铜:
　　【品种观点】短期通胀和国内经济预期逻辑交替，价格而水平为震荡。国内经济数据偏弱，但政策对冲经济下行决心较大，目前我们看铜的主要逻辑还是偏向国内，政策对冲经济下行的决心比较大，预期存现实弱的情况待金九银十有所打破。叠加美通胀再起，但继续加息的概率较低。故预计偏强运行。基本面上，全球铜供应紧缺，进口矿充裕，冶炼稳定，月产量稳中增，需求偏弱刚需为主，进口货源直接流向下游，叠加下游逢低采购，社库持续下降。进口盈利开启进口货源将有所增加。美通胀再起，但继续加息的概率较低。故预计偏强运行。
　　【操作建议】
　　建议等待需求边际修复逢低做多。主力合约支撑位67700元/吨，第一压力位68800元/吨.伦铜区间为8120美元/吨-8400美元/吨。
　　【利多因素】
　　财政部：明确新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年，截至6月底中央对地方转移支付已下达91.1%。
　　【利空因素】8月18日，上海1#电解铜平水铜升贴水为500，减15。截止8月14日，中国电解铜保税区库存周增加0.4至7.28万吨，进口亏损扩大，前期出库录库库存小增。8月14日，社会库存周减少1.31万吨至8.51万吨。7月25日，LME铜库存日增加550吨至60775吨。7月31日，mymetal铜精矿TC/RC为92美元/吨/9.2美分/每磅，平. 
　　【风险因素】美财政举债，中国政策效力不及预期

研究报告全文：格林大华期货铜早报20230821铜品种观点短期通胀和国内经济预期逻辑交替价格而水平为震荡国内经济数据偏弱但政策对冲经济下行决心较大目前我们看铜的主要逻辑还是偏向国内政策对冲经济下行的决心比较大预期存现实弱的情况待金九银十有所打破叠加美通胀再起但继续加息的概率较低故预计偏强运行基本面上全球铜供应紧缺进口矿充裕冶炼稳定月产量稳中增需求偏弱刚需为主进口货源直接流向下游叠加下游逢低采购社库持续下降进口盈利开启进口货源将有所增加美通胀再起但继续加息的概率较低故预计偏强运行操作建议建议等待需求边际修复逢低做多主力合约支撑位67700元吨第一压力位68800元吨伦铜区间为8120美元吨-8400美元吨利多因素财政部明确新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年截至6月底中央对地方转移支付已下达911利空因素8月18日上海1电解铜平水铜升贴水为500减15截止8月14日中国电解铜保税区库存周增加04至728万吨进口亏损扩大前期出库录库库存小增8月14日社会库存周减少131万吨至851万吨7月25日LME铜库存日增加550吨至60775吨7月31日mymetal铜精矿TCRC为92美元吨92美分每磅平风险因素美财政举债中国政策效力不及预期免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员王华联系电话010-5671-1762从业资格F3011325咨询资格号Z0012780