光伏
　　光伏：2023年1-7月，国内新增光伏装机97.16GW（+158%)，装机增速持续超预期。年初以来，国内光伏装机增速持续超预期，全年国内装机规模或将持续上修。2023年7月单月新增装机18.74GW，同比增长174%，再创新高，考虑到当前产业链价格已经接近触底，组件价格已回落至1.2元/w，后续光伏需求有望持续超预期，乐观预期23年国内新增装机规模将达到180-200GW。
　　全年来看，伴随硅料新增产能释放，产业链价格将整体呈现波动下行态势，价格回落刺激需求释放将是全年主线，建议关注具备期货定价属性、受益价格下行的组件环节，以及重点关注异质结、钙钛矿、电镀铜等新技术的进展。
　　风电
　　风电：2023年1-7月，国内新增风电装机26.31GW（+76%)，7月新增装机达到3.32GW（+67%）。当前国内风电产业链排产持续高景气，伴随三季度进入风电装机旺季，后续并网数据有望持续提升，预计全年风电装机规模在60-65GW。随着军事、航道等问题的逐步解决，以及新一批竞配、核准项目的释放，海风装机预计将于24年迎来高增。
　　风电全年量增+盈利修复预期不断强化，建议重点关注零部件环节量利齐升机会，此外关注海风桩基、海缆等环节。
　　新能源车
　　宁德时代发布磷酸铁锂4C快充电池“神行超充电池”。8月16日，宁德时代召开新品发布会，发布磷酸铁锂4C快充电池——“神行超充电池”。该新品主要解决新能源车补能效率问题，可实现充电10分钟，续航400公里，开启新能源车超充时代。而且对于-10℃的低温环境，也能做到30分钟充电80%。该电池将在2023年底实现量产，并在2024年Q1搭载在新能源车上市。
　　建议重点关注定价权更强盈利性更稳定的电池环节（宁德时代、亿纬锂能）和结构件环节（科达利），中游环节成本优势突出具有竞争力的（璞泰来、湖南裕能、天赐材料、恩捷股份）、新技术（骄成超声、宝明科技）。
　　风险提示：
　　各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告电力设备行业周报2023年8月20日行业投资评级新能源行业周报强于大市维持风光装机持续高增宁德时代发布4C超充电池行业基本情况光伏收盘点位828051光伏2023年1-7月国内新增光伏装机9716GW158装52周最高1239877机增速持续超预期年初以来国内光伏装机增速持续超预期全年国内装机规模或将持续上修2023年7月单月新增装机1874GW同52周最低828051比增长174再创新高考虑到当前产业链价格已经接近触底组件行业相对指数表现价格已回落至12元w后续光伏需求有望持续超预期乐观预期23电力设备沪深300年国内新增装机规模将达到180-200GW1-2全年来看伴随硅料新增产能释放产业链价格将整体呈现波动-5-8下行态势价格回落刺激需求释放将是全年主线建议关注具备期货-11-14定价属性受益价格下行的组件环节以及重点关注异质结钙钛矿-17-20电镀铜等新技术的进展-23-26风电-29风电2023年1-7月国内新增风电装机2631GW767月-322022-082022-112023-012023-032023-062023-08新增装机达到332GW67当前国内风电产业链排产持续高景气伴随三季度进入风电装机旺季后续并网数据有望持续提升预计全资料来源聚源中邮证券研究所年风电装机规模在60-65GW随着军事航道等问题的逐步解决以研究所及新一批竞配核准项目的释放海风装机预计将于24年迎来高增分析师王磊风电全年量增盈利修复预期不断强化建议重点关注零部件环SAC登记编号S1340523010001Emailwanglei03cnpseccom节量利齐升机会此外关注海风桩基海缆等环节分析师虞洁攀新能源车SAC登记编号S1340523050002宁德时代发布磷酸铁锂4C快充电池神行超充电池8月16Emailyujiepancnpseccom日宁德时代召开新品发布会发布磷酸铁锂4C快充电池神行分析师贾佳宇SAC登记编号S1340523070002超充电池该新品主要解决新能源车补能效率问题可实现充电10Emailjiajiayucnpseccom分钟续航400公里开启新能源车超充时代而且对于-10的低近期研究报告温环境也能做到30分钟充电80该电池将在2023年底实现量产并在2024年Q1搭载在新能源车上市光伏上游价格持续反弹7月新能源建议重点关注定价权更强盈利性更稳定的电池环节宁德时代车销量78万辆-20230812亿纬锂能和结构件环节科达利中游环节成本优势突出具有竞争力的璞泰来湖南裕能天赐材料恩捷股份新技术骄成超声宝明科技风险提示各国政策变化下游需求不及预期新技术发展不及预期产业链材料价格波动风险行业竞争加剧风险市场有风险投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分重点公司盈利预测与投资评级收盘价总市值EPS元PE倍代码简称投资评级元亿元2023E2024E2023E2024E300750SZ宁德时代增持2359103695106142223