研究报告全文：TableMain证券研究报告行业周报医药生物2023年08月20日医药生物医药行业周报对医药可逐渐乐观优于大市维持本周关注RDN行业证券分析师TableSummary投资要点陈铁林行情回顾2023年8月14日-8月18日申万医药生物板块指数下跌24跑资格编号S0120521080001赢沪深300指数01医药板块在申万行业分类中排名第222023年初至今申邮箱chentlteboncomcn万医药生物板块指数下跌111跑输沪深300指数88在申万行业分类中排刘闯名第26位本周涨幅前五的个股为开开实业3825ST太安2751人资格编号S0120522100005民同泰2694昊海生科1148赛托生物758邮箱liuchuangteboncomcnRDN行业迎重要事件FDA专家小组会召开在即中国共有超3亿高血压患者研究助理耐药型高血压患者有约5000万人对应百亿RDN市场目前RDN产品中美均未有商业化产品上市其中美国进展最快的为美敦力及Recor2023年8月美敦市场表现力与FDA专家小组会即将落地我们预计如果美敦力能通过此次专家小组会在美获批进展有望加速高血压介入治疗时代预计即将开启目前国内进展沪深300RDN4最快三家布局RDN的企业均已完成临床并已发布数据其中百心安已向国药监局0提交注册申请我们预计如进展顺利有望于2024年前后在国内获批百心安全-4球销售依托于泰尔茂有望凭借先发优势和强有力的产品性能迅速抢占市场重点-7-11关注美股-美敦力A股-微电生理和港股-百心安-15-182022-082022-122023-04投资策略及配置思路上周医药波动较大因减持或业绩低于预期减肥药产业链和SPD概念股回调较多在反腐政策悲观情绪下下半周调整明显市场无明显主线我们认为本周是反腐政策对医药板块情绪的二次冲击情绪释放较为充分从相关研究ETF或被动指数看部分资金正逐步流入医药指数有望企稳恐慌时段或进入末1治疗周期前置之癌症早筛产期对医药或可逐渐乐观起来展望未来我们认为医疗反腐或为医药板块最后一业专题2023810次调整1人民对健康的需求不会因反腐而降低医药的消费属性仍在医保的2GLP-1系列专题三群雄逐支出仍持续增长23年1-6月医保支出增长达1822估值明确底部目前鹿各企业布局及口服药竞争分析TTM估值约254倍较上周下滑06考虑到新冠影响距离22年9月底的估值2023810大底向下空间有限3配置低配根据Q2基金持仓分析全基持仓77左右3药明康德603259SH扣新冠经过一周的情绪宣泄我们判断全基医药持仓或更低严重低配整体上我们认为营收高增长创现能力不断提升医药短期受到政策影响回调中长期看好创新发展当前医药赔率和胜率较高值202389得重点配置4再鼎医药9688HKQ2业绩符合预期重磅里程碑有望密集兑现中短期策略板块及个股2023881政策免疫重点关注药店一心堂健之佳等院外药械太极集团华润5医药行业周报反腐压制医药情三九东阿阿胶三诺生物和鱼跃医疗等消费医疗普瑞眼科和何氏眼科等绪免疫和超跌为重点方向ToB业务1CXO药明康德康龙和九洲等2科研服务毕得医药奥浦迈202386药康生物2反腐超跌刚需和强产品力为核心恩华药业人福医药和开立医疗等中长期策略板块及个股1创新药步入新周期宏观流动性临床进展及BD事件催化重点关注恒瑞医药百济神州康方生物康诺亚再鼎医药海思科海创药业君实生物荣昌生物等2仿转创集采出尽创新兑现重点关注人福医药恩华药业京新药业泰恩康仙琚制药丽珠集团健康元信立泰一品红等3中药仍为主线重点国改和基药方向重点关注太极集团昆药集团同请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物仁堂达仁堂康缘药业盘龙药业方盛制药桂林三金贵州三力等4国改寻找真变化重点关注地方国资-重药控股津药药业和新华医疗等5生物制品血制看变化疫苗在底部关注大品种重点关注天坛生物智飞生物康泰生物百克生物欧林生物长春高新安科生物和西藏药业等6医疗器械设备看进口替代IVD和消费医疗受益复苏高耗看格局低耗有性价比重点关注联影医疗迈瑞医疗澳华内镜开立医疗麦澜德关注华大智造迪瑞医疗普门科技九强生物微电生理惠泰医疗南微医学拱东医疗康德莱鱼跃医疗三诺生物等本周投资组合三诺生物鱼跃医疗康泰生物百心安-B太极集团圣诺生物八月投资组合恒瑞医