1）水泥：本周全国水泥市场价格362.50元/吨，环比+0.28%，同比-13.0%。本周全国水泥库容比74.81%，环比+1.49pct，同比+12.07pct。水泥出货率57.6%，环比+0.5pct，同比-5.1pct。
　　2）玻璃：本周国内浮法玻璃均价2085.37元/吨，较上周均价上涨45.61元/吨，环比涨幅2.2%，同比涨幅18.9%。库存总量为3906万重量箱，较上期库存-83万重量箱，降幅2.1%，库存天数约19.11天，较上周-0.40天。
　　3）储能：本周储能行业新招标储能（不含抽水蓄能）项目1088.5MW（2649.95MWh）。光热方面，本周招标规模无新增。
　　本周投资策略
　　地产产业链：7月地产数据延续6月走弱态势。据国家统计局数据，23年7月，国内房地产销售面积、投资额、新开工面积、竣工面积单月同比-15.5%、-12.2%、-25.9%、33.1%；23年1-7月，国内房地产销售面积、投资额、新开工面积、竣工面积累计同比-6.5%、-8.5%、-24.5%、20.5%。
　　近期进入中报密集发布期，关注绩优个股。1）森鹰窗业：23H1实现营收3.4亿元，同比+7.1%；归母净利润0.4亿元，同比+79.8%。2）麒盛科技：23H1实现营收15.2亿元，同比+6.3%；归母净利润1.2亿元，同比+24.7%。
　　建议关注三条主线：1）优质白马，多轮地产沉浮充分验证管理层卓越能力，如伟星、雨虹等；2）商业模式有创新的企业，如江山欧派、欧派家居、皮阿诺等；3）有成长性的细分赛道系统门窗、高级定制等，如森鹰窗业等。
　　水泥板块：目前水泥板块盈利处于历史底部，向下风险小，PB估值处于历史底部，且机构持仓低，具备较好的安全边际，建议关注海螺水泥等。
　　储能：随光热发展提速，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科、耀皮玻璃；陶纤龙头鲁阳节能。风光需求旺盛，储能需求有望持续增长，建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。
　　玻纤：本周中国巨石、长海股份、中材科技发布中报，行业仍在底部震荡，龙头企业展现韧性。1）中国巨石23 H1实现营收78.30亿元，同比-34.26%；归母净利润20.63亿元，同比-50.95%。2）长海股份：23H1实现营收13.07亿元，同比-14.95%；归母净利润2.10亿元，同比-50.84%。3）中材科技23H1实现营收123.79亿元，同比+8.25%；归母净利润13.92亿元，同比-26.21%。价格跟踪：无碱玻璃纤维纱均价3913元/吨，周环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5350元/吨，周环比持平；缠绕直接纱均价3950元/吨，周环比持平；电子纱均价7900元/吨，周环比持平。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。
　　

研究报告全文：行业周报建筑材料中报密集发布关注绩优个股证券研究报告2023年08月20日建材行业周报202308014-20230820核心结论1水泥本周全国水泥市场价格36250元吨环比028同比分析师-130本周全国水泥库容比7481环比149pct同比1207pct水李华丰S0800521070003泥出货率576环比05pct同比-51pct18516181967lihuafengresearchxbmailcomcn2玻璃本周国内浮法玻璃均价208537元吨较上周均价上涨4561元吨环比涨幅22同比涨幅189库存总量为3906万重量箱较上相关研究建筑材料因城施策效果或将逐步显现后续期库存-83万重量箱降幅21库存天数约1911天较上周-040天政策仍可期待建材行业周报20230807-202308132023-08-133储能本周储能行业新招标储能不含抽水蓄能项目10885MW建筑材料7月地产基本面仍在探底政策有264995MWh光热方面本周招标规模无新增望带动弱复苏建材行业周报20230731-202308062023-08-06建筑材料政策拐点确立地产链有望迎慢本周投资策略牛行情建材行业周报20230724-202307302023-07-30地产产业链7月地产数据延续6月走弱态势据国家统计局数据23年7月国内房地产销售面积投资额新开工面积竣工面积单月同比-155-122-25933123年1-7月国内房地产销售面积投资额新开工面积竣工面积累计同比-65-85-245205近期进入中报密集发布期关注绩优个股1森鹰窗业23H1实现营收34亿元同比71归母净利润04亿元同比7982麒盛科技23H1实现营收152亿元同比63归母净利润12亿元同比247建议关注三条主线1优质白马多轮地产沉浮充分验证管理层卓越能力如伟星雨虹等2商业模式有创新的企业如江山欧派欧派家居皮阿诺等3有成长性的细分赛道系统门窗高级定制等如森鹰窗业等水泥板块目前水泥板块盈利处于历史底部向下风险小PB估值处于历史底部且机构持仓低具备较好的安全边际建议关注海螺水泥等储能随光热发展提速建议关注光热玻璃生产企业安彩高科耀皮玻璃陶纤龙头鲁阳节能风光需求旺盛储能需求有望持续增长建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬铁铬液流电池电解液量产的振华股份玻纤本周中国巨石长海股份中材科技发布中报行业仍在底部震荡龙头企业展现韧性1中国巨石23H1实现营收7830亿元同比-3426归母净利润2063亿元同比-50952长海股份23H1实现营收1307亿元同比-1495归母净利润210亿元同比-50843中材科技23H1实现营收12379亿元同比825归母净利润1392亿元同比-2621价格跟踪无碱玻璃纤维纱均价3913元吨周环比持平中碱玻璃纤维纱均价为5350元吨周环比持平缠绕直接纱均价3950元吨周环比持平电子纱均价7900元吨周环比持平风险提示竣工不及预期地产超预期下滑行业协同破裂1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日索引内容目录一投资主线411水泥板块412地产产业链413玻璃614玻纤615其他细分领域7二建议关注标的721江山欧派新零售板块发展迅猛份额加速提升722王力安防制造优势加持下扩张产能业绩驶入增长快车道723伟星新材PPR零售领导者新品类加速推进824森鹰窗业鹰击长空窗见未来825索菲亚整家定制涅槃而归整装渠道蓄势待发826皮阿诺与保利强强联合三大驱动力促公司持续发展9三本周股价表现9四本周重要数据11五重点子行业周度跟踪1551家居建材618活动跟踪1552水泥行业周度跟踪1553玻璃行业周度跟踪1954储能行业周度跟踪1955光热行业周度跟踪20六风险提示21图表目录图1重点公司22Q4-23Q1业绩增速汇总5图2重点公司盈利预测汇总20238196图3原油价格美元桶12图4动力煤价格元吨12图5液化天然气价格元吨13图6纯碱价格元吨13图7聚丙烯PP期货收盘价格元吨13图8聚氯乙烯PVC期货收盘价格元吨13图9HPDE价格元吨132请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日图10丙烯酸市场价格元吨14图11钛白粉市场价格元吨14图12石油沥青价格元吨14图13TDI市场价格元吨14图14冷轧卷板市场价格元吨14图15环氧乙烷市场价格元吨14图16水泥行业PE相对全部A股16图17水泥行业PB相对全部A股16图18全国水泥价格元吨16图19全国水泥库存16图20华北水泥价格元吨17图21东北水泥价格元吨17图22华东水泥价格元吨17图23中南水泥价格元吨17图24西南水泥价格元吨17图25西北水泥价格元吨17图26全国水泥出货量18图27全国熟料库存18图28全国玻璃均价元吨19图29平板玻璃实际产能增速图19图30平板玻璃存货同比增速19图31纯碱价格元吨19表1重点公司股价表现9表2陆港通北上资金持股占流通A股比例10表3南下资金持股占港股总数比例11表4原燃料价格及变动情况12表5价格变化信息摘要18表6本周新招标储能项目20表7本周光热招标进展20表8本周光热中标进展213请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日一投资主线11水泥板块稳增长支撑下半年需求高股息凸显价值从需求端来看目前处于政策密集发布时间地产行业基本面逐步回升开年以来基建专项债前置且加速发行未来随着地产回暖和专项债形成实物工作有望支撑水泥需求供给端新增产能严控错峰生产常态化新增有限市场端复盘以往政策稳增长期间水泥板块相对于沪深300大都能实现超额收益目前处于新一轮稳增长政策周期的前期阶段处于较好的布局时点估值端看行业与龙头估值处于历史底部龙头公司股息率处于A股前列具备长期投资价值建议关注海螺水泥华新水泥12地产产业链零售市场渠道再迭代整装大家居开启新篇章企业增长或分化新房销售回落叠加翻新二手房占比上升家装零售市场规模呈现上升趋势我们认为消费者流量将继续呈现小B化特征家装行业是典型的服务型产业整装公司凭借一站式解决客户需求获得消费者青睐且近两年疫情等突发原因让其效率优势更加明显发展速度进一步加快而且我们已经观察部分优秀的整装公司通过管理效率的提升有效解决了过往外延复制扩张存在的困难和障碍取得阶段性成功同时以欧派索菲亚为代表的定制龙头开辟独立整装大家居渠道有望进一步加速未来消费者流量小B化我们认为零售市场迎来渠道再迭代新渠道或加速企业增长分化工程市场中小产能被动出清龙头集中度有望持续提升2021年下半年至今受疫情与情绪双重压制地产市场持续低迷多城在因城施策指导方针下限售限购政策出现宽松房地产去金融化持续行业过剩产能加速出清房地产市场集中度有望持续提升受此影响和房企具有良好稳定合作关系的头部建材企业有望借此进一步提升市占率近期政府大力推进的保障性租赁住房也有望为具有产品产能品牌渠道优势的头部建材企业贡献更大市场空间我们建议关注伟星新材东方雨虹坚朗五金兔宝宝三棵树江山欧派蒙娜丽莎东鹏控股欧派家居索菲亚王力安防等4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日图1重点公司22Q4-23Q1业绩增速汇总资料来源iFind西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日图2重点公司盈利预测汇总2023819资料来源iFind西部证券研发中心13玻璃成本支撑价格看好节能新规带来扩容从供给端看政策严控新增有限冷修复产成边际影响主要因素根据过往投产情况看17-24年为行业冷修的高峰期加之目前处于在高成本低需求的背景下产