166603659SH璞泰来买入36874202029180127002459SZ晶澳科技增持2819305283510181002276SZ万马股份增持10611020608174138002531SZ天顺风能增持1332392101412998资料来源iFinD中邮证券研究所注未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1行情回顾511板块行情512个股走势62光伏921价格情况922装机情况1023行业新闻113风电1131装机情况1132行业新闻124新能源车1241公司公告及行业新闻1242核心原材料价格135风险提示16请务必阅读正文之后的免责条款部分3图表目录图表1本周行业涨跌幅情况5图表2今年以来行业涨跌幅情况5图表3光伏核心标的周涨跌幅6图表4风电核心标的周涨跌幅7图表5锂电核心标的周涨跌幅8图表6光伏产业链价格涨跌情况10图表7国内累计新增光伏装机规模单位GW11图表8国内月度新增光伏装机规模单位GW11图表9国内累计新增风电装机规模单位GW12图表10国内月度新增风电装机规模单位GW12图表11锂电核心原材料价格及变化情况15请务必阅读正文之后的免责条款部分41行情回顾11板块行情电力设备新能源板块中信本周814-818下跌33年初至今板块下跌42图表1本周行业涨跌幅情况行业本周涨跌幅3210-1-2-3-4-5机纺国电建轻交银钢商非建综家煤石房基食医农电通传电有综计汽消械织防力材工通行铁贸银筑合电炭油地础品药林力信媒子色合算车费服军及制运零行石产化饮牧设金金机者装工公造输售金化工料渔备属融服用融及务事新业能源资料来源wind中邮证券研究所图表2今年以来行业涨跌幅情况行业今年以来涨跌幅50403020100通计石传建非综电机银家纺电轻汽国有商钢基交煤房建食电综医农消-10信算油媒筑银合子械行电织力工车防色贸铁础通炭地材品力合药林费机石行金服及制军金零化运产饮设牧者化金融装公造工属售工输料备渔服-20融用及务事新-30业能源资料来源wind中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分512个股走势光伏本周光伏板块全面回调跌幅靠前标的为德业股份-109晶科能源-106固德威-102弘元绿能-96图表3光伏核心标的周涨跌幅最新市值上周收盘价本周收盘价2023818证券代码公司名周涨跌幅亿元元股元股601012SH隆基绿能21162928-51688599SH天合光能7583635-42002459SZ晶澳科技9313028-63组件688223SH晶科能源10711211-106300118SZ东方日升2292120-34300393SZ中来股份1271212-41002056SZ横店东磁2681716-34002129SZTCL中环10552826-80603185SH弘元绿能2534844-96硅片601908SH京运通12155-55600481SH双良节能1991111-49603688SH石英股份3299491-32石英砂001269SZ欧晶科技1005352-21600438SH通威股份14613532-65硅料688303SH大全能源852404000600089SH特变电工7621615-64002865SZ钧达股份21510395-79电池片600732SH爱旭股份4082422-71603806SH福斯特5673430-100688680SH海优新材719485-93胶膜603212SH赛伍技术751817-50603330SH天洋新材3698-40601865SH福莱特6953532-75玻璃002623SZ亚玛顿522726-20300274SZ阳光电源1591112107-40688390SH固德威262169152-102300763SZ锦浪科技3258981-87逆变器605117SH德业股份40810695-109688032SH禾迈股份240297288-31688348SH昱能科技167160149-67300648SZ星云股份392727-24300693SZ盛弘股份1033433-17变流器002335SZ科华数据1473432-57002518SZ科士达1803231-43300827SZ上能电气1153432-45资料来源wind中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分6风电本周风电板块涨幅靠前标的为五洲新春144恒润股份80万马股份13长盛轴承11跌幅靠前标的为大金重工-96金雷股份-77新强联-67振江股份-51图表4风电核心标的周涨跌幅最新市值上周收盘价本周收盘价2023818证券代码公司名周涨跌幅亿元元股元股002202SZ金风科技4001111-25601615SH明阳智能3751717-45主机688660SH电气风电7165-33688349SH三一重能3803232-12300772SZ运达股份861312-33002531SZ天顺风能2391413