棕榈油：马盘棕榈油上涨动能仍不强
　　豆油：关注美豆田间调查以及国内现货情绪
　　【宏观及行业新闻】
　　据Mysteel，截至2023年8月18日（第33周），全国重点地区豆油商业库存约105.36万吨，较前一周减少1.67万吨。全国重点地区棕榈油商业库存约63.05万吨，较前一周周增加2.21万吨。华东主要油厂菜油商业库存29.62万吨，较前一周增加0.08万吨，沿海主要油厂菜油库存9.31万吨，较前一周增加0.08万吨。
　　据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年8月1-20日马来西亚棕榈油单产增加5.05%，出油率增长0.34%，产量增加7%。
　　据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为806655吨，上月同期为687098吨，环比增加17.4%。
　　【趋势强度】
　　棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　棕榈油：中国和印度的棕榈油进口需求回升，预计8月份产地棕榈油的出口仍然较好。不过，由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期，而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿，所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定，产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动，预计继续跟随其他植物油和油料作物走势波动。8月下半月国内棕榈油到港量预计偏高，国内棕榈油库存可能会再次上升，可能会使得棕榈油基差偏弱一些。
　　豆油：国内大豆压榨量仍然维持高位，国内现阶段豆油供应仍然充足。市场担忧国内9、10月份大豆进口量偏少，关注大豆压榨量和豆油库存变化，目前豆油供应仍然宽松的情况下，豆油基差要进一步走强有难度。另外，豆油走势继续受CBOT大豆走势影响，市场基本消化美国农业部月度供需报告，由于未来2周美豆主产区偏干，CBOT大豆再次回升，关注PROFARMER的田间调查对美豆产量的预估。
　　菜油：9月底之前国内菜油总体来看还是偏降库的，但是降库的速度低于之前的预期。继续关注加拿大菜籽产量情况，在豆菜油价差明显收窄后，预计菜油和豆油的波动的联动性将加强。
　　随着市场对美豆和加菜籽减产的担忧情绪降温，CBOT大豆和ICE菜籽的上涨动能减弱，油籽对油脂的带动减弱（成本影响）。美豆和加菜籽产量没有大问题，且棕榈油总体供应稳定，则全球植物油的供应稳定，将限制植物油价格的上涨动能。不过，短期内由于国内未来2个月油料作物进口边际减少而油脂开始进入消费旺季，所以油脂近月价格仍较坚挺，目前看油脂没有非常明确的趋势性行情，三大油脂的01合约目前以8月份以来的高、低点构筑了波动区间，建议在这个区间内高买低卖。

研究报告全文：期货研究商品2023年08月22日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油马盘棕榈油上涨动能仍不强2豆油关注美豆田间调查以及国内现货情绪2豆粕高位调整4国豆一高位回调4泰玉米区间运行6君白糖高位震荡8安棉花等待短期走势企稳10期鸡蛋关注原料情绪影响等待回归产能逻辑12货生猪现货存在支撑多单轻仓持有13研花生高位震荡14究所1请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年8月22日究棕榈油马盘棕榈油上涨动能仍不强国豆油关注美豆田间调查以及国内现货情绪泰君安期傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom货研基本面跟踪究所油脂基本面数据资料来源同花顺iFinDWind国泰君安期货研究宏观及行业新闻据Mysteel截至2023年8月18日第33周全国重点地区豆油商业库存约10536万吨较2请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究前一周减少167万吨全国重点地区棕榈油商业库存约6305万吨较前一周周增加221万吨华东主要油厂菜油商业库存2962万吨较前一周增加008万吨沿海主要油厂菜油库存931万吨较前一周增加008万吨据南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA数据显示2023年8月1-20日马来西亚棕榈油单产增加505出油率增长034产量增加7据马来西亚独立检验机构AmSpec马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为806655吨上月同期为687098吨环比增加174趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油中国和印度的棕榈油进口需求回升预计8月份产地棕榈油的出口仍然较好不过由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动预计继续跟随其他植物油和油料作物走势波动8月下半月国内棕榈油到港量预计偏高国内棕榈油库存可能会再次上升可能会使得棕榈油基差偏弱一些豆油国内大豆压榨量仍然维持高位国内现阶段豆油供应仍然充足市场担忧国内910月份大豆进口量偏少关注大豆压榨量和豆油库存变化目前豆油供应仍然宽松的情况下豆油基差要进一步走强有难度另外豆油走势继续受CBOT大豆走势影响市场基本消化美国农业部月度供需报告由于未来2周美豆主产区偏干CBOT大豆再次回升关注PROFARMER的田间调查对美豆产量的预估菜油9月底之前国内菜油总体来看还是偏降库的但是降库的速度低于之前的预期继续关注加拿大菜籽产量情况在豆菜油价差明显收窄后预计菜油和豆油的波动的联动性将加强随着市场对美豆和加菜籽减产的担忧情绪降温CBOT大豆和ICE菜籽的上涨动能减弱油籽对油脂的带动减弱成本影响美豆和加菜籽产量没有大问题且棕榈油总体供应稳定则全球植物油的供应稳定将限制植物油价格的上涨动能不过短期内由于国内未来2个月油料作物进口边际减少而油脂开始进入消费旺季所以油脂近月价格仍较坚挺目前看油脂没有非常明确的趋势性行情三大油脂的01合约目前以8月份以来的高低点构筑了波动区间建议在这个区间内高买低卖3请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月22日究豆粕高位调整国豆一高位回调泰君安期吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom货研基本面跟踪究所豆粕豆一基本面数据资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻4请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究USDA截至8月20日美国大豆优良率为59据美国农业部盘后发布的作物进展报告显示截至8月20日美国大豆优良率为59略低于预期60与一周前持平上年同期为57趋势强度豆粕趋势强度-1豆一趋势强度-1仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议隔夜美豆收涨因出口需求和产区天气担忧现货方面据第三方资讯8月21日豆粕现货价格上涨东莞报价约4950元吨涨150元吨华东部分地区报价约4920元吨涨120150元吨国产大豆方面8月21日豆价稳定受此影响预计今日连豆粕高位调整豆一期价或高位回调个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议5请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月22日究玉米区间运行国尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动研东北收购均价元吨26021究锦州平仓元吨28300重要现货价格所华北收购均价元吨3009-8广东蛇口元吨293010山东玉米淀粉价格元吨3410-10单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2309元吨2768065452770007C2311元吨2653037842652-004单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2309手36096-1884689913-8575C2311手6131762414672841-11992玉米全市场手900161-120371337579-25436单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手35046-772单位昨日价差价差主力09基差元吨6209-11跨期元吨115注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺钢联国泰君安期货研究宏观及行业新闻北方玉米集港价格2780-2820元吨报价有限较昨日小涨20元吨广东蛇口新粮散船2910-2930元吨较昨日提价10元集装箱一级玉米报价2980-3000元吨黑龙江深加工玉米主流收购2680-2750元吨吉林深加工玉米主流收购2680-2720元吨内蒙古玉米主流收购2750-2820元吨饲料企业收购2750-2850元吨华北深加工企业剩余车辆263车涨跌互现山东2960-3120元吨河南2960-3040元吨河北3000-3050元吨趋势强度玉米趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多6请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究观点及建议玉米盘面回归区间运行东北玉米市场购销僵持贸易商对降价的抵触情绪较强下游企业高价接货意愿下降市场走货速度放缓随着企业价格下调华北地区贸易粮价格难有上涨且随着后市春玉米上市量增加后市存看空预期关注未来几日东北降雨对产区影响策略可考虑11-3正套7请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月22日究白糖高位震荡国周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货研究所资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本7580元吨进口情况中国7月份进口食糖11万吨2223榨季累积进口食糖298万吨同比-90万吨产销情况截至7月底2223榨季全国共生产食糖897万吨-59万吨全国累计销售食糖738万吨62累计销糖率823全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6129元吨7月成品白糖平均销售价格6842元吨国内供需CAOC预计2223榨季国内食糖产量为896万吨消费量为1560万吨进口量为380万吨CAOC预计2324榨季国内食糖产量为1000万吨消费量为1570万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩49万吨前值85万吨ISO预计2324榨季全球8请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究食糖供应短缺212万吨首次预测截至8月1日2324榨季巴西中南部累计产糖1917万吨同期增加317万吨截至5月31日2223榨季印度产糖3224万吨同比减少280万吨截至3月31日2223榨季泰国产糖1102万吨同比增加97趋势强度白糖趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面美元走强原油高位回落商品氛围偏空行业方面巴西压榨量同比增加97个百分点MIX同比提高43个百分点而印度季风降雨再度减少基本面多空交织纽约原糖价格高位震荡国内市场现货提前翘尾叠加基差偏高郑糖短期高位偏强震荡为主SR2401合约支撑位6600元吨压力位上调至7200元吨9请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年8月22日究棉花等待短期走势企稳国傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货研究所资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻棉花现货概况据tteb资讯显示棉花现货交投低迷多数纺企持续观望为主不过部分纺企挂单氛围较好当前纺企挂单较多在CF01合约16300上下较刚需挂单在16700左右棉花现货新增成交方面较为低迷市场报价仍较乱202223新疆机采312828B杂35内销售基差多在CF09CF11850及以上CF011000及以上同品质较好双28内地库销售基差多在CF011200及以上市场低价资源少部分低价在CF018001200区间202223北疆机采312929B杂25内有部分成交价在CF011300左右内地库储备棉成交情况8月21日储备棉销售资源120016960吨实际成交120016960吨成交率100