市场表现：
　　上周（8月14日至8月18日）医药生物板块整体下跌2.44%，在申万31个行业中排第22位，跑赢沪深300指数0.14个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌11.09%，在申万31个行业中排第26位，跑输沪深300指数8.83个百分点。当前，医药生物板块PE估值为23.9倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为120%。上周子板块中，所有子板块均下跌，跌幅前三为医疗服务、中药、生物制品，分别下跌3.68%、2.79%、2.45%。个股方面，上周上涨的个股为71只（占比14.9%），涨幅前五的个股分别为开开实业（38.3%），ST太安（27.5%），人民同泰（26.9%），昊海生科（11.5%），华人健康（9.2%）。
　　市值方面，当前A股申万医药生物板块总市值为6.58万亿，在全部A股市值占比为7.22%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为3471亿元，占全部A股成交额的9.53%，板块单周成交额环比下降6.26%。主力资金方面，上周医药行业整体的主力资金净流出合计为96.99亿元；净流出前五为爱尔眼科、昊帆生物、众生药业、浙江震元、云南白药。
　　行业要闻：
　　8月15日，国家卫生健康委就全国医药领域腐败问题集中整治工作发布有关问答。本次集中整治工作明确了三项工作原则：一是全面覆盖、聚焦重点。二是集中突破、纠建并举。三是统一实施、分级负责。整治的内容重点在六个方面：一是医药领域行政管理部门以权寻租；二是医疗卫生机构内“关键少数”和关键岗位，以及药品、器械、耗材等方面的“带金销售”；三是接受医药领域行政部门管理指导的社会组织利用工作便利牟取利益；四是涉及医保基金使用的有关问题；五是医药生产经营企业在购销领域的不法行为；六是医务人员违反《医疗机构工作人员廉洁从业九项准则》。同时，卫健委明确表态：医药行业的学术会议是学术交流、经验分享、促进医药技术进步和创新发展的重要平台，按照国家有关规定，规范开展的学术会议和正常医学活动是要大力支持、积极鼓励的。需要整治的是那些无中生有、编造虚假学术会议的名头，进行违法违规利益输送，或者违规将学术会议赞助费私分的不法行为。
　　此次医药领域反腐工作力度较以往覆盖更广、力度更大，根本目的在于纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风、促进医药行业高质量发展、完善医药治理体系建设。短期内市场对其产生较大的恐慌情绪，板块呈现一定波动，长期来看行业在合规监管下有望迈向健康高质量发展。同时，卫健委明确支持和鼓励开展规范的学术会议和正常的医学活动，部分学术推广活动短期内或受到暂缓和调整，但长期来看，在以临床价值为导向的原则下，具备创新和差异化的药品和器械在合规学术推广下依然具备广阔成长空间，推荐关注综合实力强劲、研发实力雄厚的创新药械公司。
　　投资建议：
　　上周大盘走势疲软，医药生物板块亦表现较弱。卫健委就全国医药领域腐败问题集中整治工作做出答复，明确对于规范学术会议和正常医学活动的鼓励和持续态度，建议理性看待反腐，有利于进一步稳定市场情绪和预期。国家医保局公布了2023年国谈进入初步审查的390个药品名单，建议关注相关创新药企的投资机会。目前为中报密集披露期，密切关注上市公司业绩边际变化，精选细分领域优质个股。当前板块处于多重底部，建议以中长期视角布局板块投资机会。建议关注：连锁药店、医疗服务、创新药链、二类疫苗、血制品、品牌中药、特色原料药等板块及个股。
　　个股推荐组合：特宝生物、贝达药业、康泰生物、老百姓、百诚医药、羚锐制药、华兰生物；
　　个股关注组合：国际医学、华厦眼科、九洲药业、益丰药房、信邦制药、丽珠集团、博雅生物等。
　　风险提示：政策风险；业绩风险；事件风险。
　　

研究报告全文：行业研究TableReportdate2023年08月21日tableinvestTableNewTitle超配合规学术会议获支持鼓励国谈初审药行品名单公布业医药生物行业周报20230814-20230820周tablemain报杜永宏证券分析师S0630522040001dyhlongonecomcn投资要点证券分析师市场表现医陈成S0630522080001chenchenglongonecomcn药上周8月14日至8月18日医药生物板块整体下跌244在申万31个行业中排第22证券分析师生位跑赢沪深300指数014个百分点年初至今医药生物板块整体下跌1109在申万伍可心S063052212000131个行业中排第26位跑输沪深300指数883个百分点当前医药生物板块PE估值为239物wkxlongonecomcn倍处于历史低位水平相对于沪深300的估值溢价为120上周子板块中所有子板块tablestockTrend均下跌跌幅前三为医疗服务中药生物制品分别下跌368279245个股方面上周上涨的个股为71只占比149涨幅前五的个股分别为开开实业383ST太安275人民同泰269昊海生科115华人健康92市值方面当前A股申万医药生物板块总市值为658万亿在全部A股市值占比为722成交量方面上周申万医药板块合计成交额为3471亿元占全部A股成交额的953板块单周成交额环比下降626主力资金方面上周医药行业整体的主力