线冷修有望加速供需有望匹配从需求端看政策放松信号不断颁布地产政策的加速放松有助于支撑行业基本面支撑玻璃需求政策端建筑节能新规落地在更高的节能标准下玻璃与节能玻璃的需求有望双双被提振带来百亿增量市场建议关注旗滨集团14玻纤出口增长对冲产能高增行业有望持续景气看粗纱风电景气出口旺盛对冲产能高增供给端22年全年新增供给约73万吨23年新增59万吨需求端看22年全年新增需求约716万吨23年新增574万吨其中出口量显著提升22-23分别增加441317万吨整体看玻纤粗纱供需匹配度高22全年价格压力较小或在下半年产6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日能投产高峰期时价格有所承压但有望凭借加大出口来平稳价格23年则有望维持全年景气看细纱产能高增需求稳增价格压力较大供给端22年全年新增供给约26万吨23年增加20万吨需求端22年全年新增需求约217万吨23年增加194万吨整体看细纱22年产能投放较多需求增量相对较少供大于需价格压力较大而从目前价格数据看一季度的投产高峰带来细纱价格的下行全年价格也有所承压23年细纱供需匹配较好有望逐步消化22年投产带来的影响价格有望逐步回暖建议关注中国巨石长海股份15其他细分领域建议关注受益高能耗节能改造的陶瓷纤维龙头鲁阳节能铬盐行业寡头振华股份二建议关注标的21江山欧派新零售板块发展迅猛份额加速提升1公司是国内首家木门上市公司品牌优势明显拥有多个生产基地为满足市场需求公司不断新建厂房扩大产能设计产能接近390万樘行业领先2木门零售市场是典型的大行业小公司格局公司瞄准容量最大的大众消费市场依托生产端的优势成功打造新零售模式通过精简sku满足客户最大的痛点渠道商的痛点是有竞争力的进货价消费者的痛点是产品的性价比实现快速增长2223Q1新零售收入同比26403258我们预计随着网点数量的持续推进零售业务有望实现高速增长3工程端触底回升计提减值充分轻装上阵随着22年房地产政策回暖保交楼政策推动公司工程业务表现持续回暖22年23Q1工程代理收入同比8051442322王力安防制造优势加持下扩张产能业绩驶入增长快车道1公司为国内安全门锁领军企业行业唯一上市公司2017-2021年收入归母净利润不考虑信用减值的复合增速分别为128242022年受地产影响较大销量下滑减值计提导致业绩承压2安全门行业集中度低钢价高企地产下行品牌集中加速行业出清公司作为行业龙头持续受益22年钢制入户门品类中TOP1品牌为王力首选率为17相比其他消费建材TOP1品牌首选率还有提升空间如东方雨虹在防水材料中的首选率为30在钢价高企地产下行品牌集中背景下行业出清有望加速我们看好头部企业的市场份额增加3产能快速扩张成本持续下降预计23-24业绩迎向上拐点公司最核心的是制造优势a产能快速扩张抢占市场份额目前公司拥有3个生产基地其中长恬和蓬溪为新建基地于21年下半年陆续投产新基地投产前公司产能超过150万樘新基地投产后预计公司产能将超过240万樘公司有望持续抢占市场份额b打造行业领先智能工厂降本增效毛利率有望迎拐点公司长恬募投项目是门锁行业唯一的智能门锁及智能家居制造基地将原有工艺需要的34人缩减至1人可大幅缩减用工和提高产能缩短产品生产周期此外工厂已于21-22年陆续转固随着产能利用率提升转固影响逐渐摊薄从而带动公司毛利率提升我们测算23-24年公司钢质安全门单位成本同比7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日-71-18毛利率分别为292305同比4612pct毛利率有望迎来拐点23伟星新材PPR零售领导者新品类加速推进1公司主营业务包括各类管件管材其中PPR管材管件是公司的核心产品主打零售市场毛利率达5462领先行业截至22年底公司在全国设立了30多家销售分公司拥有1700多名专业营销服务人员营销网点3万多个遍布全国各地222年营收稳中有进毛利率相对稳定2022年面对疫情反复和地产下行管道行业市场空间萎缩公司营收依然实现886的增长至6954亿元市占率进一步提升其中PPRPEPVC营收分别为328517811099亿元同比增长643369793毛利率整体保持稳定其中PPRPEPVC业务毛利率分别为546230661514同比-053pcts-067pcts326pctsPPR和PE管毛利率略有下滑预计和公司采取了促销抢份额的策略有关PVC管毛利率改善明显则受益于原材料价格回落聚氯乙烯PVC价格同比-2080至7699元吨3同心圆战略推进顺利公司立足PPR管业务充分利用在全国设立的40多家销售分公司1700多名营销人员及30000多个营销网点积极推进同心圆产品链战略2022年公司其他产品收入同比6482至676亿元防水净水产品销售大幅增长做出主要贡献4海外业务初露锋芒公司借助泰国工厂及收购的新加坡捷流公司积极走出去不断加快推进营销网络建设开发更多新的产品和市场2022年公司境外业务销售277亿元同比增长743724森鹰窗业鹰击长空窗见未来1长坡厚雪窗为地产竣工链重要的一环无论毛坯精装亦或是新房二手房都包含窗的需求且客单值较高保守估计市场空间约3000亿森鹰作为行业头部公司市占率仅约03远低于其它建材家居品种2主打铝包木窗有一定技术壁垒性能佳能更好满足国家双碳战略及居民消费升级需求细分市场不断扩容同时降维打击切入铝合金窗简爱子品牌借助技术及渠道优势加持下23年有望冲击2亿营收3大宗零售双管齐下占比