平均成交价格17511元吨较前一日上涨94元吨折3128价格18047元吨新疆棉成交均价17625元吨新疆棉折3128价格18263元吨新疆棉平均加价幅度918元吨进口棉成交均价17502元吨进口棉折3128价格18030元吨进口棉平均加价幅度685元吨7月31日至8月21日累计成交总量1600351436吨成交率10010请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究棉花下游概况据tteb资讯显示纯棉纱市场行情变化不大虽较7月有所好转但交投总体表现仍然一般从地区看南通地区表现较好其他市场反馈一般棉纱价格跟随棉花波动短期持稳纺企较高报价下游接受度差全棉坯布市场未能持续恢复目前江浙染厂订单情况分化贸易商采购仍谨慎市场出货仍慢织厂库存下降不多织厂开机负荷缓慢恢复近一周出货增加不多部分织厂反映出货慢加上纯棉纱价格保持平稳状态因此织厂也表现观望短期因织厂清理库存价格将继续承压美棉概况昨日ICE棉花冲高回落早盘受原油和股市上涨带动一度回到85美分附近但是市场对美棉需求前景仍然有所担忧加上其他农产品出现下行ICE棉花最终回吐日内涨幅收盘在8368美分磅美国农业部周度生长报告显示截至8月20日当周美棉优良率33前一周为36去年同期31趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议ICE棉花上周回吐8月份以来的涨幅短期关注832美分磅附近的支撑中期来看如果202324年度美国棉花产量如美国农业部预期那么低则ICE棉花价格有支撑但是上涨的动能将取决于美棉出口需求国内方面市场对新年度新疆棉产量的预期较6月份有所上调对棉花需求的担忧情绪上升这令郑棉出现回落在跌破17000后引发技术性卖盘短期来看郑棉技术上仍然偏弱但是一方面新年度国内棉花仍然是减产的且皮棉成本尚未确定从目前的预期来看皮棉成本不会太低另一方面棉花旧作仍然偏紧中央储备棉连续第三周全部成交的情况下棉花现货价格和基差仍然较为坚挺对郑棉期货也构成支撑综合来看预计新作上市之前郑棉仍然有支撑新棉产量和成本基本确定之后需求对棉花价格的影响会上升短期先关注60日均线能否守住操作上暂时以观望为主等待短期技术支撑确立后再考虑做多11请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月22日究鸡蛋关注原料情绪影响等待回归产能逻辑国吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期鸡蛋基本面数据货研究所资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议原料端强势上行预期成本提升短期关注原料情绪影响蛋鸡存栏推演的长线逻辑并未改变市场对于下半年在产蛋鸡存栏逐步增加的预期基本一致市场小码蛋逐步转为中大码蛋增产预期落地10月和11月合约空单持有注意止盈止损12请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月22日究生猪现货存在支撑多单轻仓持有国周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom泰吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom君安基本面跟踪期货生猪基本面数据研究所资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议现货下方存在支撑投机情绪托底南方肥标价差小幅拉开给出一定调运基础基准地现货升水近月合约多单轻仓持有由于投机需求入场时间提前11-1反套利空逐步释放中期策略可逐步逢高建仓注意止盈止损短期LH2309合约支撑位15500元吨压力位17500元吨13请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月22日究花生高位震荡国尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期花生基本面数据货研昨日价格价格变动辽宁308通货元吨123000重要现货究河南白沙通货元吨120000价格所兴城小日本元吨119600苏丹精米元吨1090050单位昨日收盘价日涨跌PK310元吨10780071PK311元吨10380023PK401元吨10058014单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货PK310手5390-142951778-458PK311手801073881165573200PK401手7456-103942168-16花生全市场手9937019933140562901单位昨日仓单仓单变化花生全市场手00单位昨日价差辽宁308通货基差元吨1920河南白沙通货基差元吨1620兴城小日本基差元吨1580价差苏丹精米基差元吨52010-11跨期元吨40010-1跨期元吨72211-1跨期元吨322注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日数据来源同花顺花生精英网资料来源同花顺花生精英网国泰君安期货研究现货市场聚焦河南南阳地区新白沙通米收65左右驻马店地区新白沙通米收60-61左右大花生通米收59-60左右河南多数地区下雨新花生晾晒受阻预计近两日新花生上货量不大客户多按需采购贸易商按订单加工价格基本稳定陈花生冷库货交易为主客户拿货意愿不高多议价成交为主山东地区当地陈米交易基本收尾阶段议价成交为主多数持货商等待当地新米上市对外调新米持观望态度个14请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究别地区鲜果少量上市目前新花生长势良好坐果率好于去年多数进入成熟期预计9月中旬左右上市东北地区陈花生交易基本收尾多数筛选厂已经清库等待新花生上市部分加工厂少量外调河南白沙新花生长势尚可多数进入坐果期坐果率尚可进口米方面苏丹精米黄岛港主流报价10900左右个别质量稍差的价格略低目前成交油厂采购为主交易尚可价格基本平稳趋势强度花生趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议花生区间震荡为主在低库存少供应的格局下新季花生开秤价预计将新陈衔接并一直持续到夏花生全面上市价格方面花生现货报价偏强仓单成本较高10合约维持坚挺格局但由于10-11价差较大10合约供需偏紧难以下跌通过11月上涨方式进行价差靠拢逻辑较为通顺因此11月及以后合约涨幅较大单边方面新季花生单产现阶段情况较好去年或有所增加我们仍认为需关注01合约逢高空机会15请务必阅读正文之后的免责条款部分