-23002487SZ大金重工1662926-96塔筒300129SZ泰胜风能7898-30301155SZ海力风电1336561-50603218SH日月股份1671716-43300443SZ金雷股份943129-77铸锻件603507SH振江股份382827-51688186SH广大特材512524-39300850SZ新强联1003330-67603985SH恒润股份110232580轴承300718SZ长盛轴承57191911603667SH五洲新春551315144603606SH东方电缆2794241-29600522SH中天科技4881514-25600487SH亨通光电3491414-16海缆600973SH宝胜股份6755-24002498SZ汉缆股份13044-05605222SH起帆电缆771818-03绝缘材料002276SZ万马股份110111113变流器603063SH禾望电气1202827-42变压器688676SH金盘科技1383432-50资料来源wind中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分7新能源车本周新能源车板块涨幅靠前的标的有新宙邦07跌幅靠前的标的有长远锂科-88中科电气-85星源材质-84鹏辉能源-84图表5锂电核心标的周涨跌幅最新市值上周收盘价本周收盘价2023818证券代码公司名周涨跌幅亿元元股元股300750SZ宁德时代10370242236-23300014SZ亿纬锂能11115854-56002074SZ国轩高科4452725-60电池688567SH孚能科技2662322-61300438SZ鹏辉能源1824339-84300207SZ欣旺达2731615-66002245SZ蔚蓝锂芯1181110-28688005SH容百科技2365452-36300073SZ当升科技2234844-77688779SH长远锂科1901110-88688778SH厦钨新能1754442-46688707SH振华新材1182927-79正极002805SZ丰元股份481817-48300769SZ德方纳米311116112-38301358SZ湖南裕能3114241-18688275SH万润新能1098787-07300919SZ中伟股份3916158-41603659SH璞泰来7423837-34600884SH杉杉股份3091514-71835185BJ贝特瑞2462222-09负极001301SZ尚太科技1445856-35300890SZ翔丰华403937-38300035SZ中科电气831311-85002812SZ恩捷股份8689689-76隔膜300568SZ星源材质1911615-84002709SZ天赐材料6713735-48电解液300037SZ新宙邦366494907600110SH诺德股份11376-57铜箔688388SH嘉元科技932422-71603876SH鼎胜新材1501717-16铝箔300057SZ万顺新材6377-27结构件002850SZ科达利324126120-48导电剂688116SH天奈科技1003029-17资料来源wind中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分82光伏21价格情况硅料短期硅料新增产出放缓同时受限电等问题影响开工率有所调低高品质的致密料和复投料的供应情况持续趋紧硅料供需格局略有改善个别大厂的新订单价格报价区间继续抬升和扩大致密料主流价格涨至每公斤70-73元范围硅片近期由于包含内蒙古包头地区四川乐山地区纷纷传出限电影响部分拉晶产线开工率下调叠加设备转为N型生产过程需要中断影响实际硅片产出上周中环提升报价以后电池厂陆续接受调价电池片组件需求起量电池价格维持高位M10G12价格分别为075073元wTopcon均价稳定在08元w价差维持5-6分w组件本周组件价格仍仍在地位徘徊部分厂家酝酿涨价动力尤其针对热销型号上调1-3分w报价请务必阅读正文之后的免责条款部分9图表6光伏产业链价格涨跌情况现货价格高低均价涨跌幅涨跌幅多晶硅每千克多晶硅致密料RMB766773282000硅片每片单晶硅片-182mm150mUSD039203860392680025单晶硅片-182mm150mRMB315031003150680200单晶硅片-210mm150mUSD052305210523700034单晶硅片-210mm150mRMB420041804200710280电池片每w单晶PERC电池片-182mm231USD019500950097--单晶PERC电池片-182mm231RMB076007400750--单晶PERC电池片-210mm231USD009500920094--单晶PERC电池片-210mm231RMB073007000730--单玻组件每w182mm单晶PERC组件USD037001550170--182mm单晶PERC组件RMB138012001250-08-0