各约50大宗业务方面作为竣工品种明后年受益于保交楼政策的推动零售业务方面已基本完成1级经销商渠道搭建23年正式放开2级经销商数量有望翻倍带动零售营收高增4南京产线22年投产提升公司产能且可以更好服务华东主战场23年单位制造及运输费用有望减少24年产能有望由目前的60万增加至100万25索菲亚整家定制涅槃而归整装渠道蓄势待发1家装渠道在零售市场中占比快速提升是消费者和家装公司共同作用的结果率先布局者有望获取超额收益公司作为最先一批拓展家装渠道的企业历经三次迭代已基本探索出一条适合的道路有望实现持续增长10版本公司通过给予补贴的方式鼓励经销商同家装公司开展合作家装公司相当于二级经销商本质上为经销商让渡利润给家装公司以换取流量20版本公司与头部家装公司直接合作以此提升终端把控能力并将原经销商利润转移至家装公司以提高其积极性和终端产品价格优势30版本公司与头部家装公司成立合资公司以提高渠道粘性获取超额利润的同时加快了新品孵化速度8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日2客单价的提升为未来营收持续增长贡献主要动力整家定制契合消费者需求公司借助索菲亚司米华鹤米兰纳四大品牌构建了线上线下高端大众的全梯度营销矩阵各品牌独立招募经销商共同发展为全品类战略的执行奠定了坚实基础2021年明确提出的整家定制与消费者全品类一站式购齐需求相契合一方面公司推出39800元整家定制套餐另一方面公司积极推动门店整改支持经销商对原有门店进行改造调整丰富品类与场景大家居体系已逐步梳理清晰量价提升有望助推公司持续增长26皮阿诺与保利强强联合三大驱动力促公司持续发展创始人于2023年Q1完成了对珠海鸿禄的股权转让后保利集团通过下属公司合计持有公司2189的股份公司实现了与保利集团的深度绑定未来双方有望强强联合实现跨越式发展1驱动力一橱柜精装工程专业户长期来看保利发展是本轮地产供给侧受益者2022年初提出了进三争一的新目标保利聚焦核心市场重点布局一二线城市精装修比例较高公司定位中高端市场品牌美誉度高且工程经验丰富我们认为双方强强合作能为消费者提供更好的产品和服务而且橱柜与衣柜地板等同属木作产品制造和销售高度相似双方合作有延伸潜力2驱动力二装配式内装开拓者装配式装修不仅可以实现建筑行业的节能减排同时可以标准化装修体系确保住宅精装质量提升住宅品质保利作为积极承担社会责任与追求产品品质的企业有较强动力实施装配式装修推动装配式装修行业发展预计至2030年保利提供的装配式装修市场规模为181亿元公司于制造端已做好开展装配式装修业务的准备有望成为保利装配式装修环节唯一战略合作平台3驱动力三联合阿里三方加快企业数字化转型公司坚定中高端定制家居品牌战略除持续深耕经销商渠道还积极拓展整装拎包新零售设计师等新渠道进一步完善全渠道销售体系同时公司携手保利资本阿里推动企业数字化转型预计下单错缺漏沟通成本高周期长等问题有望解决大幅提升运营效率加快追赶头部定制企业规模三本周股价表现本周建材行业涨幅001全部A股指数涨幅-102超额收益103本周涨幅前五的公司中材科技472光威复材351友邦吊顶254坚朗五金252海螺水泥130涨幅后五的公司宁夏建材-272建研集团-251帝欧家居-245旗滨集团-187科顺股份-186表1重点公司股价表现所属板块股票简称2018涨幅2019涨幅2020涨幅2021涨幅2022涨幅上周涨幅本周涨幅宁夏建材-334056942361-456295-577-272海螺水泥3309526-232-1824-2741-523130祁连山-3556101601203-1941-098-457-035水泥华新水泥206013115-1820-124-1884-481-139冀东水泥-10224079-1446-1235-2623-338-100塔牌集团-10013351771-1394-2811-247-1739请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日万年青63754481421-331-2490-324000玻璃旗滨集团-35725632145373640-2860-646-187中国巨石-275715438689554-2236-178-014玻纤中材科技-50081033799104342-3518-610472长海股份-316434164911353-1865-330-109鲁阳节能-32573228108524244-844-071-148耐火材料濮耐股份-1417-175834-058-1280-354000北新建材-378789695795-947-2617-464-023东方雨虹-446610625122823649-3585-673024蒙娜丽莎-5510108406324-1006-3626-992-093科顺股份-1146296189583695-2258-813-186三棵树-328321362164422891-1820-319081B端建材亚士创能-409168499216-1188-3502-860-163坚朗五金-497621136373142646-4258-931252永高股份-260144373910-1249-1850-233-154江山欧派-3668951617035-38952800-695-039建研集团-397636082972-510-2020-510-251伟星新材147