本报告导读：
　　8月第3周，北证50指数延续下跌，北交所将调降股票交易经手费，锦波生物等个股值得跟踪。
　　摘要：
　　北证50指数整体表现较弱，锦波生物等个股值得跟踪。8月第3周，受北向资金延续外流、市场避险情绪攀升等因素影响影响，北证50指数延续下跌，表现与沪深主要指数持平。8月第3周北证50指数、科创50、中证1000、中证500、沪深300、深证100、上证50分别变动-2.88%/-3.68%/-2.97%/-2.29%/-2.58%/-3.39%/-2.39%。综合考虑流动性和业绩等指标，我们认为以下北交所个股值得关注：唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商锦波生物（832982.BJ）；特斯拉注塑件核心供应商骏创生物（833533.BJ）；国内主要线性执行器提供商鼎智科技（873593.BJ）；国内住房公积金行业软件主要解决方案的供应商华信永道（837592.BJ）；液冷数据中心市场的先行者曙光数创（872808.BJ）。
　　北交所调降股票交易经手费，有望提升市场活跃度。8月第3周，北交所发布公告决定自2023年8月28日起，将股票交易经手费标准由按成交金额的0.25‰双边收取下调至按成交金额的0.125‰双边收取。本次下调股票交易经手费是在2022年12月首次降费50%的基础上继续降低50%，力求最大限度让利市场、切实降低成本；北交所拟于8月19日（周六）开展新股发行上市流程优化通关测试，模拟一个交易日和两个结算日。我们认为现阶段市场活跃度是北交所最关键的指标，本次调降交易经手费有望降低交易成本，促进交易。
　　北交所各行业涨少跌多，股票上涨比例为11.16%。分行业看，交通运输行业涨幅最大（1.54%），有色金属行业跌幅最大（-6.90%）。从行业估值来看，美容护理市盈率TTM中位数（61.28倍）最高，家用电器市盈率TTM中位数为9.79倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所215只股票的总市值为2622.81亿元，其中，电力设备、机械设备、基础化工行业市值较高，分别占北交所总市值的21.58%/14.30%/13.71%。从个股来看，北交所股票上涨比例为24/215，路桥信息上涨52.79%涨幅最大。
　　北交所新增3只上市股票，发行节奏稳定。8月第3周，北交所新增3只上市股票。截至8月18日，北交所IPO申报企业共454家，8月第3周更新状态中，北交所已受理企业1家，已问询企业12家，包括瑞华技术等，上市委会议通过企业1家，提交注册企业0家，注册企业0家。
　　风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。
　　

研究报告全文：中小盘研TableMainInfo究TableTitleTableReport20230820相关报告北交所将调降股票交易经手费中小盘成交反弹主题投资将迎机会20230814中--北交所周报2023年8月第3周北交所发行节奏加快锦波生物等值得跟小周天乐分析师赵文通研究助理踪20230814盘0755-23976003010-83939799北交所优化上市流程华信永道等值得跟-Zhoutianlegtjascomzhaowentong026013gtjasc踪20230806证书编号S0880520010003omS0880122030012周寻找景气拐点是中报季的较优策略本报告导读报202308068月第3周北证50指数延续下跌北交所将调降股票交易经手费锦波生物等个北交所引导公募扩大投资锦波生物等值股值得跟踪得跟踪20230730摘要TableSummary北证50指数整体表现较弱锦波生物等个股值得跟踪8月第3周受北向资金延续外流市场避险情绪攀升等因素影响影响北证50指数延续下跌表现与沪深主要指数持平8月第3周北证50指数科创50中证1000中证500沪深300深证100上证50分别变动-288-368-297-229-258-339-239综合考虑流动性和业绩等指标我们认为以下北交所个股值得关注唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商锦波生物832982BJ特斯拉注塑件核心供应商骏创生物833533BJ国内主要线性执行证器提供商鼎智科技873593BJ国内住房公积金行业软件主要解券决方案的供应商华信永道837592BJ液冷数据中心市场的先行者曙光数创872808BJ研北交所调降股票交易经手费有望提升市场活跃度8月第3周北究交所发布公告决定自2023年8月28日起将股票交易经手费标准报由按成交金额的025双边收取下调至按成交金额的0125双边收取本次下调股票交易经手费是在年月首次降费的基告20221250础上继续降低50力求最大限度让利市场切实降低成本北交所拟于8月19日周六开展新股发行上市流程优化通关测试模拟一个交易日和两个结算日我们认为现阶段市场活跃度是北交所最关键的指标本次调降交易经手费有望降低交易成本促进交易北交所各行业涨少跌多股票上涨比例为1116分行业看交通运输行业涨幅最大154有色金属行业跌幅最大-690从行业估值来看美容护理市盈率TTM中位数6128倍最高家用电器市盈率TTM中位数为979倍估值相对较低从行业结构来看北交所215只股票的总市值为262281亿元其中电力设备机械设备基础化工行业市值较高分别占北交所总市值的215814301371从个股来看北交所股票上涨比例为24215路桥信息上涨5279涨幅最大北交所新增3只上市股票发行节奏稳定8月第3周北交所新增3只上市股票截至8月18日北交所IPO申报企业共454家8月第3周更新状态中北交所已受理企业1家已问询企