铝
　　【品种观点】宏观方面：美联储主席鲍威尔将于本周在杰克逊霍尔央行年会上讨论美国经济前景，这次会议的重点是“全球经济的结构性转变”。我们认为这是鲍威尔开始为美联储政策指导的下一步奠定基础的好机会，而国内方面7月国内信贷和社融数据大幅低于预期，表明国内经济存在较大压力，为了应对这一问题，我国央行又进行一次降息，并且市场预计后续存在降准可能。现货方面：当前电解铝边际供强需弱的预期始终无法在微观社库上兑现，原预期累库的阶段持续去库，这给了铝价较强的底部支撑，预计最新这波回调空间也应不深。沪铝若想进一步打开上行空间，需有效突破18500关口附近位置。
　　【操作建议】
　　波段操作为主，预计沪铝价格18200-18700。
　　【利多因素】
　　截至2023年8月17日电解铝现货库存合计49万吨，较上一日减少1.6万吨，环比减少3.16%；铝棒库存合计7.55万吨，较上一日减少0.35万吨，环比减少3.21%。
　　【利空因素】
　　上周国内电解铝产量为81万吨，周度环比增加0.3万吨，由于水电明显改善，云南政府要求省内电解铝全面复产，未来国内电解铝周度产量将回升至82万吨附近，并有可能创历史新高。
　　【风险因素】
　　美联储加息

研究报告全文：格林大华期货铝早报20230821铝品种观点宏观方面美联储主席鲍威尔将于本周在杰克逊霍尔央行年会上讨论美国经济前景这次会议的重点是全球经济的结构性转变我们认为这是鲍威尔开始为美联储政策指导的下一步奠定基础的好机会而国内方面7月国内信贷和社融数据大幅低于预期表明国内经济存在较大压力为了应对这一问题我国央行又进行一次降息并且市场预计后续存在降准可能现货方面当前电解铝边际供强需弱的预期始终无法在微观社库上兑现原预期累库的阶段持续去库这给了铝价较强的底部支撑预计最新这波回调空间也应不深沪铝若想进一步打开上行空间需有效突破18500关口附近位置操作建议波段操作为主预计沪铝价格18200-18700利多因素截至2023年8月17日电解铝现货库存合计49万吨较上一日减少16万吨环比减少316铝棒库存合计755万吨较上一日减少035万吨环比减少321利空因素上周国内电解铝产量为81万吨周度环比增加03万吨由于水电明显改善云南政府要求省内电解铝全面复产未来国内电解铝周度产量将回升至82万吨附近并有可能创历史新高风险因素美联储加息免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员有色金属组联系电话010-5671-1762从业资格F3011325咨询资格号Z0012780