010210mm单晶PERC组件USD036001650170--210mm单晶PERC组件RMB138012001260-08-0010双玻组件每w182mm单晶PERC组件USD037001600175--182mm单晶PERC组件RMB140012001270-08-0010210mm单晶PERC组件USD037001700175--210mm单晶PERC组件RMB14001200128-08-0010资料来源InfoLink中邮证券研究所22装机情况光伏2023年1-7月国内新增光伏装机9716GW158装机增速持续超预期年初以来国内光伏装机增速持续超预期全年国内装机规模或将持续上修2023年7月单月新增装机1874GW同比增长174再创新高考虑到当前产业链价格已经接近触底组件价格已回落至12元w后续光伏需求有望持续超预期乐观预期23年国内新增装机规模将达到180-200GW请务必阅读正文之后的免责条款部分10图表7国内累计新增光伏装机规模单位GW图表8国内月度新增光伏装机规模单位GW1202597220371001874784201721801465612151329129060483403366102037201095001-234567891011121-234567891011122021202220232021-m2022-m2023-m资料来源国家能源局中邮证券研究所资料来源国家能源局中邮证券研究所23行业新闻政策发布推动退役风电光伏设备循环利用8月17日国家发改委正式发布关于促进退役风电光伏设备循环利用的指导意见在面对新能源设备将批量退役问题上提出加快构建废弃物循环利用体系促进退役风电光伏设备循环利用数据来源httpswwwndrcgovcnxxgkzcfbtz202308t202308171359879exthtml3风电31装机情况风电2023年1-7月国内新增风电装机2631GW767月新增装机达到332GW67当前国内风电产业链排产持续高景气伴随三季度进入风电装机旺季后续并网数据有望持续提升预计全年风电装机规模在60-65GW随着军事航道等问题的逐步解决以及新一批竞配核准项目的释放海风装机预计将于24年迎来高增请务必阅读正文之后的免责条款部分11图表9国内累计新增风电装机规模单位GW图表10国内月度新增风电装机规模单位GW50254020302631523020142164105866310445638033210585216001-234567891011121-234567891011122021202220232021-m2022-m2023-m资料来源国家能源局中邮证券研究所资料来源国家能源局中邮证券研究所32行业新闻明阳汕尾红海湾四500MW海风项目获核准根据风芒能源8月16日明阳汕尾红海湾四海上风电示范项目500MW顺利核准获批该项目水深约34米43米离岸距离约30千米将将安装16MW级及以上的风力发电机组数据来源httpsmpweixinqqcomsrOsPs1KWSX-tkYMJy6zVGg4新能源车41公司公告及行业新闻公司公告长远锂科23H1实现营收4890亿元同比下降3594实现归母净利065亿元同比下降9149数据来源wind天赐材料123H1实现营收7987亿元同比下降2293实现归母净利1288亿元同比下降5562终止捷克天赐10万吨锂电电解液项目数据来源wind请务必阅读正文之后的免责条款部分12科达利23H1实现营收4917亿元同比增长4512实现归母净利润509亿元同比增长4781数据来源wind行业新闻宁德时代发布4C超充电池8月16日宁德时代发布全球首款采用磷酸铁锂材料并可实现大规模量产的4C超充电池神行超充电池实现充电10分钟续航400公里常温状态下神行超充电池10分钟可充至80SOC同时宁德时代在系统平台上采用电芯温控技术低温环境下可以快速加热到最佳工作温度区间即使在-10低温环境下也可实现30分钟充至80而且在低温亏电状态下零百加速不衰减神行即将在今年底实现量产搭载神行超充电池的电动车也将在明年一季度上市数据来源httpsmpweixinqqcomskiPMYdCkDY0fterrnQnvXg磷酸锰铁锂首发落地车型揭晓8月14日工信部发布第374批道路机动车辆生产企业及产品公告新产品公示其中奇瑞星纪元ES以及奇瑞与华为智选合作的首款车型智界S7也在名单之中一方面奇瑞旗下高端品牌获得生产资质与华为智选合作的车型信息也揭开面纱另一方面这两个品牌共有4款车型的电池采用的是三元锂离子磷酸铁锰锂电池生产企业为江苏时代新能源科技有限公司该公司为宁德时代全资子公司数据来源httpsmpweixinqqcomsLoNG1bIz6x2kH6ZR0gBmJA42核心原材料价格碳酸锂本周碳酸锂市场呈现出明显的下跌趋势在成本端锂辉石精矿和锂云母精矿的价格也持续走低进口锂矿生产的碳酸锂已经面临亏损风险受此影响上游锂盐厂普遍采取减产挺价的策略例如全球最大的锂盐生产商SQM就将2023年的产量指引下调2万吨而在需求端8月份动力电池和储能电池厂商的生产计划均处于平稳微增的水平目