行业核心观点：
　　上周沪深300指数下跌2.58%，申万通信行业下跌3.64%，落后于指数1.06pct，在申万一级行业中排名26位。本周建议重点关注5G建设、区块链等细分板块的投资机会。
　　投资要点：
　　产业动态：（1）运营商：中国电子信息行业联合会发布评估结果，中国移动成功通过数据管理能力成熟度优化级认证（DCMM5级），成为通信行业首批通过最高等级认证的单位。（2）运营商：据中国移动官方消息，“中国移动2023年至2024年基站前传设备集中采购项目”已在近日公示了中标候选人。共10家厂商入围，按顺序分别是：光迅科技、无锡德科立、苏州苏驼通信、亨通光电、武汉飞沃光电、广东九联科技、迅特通信、欣诺通信、中天宽带、宁波余大通信。（3）5G：工信部发布通知，许可中国电信将现网用于2G/3G/4G系统的800MHz频段频率重耕用于5G公众移动通信系统。（4）区块链：由中国信通院牵头的区块链性能测试国际标准于ITU-TSG16全会正式冻结，该标准体系化地提出了对区块链系统性能测试套件，从网络规模、交易类型、负载大小等维度明确了区块链性能测试条件，并完整定义了区块链性能测试用例。（5）宽带通信：据国际电信联盟（ITU）发布的《2022年ICT服务可负担性》报告显示，2022年我国固定宽带服务成本在月人均国民总收入（GNI）中的占比，从上年的0.5%进一步降低至0.45%，排名全球第二。这意味着在固定宽带费用负担方面，我国在全球范围内为第二低。
　　行业估值低于历史中枢，行业关注度提高：上周日均成交额310.82亿元，较前一个交易周下降14.13%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）为18.81倍，低于2016年至今历史均值36.50倍，行业估值低于历史中枢水平。
　　上周通信板块表现分化：133只个股中，23只个股上涨，110只个股下跌。上涨股票数占比17.29%。
　　投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。
　　风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。
　　

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告通信行TableTitleTableIndustryRank业维持研中国电信获批800MHz频谱重耕强于大市究TableReportTypeTableReportDate通信行业周观点0814-08202023年08月21日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现上周沪深300指数下跌258申万通信行业下跌364落后于指数通信沪深300106pct在申万一级行业中排名26位本周建议重点关注5G建设区50403580块链等细分板块的投资机会30行20投资要点10业0产业动态1运营商中国电子信息行业联合会发布评估结果中国-10周-20观移动成功通过数据管理能力成熟度优化级认证DCMM5级成为通信行业首批通过最高等级认证的单位2运营商据中国移动官方消息点数据来源聚源万联证券研究所中国移动2023年至2024年基站前传设备集中采购项目已在近日公示了中标候选人共10家厂商入围按顺序分别是光迅科技无锡德相关研究TableReportList科立苏州苏驼通信亨通光电武汉飞沃光电广东九联科技迅特ChatGPT拉动光模块需求卫星互联网纳入通信欣诺通信中天宽带宁波余大通信35G工信部发布通知进网许可管理许可中国电信将现网用于2G3G4G系统的800MHz频段频率重耕用于5G扰动缓解趋势向上公众移动通信系统4区块链由中国信通院牵头的区块链性能测试国内电信业务1-7月收入累计同比增长国际标准于ITU-TSG16全会正式冻结该标准体系化地提出了对区块83链系统性能测试套件从网络规模交易类型负载大小等维度明确了证区块链性能测试条件并完整定义了区块链性能测试用例5宽带通券信据国际电信联盟ITU发布的2022年ICT服务可负担性报告显研示2022年我国固定宽带服务成本在月人均国民总收入GNI中的占究比从上年的05进一步降低至045排名全球第二这意味着在固报定宽带费用负担方面我国在全球范围内为第二低告行业估值低于历史中枢行业关注度提高上周日均成交额31082亿元较前一个交易周下降1413从估值情况来看SW通信行业PETTM为1881倍低于2016年至今历史均值3650倍行业估值低于历史中枢水平上周通信板块表现分化133只个股中23只个股上涨110只个股下跌上涨股票数占比1729分析师TableAuthors夏清莹执业证书编号S0270520050001投资建议人工智能大模型带来的算力升级带动服务器数据中心电话075583223620光模块等产业的发展运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的邮箱xiaqy1wlzqcomcn增长驱动中长期看建议关注人工智能算力产业链数字化应用及5G建设的投资机会风险因素中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险5G建设发展不及预期人工智能产业发展不及预期数字化产业建设不及预期TablePagehead证券研究报告start正文目录1产业动态311运营商中国移动通过数据管理能力成熟度最高等级认证312运营商中国移动5G前传波分设备最大项目10家厂商中标3135G中国电信获批重耕800MHz314区块链区块链性能测试国际标准于ITU-TSG16全会正式冻结315宽带通信中国固定宽带费用负担全球第二低32通信行业周行情回顾421通信行业周涨跌情况422子行业周涨跌情况523通信行业估值情况524通信行业周成交额情况625个股周涨跌情况63通信行业公司情况和重要动态731大宗交易732限售股解禁733股东增减持84投资建议85风险提示8图表1申万一级行业指数涨跌幅上周4图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今4图表3通信各子行业涨跌情况上周5图表4通信各子行业涨跌情况年初至今5图表5申万通信行业估值情况2016年至今5图表6申万通信行业周成交额情况6图表7申万通信行业周涨幅前五上周6图表8申万通信行业周跌幅前五上周6图表9上周通信板块大宗交易情况7图表10未来三个月通信板块限售解禁情况7图表11上周通信板块股东增减持情况8第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn29TablePagehead证券研究报告1产业动态11运营商中国移动通过数据管理能力成熟度最高等级认证8月14日中国电子信息行业联合会发布评估结果中国移动成功通过数据管理能力成熟度优化级认证DCMM5级成为通信行业首批通过最高等级认证的单位DCMM5级充分代表了企业数据管理能力达到国家最高水平是公认的行业最佳实践和典型标杆在引领和带动行业发展中起到至关重要作用目前全国仅7家单位获得最高等级证书来源通信世界12运营商中国移动5G前传波分设备最大项目10家厂商中标据中国移动官方消息中国移动2023年至2024年基站前传设备集中采购项目已在近日公示了中标候选人共10家厂商入围按顺序分别是光迅科技无锡德科立苏州苏驼通信亨通光电武汉飞沃光电广东九联科技迅特通信欣诺通信中天宽带宁波余大通信按照中国移动此前的招标规划若10家厂商中标中标份额依次为15631354125011461042938833729625520本次采购总规模27万套采购满足期为1年是前传波分设备迄今为止最大的一标主要包括了CWDM无源和半有源方案中国移动设置了最高投标限价为3647亿元人民币不含税总价但从中标情况来看各家厂商报价在2298亿元至2447亿元之间均远低于中国移动的投标限价来源C114通信网135G中国电信获批重耕800MHz8月17日工信部发布通知许可中国电信将现网用于2G3G4G系统的800MHz频段频率重耕用于5G公众移动通信系统800MHz频段具有传播损耗低覆盖范围广穿透能力强网络部署成本低等特点非常适用于农村及边远地区的公众移动通信网络覆盖此次工信部许可中国电信使用其800MHz频段开展5G业务将进一步强化我国1GHz以下频段5G优质频谱资源供给保障力度有利于乡镇农村及边远地区人民群众进一步享受高质量5G服务来源通信世界14区块链区块链性能测试国际标准于ITU-TSG16全会正式冻结7月10-21日国际电信联盟第十六研究组在日内瓦瑞士召开全体会议来自中国日本俄罗斯美国英国等25个国家的400余名专家参加了会议会上由中国信通院提出的标准ITU-TF75111Performancetestsuitefordistributedledgertechnologysystem正式冻结该标准体系化地提出了对区块链系统性能测试套件从网络规模交易类型负载大小等维度明确了区块链性能测试条件并完整定义了区块链性能测试用例该项标准的顺利冻结进一步完善了区块链测试国际标准体系夯实了可信区块链测试硬实力此外中国信通院牵头的3篇新立项提案也于会上通过来源通信世界15宽带通信中国固定宽带费用负担全球第二低据国际电信联盟ITU近日发布的2022年ICT服务可负担性报告显示中国用户的通信费用负担进一步降低2022年我国固定宽带服务成本在月人均国民总收入GNI中的占比从上年的05进一步降低至045排名全球第二这意味着在固定宽带费用负担方面我国在全球范围内为第二低自2015年以来网络提速降费工作不断取得新成绩目前我国固定宽带和4G用户端到端平均下载速率提高7倍相继取消手机长途漫游费流量漫游费移动流量资费降幅超95企业宽带和专线资费降幅超70累计让利超7000亿元来源通信世界第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn39TablePagehead证券研究报告2通信行业周行情回顾