【行情复盘】
　　工业硅本周冲高回落，主力10合约跌0.84%，收于13530元/吨。仓单方面，注册仓单量增加1416手，总仓单至19656手。价差结构基本平水，远月升水，显示过剩现实。现货方面，本周不同型号价格略有上调，涨在100-550元/吨。大厂周内大幅上调出厂价，提振现货市场。
　　【重要资讯】
　　供应方面，本周供应有所回升，西北地区新产能投产，产量有所增加，四川成都大运会后相关企业陆续复产。据百川盈孚统计，2023年7月中国金属硅整体产量30.25万吨，同比增加3.92%。下游多晶硅行业开工高位，近期价格持续回升，库存向下游转移，10月前仍有30万吨产能落地；有机硅产企受利润影响，近期数家企业即将检修，需求预计走弱，检修预计将持续至月底；铝合金方面，进入淡季下游订单刚需为主。出口方面，2023年1-6月金属硅累计出口量28.8万吨，同比减少18%。目前产量持续增加，库存则连续下降。
　　【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。
　　【交易策略】
　　综合来看，需求恢复较预期弱，与产能处于扩张期形成错配。短期有机硅偏弱导致421#最便宜交割品，拉低盘面。技术上，3月以来价格持续跌破整数关口，新一轮寻底开始，日内消息驱动，有做底迹象，12000整数关口目前支撑有效，近期盘面已经突破日级别下跌趋势线，技术面先于基本面回暖。操作上，市场基于生产亏损情况，在多个位置抄底，可以参考先于工业硅调整的有机硅价格趋势，目前有机硅从2022年3月开始调整以来，已经下跌15个月，近期有企稳迹象，稳健单边等待二次筑底企稳后，建仓买保，激进可逐步入场。
　　

研究报告全文：工业硅期货周报siliconFuturesWeeklyReport摘要行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号工业硅本周冲高回落主力10合约跌084收于13530元吨仓单方面注册仓单量增加1416手总仓作者有色与新能源金属研究中心田欣沅单至19656手价差结构基本平水远月升水显示过剩执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询现实现货方面本周不同型号价格略有上调涨在100-550元吨大厂周内大幅上调出厂价提振现货市场联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯供应方面本周供应有所回升西北地区新产能投成文时间2023年8月19日星期六产产量有所增加四川成都大运会后相关企业陆续复产据百川盈孚统计2023年7月中国金属硅整体产量3025万吨同比增加392下游多晶硅行业开工高位近期价格持续回升库存向下游转移10月前仍有30万吨产能落地有机硅产企受利润影响近期数家企业即将检修需求预计走弱检修预计将持续至月底铝合金方面进入淡季下游订单刚需为主出口方面2023年1-6月金属硅累计出口量288万吨同比减少18目前产量持续增加库存则连续下降套利策略月间价差不大套利暂观望交易策略综合来看需求恢复较预期弱与产能处于扩张期形成错配短期有机硅偏弱导致421最便宜交割品拉低盘面技术上3月以来价格持续跌破整数关口新一轮寻底开始日内消息驱动有做底迹象12000整数关口目前支撑有效近期盘面已经突破日级别下跌趋势线技术面先于基本面回暖操作上市场基于生产亏损情况在多个位置抄底可以参考先于工业硅调整的有机硅价格趋势目前有机硅从2022年3月开始调整以来已经下跌15个月近期有企稳迹象稳健单边等待二次筑底企稳后建仓买保激进可逐步入场更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分行情回顾3一工业硅产业链价格表现一览3二工业硅现货行情3第二部分近期基本面动向5一工业硅市场综述5二供给情况分析6三需求情况分析8四库存情况分析11五成本利润情况分析13请务必阅读最后重要事项第2页第一部分行情回顾一工业硅期货期权行情表1工业硅期货价格变动统计合约周开盘价周最高价周最低价周收盘价周涨跌收盘价周成交量周持仓量周持仓变化周结算价周涨跌结算价周涨跌幅结算价工业硅230813255135551310013495235722631-406013480180135工业硅23091333013690131401356523510439328801-2168413520165124工业硅23101332013720132101364525521011961966727913590165123工业硅2311133901375013255136752459427528567708113620105078工业硅2312139601429513755142152253267491412001416070050工业硅240113980143301378014240215155912032381418045032数据来源广州期货交易所方正中期研究院表2工业硅产业链价格变动统计2023818周成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨5621200-290321375670300--看跌20620-1248516610132100--工业硅期权76832-1538837985802400254617数据来源iFind广州期货交易所方正中期研究院成交量持仓量350000100000030000080000025000020000060000015000040000010000020000050000000000认购成交量认沽成交量认购持仓量认沽持仓量图1工业硅期权成交持仓分布数据来源同花顺方正中期研究院二工业硅现货行情表3工业硅产业链价格变动统计请务必阅读最后重要事项第3页名称明细价格周变化周变化月变化年初至今年变化上游硅石云南二氧化硅元吨43500000-112-112产地-云南553元吨130002001616-280-385产地-四川421元吨146001000714-236-354工港口-黄埔港553元吨136002001546-261-382中游业港口-天津港553元吨135002001551-262-388硅港口-天津港421元吨146001501017-251-365广州FOB553美元吨184500000-300-428广州FOB421美元吨205500000-280-409国内出厂均价元吨95000-2000-21-10-627-657多晶硅单晶硅片平均价元片3680270122-317-535下游有机硅有机硅DMC元吨134601401104-186-317硅铝合金ADC12元吨1900000022-1600数据来源windBaiinfo方正中期研究院1主要产地现货价700006000050000400003000020000100000201901201904201907201910202001202004202007202010202101202104202107202110202201202204202207202210202301202304202307金属硅