上周大盘下跌，医药生物板块跑赢大盘，医药生物板块全周下跌2.36%，沪深300指数全周下跌2.58%。
　　近期医药板块出现较大调整，我们认为行业长期逻辑不变，调整后可加强对医药板块关注。在政策新周期下，创新药板块作为主线长期看好。恒瑞、百济、和黄、迪哲、艾力斯等多家国产创新药公司均在本周WCLC（世界肺癌大会）有数据公布。展望Q4，多个行业会议及2023年创新药谈判落地，同时国际化进展值得期待，创新药板块催化剂值得期待。
　　同时，我们认为当前可逐步开始关注创新药产业链（生命科学上游、CXO）底部反转机会，产业需求有望在明年迎来需求恢复。建议关注CXO板块中龙头公司，包括药明康德、药明生物、凯莱英、康龙化成、泰格医药等；生命科学上游中细分领域龙头，包括皓元医药、药康生物、奥浦迈等。
　　政策方面，本周山东省公共资源交易中心发布《中药配方颗粒采购联盟集中采购文件（征求意见稿）》，由山东、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、安徽、江西、海南、云南、西藏、陕西、青海、新疆、新疆生产建设兵团15个省级单位组成省际联盟，针对具有中药配方颗粒国家药品标准的200个中药配方颗粒品种开展集采。按照首年约定采购量计算基数的70%确定约定采购量。中选规则设置中选安全线，申报品种报价降幅达到40%及以上的企业，全部获得拟中选资格。
　　推荐标的：恒瑞医药：逐渐度过创新转型阵痛期，多款创新药陆续开始放量，2023年ADC和国际化值得关注。科伦药业：仿创药龙头公司，主营业务稳步增长，研发管线具备较大看点。华润三九：中药品牌OTC龙头，品牌运营、产品矩阵、渠道管理等方面具有平台属性。国药股份：国企改革低估值优质标的，整合国控资源协同引入新品种成为新增长点。惠泰医疗：国产电生理龙头，电生理赛道格局好、空间大，集采加速放量；通路业务延续较快增长，是公司业绩重要驱动力。上海医药：工商一体的全国龙头企业，研发创新转型加速，具有价值重估空间
　　风险提示：行业政策超预期变化、板块比较优势弱化