资金净流出合计为9699亿元净流出前五为爱尔眼科昊帆生物众生药业浙江震元云南相关研究tableproduct白药1情绪回暖降糖减重市场再获关注医药生物行业周报20230807-行业要闻202308132重点关注精选细分子领域的投资8月15日国家卫生健康委就全国医药领域腐败问题集中整治工作发布有关问答本机会医药生物行业周报次集中整治工作明确了三项工作原则一是全面覆盖聚焦重点二是集中突破纠建并20230731-20230806举三是统一实施分级负责整治的内容重点在六个方面一是医药领域行政管理部门3深化医改重点工作任务发布医改以权寻租二是医疗卫生机构内关键少数和关键岗位以及药品器械耗材等方面的持续纵深推进医药生物行业周报带金销售三是接受医药领域行政部门管理指导的社会组织利用工作便利牟取利益四20230724-20230730是涉及医保基金使用的有关问题五是医药生产经营企业在购销领域的不法行为六是医务人员违反医疗机构工作人员廉洁从业九项准则同时卫健委明确表态医药行业的学术会议是学术交流经验分享促进医药技术进步和创新发展的重要平台按照国家有关规定规范开展的学术会议和正常医学活动是要大力支持积极鼓励的需要整治的是那些无中生有编造虚假学术会议的名头进行违法违规利益输送或者违规将学术会议赞助费私分的不法行为此次医药领域反腐工作力度较以往覆盖更广力度更大根本目的在于纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风促进医药行业高质量发展完善医药治理体系建设短期内市场对其产生较大的恐慌情绪板块呈现一定波动长期来看行业在合规监管下有望迈向健康高质量发展同时卫健委明确支持和鼓励开展规范的学术会议和正常的医学活动部分学术推广活动短期内或受到暂缓和调整但长期来看在以临床价值为导向的原则下具备创新和差异化的药品和器械在合规学术推广下依然具备广阔成长空间推荐关注综合实力强劲研发实力雄厚的创新药械公司投资建议上周大盘走势疲软医药生物板块亦表现较弱卫健委就全国医药领域腐败问题集中整治工作做出答复明确对于规范学术会议和正常医学活动的鼓励和持续态度建议理性看待反腐有利于进一步稳定市场情绪和预期国家医保局公布了2023年国谈进入初步审查的390个药品名单建议关注相关创新药企的投资机会目前为中报密集披露期密切证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报关注上市公司业绩边际变化精选细分领域优质个股当前板块处于多重底部建议以中长期视角布局板块投资机会建议关注连锁药店医疗服务创新药链二类疫苗血制品品牌中药特色原料药等板块及个股个股推荐组合特宝生物贝达药业康泰生物老百姓百诚医药羚锐制药华兰生物个股关注组合国际医学华厦眼科九洲药业益丰药房信邦制药丽珠集团博雅生物等风险提示政策风险业绩风险事件风险证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN214请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报正文目录1市场表现52行业要闻103投资建议124风险提示13证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN314请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图表目录图1上周申万一级行业指数涨跌幅5图2上周医药生物子板块涨跌幅5图3年初至今申万一级行业指数涨跌幅6图4年初至今医药生物子板块涨跌幅6图5医药生物板块估值水平及相对估值溢价TTM剔除负值7图6申万一级行业PE估值TTM剔除负值7图7医药生物子板块PE估值TTM剔除负值8图8近一年医药生物板块总市值变化情况9图9近一年医药生物板块成交额变化情况9图10上周申万一级行业主力资金净流入金额单位亿元10表1医药生物板块上周个股涨跌幅情况8表2上周医药生物行业主力资金净流入与净流出前十个股10表3拟中选企业确定规则11证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN414请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报1市场表现上周8月14日至8月18日医药生物板块整体下跌244在申万31个行业中排第22位跑赢沪深300指数014个百分点子板块中所有子板块均下跌跌幅前三为医疗服务中药生物制品分别下跌368279245图1上周申万一级行业指数涨跌幅资料来源Wind东海证券研究所图2上周医药生物子板块涨跌幅资料来源Wind东海证券研究所年初至今医药生物板块整体下跌1109在申万31个行业中排第26位跑输沪深300指数883个百分点子板块中仅中药038实现上涨其余均下跌其中医疗服务跌幅最大-1896证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN514请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图3年初至今申万一级行业指数涨跌幅资料来源Wind东海证券研究所图4年初至今医药生物子板块涨跌幅资料来源Wind东海证券研究所截止2023年8月18日医药生物板块PE估值为239倍处于历史低位水平相对于沪深300的估值溢价为120医药生物子板块