553昆明金属硅441昆明金属硅3303昆明金属硅421四川图2主产区工业硅价格走势数据来源同花顺方正中期研究院2主要港口现货价格金属硅553-天津港金属硅553-黄埔港7000060000600005000050000400004000030000300002000020000100001000000113111311162153163314154305155306146297298139129271161313164154305155306146297148138289271317148282153317299121012102711111126121110121027111111261211122612262023202220212020201920232022202120202019图3天津港工业硅553价格走势图4黄埔港工业硅553价格走势数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页金属硅421-天津港金属硅421-黄埔港8000080000700007000060000600005000050000400004000030000300002000020000100001000000113111311161313164154305155306297148138289129272153316147291312153163314154305306147147298138289271165156299121027111111261211122610121012111111261211122610272023202220212020201920232022202120202019图5天津港工业硅421价格走势图6黄埔港工业硅421价格走势数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院3国际工业硅现货价格金属硅553FOB广州金属硅421FOB广州1000012000800010000800060006000400040002000200000111131485663719911511612913121221522631131632533141542243051552053061461762971471572972981381282882691292392710711412210121021102711111118112612111216122612302023202220212020201920232022202120202019图7黄埔港工业硅553FOB价格走势图8黄埔港工业硅421FOB价格走势数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院第二部分近期基本面动向一工业硅市场综述行情复盘工业硅本周冲高回落主力10合约跌084收于13530元吨仓单方面注册仓单量增加1416手总仓单至19656手价差结构基本平水远月升水显示过剩现实现货方面本周不同型号价格略有上调涨在100-550元吨大厂周内大幅上调出厂价提振现货市场请务必阅读最后重要事项第5页重要资讯供应方面本周供应有所回升西北地区新产能投产产量有所增加四川成都大运会后相关企业陆续复产据百川盈孚统计2023年7月中国金属硅整体产量3025万吨同比增加392下游多晶硅行业开工高位近期价格持续回升库存向下游转移10月前仍有30万吨产能落地有机硅产企受利润影响近期数家企业即将检修需求预计走弱检修预计将持续至月底铝合金方面进入淡季下游订单刚需为主出口方面2023年1-6月金属硅累计出口量288万吨同比减少18目前产量持续增加库存则连续下降二供给情况分析据百川盈孚统计2023年7月国内工业硅产量为3035万吨环比上月增加305万吨环比增加1118同比增加158万吨同比增加549国内工业硅开工率为056环比增加01个百分点同比减少623个百分点工业硅产量万吨工业硅月度开工率357030602550204015301020510002019712020112020312020512021112021312021512021912022112022312022512022912023112023312019912020712020912021712022712020111202111120221112019111图9全国工业硅月度产量图10全国工业硅月度开工率数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院表工业硅开工变动统计请务必阅读最后重要事项第6页地区总炉数本周开炉台上周开炉台变化量安徽200-福建3566-甘肃181111-广西1722-贵州1600-河南533-黑龙江2288-湖南2500-吉林811-江西600-辽宁300-内蒙412020-宁夏744-青海1722-陕西1311-四川11356515新疆2121231221云南136104104-重庆20910-1湖北200-合计7183503455数据来源windBaiinfo方正中期研究院工业硅周产量876543210日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1357795171820222223173012261025112812271330月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345671234567788991010111112122023年2022年2021年2020年2019年图11工业硅周度产量季节性变化数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页主要产区产量变化43532521510502021182023232023472023692019621201982320202212020424202062620208282021312202151420217162021917202212120223252022527202272920229302022122202381120191025201912272020103020211119新疆云南四川图12工业硅主要产地产量数据来源Baiinfo方正中期研究院三需求情况分析1工业硅需求总览工业硅表观消费量工业硅主要下游消费万吨300016142500122000108150064100020500月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月79135791357913579135111111000111月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年2023年2022年2021年2020年2019年多晶硅铝合金有机硅图13工业硅月度表观消费图14工业硅分行业消费数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院2工业硅下游需求-有机硅请务必阅读最后重要事项第8