252347783290-948-408019友邦吊顶-3833-801-769-1642703-050254C端建材帝欧家居-29448979-1793-2669-4812-402-245兔宝宝-5743511325383746-576-883056惠达卫浴-51544745-303405-3579-455075再升科技-191332507964-756-3963-149-173新材料坤彩科技18321837120206073691-058-120光威复材-450279539742-440-1367-924351资料来源iFind西部证券研发中心本周建材板块陆港通流入前三的公司分别为塔牌集团048pct北新建材020pct欧普照明013pct本周建材板块陆港通流出前三的公司分别东方雨虹-050pct道氏技术-050pct兔宝宝-045pct北上资金持仓前三的分别为中国巨石1451东方雨虹1386北新建材1283表2陆港通北上资金持股占流通A股比例股票代码股票简称201812312019123120201231202112312022123120238122023819周变化002271SZ东方雨虹231135718491303166714361386-050600176SH中国巨石713504729955100514511451000000786SZ北新建材301633606816117812621283020603737SH三棵树44137413191287106710651058-007002372SZ伟星新材222202574978102311701183013002791SZ坚朗五金000000396430546746720-026002080SZ中材科技024038401597509594604010000546SZ金圆股份01206306702405413313200010请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日股票代码股票简称201812312019123120201231202112312022123120238122023819周变化600585SH海螺水泥9141256930847612321277-044601636SH旗滨集团046562243469220354346-008603515SH欧普照明2083210462279275360372013002233SZ塔牌集团289414310148210355402048600801SH华新水泥612895699439448233237004000401SZ冀东水泥102226175096196234233-001000012SZ南玻A029180431290111146144-002601992SH金隅集团058114121145168216220004000877SZ天山股份052373158154293164147-017600720SH祁连山0721321251076199152144-007000789SZ万年青387384110097098158165007000910SZ大亚圣象030266268514368090090000600876SH洛阳玻璃020087067090050074066-008002043SZ兔宝宝023001003179066099054-045002302SZ西部建设009041040067084088081-008300409SZ道氏技术062045012066062121071-050600449SH宁夏建材014014008008008025024-001600668SH尖峰集团381041018051037028028000002623SZ亚玛顿000000000000000007010002002798SZ帝欧家居000277093098013008008000600881SH亚泰集团054019014010009054059005300160SZ秀强股份000000000000000008014006002392SZ北京利尔004000000000000000000000600321SH正源股份002001001001001001001000资料来源iFind西部证券研发中心表3南下资金持股占港股总数比例股票代码股票简称201812312019123120201231202112312022123020238122023819周变化0914HK海螺水泥0771414687297016386540160586HK海螺创业8888378139871808201220240120691HK山水水泥0010120080060060060060000868HK信义玻璃1154255223074444874900031108HK洛阳玻璃股份31983544347532804958545354630101313HK华润水泥控股0271010651041151041050012009HK金隅集团885824135419232238257125790082128HK中国联塑3850782650791222983080102233HK西部水泥0333161103814153012851284-0013323HK中国建材926146124571939209620502071021资料来源iFind西部证券研发中心四本周重要数据1水泥本周全