2023年宏观需求复苏明确，我们建议从强阿尔法属性与需求增长两个主线进行布局。主线一：以长打短，布局需求长期增长。建议布局需求持续增长且开始去库的玻纤龙头。主线二：精选龙头，布局强阿尔法品种。建议布局盈利能力提升且市占率持续提升的消费建材龙头。
　　我们继续重点推荐：截至08月18日收盘，①【中国巨石】（预计2023年PE12.7X）玻纤龙头成本优势显著，周期底部盈利安全边际较高。②【东方雨虹】（预计2023年PE20.8X）非房及零售业务增长较快，集采下降，业务结构改善；防水新规打开新的成长空间。③【三棵树】（预计2023年PE45.4X）渠道扩张带动市占率提升，成本快速下行带来盈利改善、业绩反转。④【森鹰窗业】（预计2023年PE21.6X）节能门窗第一股，“大行业、小公司”，长期空间广阔。⑤【坚朗五金】（预计2023年PE34.8X）直营渠道保证长期增长，经营质量改善，且受益于原材料成本下降。⑥【伟星新材】（预计2023年PE21.5X）渠道+零售品牌力强，顺利传导成本，未来受益成本下行及二手房成交回暖。⑦【兔宝宝】(预计2023年PE15.0X)渠道下沉，板材业务稳健增长；中长期业绩明确，助力估值提升。⑧【福莱特】（电新组联合覆盖）（预计2023年PE23.4X）龙头成本管控优势显著，竞争格局长期优化。⑨【旗滨集团】（预计2023年PE10.8X）浮法玻璃供给减量+复产难度大，竣工核心受益品，盈利有望显著改善。
　　(1)消费建材：今年为消费建材业绩回升之年，多渠道+多品类的龙头有望率先走出底部。1）随着地产销售改善、原燃料下降带来盈利能力提升，我们判断消费建材业绩低点已过；2）在需求不振的背景下，消费建材龙头积极调结构，拓展零售、小b等渠道，建议关注渠道结构不断优化且长期市占率尚有空间的细分赛道龙头，继续推荐【东方雨虹】、【三棵树】、【森鹰窗业】、【坚朗五金】、【兔宝宝】，建议关注【科顺股份】、【北新建材】。
　　(2)水泥：本周全国水泥市场价格环比小幅回落0.7%。价格回落区域主要有山西、湖北、重庆、四川和贵州地区，幅度10-30元/吨；价格上涨区域是河南，幅度10-20元/吨。8月中旬，由于下游市场资金短缺情况未能缓解，工程项目和搅拌站开工率依旧偏低，导致国内水泥市场需求恢复较为缓慢。价格方面，大部分地区价格保持稳定，仅局部尚有回落空间的区域仍在走低。
　　(3)玻璃：全国均价：本周（08月14日- 08月18日）周均价2024，较上周增加45，环比+2.27%（元/吨）。开工率:本周浮法玻璃企业开工率80.98%，环比持平。本周玻璃企业产能利用率为81.83%，环比+0.73%。截止到20230817，本周浮法玻璃厂家库存4106.8万重箱，环比-1.36%。3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平方米，环比持平，较上周由上涨转为平稳。推荐【旗滨集团】，关注【南玻A】【亚玛顿】。
　　(4)玻纤：截至8月17日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3600-3900元/吨不等，全国均价3695.25元/吨，主流含税送到，较上周均价（3762.13）下跌1.7%。推荐【中国巨石】，关注【长海股份】【山东玻纤】。
　　(5)原材料变化情况：截止08月18日，钛白粉现货价16,116.67元/吨，环比上升117元/吨，同比去年下降1,700元/吨，对应下降比例为9.54%。国内丙烯酸现货价6,312.50元/吨，环比上升25元/吨，同比去年下降1,788元/吨，对应下降比例为22.07%。截止08月18日，国内苯乙烯主流市场价8810.00元/吨，环比上升145.00元/吨，同比去年上升385.00元/吨，对应上升比例为4.68%。截止08月18日，环氧乙烷现货价6,300.00元/吨，环比上升200.00元/吨，同比持平。
　　风险提示：基建投资不及预期；政策变动不及预期；信用趋紧的风险；地产调控继续趋严的风险；原油价格继续上涨的风险。