业12家包括瑞华技术等上市委会议通过企业1家提交注册企业0家注册企业0家风险提示1北交所及新三板的政策变动风险2市场需求不足可能影响中小企业盈利能力请务必阅读正文之后的免责条款部分中小盘-周报目录1北证50指数延续下跌锦波生物等个股值得跟踪32北证50延续下跌整体表现较弱321北证50指数表现与沪深主要指数持平422北交所行业与个股以下跌态势为主523北交所交易规模较上周减少新三板交易规模增加73北交所发行节奏稳定931北交所新增3只上市股票发行节奏稳定94风险提示10请务必阅读正文之后的免责条款部分2of11中小盘-周报1北证50指数延续下跌锦波生物等个股值得跟踪北证50指数延续下跌8月第3周北证50指数环比下跌288呈现延续下跌态势北交所周成交额为4426亿元环比下降1250其中交易额最高的5只个股为曙光数创路桥信息鼎智科技华洋赛车博迅生物交易额分别为688429406219199亿元综合考虑业绩和流动性等指标我们认为以下北交所个股值得关注表1北交所值得关注个股一览周成交额周换手周涨跌个股代码介绍亿元率幅锦波生832982公司是唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商公司重组124419-273物III型人源化胶原蛋白冻干纤维是国内唯一获药监局批准的可注射重组人源化胶原蛋白产品2022年营收为39亿元同比增长6715归母净利润为109亿元同比增长91412016-2022年营收归母净利润CAGR分别为40263344骏创科833533公司是特斯拉注塑件核心供应商公司从2019年开始为特斯拉提供039721-067技塑料件产品2019-2021H1来自特斯拉的收入分别为53314964006万元公司在北美设立了子公司配合海外客户的产能拓张2022年境外收入为301亿元在总营收中占比超过50随着客户产能的进一步提升以及主要客户将注塑件应用于工业机器人制造公司有望深度受益鼎智科873593公司是国内主要线性执行器提供商公司承接了母公司江苏雷利的4062617-974技医疗领域产品业务并实现了空心杯电机的全自动量产能够针对客户的不同需求提供定制化产品和组件公司20222023Q1营收为318133亿元分别同比增长63998145随着海外客的拓产公司业绩有望保持高增华信永837592公司是国内住房公积金行业软件主要解决方案的供应商公司在全1708789-1306道国有超过100个住房公积金客户覆盖全国24个省自治区直辖市其中包含15个省会或副省级城市服务逾5000万缴存人在住房公积金缴存人规模前一百的城市中公司服务的缴存人数及客户数量市场占有率均为行业第一8月第1周公司在成交金额换手率指标排行中均位于北交所上市公司前十累计涨幅达4370换手率达18756曙光数872808公司是液冷数据中心市场的先行者赛迪顾问2023中国液冷应用6881924-437创市场研究报告显示2021年至2023H1曙光数创以平均588的市场份额位列中国液冷数据中心基础设施市场部署规模第一稳居行业头名公司20222023Q1营收为518205亿元分别同比增长7099032701随着数字经济的快速发展算力中心的加速建设公司有望进一步受益数据来源Wind国泰君安证券研究2北证50延续下跌整体表现较弱北向资金延续流出市场避险情绪攀升8月第3周北向资金整体卖出力度未减当周大幅净流出29116亿元其中沪股通净卖出13726亿请务必阅读正文之后的免责条款部分3of11中小盘-周报元深股通净卖出15391亿元截止8月18日北向资金已连续10日净流出净流出额已超7月入场外资国债期货全线收涨市场避险情绪未止8月第3周30年期主力合约上涨12创上市以来最大周涨幅10年期主力合约涨0455年期主力合约涨028均创逾两个月最大周涨幅2年期主力合约涨00921北证50指数表现与沪深主要指数持平8月第3周北证50指数延续下跌表现与沪深主要指数持平8月第3周北证50指数科创50中证1000中证500沪深300深证100上证50分别变动-288-368-297-229-258-339-239北证50指数延续下跌整体表现与沪深主要指数持平图18月第3周北证50指数延续下跌数据来源Wind国泰君安证券研究8月第3周新三板主要指数延续下跌三板指数表现优于北证508月第3周三板主要指数均下跌三板成指三板做市创新成指分别变化-057-050-078与北证50指数的下跌288相比三板指数表现更优图2新三板指数自北交所成立大涨后持续回调图38月第3周三板主要指数均下跌数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4of11中小盘-周报北交所交易规模延续收缩交易活跃度下降8月第3周215只北交所上市股票成交金额4426亿元环比下降1250交易规模延续收缩其中曙光数创成交金额位列头名成交金额为688亿元活跃度层面8月第3周北证50指数周换手率为8961较上周下降6124pct其中路桥信息宏裕包材和博迅生物为新股上市周换手率分别为20783913112477北交所调降股票交易经手费8月18日北交所发布公告决定自2023年8月28日起将股票交易经手费标准由按成交金额的025双边收取下调至按成交金额的0125双边收取本次下调股票交易经手费是在2022年12月首次降费50的基础上继续降低50力求最大限度让利市场切实降低成本北交所表示将在中国证监会统一领导下立足贯彻落实党中央关于构建新发展格局推动高质量发展的重大决策部署以打造服务创新型中小企业主阵地为目标持续完善市场功能优化市场生态提升服务质效提升交易所服务水平更好服务实体经济高质量发展信息来源北京证券交易所北交所将于近期开展新股发行上市流程优化通关测试测试时间为8月19日周六本次通关测试模拟一个交易日和两个结算日