研究报告全文：期货研究商品2023年08月21日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油产地供应基本稳定2豆油关注美豆田间调查以及国内现货情绪2豆粕美豆收涨延续偏强4国豆一高位震荡4泰玉米区间运行6君白糖仍处于强现实阶段8安棉花等待短期走势企稳10期鸡蛋关注原料情绪影响12货生猪关注轻仓试多机会13研花生高位震荡14究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商品研2023年8月21日究棕榈油产地供应基本稳定国豆油关注美豆田间调查以及国内现货情绪泰君安期傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom货研基本面跟踪究所油脂基本面数据资料来源同花顺iFinDWind国泰君安期货研究宏观及行业新闻据船运调查机构ITS数据显示马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为827975吨上月同期为754214请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究吨环比增加98根据Mysteel农产品对全国主要油广的调查情况显示第33周8月12日至8月18日111家油厂大豆实际压榨量为18662万吨前一周为18389万吨趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油中国和印度的棕榈油进口需求回升预计8月份产地棕榈油的出口仍然较好不过由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动预计继续跟随其他植物油和油料作物走势波动8月下半月国内棕榈油到港量预计偏高国内棕榈油库存可能会再次上升可能会使得棕榈油基差偏弱一些豆油国内大豆压榨量仍然维持高位国内现阶段豆油供应仍然充足市场担忧国内910月份大豆进口量偏少关注大豆压榨量和豆油库存变化目前豆油供应仍然宽松的情况下豆油基差要进一步走强有难度另外豆油走势继续受CBOT大豆走势影响市场基本消化美国农业部月度供需报告由于未来2周美豆主产区偏干CBOT大豆再次回升关注下周PROFARMER的田间调查对美豆产量的预估菜油9月底之前国内菜油总体来看还是偏降库的但是降库的速度低于之前的预期继续关注加拿大菜籽产量情况在豆菜油价差明显收窄后预计菜油和豆油的波动的联动性将加强随着市场对美豆和加菜籽减产的担忧情绪降温CBOT大豆和ICE菜籽的上涨动能减弱油籽对油脂的带动减弱成本影响美豆和加菜籽产量没有大问题且棕榈油总体供应稳定则全球植物油的供应稳定将限制植物油价格的上涨动能不过短期内由于国内未来2个月油料作物进口边际减少而油脂即将进入消费旺季所以油脂近月价格仍较坚挺目前看油脂没有非常明确的趋势性行情三大油脂的01合约目前以8月份以来的高低点构筑了波动区间建议在这个区间内高买低卖请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商品研2023年08月21日究豆粕美豆收涨延续偏强国豆一高位震荡泰君安期吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom货研基本面跟踪究所豆粕豆一基本面数据资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究科尔多涅博士将美国大豆单产预期值调高至510蒲英亩据外媒8月17日消息作物专家迈克尔科尔多涅博士发布报告将2023年美国大豆单产预期值调高了05蒲英亩达到510蒲英亩美国大豆产量预期值也调高到421亿蒲他表示对未来大豆单产的预期为中性到小幅上调趋势强度豆粕趋势强度1豆一趋势强度0仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议隔夜美豆收涨因担忧产区高温少雨天气现货方面据第三方资讯8月18日豆粕现货价格上涨东莞报价约4800元吨涨50元吨华东部分地区报价约4760元吨涨90元吨国产大豆方面8月18日豆价稳定受此影响预计今日连豆粕延续偏强运行豆一期价或高位震荡个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商品研2023年08月21日究玉米区间运行国尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动研东北收购均价元吨26010究锦州平仓元吨28300重要现货价格所华北收购均价元吨3017-13广东蛇口元吨29200山东玉米淀粉价格元吨3420-10单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2309元吨2756106342757004C2311元吨2645076192650019单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2309手54942966098488-21187C2311手610762-63155684833-15908玉米全市场手912198-1403081363015-30288单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