前碳酸锂市场供大于求产业链信心不足后市展望锂盐厂基本面临库存积压的压力下游材料厂倾向于延迟采购请务必阅读正文之后的免责条款部分13或小批量采购因此短期来看碳酸锂价格或将继续承压但是跌幅有望收窄碳酸锂价格企稳的关键在于下游材料厂商能够消化完库存并提高采购量正极受碳酸锂和氢氧化锂价格下跌的影响本周三元正极材料报价出现调整目前5系三元正极材料部分型号报价来到18万元吨附近8系主流报价回落至23-24万元吨从供应端来看受高镍正极材料需求的支撑三元正极材料厂商8月份的产能利用率有望小幅提升但环比增速预计不超过5受原材料价格上涨下游需求减弱等因素影响8月份国内磷酸铁锂电池材料产量环比7月份下降10其中头部企业产量占比较高价格具有竞争力部分头部企业通过降价策略抢占市场份额目前部分头部企业已经实现新旧产线的切换其中技术水平较高的企业产品销售快速下游客户认证顺利项目进度领先也有部分企业由于产品性能不达标无法通过下游客户的严格认证因此项目进度滞后负极本周负极材料市场保持稳定但目前负极市场的总体状况是订单量增长而价格不涨部分负极企业反映8月份的订单量环比有所提升但价格却没有明显上调另一方面上游原料端价格有向好趋势导致负极企业成本端面临一定压力而成本端价格并没有转嫁到产品价格上目前主流负极企业对后市价格走势仍持谨慎态度预计短期内市场仍将以稳定为主原料端方面本周价格变化不大低硫焦方面本周低硫焦价格大面维稳需求向好后市低硫焦价格有上涨预期石墨化方面价格变动无明显变化隔膜本周隔膜整体市场主流厂商产能利用率在80-90对干法隔膜的需求量仍然旺盛主流生产厂商的产能利用率可达100干法产线的投产进度也得到了明显提速而在干法隔膜供不应求的市场形势下多家湿法隔膜厂商也开始布局干法隔膜不过考虑到隔膜市场需求相对集中主要以比亚迪和宁德时代等企业为主因此整体来看涨价的难度并不小目前隔膜市场整体处于比较平稳的状态请务必阅读正文之后的免责条款部分14电解液本周电解液市场需求稳定出货量小幅增长一线厂商的开机率和出货量略有上升中小厂商的运营状况基本维持平稳价格方面受六氟磷酸锂价格下跌的影响电解液价格也随之下调据估计8月份电解液市场的环比增幅在8左右原料端方面六氟磷酸锂开工率未见明显提升主要原因是原料价格仍然高企厂商利润空间较小开工积极性不高价格方面受碳酸锂价格走低的影响六氟磷酸锂价格也有所回落溶剂和添加剂本周市场基本稳定图表11锂电核心原材料价格及变化情况上周末均价本周末均价涨跌幅涨跌幅正极材料及原材料万元吨三元材料5系动力型19951935-30-060三元材料6系常规622型21952060-62-135三元材料8系811型24402380-25-060磷酸铁锂动力型85585500000三元前驱体523型825805-24-020三元前驱体622型925915-11-010三元前驱体811型10501040-10-010电池级氢氧化锂23602150-89-210电池级碳酸锂25252250-109-275电池级正磷酸铁12012000000硫酸钴205395375-51-020电池级硫酸镍315313-08-002电池级硫酸锰062059-48-003负极材料及原材料万元吨天然石墨负极高端59559500000石墨化加工费高端12012000000石墨化加工费低端10010000000人造石墨负极高端51051000000人造石墨负极中端34534500000隔膜元平方米7m湿法基膜155155000009m湿法基膜1351350000016m干法基膜07007000000水系7m2m湿法涂覆隔膜19019000000水系9m3m湿法涂覆隔膜17517500000电解液万元吨电解液三元常规动力型442441-02-001电解液磷酸铁锂280278-09-002六氟磷酸锂国产135133-15-020铜铝箔万元吨6m电池级铜箔加工费290220-241-07012m双面光铝箔加工费17017000000锂电池元Wh方形动力电芯磷酸铁锂062056-97-006方形动力电芯三元071066-71-005资料来源鑫椤锂电百川盈孚中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分155风险提示各国政策变化如果国内外各国家政策发生变化可能会影响新能源行业下游需求或者产业链进出口情况下游需求不及预期行业下游需求可能会受到宏观经济国际政治等诸多因素影响如下游需求不及预期可能会影响产业链景气度和上市公司业绩新技术发展不及预期行业的新技术新产品存在开发的不确定性也可能出现技术路线变更的可能性产业链材料价格波动风险新能源行业上下游成本价格关系紧密如发生产业链价格波动可能会导致行业利润的变化和下游需求的变化行业竞争加剧风险行业可能存在新进入者增加的情况导致行业竞争加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分16中邮证券投资评级说明投资评级标准类型评级说明买入预期个股相对同期基准指数涨幅在20以上报告中投资建议的评级标准增持预期个股相对同期基准指数涨幅在10与20之