国水泥市场价格36250元吨环比028同比-130本周全国水11请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日泥库容比7481环比149pct同比1207pct水泥出货率576环比05pct同比-51pct2玻璃本周国内浮法玻璃均价208537元吨较上周均价上涨4561元吨环比涨幅22同比涨幅189库存总量为3906万重量箱较上期库存-83万重量箱降幅21库存天数约1911天较上周-040天3其他原燃料表4原燃料价格及变动情况类别项目价格同比去年变动环比上周变动本季度均价季度均价同比季度均价环比原油美元桶84-10-382-156原燃料煤炭元吨715-2-1716-2-1天然气元吨3772-4543842-39-5玻璃纯碱元吨2283-2002215-23-16PP-期货收盘价元吨7574-227334-82塑料管道PVC元吨6196-316025-93HDPE元吨915070923862丙烯酸元吨6313-2206252-32-2涂料钛白粉元吨16117-10115842-12-5TDI元吨190001111823340防水沥青元吨3763-1603795-140五金入户门冷轧板元吨461230457021减水剂环氧乙烷元吨6233-326033-13-7资料来源iFind西部证券研发中心注价格更新日期为2023819图3原油价格美元桶图4动力煤价格元吨环渤海动力煤价格秦皇岛5500K现货价现货价BrentBrent原油原油9001408001207001006008050060400403002020001002017-01-022020-01-022023-01-0202017-01-022019-01-022021-01-022023-01-02资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心12请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日图5液化天然气价格元吨市场价液化天然气LNG市场价液化天然气LNG90008000700060005000400030002000100002016-12-222018-12-222020-12-222022-12-22资料来源iFind西部证券研发中心图6纯碱价格元吨图7聚丙烯PP期货收盘价格元吨现货价现货价纯碱纯碱期货收盘价期货收盘价活跃活跃聚丙烯聚丙烯PPPP400012000350010000300025008000200060001500400010005002000002020-07-082022-07-082017-01-022020-01-022023-01-02资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心图8聚氯乙烯PVC期货收盘价格元吨图9HPDE价格元吨期货收盘价连续聚氯乙烯PVC现货价HDPE16000120001400010000120001000080008000600060004000400020002000002017-01-022020-01-022023-01-022020-05-012022-05-01资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心13请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日图10丙烯酸市场价格元吨图11钛白粉市场价格元吨现货价丙烯酸现货价钛白粉250002500020000200001500015000100001000050005000002017-01-022020-01-022023-01-022020-07-082022-07-08资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心图12石油沥青价格元吨图13TDI市场价格元吨现货价石油沥青现货价TDI60004500040000500035000400030000250003000200002000150001000010005000002017-01-022020-01-022023-01-022017-01-022020-01-022023-01-02资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心图14冷轧卷板市场价格元吨图15环氧乙烷市场价格元吨市场价冷轧卷板10mm均价现货价环氧乙烷8000120007000100006000500080004000600030004000200010002000002017-01-022020-01-022023-01-022020-07-082022-07-08资料来源iFind西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心14请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日五重点子行业周度跟踪51家居建材618活动跟踪618大促收官龙头品牌强者恒强天猫发布618全周期5月31日-6月20日品牌商家排行榜1家装家居新零售店铺销售榜TOP3为林氏家居源氏木语索菲亚TOP10中7家上