21通信行业周涨跌情况沪深300指数下跌通信行业涨跌幅位列行业第26位上周沪深300指数下跌258申万通信行业下跌364落后于指数106pct在申万一级行业中排名26位图表1申万一级行业指数涨跌幅上周资料来源iFind万联证券研究所2023年初至今申万通信行业涨幅在申万一级31个行业中排名第1位沪深300指数下跌226申万通信上涨3043领先于指数3269pct图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今资料来源iFind万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn49TablePagehead证券研究报告22子行业周涨跌情况上周通信子行业均下跌通信服务下跌332通信设备下跌3822023年累计来看申万二级通信服务上涨2278通信设备上涨3405图表3通信各子行业涨跌情况上周图表4通信各子行业涨跌情况年初至今资料来源iFind万联证券研究所资料来源iFind万联证券研究所23通信行业估值情况从估值情况来看SW通信行业PETTM为1881倍低于2016年至今历史均值3650倍行业估值低于历史中枢水平图表5申万通信行业估值情况2016年至今注PETTM为剔除负值后资料来源iFind万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn59TablePagehead证券研究报告24通信行业周成交额情况行业的资金关注度较前一周下降上周5个交易日申万通信行业成交额达155411亿元平均每日成交31082亿元日均交易额较前一个交易周下降1413图表6申万通信行业周成交额情况资料来源iFind万联证券研究所25个股周涨跌情况个股表现分化下跌股数较多133只个股中23只个股上涨110只个股下跌上涨股票数占比1729行业涨幅前五的公司分别为挖金客朗威股份南凌科技ST九有中贝通信跌幅前五的公司分别为鼎通科技润泽科技天孚通信有方科技移远通信图表7申万通信行业周涨幅前五上周图表8申万通信行业周跌幅前五上周资料来源iFind万联证券研究所资料来源iFind万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn69TablePagehead证券研究报告3通信行业公司情况和重要动态31大宗交易上周通信板块发生大宗交易详细信息如下金额合计160亿元图表9上周通信板块大宗交易情况证券简称交易区间成交量万股成交额万元占流通盘比2023-08-15至中兴通讯145053230000362023-08-152023-08-16至润泽科技25554600000071222023-08-162023-08-16至南凌科技156241201025382023-08-172023-08-15至ST实达45000176250021422023-08-172023-08-14至剑桥科技16784729243064432023-08-14资料来源iFind万联证券研究所32限售股解禁未来三个月通信板块将发生限售解禁的详细信息如下图表10未来三个月通信板块限售解禁情况解禁股份占证券简称解禁日期解禁数量万股总股本万股总股本比例浩瀚深度2023-08-1844669415714672843武汉凡谷2023-08-21138106833208020联特科技2023-09-1330014312974402313移为通信2023-09-1411294586914002立昂技术2023-09-15101711646479822188光库科技2023-09-2580712453106033信科移动2023-09-26183666334187500537光迅科技2023-10-096784267950120853辉煌科技2023-10-09196403896044050联特科技2023-10-09550801297440425德科立2023-10-168917972800092奥飞数据2023-10-20124377795356361304美利信2023-10-24270332106000128挖金客2023-10-241160356800001706铭普光磁2023-10-3136602115200017永鼎股份2023-11-011260014045743009浩瀚深度2023-11-0147641571467030烽火通信2023-11-1018156311865649153中国联通2023-11-163353360318039923105灿勤科技2023-11-16400004000000100第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn79TablePagehead证券研究报告蜂助手2023-11-17197341695840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