页现货价有机硅DMC70000600005000040000300002000010000011485663719911512921222631132542252061771572981282692310711412210211118121612302023202220212020图15有机硅现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-有机硅120010008006004002000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年图16有机硅月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院3工业硅下游需求-多晶硅请务必阅读最后重要事项第9页多晶硅国内出厂价30000025000020000015000010000050000011311161312153163314154305155306146297147298138289129271012102711111126121112262023202220212020图17多晶硅现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-多晶硅16141210864201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年图18多晶硅月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院4工业硅下游需求-硅铝合金请务必阅读最后重要事项第10页再生铝ADC12上海均价元吨25000200001500010000500001422336197118217317331416430518615629713727810824922111122101411171216123020222021202020192023图19硅铝合金现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-铝合金7006005004003002001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年图20硅铝合金月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院四库存情况分析截至8月18日中国工业硅企业总库存1236万吨环比减少045万吨同比增加6932港口库存方面合计109万吨环比下降522同比增加09万吨同比增加900其中黄埔港环比持平天津港环比持平昆明港环比下降1500请务必阅读最后重要事项第11页工业硅周度企业库存14121086420日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日19614745562120211427221914271022173013262020月月月月月月月月月月月月月1234689月月月月月月月月月月月月月月112344556677891011121011122023年2022年2021年2020年2019年2018年图21工业硅企业库存数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅周度港口库存量1412108642011112222333344445555666677778888999911111212101011111212114466月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1616303013132727111123231515272710102020161630301414282811112626121230302255114499171721212626日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日202320222021202020192018图22工业硅港口库存数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第12页五成本利润情况分析硅石准块云南硅煤新疆60070005006000400500030040002003000100200004856637199111000115129212226325422617715812826923114122311520729107111810211216123002023202220212020201920192252020225202122520222252023225图23上游硅石现货价格图24工业硅用煤价格数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅成本西南地区成本2000020000150001500010000100005000500000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日13577951357795112812271330171820222223173012261025171820222223173012261025112812271330月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345671234567788991234567788991010111112121010111112122023年2022年2021年2020年2019年2023年2022年2021年2020年2019年图25工业硅平均成本图26主要边际产区平均成本数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅毛利主要产区工业硅毛利80005000070004000060005000300004000200003000100002000100000-10000-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日4116883217182427122114283024122613161820月月月月月月月月202118202323202369202347月月月月月月月月月月月月月月月月1347282019621201982320202212020626202082820213122021716202191720221212022527202272920221222023811202042420215142022325202293012456788912356911201910252019122720211119202010301011122023年2022年2020年2019年四川新疆云南图27工业硅平均毛利图28主要产地平均毛利数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页