多空逻辑：7月M2同比增速为10.7%，社融同比增速为8.9%；7月居民部门新增贷款为-2007亿元，新增存款为-8093亿元，居民部门资产负债表衰退；7月基建投资当月同比增速为2.1%，基建已失速；7月房屋新开工面积当月同比增速为-26.5%；7月社会消费品商品零售当月同比增速为1.0%；美国6月零售商销售额同比增速为0.5%，创本轮新低；美国6月零售商库存同比增速为5.3%，延续主动去库存；至8月9日，美国货币基金总额再创新高；
　　市场观点：政策面持续利好传导至微观经济需要一个过程，盘面出现反复是正常情况。不要低估中央激活股市政策的决心和意志，当前时点收益远大于风险，全面看多四大股指期货合约。智能驾驶有望成为AI最快落地的领域，空间广阔。AI和机器人的合体，智能人形机器人有望能为新的风口赛道。宁德时代发布超充电池，10分钟充400公里。国内库存周期已进入被动去库存。美国纳指已处于下行状态，美国经济和股市的风险加速暴露。当前时点收益远大于风险，中长线乐观，保持行业与新兴产业主题ETF轮动。
　　操作策略：当前时点收益远大于风险，全面看多四大股指期货合约，新兴产业主题ETF轮动。
　　风险提示：美欧经济金融危机。

研究报告全文：股指期货周报2023年8月18日联系我们当前时点收益远大于风险多空逻辑7月M2同比增速为107社融同比增速为897月居民部门新增贷款为-2007研究员于军礼亿元新增存款为-8093亿元居民部门资产负债表衰退7月基建投资当月同比增速为21邮箱yujunligreendhcom基建已失速7月房屋新开工面积当月同比增速为-2657月社会消费品商品零售当月同从业资格F0247894投资咨询Z0000112比增速为10美国6月零售商销售额同比增速为05创本轮新低美国6月零售商库存同比增速为53延续主动去库存至8月9日美国货币基金总额再创新高独立性声明市场观点政策面持续利好传导至微观经济需要一个过程盘面出现反复是正常情况不要低估中央激活股市政策的决心和意志当前时点收益远大于风险全面看多四大股指期货合作者保证报告所采用的数据均来约智能驾驶有望成为AI最快落地的领域空间广阔AI和机器人的合体智能人形机器人自合规渠道分析逻辑均基于本有望能为新的风口赛道宁德时代发布超充电池10分钟充400公里国内库存周期已进入人的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结被动去库存美国纳指已处于下行状态美国经济和股市的风险加速暴露当前时点收益远论不受任何第三方的授意影响大于风险中长线乐观保持行业与新兴产业主题ETF轮动特此声明操作策略当前时点收益远大于风险全面看多四大股指期货合约新兴产业主题ETF轮动风险提示美欧经济金融危机Part1上期复盘目录Part2本期分析Part3风险提示Part1上期复盘11观点回顾上期观点市场下行空间有限中证1000指数日K线请务必阅读文后免责声明数据来源wind格林大华期货12盘面回顾本周主要指数周一低开后剧烈波动周四大幅回升周五则再收长阴中证500指数日K线沪深300指数日K线请务必阅读文后免责声明数据来源wind格林大华期货12全球股指表现本周国内指数和海外指数普跌全球主要指数周涨跌幅截止到北京时间2023年8月18日世界主要指数周涨跌幅000551220300D指200指00A500CX数科数-050标A德日沪上深C恒创S1证证普法4国生经E深00英澳N0指成纳国指韩S中0国IB洲印E数指道斯数O国度X证琼达富V综标3-100巴E0斯克时S合普西P工指A指业数数指-150数-200-250-300-350-400-450请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货13国内股指复盘对比本周国内主要指数普跌科创50指数跌幅最大上证指数跌幅最小A股主要指数周涨跌幅截止到8月18日0004500上证指数深证成指沪周深涨30跌0幅上证50创业板指科创50中证500中证100039834000上周PE本周PE-05034903500-10031003000-150250022712285-200-1802000-22915001287-250-2391159971-2581000-300-297500-311-324-350000-368553005001-400000上科0上深沪证创创中0深证中证证业证指成板数指指请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货Part2本期分析21行情预判市场观点两市主要指数遇利空下行但下行空间有限本轮经济周期处于底部时房地产市场出清是正常的经济规律政策面持续利好传导至微观经济需要一个过程盘面出现反复是正常情况不要低估中央激活股市政策的决心和意志当前时点收益远大于风险全面看多四大股指期货合约智能驾驶有望成为AI最快落地的领域空间广阔AI和机器人的合体智能人形机器人有望能为新的风口赛道半导体即将进入新的周期光伏产业链恢复正常运行宁德时代发布超充电池10分钟充400公里国内库存周期已进入被动去库存美国纳指已处于下行状态美国经济和股市的风险加速暴露美国货币基金总额再创新高银行贷款被动下降加速美国企业经营恶化当前时点收益远大于风险中长线乐观保持行业与新兴产业主题ETF轮动7月M2同比增速为107继续放缓7月社融同比增速为89再创新低7月居民部门新增贷款为-2007亿元新增存款为-8093亿元居民部门资产负债表衰退7月制造业固定资产投资当月值为23957亿元当月同比增速为42保持中速增长7月基建投资当月值为16814亿元当月同比增速为21基建已失速7月房屋新开工面积当月值为7089万平米当月同比增速为-2657月社会消费品商品零售当月值为32483亿元当月同比增速为10美国6月零售商销售额同比增速为05批发商销售额同比增速为-67创本轮新低美国6月零售商库存同比增速为53批发商库存同比增速为13延续主动去库存6月美国货物进口金额为2533亿美元当月同比增速为-986月商品贸易逆差为881亿美元当月同比增速为-111至8月9日美国货币基金总额再创新高美国商业银行存款导致工商业贷款被动下降加速美国企业经营恶化操作上当前时点收益远大于风险中长线乐观全面看多四大股指期货合约保持行业与新兴产业主题ETF轮动请务必阅读文后免责声明22多空逻辑利多因素1经济日报让居民通过股票基金赚到钱是扩大消费必要之举做大消费蛋糕需要让老百姓的钱袋子鼓起来包括想方设法提高居民财产性收入让居民通过股票基金等渠道也能赚到钱从而化消费意愿为消费能力从这个角度来说发挥好资本市场的作用是恢复和扩大消费的必要之举股市上涨带来的财富效应可以直接增加投资者当期收入提振收入增长预期进而转化为切实的消费行动让老百姓能消费我国拥有2亿多股民7亿多基民资本市场潜在购买力不可小觑国居民财产性收入占GDP比重不足5与欧美发达国家相差较大要多措并举提升市场活跃度推动股市走出慢牛格局不断增强市场财富效应助力投资者能消费愿消费敢消费请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利多因素2减免印花税降低交易成本有望成为最快的政策选择股权投资要真正成为投资的主流选择降低交易成本无疑是最直接也最有效的推动方式印花税处于交易环节之中对于投资者买卖体验影响很大但是从目前的税率来看印花税本身收入并不高在总体财政收入中占比几乎可以忽略不计财政部数据显示去年证券交易印花税收入2759亿元最近十年证券交易印花税收入占全国财政收入比重均值不足1如果减免甚至取消印花税则会带来交易意愿的极大提升对点燃投资者热情可以起到事半而功倍的效果请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素17月M2同比增速为107继续放缓7月社融同比增速为89再创新低M2同比社融规模存量同比1450125013501150125010501150950105085095075085022222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000001111222222222222222111122222222222222299990000111122223339999000011112222333--------------------0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0000100010001000100014701470147014701471470147014701470147请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素27月居民部门新增贷款为-2007亿元新增存款为-8093亿元居民部门资产负债表衰退居民部门新