中医疗服务化学制药中药医疗器械生物制品和医药商业的PE估值分别为280倍272倍248倍223倍213倍和162倍证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN614请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图5医药生物板块估值水平及相对估值溢价TTM剔除负值资料来源Wind东海证券研究所图6申万一级行业PE估值TTM剔除负值资料来源Wind东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN714请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图7医药生物子板块PE估值TTM剔除负值资料来源Wind东海证券研究所个股方面上周上涨的个股为71只占比149下跌的个股392只占比825涨幅前五的个股分别为开开实业383ST太安275人民同泰269昊海生科115华人健康92跌幅前五的个股分别为圣诺生物-285昊帆生物-221多瑞医药-176西点药业-171华康医疗-162表1医药生物板块上周个股涨跌幅情况周涨跌幅前十周涨跌幅后十证券代码公司名称涨跌幅所属申万三级证券代码公司名称涨跌幅所属申万三级证券代码公司名称涨跌幅所属申万三级证券代码公司名称涨跌幅所属申万三级600272SH开开实业383医药流通688117SH圣诺生物-285化学制剂002433SZST太安275中药301393SZ昊帆生物-221其他生物制品600829SH人民同泰269医药流通301075SZ多瑞医药-176化学制剂688366SH昊海生科115医疗耗材301130SZ西点药业-171化学制剂301408SZ华人健康92线下药店301235SZ华康医疗-162医疗设备300942SZ易瑞生物77体外诊断301277SZ新天地-153原料药300583SZ赛托生物76原料药688076SH诺泰生物-148医疗研发外包300108SZST吉药72中药301363SZ美好医疗-142医疗设备688513SH苑东生物60化学制剂603108SH润达医疗-138医药流通688321SH微芯生物54化学制剂300199SZ翰宇药业-135化学制剂资料来源Wind东海证券研究所8月18日A股申万医药生物板块总市值为658万亿在全部A股市值占比为722成交量方面上周申万医药板块合计成交额为3471亿元占全部A股成交额的953板块单周成交额环比下降626证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN814请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图8近一年医药生物板块总市值变化情况资料来源Wind东海证券研究所图9近一年医药生物板块成交额变化情况资料来源Wind东海证券研究所上周医药行业整体的主力资金净流出合计为9699亿元在申万一级行业中排名第30位个股方面主力净流入的前五为迈瑞医疗恒瑞医药药明康德同仁堂合富中国净流出前五为爱尔眼科昊帆生物众生药业浙江震元云南白药证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN914请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图10上周申万一级行业主力资金净流入金额单位亿元资料来源Wind东海证券研究所表2上周医药生物行业主力资金净流入与净流出前十个股主力净流入前十主力净流出前十净流入额净流出额证券代码公司名称所属申万三级证券代码公司名称所属申万三级万元万元300760SZ迈瑞医疗35752医疗设备300015SZ爱尔眼科-35066医院600276SH恒瑞医药30483化学制剂301393SZ昊帆生物-33063其他生物制品603259SH药明康德21964医疗研发外包002317SZ众生药业-31509中药600085SH同仁堂11517中药000705SZ浙江震元-24912医药流通603122SH合富中国11113医药流通000538SZ云南白药-24444中药301515SZ港通医疗9363医疗设备000963SZ华东医药-22889化学制剂002223SZ鱼跃医疗8260医疗设备300759SZ康龙化成-22535医疗研发外包002422SZ科伦药业6868化学制剂002603SZ以岭药业-22349中药000028SZ国药一致6392医药流通002173SZ创新医疗-21844医院301408SZ华人健康5766线下药店603716SH塞力医疗-20504医药流通资料来源Wind东海证券研究所2行业要闻国家药监局关于调整医疗器械分类目录部分内容的公告2023年第101号8月17日对58类医疗器械涉及医疗器械分类目录内容进行调整此次对相应医疗器械涉及医疗器械分类目录中的产品描述预期用途品名举例管理类别等内容进行调整其中24类医疗器械的管理类别进行调整分离控制盒导引套管等医疗器械的管理类别由类降为类防散射滤线栅X射线摄影暗盒自动加样系统的管理类别由类证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1014请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