830至1200模拟T日的交易1200至1600模拟T日的日终过程1600至2000模拟T1日的日终过程信息来源北京证券交易所22北交所行业与个股以下跌态势为主行业层面8月第3周北交所行业涨少跌多交通运输涨幅最大8月第3周从行业涨跌幅来看北交所各行业涨少跌多共1个行业呈上涨态势22个行业呈下跌态势交通运输涨幅最大为154交通运输行业共计2只股票其中国航远洋涨幅最大达452有色金属跌幅最大为-690从行业估值来看美容护理市盈率TTM中位数最高为6128倍传媒行业位列第二为5840倍家用电器建筑装饰行业市盈率TTM中位数分别为9791139倍估值相对较低从行业结构来看北交所215只股票的总市值为262281亿元其中电力设备机械设备基础化工行业市值较高分别为565963751535961亿元分别占北交所总市值的215814301371建筑材料传媒纺织服饰行业市值较低分别为1283876848亿元分别占北交所总市值的049033032请务必阅读正文之后的免责条款部分5of11中小盘-周报图48月第3周行业涨少跌多图58月第3周家用电器估值较低数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究注行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数注行业估值为该行业所有个股市盈率的中位数表28月第3周电力设备机械设备基础化工行业市值占比较大行业市值亿元市值占比个股数量个股数量占比电力设备565962158221023机械设备375151430442047基础化工35961137121977医药生物2366590217791计算机2141781716744电子1621361815698汽车1321050419884美容护理83873201047农林牧渔71452728372通信57212184186轻工制造52662017326建筑装饰50431926279家用电器37861446279有色金属26501013140交通运输25510972093食品饮料24850953140社会服务23300893140环保21450824186公用事业18270702093国防军工18190692093建筑材料12830492093传媒8760331047纺织服饰8480322093合计2622811000021510000数据来源Wind国泰君安证券研究个股层面北交所股票上涨比例为11168月第3周在北交所上市的215只个股中博迅生物巨能股份等24只个股上涨其中路桥信息上涨5279涨幅最大华岭股份等2只股票涨幅为0鼎智科技天请务必阅读正文之后的免责条款部分6of11中小盘-周报力复合等189只个股下跌其中宏裕包材下跌5503跌幅最大表38月第3周路桥信息涨幅最大涨幅TOP5跌幅TOP58月第38月第3周股票代码股票名称周涨幅所属行业股票代码股票名称所属行业跌幅837748BJ路桥信息5279软件和信息技术服务业837174BJ宏裕包材-5503橡胶和塑料制品业836504BJ博迅生物1303仪器仪表制造业832885BJ星辰科技-2087仪器仪表制造业833171BJ国航远洋452水上运输业837592BJ华信永道-1306软件和信息技术服务业铁路船舶航空航天832651BJ天罡股份340仪器仪表制造业834058BJ华洋赛车-1203和其他运输设备制造业836270BJ天铭科技285通用设备制造业430300BJ辰光医疗-1121专用设备制造业数据来源Wind国泰君安证券研究23北交所交易规模较上周减少新三板交易规模增加北交所交易规模较上周减少华信永道等个股较为活跃8月第3周215只北交所上市股票成交金额4426亿元较上周下降1250交易规模减少其中博迅生物鼎智科技等在成交金额换手率指标排行中均位于北交所上市公司前十表48月第3周北交所上市公司股票成交金额前10名序号证券代码证券简称成交均价元成交数量万股成交金额万元1872808BJ曙光数创520513212968773942837748BJ路桥信息153527924242850863873593BJ鼎智科技86434702240642014834058BJ华洋赛车164813265521863675836504BJ博迅生物141314069819880216837592BJ华信永道129913125217043517871478BJ巨能股份18478313415355398837174BJ宏裕包材84917638314970609832982BJ锦波生物125159943124436610873576BJ天力复合159251283816181数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究表58月第3周北交所上市公司股票换手率前10名序号证券代码证券简称成交数量万股成交金额万元换手率1837748BJ路桥信息2792424285086207832836504BJ博迅生物1406981988021124773834058BJ华洋赛车132655218636799424837174BJ宏裕包材176383149706091315837592BJ华信永道131252170435187896870726BJ鸿智科技4408946143345687871478BJ巨能股份8313415355394199请务必阅读正文之后的免责条款部分7of11中小盘-周报8873593BJ鼎智科技47022406420126179838701BJ豪声电子50865360533259510833751BJ惠同新材838015270531978数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