手35818-800单位昨日价差价差主力09基差元吨7409-11跨期元吨111注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺钢联国泰君安期货研究宏观及行业新闻北方玉米集港价格2780-2800元吨较昨日持平广东蛇口新粮散船2900-2920元吨较昨日持平集装箱一级玉米报价2980-3000元吨黑龙江深加工玉米主流收购2680-2750元吨吉林深加工玉米主流收购2680-2720元吨内蒙古玉米主流收购2750-2830元吨饲料企业收购2750-2850元吨华北深加工企业剩余车辆756车涨跌互现山东2960-3120元吨河南2960-3040元吨河北3000-3050元吨趋势强度玉米趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究观点及建议玉米盘面回归区间运行东北玉米市场购销僵持贸易商对降价的抵触情绪较强下游企业高价接货意愿下降市场走货速度放缓随着企业价格下调华北地区贸易粮价格难有上涨且随着后市春玉米上市量增加后市存看空预期关注未来几日东北降雨对产区影响策略可考虑11-3正套请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商品研2023年08月21日究白糖仍处于强现实阶段国周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货研究所资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本7690元吨进口情况中国7月份进口食糖11万吨2223榨季累积进口食糖298万吨同比-90万吨产销情况截至7月底2223榨季全国共生产食糖897万吨-59万吨全国累计销售食糖738万吨62累计销糖率823全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6129元吨7月成品白糖平均销售价格6842元吨国内供需CAOC预计2223榨季国内食糖产量为896万吨消费量为1560万吨进口量为380万吨CAOC预计2324榨季国内食糖产量为1000万吨消费量为1570万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩49万吨前值85万吨ISO预计2324榨季全球请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究食糖供应短缺212万吨首次预测截至8月1日2324榨季巴西中南部累计产糖1917万吨同期增加317万吨截至5月31日2223榨季印度产糖3224万吨同比减少280万吨截至3月31日2223榨季泰国产糖1102万吨同比增加97趋势强度白糖趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面美元走强原油高位回落商品氛围偏空行业方面巴西压榨量同比增加97个百分点MIX同比提高43个百分点而印度季风降雨再度减少基本面多空交织纽约原糖价格高位震荡郑糖跟随原糖为主现货提前翘尾叠加基差偏高短期高位偏强震荡为主SR2401合约支撑位6600元吨压力位上调至7200元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商品研2023年8月21日究棉花等待短期走势企稳国傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货研究所资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻棉花现货概况据tteb资讯显示棉花现货交投整体转淡市场基差报价较为混乱2223机采312929B杂3内有报价在CF098501200内地库对应CF09合约现价成交同品质部分较高报价在CF0114001600内地库对应CF01合约可让价成交202223南疆机采312927B部分成交价在CF01900上下疆内库储备棉成交情况第三周8月14日至8月18日储备棉轮出销售底价17353元吨折标准级3128B较上一周上涨5元吨第三周8月14日至8月18日合计上市储备棉资源48万吨总成交48万吨成交率100平均成交价格17549元吨较前一周下跌221元吨2023年7月31日至8月17日储备棉累计挂牌148万吨成交148万吨成交率100加权平均成交均价17717元吨折3128B加权均价18243元吨棉花下游概况据tteb资讯显示纯棉纱市场交投一般棉花价格高位震荡市场采购趋于谨慎纺企库存继续累积中开机率下降全棉坯布市场起色不大价格平稳难言利润目前接近8月下旬家请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究纺订单尚可维持9月前后而服装打样订单下达不及预期针织前期订单维持生产目前织厂把消化库存作为首要目标但下游需求持续疲弱库存依旧偏多市场对后市信心不足美棉概况上周五ICE棉花继续偏弱运行因美棉新棉销售数据不佳市场对棉花需求前景悲观导致ICE棉花短期缺乏上涨驱动关注832美分磅附近的支撑趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议ICE棉花上周回吐8月份以