市公司上榜2住宅家具品牌销售榜TOP3为林氏家居源氏木语喜临门3定制建材品牌销售榜TOP3为索菲亚欧派金牌淘宝天猫体系外京东抖音等新渠道增速亮眼1据京东数据瑞尔特帕沙曼亚朵星球等超千个品牌成交额同比增长超5倍源氏木语皮阿诺爱空间等超1500个品牌成交额同比增长超3倍智能马桶品类开门红成交额同比增长超100订单量同比增长超100智能浴霸智能浴室柜品类成交额同比增长超3002据公司战报数据芝华仕抖音成交额209亿同比169喜临门京东抖音成交额同比123251各公司战报上榜情况不完全统计1喜临门618期间实现近10亿销售额多平台总销量蝉联床垫类目TOP1分品类看床垫软床沙发家纺同比43140800922芝华仕敏华全网实现销售额96亿天猫功能沙发品类第一3林氏家居全渠道成交总额223亿4兔宝宝总成交额突破2亿同比605九牧销售额同比656箭牌天猫家装主材TOP1京东618全周期家装建材品牌榜TOP2苏宁易购家装主材品牌TOP1智能马桶销售额同比607瑞尔特京东建材潜力品牌榜TOP1抖音家装建材品牌TOP2单品上UX7全智能马桶占据抖音618商品榜TOP1A6智能马桶斩获京东TOP单品榜TOP38东鹏天猫618瓷砖店铺排行榜TOP1连续三年领跑瓷砖行业建材家居存量竞争中建议关注线上新零售家装等新兴渠道星图数据显示今年618全网总体销售额为7987亿元同比增长147增速情况比去年略有提升线上渠道对于家居建材行业来说是新兴渠道近几年高速发展存量竞争激烈建议关注新兴渠道发展趋势包括线上新零售家装等渠道企业或品牌可利用渠道红利抢占市场获得超额增速52水泥行业周度跟踪本周全国水泥市场价格环比小幅回落07价格回落区域主要有山西湖北重庆四川和贵州等地幅度10-30元吨价格上涨区域是河南幅度10-20元吨8月中旬由于下游市场资金短缺情况未能缓解工程项目和搅拌站开工率依旧偏低导致国内水泥市场需求恢复较为缓慢全国重点地区水泥出货率环比提升不足1个百分点价格方面大部分地区价格保持稳定仅局部尚有回落空间的区域仍在走低河南地区通过错峰生产和行业自律成功推动价格上涨周边河北和山东地区陆续跟随复价15请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日图16水泥行业PE相对全部A股图17水泥行业PB相对全部A股水泥PE左轴相对PE右轴水泥PB左轴相对PB右轴2514025140120120202100100150801508010060106004004050502002000000000201509112018091120210911201509112018091120210911资料来源ifind西部证券研发中心资料来源ifind西部证券研发中心图18全国水泥价格元吨图19全国水泥库存资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心16请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日图20华北水泥价格元吨图21东北水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图22华东水泥价格元吨图23中南水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图24西南水泥价格元吨图25西北水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心17请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日图26全国水泥出货量图27全国熟料库存资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心表5价格变化信息摘要地区价格变化信息摘要库容比波动全国本周全国水泥市场价格环比小幅回落07价格回落区域主要有山西湖北重庆四川和贵州等全国13地幅度10-30元吨价格上涨区域是河南幅度10-20元吨8月中旬由于下游市场资金短缺情况未能缓解工程项目和搅拌站开工率依旧偏低导致国内水泥市场需求恢复较为缓慢全国重点地区水泥出货率环比提升不足1个百分点价格方面大部分地区价格保持稳定仅局部尚有回落空间的区域仍在走低河南地区通过错峰生产和行业自律成功推动价格上涨周边河北和山东地区陆续跟随复价华北华北地区水泥价格震荡调整京津唐地区水泥企业公布价格上调30-35元吨受环保投入增加等华北10因素影响为提升运营质量企业积极推动价格上调目前北京地区企业出货在6-7成天津地区日发货3-4成唐山地区受环保管控影响企业生产以及工地施工均受限供需双弱水泥日出货在3-4成因水泥需求整体仍较为疲软预计价格完全落实难度较大华东华东地区水泥价格大稳小动江苏南京和镇江地区水泥价格平稳受阶段性降雨影响搅拌站开工华东-02率降低市场需求表现一般企业发货在7-8成部分企业对局部市场存在点对点优惠情况苏锡常地区水泥价格稳定阴雨天气干扰水泥需求表现清淡企业发货在6-7成主导企业虽有意自律推动价格恢复性上调但短期需求偏弱库存高位运行价格上涨乏力盐城南通等地区水泥价格稳定在建重点工程项目较少房地产项目因资金短缺施工缓慢水泥需求表现欠佳企业发货仅在4-5成价格或有进一步回落可能中南中南地区水泥价格涨跌互现广东珠三角及粤北地区水泥价格稳定天气持续晴好下游需求缓慢中南03恢复需求