氧化铝
　　【品种观点】
　　供给方面，目前由于河南矿山开采受限，导致矿石供应短缺，河南地区部分氧化铝厂减产；近期受雨季影响，部分企业有检修计划，加之氧化铝企业新投和复产情绪偏谨慎，短期内现货流通偏紧张，持货商挺价惜售情绪浓，供应方面偏弱；需求方面，云南省企业电解铝仍然处于复苏阶段，拉动了西南地区氧化铝采购需求的快速增长，西北地区部分铝厂刚需采购数量增加，下游目前以履行长单为主，目前，需求呈上涨趋势；但随着后期电解铝复产临近尾声，需求的增长可能会受限。因此，短期来看将对价格形成一定支撑。从长期来看，由于氧化铝的产能过剩，产量偏过剩，而电解铝行业的产能有一定的限制，氧化铝预计中长期偏空。库存方面，截止8月17日，中国主要港口氧化铝库存周减少0.1万吨至19.5万吨，去年同期减少8万吨。港口库存小幅去库，其中盘锦港、锦州港、钦州港小幅增加，青岛港、鲅鱼港小幅减少，但港口库存仍处于历史低位。现货方面，短期内现货流通偏紧，8月18日北方氧化铝现货加权平均价格2904元/吨，日变动7元/吨；南方氧化铝现货加权平均价格2901元/吨，日变动0元/吨；澳洲氧化铝FOB均价339美元/吨，日变动0美元/吨。资金方面，8月18日氧化铝主力合约多单持仓56575，日变动-878手；主力合约空单持仓56951手，日变动-855手；成交量85717手，日变动7346手。
　　【操作建议】
　　上市初期建议暂时观望为主或者短线做多。
　　【利多因素】
　　短期内现货流通偏紧张，现货价格上涨。
　　【利空因素】
　　长期来看，氧化铝产量偏过剩。
　　【风险因素】
　　国内矿石供应偏紧。
　　

研究报告全文：格林大华期货氧化铝早报20230821氧化铝品种观点供给方面目前由于河南矿山开采受限导致矿石供应短缺河南地区部分氧化铝厂减产近期受雨季影响部分企业有检修计划加之氧化铝企业新投和复产情绪偏谨慎短期内现货流通偏紧张持货商挺价惜售情绪浓供应方面偏弱需求方面云南省企业电解铝仍然处于复苏阶段拉动了西南地区氧化铝采购需求的快速增长西北地区部分铝厂刚需采购数量增加下游目前以履行长单为主目前需求呈上涨趋势但随着后期电解铝复产临近尾声需求的增长可能会受限因此短期来看将对价格形成一定支撑从长期来看由于氧化铝的产能过剩产量偏过剩而电解铝行业的产能有一定的限制氧化铝预计中长期偏空库存方面截止8月17日中国主要港口氧化铝库存周减少01万吨至195万吨去年同期减少8万吨港口库存小幅去库其中盘锦港锦州港钦州港小幅增加青岛港鲅鱼港小幅减少但港口库存仍处于历史低位现货方面短期内现货流通偏紧8月18日北方氧化铝现货加权平均价格2904元吨日变动7元吨南方氧化铝现货加权平均价格2901元吨日变动0元吨澳洲氧化铝FOB均价339美元吨日变动0美元吨资金方面8月18日氧化铝主力合约多单持仓56575日变动-878手主力合约空单持仓56951手日变动-855手成交量85717手日变动7346手操作建议上市初期建议暂时观望为主或者短线做多利多因素短期内现货流通偏紧张现货价格上涨利空因素长期来看氧化铝产量偏过剩风险因素国内矿石供应偏紧免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员王华联系电话010-5671-1762从业资格F3011325咨询资格号Z0012780