增贷款当月值亿元居民部门新增人民币存款当月值亿元1400000700000012000006000000100000050000008000004000000600000300000040000020000002000001000000000000-20002002222222222222222220000000000000000000-100002002222222222222222221111222222222222222000000000000000000099990000111122223331111222222222222222-------------------99990000111122223330001000100010001000-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-014701470147014701471470147014701470147-400000-2000000请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素37月新增企业中长期贷款2712亿元处于低位新增企业中长期贷款当月值亿元企业部门新增人民币存款当月值亿元35000004000000300000030000002500000200000020000001000000150000000010000002222222222222222222-1000000000000000000000000011112222222222222229999000011112222333-------------------50000000010001000100010001470147014701470147-200000000022222222222222222220000000000000000000-300000011112222222222222229999000011112222333-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-01470147014701470147请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利多因素37月制造业固定资产投资当月值为23957亿元当月同比增速为42保持中速增长3500000制造业固定资产投资当月同比增速制造业固定资产投资当月值亿元20300000025000001520000001015000005100000022222222222222222222222220000000000000000000000000111111222222222222222222299999900000111111222223330-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-0-0-024680235791246802357912462021-042021-072021-102022-022022-052022-082022-112023-032023-06请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利多因素47月基建投资当月值为16814亿元当月同比增速为21基建已失速基建投资当月值亿元基建投资当月同比增速203000000152500000105200000002021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-071500000-5-10100000022222222222222222222222220000000000000000000000000-1511111122222222222222222229999990000011111122222333-------------------------00001100001000011000010002468023579124680235791246请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素57月房地产投资完成额当月值为9167亿元当月同比增速为-178房地产开发投资完成额当月值亿元房地产开发投资完成额当月值同比增幅180000000201700000001516000000010150000000514000000013000000002021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06120000000-5110000000-10100000000-159000000080000000-202222222222222222200000000000000000-251111222222222222299990001111222233-0-0-0-1-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-036924702581369247请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素67月房屋新开工面积当月值为7089万平米当月同比增速为-265房屋新开工面积当月值万平米新开工面积当月同比1026000022222222222222222222222222222-1000000000000000000000000000000210002222222222222222222222222222211111111112222222222223333333-----------------------------0000000111000000000111000000034567890121234567890121234567-2016000-3011000-406000-502222222222222222222222222000000000000000000000000011111122222222222222222229999990000011111122222333-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-0-0-02468023579124680235791246-60请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素67月商品房销售面积当月值为7048万平米当月同比增速为-238商品房销售面积当月值万平米商品房销售面积当月同比2025000102000002222222222222200000000000000150002222222222222211111222222333-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-1-0-0-0-104680224680224610000-20-30500022222222222222222222222220000000000000000000000000-4011111122222222222222222229999990000011111122222333-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-0-0-02468023579124680235791246请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素77月房地产开发资金来源当月值为9419亿元当月同比增速为-210房地产开发资金来源当月值亿元房地产开发资金来源当月同比300003020250001020000015000222222222222222000000000000000222222222222222-10111112222223333-0-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1-0-0-0-035791135791135710000-20-30500022222222222222222222222220000000000000000000000000-4011111122222222222222222229999990000011111122222333-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-0-0-02468023579124680235791246请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货