究新三板整体交易规模较上周增加康远股份等个股较为活跃截至8月18日新三板共有6438家挂牌公司其中创新层1881家基础层4557家8月第3周新三板整体成交金额增加创新层和基础层的单周交易金额分别为1020371亿元较上周分别变动20717432表68月第3周新三板整体交易金额较上周减少项目精选层创新层较上周增减基础层较上周增减合计较上周增减挂牌公司家数--1881--4557--6438--8月第3周新增家数---5---12---17--成交金额亿元--10202071371743213913150数据来源全国中小企业股份转让系统国泰君安证券研究表78月第3周挂牌公司股票成交金额前10名序号证券代码证券简称市场层级成交均价元成交数量万股成交金额万元1873033康远股份创新层13007963010349432830899粤开证券创新层1466610719647353873190龙参生态基础层875988907787114830978先临三维创新层1531486747452275834793华强方特创新层1178468675520956873858紫杉药业创新层2080247975157917873444万泰股份创新层2137195894185368833378深深爱创新层3061302693989199430552亚成微创新层17712231539531210834274和嘉天健基础层46388000371000数据来源全国中小企业股份转让系统国泰君安证券研究表88月第3周挂牌公司股票换手率前10名序号证券代码证券简称市场层级成交数量万股成交金额万元换手率1873033康远股份创新层79630103494327912870531ST馨格基础层198005880226793836691人和环境基础层125033750825004870953中食佳肴基础层19898294324875833991趋势传媒基础层9839636721686872828润泽生物基础层192442116819367871298华浩环保基础层844229338217868873521鼎尚电子基础层2500275016749833430八达科技创新层3189887941158110839893ST科技众基础层1017111771550数据来源全国中小企业股份转让系统国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分8of11中小盘-周报3北交所发行节奏稳定31北交所新增3只上市股票发行节奏稳定8月第3周北交所新增3只上市股票8月第3周新增3只上市股票为博迅生物836504路桥信息837748宏裕包材8371742只股票完成申购待上市为视声智能870976国子软件872953表98月第3周北交所新增3只上市股票拟发行发行状发行发行结果公代码简称数量万定价方式市盈申购日上市日所属行业态价格告日股率750000202308仪器仪表制造836504博迅生物直接定价97515992023080820230814017业已136000202308软件和信息技上837748路桥信息直接定价700184220230802202308080016术服务业市203333202308橡胶和塑料制837174宏裕包材直接定价800158620230801202308073418品业完计算机通信和127000成870976视声智能直接定价103017902023081420230818其他电子设备00申制造业购待221500202308软件和信息技872953国子软件直接定价105018452023080720230811上0023术服务业市数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究截至8月18日北交所IPO申报企业共454家已上市企业215家已受理状态企业1家已问询状态企业91家上市委审议状态企业6家提交注册企业5家注册状态企业223家中止状态企业12家终止状态企业116家8月第3周更新状态中北交所已受理企业1家已问询企业12家包括瑞华技术等上市委会议通过企业1家提交注册企业0家注册企业0家请务必阅读正文之后的免责条款部分9of11中小盘-周报图6北交所IPO审核状态一览数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究表108月第3周北交所已受理问询通过提交注册注册数分别为112100家审核状态代码简称更新日期行业已受理873760华兴股份2023816专用设备制造业833334摩尔股份2023818专业技术服务业872869瑞华技术2023818专业技术服务业430566虹越花卉2023818农业873726卓兆点胶2023817专用设备制造业已问询873570坤博精工2023817通用设备制造业873693阿为特2023817金属制品业831934宇迪光学2023817仪器仪表制造业通过873703广厦环能2023818专用设备制造业数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究4风险提示1北交所及新三板的政策变动风险2市场需求不足可能影响中小企业盈利能力请务必阅读正文之后的免责条款部分10of11中小盘-周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪行业投资评级中性基本与沪深300指数持平深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广场深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分11of11