【行情复盘】
　　期货市场：上周，丁二烯橡震荡。BR2401收于11275，周跌35元/吨，跌幅0.31%。现货市场：华东现货价格11250（周-25）元/吨，买盘观望为主，交投平淡。
　　【重要资讯】
　　（1）成本端，丁二烯随着开工回升和港口到船增加，供应增量，价格有回调压力。截止8月17日，开工63.17%（+0.72%），威特化工临时停车，浙石化25万吨8月17日停车14天，但前期重启装置稳定运行，开工稳中有升。截止8月16日，港口库存3.75万吨（+0.95万吨），船货到港增加，库存回升。（2）供应端，后续装置重启大于检修量，供应将增加，现货供应充足。大庆石化16万吨6月13日大修，8月3日重启；浙江传化15万吨7月18日停车，8月初已重启；浙江石化10万吨7月18日停车8月4日重启，台橡宇部7.2万吨8月14日-25日检修，齐鲁石化7万吨计划8月下旬检修11天，扬子石化10万吨计划9月重启，菏泽科信8万吨计划8月10日-17日检修。截止8月17日，顺丁橡胶开工率66.89%（-1.64%）。（3）需求端，轮胎需求较好开工维持高位，刚需尚好。截至8月17日，全钢胎开工率为64.03%（+0.88%），装置重启，开工回升；半钢胎开工率72.43%（+0.10%），出口强劲，库存低位，开工维持高位运行。（4）库存端，8月17日社会库存11.84千吨（+0.27千吨），下游需求稳定而开工回升导致库存增加。（5）利润，顺丁橡胶税后利润升至274.34元/吨，利润微薄。
　　【交易策略】
　　丁二烯橡胶供应充足，下游刚需较好。原料丁二烯供应回升价格有回调压力，将带动丁二烯橡胶回落，但在原油暂无大幅回调的预期下，价格整体维持偏强震荡走势。操作上，以震荡思路对待，区间11000-12000元/吨。
　　

研究报告全文：丁二烯橡胶期货期权周报ButadieneRubberFuturesOptionWeeklyReport更多精彩内容请关注方正中期官方微信基本面无明显冲突价格震荡摘要作者能源化工研究中心俞杨烽原油继续反弹PTA供需偏弱行情复盘执业编号F3081543从业Z0015361投资咨询期货市场上周丁二烯橡震荡BR2401收于11275周跌35元联系方式yuyangfengfoundersccom吨跌幅031现货市场华东现货价格11250周-25元吨买盘观投资咨询业务资格京证监许可201275号望为主交投平淡重要资讯成文时间2023年8月19日星期六1成本端丁二烯随着开工回升和港口到船增加供应增量价格有回调压力截止8月17日开工6317072威特化工临时停车浙石化25万吨8月17日停车14天但前期重启装置稳定运行开工稳中有升截止8月16日港口库存375万吨095万吨船货到港增加库存回升2供应端后续装置重启大于检修量供应将增加现货供应充足大庆石化16万吨6月13日大修8月3日重启浙江传化15万吨7月18日停车8月初已重启浙江石化10万吨7月18日停车8月4日重启台橡宇部72万吨8月14日-25日检修齐鲁石化7万吨计划8月下旬检修11天扬子石化10万吨计划9月重启菏泽科信8万吨计划8月10日-17日检修截止8月17日顺丁橡胶开工率6689-1643需求端轮胎需求较好开工维持高位刚需尚好截至8月17日全钢胎开工率为6403088装置重启开工回升半钢胎开工率7243010出口强劲库存低位开工维持高位运行4库存端8月17日社会库存1184千吨027千吨下游需求稳定而开工回升导致库存增加5利润顺丁橡胶税后利润升至27434元吨利润微薄交易策略更多精彩内容请关注方正中期官方微信丁二烯橡胶供应充足下游刚需较好原料丁二烯供应回升价格有回调压力将带动丁二烯橡胶回落但在原油暂无大幅回调的预期下价格整体维持偏强震荡走势操作上以震荡思路对待区间11000-12000元吨请务必阅读最后重要事项第1页目录一行情综述3二现货市场4三上游市场4四装置运行动态6五下游市场7六港口库存8七基差及跨期价差8八丁二烯橡胶期权9九后市走势预测10请务必阅读最后重要事项第2页一行情综述丁二烯橡胶期货主力价格元吨114001135011300112501120011150图1-1丁二烯橡胶主力合约结算价数据来源Wind方正中期期货研究院持仓量成交量手手80000450007000040000600003500030000500002500040000200003000015000200001000010000500000图1-2丁二烯橡胶期货持仓量图1-3丁二烯橡胶期货成交量数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院表1-1丁二烯橡胶期货周度数据合约开盘价收盘价涨跌涨跌幅成交量万手持仓量万手BR24011133511275-35-031111875511BR24021127511230-30-02747544832数据来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页二现货市场表2-1现货市场周度数据区域2023-08-182023-08-17日涨跌周涨跌月涨跌华东11250112500-25700华北1115011050100100800华南11250112500-50600数据来源卓创方正中期研究院整理元吨顺丁橡胶现货价格1700015000130001100090007000华北华南华东5000图2-1丁二烯橡胶现货市场价数据来源卓创方正中期期货研究院上周丁二烯橡胶市场无明显方向指引价格窄幅震荡苯乙烯现货华东价至11250-25元吨华南价至11250-50元吨华北价至11150150元吨三上游市场表3-1丁二烯市场周度数据区域2023-08-182023-08-17日涨跌周涨跌月涨跌山东78007875-75175785江浙75507575-25175825数据来源卓创方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页元吨丁二烯现货价格元吨丁二烯碳四抽提工艺税后利润140006000山东江浙12000500040001000030008000200060001000400002000-10000-2000-3000图3-1丁二烯现货价格图3-2丁二烯利润数据来源卓创方