报降为类对于公告发布之日前已受理尚未完成注册审批包括首次注册和延续注册的医疗器械药品监督管理部门继续按照原受理类别审评审批准予注册的核发医疗器械注册证限定医疗器械注册证有效期截止日期为2025年12月31日并在注册证备注栏注明调整后的产品管理类别对于已取得二类医疗器械注册证的2025年12月31日前产品注册证继续有效所涉及注册人应当按照相应管理类别的有关要求积极开展注册证转换工作在2025年12月31日之前完成转换开展转换工作期间原医疗器械注册证到期的在产品安全有效且上市后未发生严重不良事件或质量事故的前提下注册人可按原管理属性和类别向原审批部门提出延期申请予以延期的原医疗器械注册证有效期不得超过2025年12月31日自2026年1月1日起该类产品未依法取得第三类医疗器械注册证不得生产进口和销售相关生产企业应当切实落实产品质量安全主体责任确保上市产品的安全有效资料来源药监局关于公示中药配方颗粒采购联盟集中采购文件征求意见稿的通知8月17日山东省公共资源交易中心发布中药配方颗粒采购联盟集中采购文件征求意见稿将对200个具有中药配方颗粒国家药品标准的品种进行集采涉及金银花北柴胡炒酸枣仁黄芪党参当归等此次联盟集采囊括山东山西内蒙古辽宁吉林黑龙江安徽陕西等15个省级单位文件明确各品种采购周期为2年自中选后实际执行日起计算按照规则降幅达到40即可获得拟中选资格报价降幅不足40的企业若获得拟中选资格须报价同品种所有有效申报企业最低报价15倍且视报价降幅达到40及以上企业的数量按照报价由低到高顺序确定资料来源山东省公共资源交易中心表3拟中选企业确定规则报价降幅在40及以上的企报价降幅不足40的产品拟中选企业数量须报价序号业数量同品种所有有效申报企业最低报价15倍13家924-6家637-9家3410家及以上0资料来源山东省公共资源交易中心东海证券研究所关于公示2023年国家基本医疗保险工伤保险和生育保险药品目录调整通过初步形式审查的药品及相关信息的公告8月18日国家医保局公示2023年国家基本医疗保险工伤保险和生育保险药品目录调整通过初步形式审查的药品名单通过形式审查不等于纳入国家医保药品目录后续还需要按程序开展专家评审谈判竞价等环节目录外226个产品通过初审目录内164个产品通过初审目录外药品申报条件为12018年1月1日至2023年6月30日期间经国家药监部门批准上市的新通用名药品但仅因为转产再注册等原因单纯更改通用名的药品除外符合本条件的新冠抗病毒用药可按程序申报22018年1月1日至2023年6月30日期间经国家药监部门批准适应症或功能主治发生重大变化且针对此次变更获得药品批准证明文件的通用名药品3纳入国家基本药物目录2018年版的药品42023年6月30日前经国家药监部门批准上市纳入卫生健康委等部门首批鼓励研发申报儿童药品清单第二批鼓励研发申报儿童药品清单证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1114请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报第三批鼓励研发申报儿童药品清单以及第一批鼓励仿制药品目录第二批鼓励仿制药品目录的药品552023年6月30日前经国家药监部门批准上市说明书适应症或功能主治中包含有卫生健康委第一批罕见病目录所收录罕见病的药品目录内药品申报条件为12023年12月31日协议到期且不申请调整医保支付范围的谈判药品22018年1月1日至2023年6月30日期间经国家药监部门批准适应症或功能主治发生重大变化申请调整医保支付范围的药品32023年12月31日协议到期适应症或功能主治未发生重大变化因适应症或功能主治与医保支付范围不一致主动申请调整支付范围的谈判药品资料来源国家医保局卫健委就全国医药领域腐败问题集中整治工作做有关问答8月15日国家卫生健康委就全国医药领域腐败问题集中整治工作发布有关问答本次集中整治工作明确了三项工作原则一是全面覆盖聚焦重点二是集中突破纠建并举三是统一实施分级负责整治的内容重点在六个方面一是医药领域行政管理部门以权寻租二是医疗卫生机构内关键少数和关键岗位以及药品器械耗材等方面的带金销售三是接受医药领域行政部门管理指导的社会组织利用工作便利牟取利益四是涉及医保基金使用的有关问题五是医药生产经营企业在购销领域的不法行为六是医务人员违反医疗机构工作人员廉洁从业九项准则同时卫健委明确表态医药行业的学术会议是学术交流经验分享促进医药技术进步和创新发展的重要平台按照国家有关规定规范开展的学术会议和正常医学活动是要大力支持积极鼓励的需要整治的是那些无中生有编造虚假学术会议的名头进行违法违规利益输送或者违规将学术会议赞助费私分的不法行为资料来源国家卫健委此次医药领域反腐工作力度较以往覆盖更广力度更大根本目的在于纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风促进医药行业高质量发展完善医药治理体系建设短期内市场对其产生较大的恐慌情绪板块呈现一定波动长期来看行业在合规监管下有望迈向健康高质量发展同时卫健委明确支持和鼓励开展规范的学术会议和正常的医学活动部分学术推广活动短期内或受到暂缓和调整但长期来看在以临床价值为导向的原则下具备创新和差异化的药品和器械在合规学术推广下依然具备广阔成长空间推荐关注综合实力强劲研发实力雄厚的创新药械公司3投资建议上周大盘走势疲软医药生物板块亦表现较弱卫健委就全国医药