间报告发布日后的6个月内的相股票评级对市场表现即报告发布日后中性预期个股相对同期基准指数涨幅在-10与10之间的6个月内的公司股价或行业指数可转债价格的涨跌回避预期个股相对同期基准指数涨幅在-10以下幅相对同期相关证券市场基准强于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在10以上指数的涨跌幅市场基准指数的选取A股市行业评级中性预期行业相对同期基准指数涨幅在-10与10之间场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指为基准弱于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在-10以下可转债市场以中信标普可转债推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在10以上指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普可转债谨慎推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在5与10之间500或纳斯达克综合指数为基评级中性预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5与5之间准回避预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5以下分析师声明撰写此报告的分析师一人或多人承诺本机构本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系本报告所采用的数据均来自我们认为可靠的目前已公开的信息并通过独立判断并得出结论力求独立客观公平报告结论不受本公司其他部门和人员以及证券发行人上市公司基金公司证券资产管理公司特定客户等利益相关方的干涉和影响特此声明免责声明中邮证券有限责任公司以下简称中邮证券具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的资格本报告信息均来源于公开资料或者我们认为可靠的资料我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价中邮证券不对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策中邮证券可发出其它与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告中邮证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者计划提供投资银行财务顾问或者其他金融产品等相关服务证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供中邮证券客户中的专业投资者使用若您非中邮证券客户中的专业投资者为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司不会因接收人收到阅读或关注本报告中的内容而视其为专业投资者本报告版权归中邮证券所有未经书面许可任何机构或个人不得存在对本报告以任何形式进行翻版修改节选复制发布或对本报告进行改编汇编等侵犯知识产权的行为亦不得存在其他有损中邮证券商业性权益的任何情形如经中邮证券授权后引用发布需注明出处为中邮证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节或修改中邮证券对于本申明具有最终解释权请务必阅读正文之后的免责条款部分17公司简介中邮证券有限责任公司2002年9月经中国证券监督管理委员会批准设立注册资本506亿元人民币中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司中邮证券的经营范围包括证券经纪证券投资咨询证券投资基金销售融资融券代销金融产品证券资产管理证券承销与保荐证券自营和与证券交易证券投资活动有关的财务顾问等中邮证券目前已经在北京陕西深圳山东江苏四川江西湖北湖南福建辽宁吉林黑龙江广东浙江贵州新疆河南山西等地设有分支机构中邮证券紧紧依托中国邮政集团有限公司雄厚的实力坚持诚信经营践行普惠服务为社会大众提供全方位专业化的证券投融资服务帮助客户实现价值增长中邮证券努力成为客户认同社会尊重股东满意员工自豪的优秀企业中邮证券研究所北京上海电话010-67017788电话18717767929邮箱yanjiusuocnpseccom邮箱yanjiusuocnpseccom地址北京市东城区前门街道珠市口东大街17号地址上海市虹口区东大名路1080号邮储银行大厦3邮编100050楼邮编200000深圳电话15800181922邮箱yanjiusuocnpseccom地址深圳市福田区滨河大道9023号国通大厦二楼邮编518048请务必阅读正文之后的免责条款部分18