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院万吨90丁二烯周度开工率5丁二烯港口库存8045704356035025402301520110202220230520182019202020212022202300162636465666768696106116126132333435363738393103113123图3-3丁二烯周度开工图3-4丁二烯港口库存数据来源卓创方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院上周丁二烯随着开工回升和港口到船增加供应增量价格窄幅回落供应端开工稳中有升产量稳定截止8月17日开工6317072威特化工临时停车浙石化25万吨8月17日停车14天但前期重启装置稳定运行开工稳中有升需求端下游丁二烯橡胶开工相对高位运行对丁二烯刚需较好库存端进口船货到港港口库存增加095万吨至375万吨综合来看丁二烯供需面无明显变化在成本的支撑下预计价格维持区间窄幅震荡请务必阅读最后重要事项第5页四装置运行动态元吨90顺丁橡胶周度开工率顺丁橡胶税后利润7000806000705000604000503000200040100030020-100010201820192020202120222023-20000-3000152535455565758595105115125图4-1丁二烯橡胶开工率图4-2丁二烯橡胶生产利润数据来源卓创方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院从生产利润来看丁二烯橡胶利润在9735-27434元吨区间震荡维持在微盈利状态截止8月17日顺丁橡胶开工率6689-164后续装置重启大于检修量供应将增加现货供应充足大庆石化16万吨6月13日大修8月3日重启浙江传化15万吨7月18日停车8月初已重启浙江石化10万吨7月18日停车8月4日重启台橡宇部72万吨计划8月14日-25日检修齐鲁石化7万吨计划8月下旬检修11天扬子石化10万吨计划9月重启菏泽科信8万吨计划8月10日-17日检修表4-1国内丁二烯橡胶装置检修动态企业名称涉及产能检修动态扬子石化102021年1月12日停车计划2023年9月重启茂名石化1010月有大修计划齐鲁石化78月下旬计划检修11天四川石化159月中旬计划大修菏泽科信88月10日开始检修台橡宇部728月14-25日检修数据来源卓创资讯方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第6页五下游市场万条全钢胎企业月度库存90山东全钢胎周度开工率1600801400701200601000508004060030400202019202020212022202320010201820192020202120222023001424344454647484941041141241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月图5-1山东全钢胎周度开工率图5-2全钢胎企业月度库存数据来源卓创方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院中国半钢胎周度开工率万条802500半钢胎企业月度库存7020006050150040301000205002019202020212022202310201820192020202120222023001424344454647484941041141241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月图5-3半钢胎周度开工率图5-4半钢胎企业月度库存数据来源卓创方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院元条全钢胎月度毛利元条半钢胎月度毛利250250200200150150100100505000图5-5全钢胎月度毛利图5-6半钢胎月度毛利数据来源卓创方正中期期货研究院数据来源卓创方正中期期货研究院轮胎需求较好开工维持高位刚需尚好截至8月17日全钢胎开工率为6403088装置重启开工回升半钢胎开工率7243010出口强劲库存低位开工维持高位运行请务必阅读最后重要事项第7页六港口库存千吨18顺丁橡胶周度社会库存161412108642022202320162636465666768696106116126图6-1丁二烯橡胶周度社会库存数据来源卓创方正中期期货研究院8月17日社会库存1184千吨027千吨下游需求稳定而开工回升导致库存增加七基差及跨期价差丁二烯橡胶基差元吨元吨元吨BR2401-BR240230011500基差期货价格华东现货3001140020025011300112001002001110001100015010900-10010800100-200107005010600-30002023-08-032023-08-042023-08-072023-08-082023-08-112023-08-122023-08-142023-08-152023-08-162023-08-182023-08-022023-08-052023-08-062023-08-092023-08-102023-08-132023-08-17图7-1丁二烯橡胶基差图7-2丁二烯橡胶期货跨期价差数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院期货01合约对应淡季而现货则逐渐由淡季向旺季过渡现货价格将逐步强于期货预计基差震荡走强建议做多基差1月和2月的区别在于逐渐向旺季过渡预计2月强于1月建议做空BR0102价差请务必阅读最后重要事项第8页八丁二烯橡胶期权图8-1丁二烯橡胶期权持仓量数据来源Wind方正中期期货研究院整理图8-2丁二烯橡胶期权涨跌幅排名数据来源Wind方正中期期货研究院整理请务必阅读最后重要事项第9页九后市走势预测图9-1丁二烯橡胶主连日线图数据来源博易大师方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页