领域腐败问题集中整治工作做出答复明确对于规范学术会议和正常医学活动的鼓励和持续态度建议理性看待反腐有利于进一步稳定市场情绪和预期国家医保局公布了2023年国谈进入初步审查的390个药品名单建议关注相关创新药企的投资机会目前为中报密集披露期密切关注上市公司业绩边际变化精选细分领域优质个股当前板块处于多重底部建议以中长期视角布局板块投资机会建议关注连锁药店医疗服务创新药链二类疫苗血制品品牌中药特色原料药等板块及个股个股推荐组合特宝生物贝达药业康泰生物老百姓百诚医药羚锐制药华兰生物个股关注组合国际医学华厦眼科九洲药业益丰药房信邦制药丽珠集团博雅生物等证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1214请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报4风险提示政策风险医药生物行业政策推进具有不确定性集采等政策的执行力度对行业整体影响较大业绩风险医药生物上市公司可能存在业绩不及预期外延并购整合进展不及预期产品研发进展不及预期等风险事件风险医药生物行业突发事件可能造成市场动荡影响板块整体走势证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1314请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报一评级说明评级说明看多未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20市场指数评级看平未来6个月内沪深300指数波动幅度在-2020之间看空未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20超配未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10行业指数评级标配未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-1010之间低配未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10买入未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15增持未来6个月内股价相对强于沪深300指数在515之间公司股票评级中性未来6个月内股价相对沪深300指数在-55之间减持未来6个月内股价相对弱于沪深300指数515之间卖出未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15二分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑采用合法合规的数据信息审慎提出研究结论独立客观地出具本报告本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论不受任何第三方的授意或影响其薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系三免责声明本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料但对这些信息的真实性准确性和完整性不做任何保证本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海证券股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在法律允许的情况下本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告仅供东海证券股份有限公司客户员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断本报告版权归东海证券股份有限公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用四资质声明东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构已经具备证券投资咨询业务资格我们欢迎社会监督并提醒广大投资者参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构注意防范非法证券活动上海东海证券研究所北京东海证券研究所地址上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦地址北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址Httpwwwlongonecomcn网址Httpwwwlongonecomcn座机862120333275座机861059707105手机18221959689手机18221959689传真862150585608传真861059707100邮编200215邮编100089证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1414请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明