量环比增加5大部分企业出货在7-8成个别优势企业出货可达正常水平目前部分企业仍正在执行错峰生产或自主停窑检修库存在70左右由于外围水泥价格较低短期价格仍以稳为主粤东地区水泥价格稳定房地产市场不景气同时农村自建房管理严格水泥需求表现清淡企业发货仅在6成左右库存高位运行西南西南地区水泥价格继续回落四川成德绵地区水泥价格下调30元吨企业恢复正常生产后对市西南56场信心不足同时受外来低价水泥冲击严重本地企业发货无明显起色维持在5-6成为维护市场份额企业陆续下调价格广元巴中地区水泥价格下调30元吨限电解除企业恢复正常生产下游受资金紧张影响需求表现欠佳企业发货仅在5-6成为增加出货量部分企业先行下调价格其他企业陆续跟进西北西北地区水泥价格保持稳定甘肃兰州白银地区水泥价格平稳民建市场表现较差虽有重点工西北03程拉动但由于资金紧张项目施工进度缓慢企业综合出货维持在7成左右库存升至高位水平18请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日据了解为稳定价格企业计划于8月中下旬增加错峰生产15天临夏甘南以及陇南地区受益于重点工程项目较多企业出货较好日发货能达8成左右库存低位运行价格平稳运行资料来源数字水泥网西部证券研发中心53玻璃行业周度跟踪本周浮法玻璃市场量价趋缓价格小幅上涨成交环比放缓刚需支撑仍存浮法厂家产销尚可近期刚需改善明显工程端需求增量较明显虽回款依旧困难但缺单问题得到大幅度缓解目前下游加工厂持货量相对正常预计订单支撑下仍将保持一定原片库存预计未来浮法厂产销仍可得到一定支撑库存低位下价格或暂偏稳运行中长线视需求情况价格或仍有一定提涨图28全国玻璃均价元吨图29平板玻璃实际产能增速图20000020180000160000151400001012000010000058000060000040000-5200000-10Jun-12Jun-15Jun-18Jun-21Mar-13Mar-16Mar-19Mar-22Dec-13Dec-16Dec-19Dec-22Sep-20Sep-14Sep-17实际日熔量td在产产能YOY资料来源卓创西部证券研发中心资料来源卓创西部证券研发中心图30平板玻璃存货同比增速图31纯碱价格元吨10000500现货价现货价纯碱纯碱9000400800070003004000600020050003500400010030003000025002000-1002000100015000-200100050002020-07-082022-07-08存货万重箱存货同比增速资料来源卓创西部证券研发中心资料来源iFind西部证券研发中心54储能行业周度跟踪本周储能行业新招标储能不含抽水蓄能项目10885MW264995MWh19请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年08月20日表6本周新招标储能项目装机功率储能容量序号项目名称招标人日期项目所在地MWMWh新疆甘泉堡400MW1600MWh共享新疆德润经济建设发展有限8月1114001600新疆乌鲁木齐市储能示范项目可行性研究报告编制公司日广东电网能源投资有限公司2023-20242广东电网能源投资有限公司8月9日300300广东省广州市年1C储能系统框架瓜州睿储500MW1000MWh莫高储能中国电力工程顾问集团西北8月113150300甘肃省酒泉市瓜州县电站一期项目储能系统集成项目电力设计院有限公司日储能预计899GW中广核新能源8月1442023-2025年可研勘察设计一体化框架中广核风电有限公司北京市北京市丰台区日采购广西南宁市西乡塘区8月165华能西乡塘一期集中式化学储能项目华能南宁储能科技有限公司100200双定镇兴平村坛立工日业园国华投资山东公司国华齐河储能电站项山东国华时代投资发展有限8月18山东省德州市齐河县6100200目PC总承包工程公司日祝阿镇常州市溧阳中关村产通用技术中技时代上汽8月17业科技园区时代上汽7中技江苏清洁能源有限公司1854995185MW4995MWh用户侧储能项目日动力电池有限公司围墙内除广东广西云南南网储能科技公司2023-2024年域外独8月178南方电网储能股份有限公司20-200贵州海南项目的其他立电池储能项目日大陆省份所在地资料来源北极星储能网西部证券研发中心55光热行业周度跟踪光热方面本周招标规模无新增存量项目中新疆电建睿达若羌10万千瓦光热储能90万千瓦光伏项目公开招标环境气象站设备三峡能源青海青豫直流二期3标段公开招标疏盐泵及配套电机吐鲁番鄯善七克台1GW光热储能光伏一体化示范项目公开招标熔盐储罐EPC工程吐鲁番市托克逊县10万千瓦光热储能90万千瓦光伏示范项目公开招标高温熔盐泵变频冷盐泵压力容器设备表7本周光热招标进展光热规模项目项目名称招标人招标内容招标日期项目进展MW地阿克塞汇东新能源光热光伏试点项中电工程华东电力设化盐服务2023815640招标甘肃目计院中电建共和100万千瓦光伏光热项目中电建汽轮发电机组设备2023818900招标青海储换热岛及常规岛建筑安装吐鲁番市托克逊县10万千瓦光热储2023814公开询价中电建工程900新疆能90万千瓦光伏示范项目给水泵凝结水泵2023812招标资料来源CSPPLAZA各大招投标网站西部证券研发中心20请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明