来的涨幅短期关注832美分磅附近的支撑中期来看如果202324年度美国棉花产量如美国农业部预期那么低则ICE棉花价格有支撑但是上涨的动能将取决于美棉出口需求国内方面市场对新年度新疆棉产量的预期较6月份有所上调对棉花需求的担忧情绪上升这令郑棉出现回落在跌破17000后引发技术性卖盘短期来看郑棉技术上仍然偏弱但是一方面新年度国内棉花仍然是减产的且皮棉成本尚未确定从目前的预期来看皮棉成本不会太低另一方面棉花旧作仍然偏紧中央储备棉连续第三周全部成交的情况下棉花现货价格和基差仍然较为坚挺对郑棉期货也构成支撑综合来看预计新作上市之前郑棉仍然有支撑新棉产量和成本基本确定之后需求对棉花价格的影响会上升短期先关注60日均线能否守住操作上暂时以观望为主等待短期技术支撑确立后再考虑做多请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究商品研2023年08月21日究鸡蛋关注原料情绪影响国吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期鸡蛋基本面数据货研究所资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议现货仍处于季节性上涨阶段近期天气因素导致下游备货较积极叠加原料端强势上行预期成本提升短期关注原料情绪影响蛋鸡存栏推演的长线逻辑并未改变市场对于下半年在产蛋鸡存栏逐步增加的预期基本一致市场小码蛋逐步转为中大码蛋增产预期落地10月和11月合约空单持有注意止盈止损请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商品研2023年08月21日究生猪关注轻仓试多机会国周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom泰吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom君安基本面跟踪期货生猪基本面数据研究所资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议周末现货跌幅不及预期投机情绪托底南方肥标价差小幅拉开给出一定调运基础基准地现货升水近月合约关注轻仓试多机会由于投机需求入场时间提前11-1反套利空逐步释放中期策略可逐步逢高建仓注意止盈止损短期LH2309合约支撑位15500元吨压力位17500元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究商品研2023年08月21日究花生高位震荡国尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期花生基本面数据货研昨日价格价格变动辽宁308通货元吨123000重要现货究河南白沙通货元吨120000价格所兴城小日本元吨119600苏丹精米元吨107750单位昨日收盘价日涨跌PK310元吨10682051PK311元吨10368133PK401元吨10044094单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货PK310手6819-500352236-1533PK311手76226-419851653733274PK401手8495-1007142184-1024花生全市场手97377-601653111553126单位昨日仓单仓单变化花生全市场手00单位昨日价差辽宁308通货基差元吨1932河南白沙通货基差元吨1632兴城小日本基差元吨1592价差苏丹精米基差元吨40710-11跨期元吨31410-1跨期元吨63811-1跨期元吨324注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日数据来源同花顺花生精英网资料来源同花顺花生精英网国泰君安期货研究现货市场聚焦河南皇路店地区新白沙通米收66左右白沙新花生水分见好水分10-12个左右近两日阴雨天气上货量偏小部分地区客商询价问货的略有增多报价略有偏强大花生产区新花生通米收60-61左右目前多以水分及质量定价春花生供应量及时间周期或有限产区陈花生库存交易为主近期客商拿货意愿一般价格基本稳定东北地区陈花生交易收尾价格多以持货商出货心态议价成交个别地区外调新请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究米货源整体交易量不大辽宁地区新花生长势尚可多数进入坐果期坐果率尚可吉林多数地区正值坐果期扶余地区四粒红预计9月中上旬少量上市进口米方面苏丹精米黄岛港主流价10800-10900左右质量稍差的报价略低交易尚可市场及食品厂按需采购因质量差异不同成交多以质论价为主趋势强度花生趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议花生区间震荡为主在低库存少供应的格局下新季花生开秤价预计将新陈衔接并一直持续到夏花生全面上市价格方面花生现货报价偏强仓单成本较高10合约维持坚挺格局但由于10-11价差较大10合约供需偏紧难以下跌通过11月上涨方式进行价差靠拢逻辑较为通顺因此11月及以后合约涨幅较大单边方面新季花生单产现阶段情况较好去年或有所增加我们仍认为需关注01合约逢高空机会请务必阅读正文之后的免责条款部分15