金桥信息、大华股份、海康威视；
　　（5）工业类：宝信软件、东方国信、东土科技；
　　（6）基础软件类：创意信息、汉得信息、星环科技。
　　风险提示：数据要素市场需求不及预期，政策落地

研究报告全文：2023年08月21日行业研究证券研究报告通信行业快报数据资产入表年启动数据富集区弹性2024投资评级领先大市-B维持可期首选股票评级600941SH中国移动增持-B投资要点601728SH中国电信增持-B600050SH中国联通增持-B事件为规范企业数据资源相关会计处理强化相关会计信息披露近日财政部600602SH云赛智联增持-A制定印发了企业数据资源相关会计处理暂行规定财会202311号以下002123SZ梦网科技增持-A简称暂行规定自2024年1月1日起施行603496SH恒为科技增持-B300047SZ天源迪科增持-B企业内外部数据资源确认为无形资产存货方式入表根据暂行规定要300366SZ创意信息增持-B求企业使用的数据资源符合企业会计准则第6号无形资产规定的一年行业表现定义和确认条件的应当确认为无形资产企业日常活动中持有最终目的用于出售的数据资源符合企业会计准则第1号存货规定的定义和确认条件的应当确认为存货企业在编制资产负债表时应当根据重要性原则并结合本企业的实际情况在资产负债表相关列示1在存货项目下增设其中数据资源项目反映资产负债表日确认为存货的数据资源的期末账面价值包括外购的无形资产的数据资源自行开发的数据资源无形资产和其他方式取得的数据资源无形资产2在无形资产项目下增设其中数据资源项目反映资产负债表日确资料来源聚源认为无形资产的数据资源的期末账面价值包括外购存货自行加工存货和其他方式取得的数据资源存货升幅1M3M12M3在开发支出项目下增设其中数据资源项目反映资产负债表日正相对收益-4146512553在进行数据资源研究开发项目满足资本化条件的支出金额绝对收益-6611061538多主体已开展数据资产评估探索光大银行数据资产超千亿光大银行2021年分析师李宏涛发布了商业银行数据资产估值白皮书针对17个估值对象确定了17个数SAC执业证书编号S0910523030003lihongtao1huajinsccn学计算公式结合111个计算参数明确出198个计算指标及口径最终采集相关报告了198个指标数据计算出光大银行目前的数据资产价值超过千亿元2022发布了商业银行数据资产会计核算研究报告提出将数据资产使用权和数据资通信算力扩散边缘场景和投资价值-通信行产经营权列入资产负债表中无形资产二级科目进行核算并给出衍生性数据业边缘算力专题报告202374和数据工具的会计核算和入表方案南方电网首创了能源行业首个数据资产创意信息低轨卫星数据要素将启动业务矩定价方法实现电网数据资产明码标价开展数据应用价值评估量化部门阵受益-创意信息覆盖业绩点评2023630及单位数据价值贡献度创新建立数据资产入表管理机制率先设立了数据资产菲菱科思算力加速驱动景气提升高端交换会计科目明确了数据资产的入表确认规则标准和入表管控策略机突破-菲菱科思点评报告2023630通信算力互通与边缘算力首批算法备案清各地积极推进数据资产化评估通信金融政务等数据富集区受益上海8单发布-通信行业周报2023625月15日发布立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案盟升电子布局电子对抗赛道卫星加速业绩年要探索形成以上海数据交易所场内交易为纽带的数据2023-2025可期-盟升电子业绩点评2023621资产评估机制在金融通信能源等领域开展试点北京月日发布关75通信物联网连接液冷服务器复合高增长云于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见要建立社会服务市场景气提升-通信行业周报2023618数据资产登记中心建设数据资产评估服务站先行探索开展数据资产入表云赛智联数据要素贝塔向上全链布局加固httpwwwhuajinsccn14请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报随着数据资产入表试点开启通信金融政务等数据富集区预计最先受益根护城河-云赛智联2023Q1点评2023613据中国大数据产业发展白皮书20222021年中国大数据产业规模达到13万亿元互联网政府金融电信四大领域合计占比达795其中通信行业拥有大量具有社会属性消费属性的数据资源其中运营商在用户规模网络覆盖连接数量上优势明显根据工信部数据2022年移动用户数超168亿其数据价值更是一座储量惊人的数据富矿是推动数据资源化资产化沉淀的核心力量数据量收入规模已进入运营商财报数据资产弹性空间巨大中国移动中国联通获DCMM5数据管理能力成熟度评估模型认证是通信行业首批通过最高等级认证的单位充分证明其企业数据管理能力达到国家最高水平能在行业内进行最佳实践分享对促进数据要素价值释放起到重要作用同时中国移动在2022年财务报告中首次公布自己数据规模和收入体量2022年公司经过清洗脱敏已经累计积淀超650PB高价值数据量公司能力中台价值变现超百亿元使用降本能力节约成本超38亿形成大数据收入32亿中国联通也在2023H1财报中公布自己大数据业务收入29亿元同比提升54行业市场占有率连续多年超过50目前公司有400PB超大规模数据处理和超万亿级数据实时处理能力从用户规模研发投入数据量连接数等维度对比运营商与光大银行的数据规模基于光大银行数据资产超1000亿的假设运营商的数据资产规模将达数千亿若按照PB法做估值测算数据资产入表将为运营商估值带来巨大弹性空间建议关注标的1通信类1数据持有中国移动中国电信中国联通2数据处理东方国信亚信科技天源迪科亿阳信通3数据监测中新赛克迪普科技恒为科技初灵信息4数据应用梦网科技彩讯股份银之杰吴通控股2政务类云赛智联创意信息3医保类山大地纬久远银海德生科技4多媒体类金桥信息大华股份海康威视5工业类宝信软件东方国信东土科技6基础软件类创意信息汉得信息星环科技风险提示数据要素市场需求不及预期政策落地不及预期市场竞争持续加剧httpwwwhuajinsccn24请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10以上风险评级A正常风险未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明李宏涛声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明httpwwwhuajinsccn34请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报本公司具备证券投资咨询业务资格的说明华金证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布免责声明本报告仅供华金证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发篡改或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华金证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权风险提示报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价投资者对其投资行为负完全责任我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责华金证券股份有限公司办公地址上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话021-20655588网址wwwhuajinsccnhttpwwwhuajinsccn44请务必阅读正文之后的免责条款部分