药科伦博泰亚虹医药通策医疗百心安-B太极集团风险提示行业需求不及预期上市公司业绩不及预期市场竞争加剧风险216请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物图表目录图1美国肾神经消融治疗器械竞争格局6图2Iberis研发历程7图3本周申万医药板块与沪深300指数行情9图42023年初至今申万医药板块与沪深300行情9图5本周申万行业分类指数涨跌幅排名9图6本周申万医药子板块涨跌幅情况10图7申万各板块估值情况2023年8月18日整体TTM法10图8申万医药子板块估值情况2023年8月18日整体TTM法10图9近20个交易日申万医药板块成交额情况亿元11图10本周恒生医疗保健指数与恒生指数行情13图112023年初至今恒生医疗保健指数与恒生指数行情13表1上周组合收益率5表2RDN行业远期市场空间测算6表3中国肾神经消融治疗器械竞争格局6表4各厂家肾神经消融治疗器械产品情况8表5申万医药板块涨跌幅Top102023814-202381811表6沪深股通本周持仓金额增持前十2023814-202381812表7沪深股通本周持仓金额减持前十2023814-202381812表8本周大宗交易成交额前十2023814-202381812表9近半年医药板块新股情况13表10恒生医疗保健涨跌幅Top102023814-202381814316请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物1板块观点及投资策略11近期行业观点否极泰来心怀希望2023年8月14日-8月18日申万医药生物板块指数下跌24跑赢沪深300指数01医药板块在申万行业分类中排名第222023年初至今申万医药生物板块指数下跌111跑输沪深300指数88在申万行业分类中排名第26位本周涨幅前五的个股为开开实业3825ST太安2751人民同泰2694昊海生科1148赛托生物758上周医药波动较大因减持或业绩低于预期减肥药产业链和SPD概念股回调较多在反腐政策悲观情绪下下半周调整明显市场无明显主线我们认为本周是反腐政策对医药板块情绪的二次冲击情绪释放较为充分从ETF或被动指数看部分资金正逐步流入医药指数有望企稳恐慌时段或进入末期对医药或可逐渐乐观起来展望未来我们认为医疗反腐或为医药板块最后一次调整1人民对健康的需求不会因反腐而降低医药的消费属性仍在医保的支出仍持续增长23年1-6月医保支出增长达1822估值明确底部目前TTM估值约254倍较上周下滑06考虑到新冠影响距离22年9月底的估值大底向下空间有限3配置低配根据Q2基金持仓分析全基持仓77左右经过一周的情绪宣泄我们判断全基医药持仓或更低严重低配整体上我们认为医药短期受到政策影响回调中长期看好创新发展当前医药赔率和胜率较高值得重点配置中短期策略板块及个股1政策免疫重点关注药店一心堂健之佳等院外药械太极集团华润三九东阿阿胶三诺生物和鱼跃医疗等消费医疗普瑞眼科和何氏眼科等ToB业务1CXO药明康德康龙和九洲等2科研服务毕得医药奥浦迈药康生物2反腐超跌刚需和强产品力为核心恩华药业人福医药和开立医疗等中长期策略板块及个股1创新药步入新周期宏观流动性临床进展及BD事件催化重点关注恒瑞医药百济神州康方生物康诺亚再鼎医药海思科海创药业君实生物荣昌生物等2仿转创集采出尽创新兑现重点关注人福医药恩华药业京新药业泰恩康仙琚制药丽珠集团健康元信立泰一品红等3中药仍为主线重点国改和基药方向重点关注太极集团昆药集团同仁堂达仁堂康缘药业盘龙药业方盛制药桂林三金贵州三力等4国改寻找真变化重点关注地方国资-重药控股津药药业和新华医疗等5生物制品血制看变化疫苗在底部关注大品种重点关注天坛生物智飞生物康泰生物百克生物欧林生物长春高新安科生物和西藏药业等416请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物6医疗器械设备看进口替代IVD和消费医疗受益复苏高耗看格局低耗有性价比重点关注联影医疗迈瑞医疗澳华内镜开立医疗麦澜德关注华大智造迪瑞医疗普门科技九强生物微电生理惠泰医疗南微医学拱东医疗康德莱鱼跃医疗三诺生物等本周投资组合三诺生物鱼跃医疗康泰生物百心安-B太极集团圣诺生物八月投资组合恒瑞医药科伦博泰亚虹医药通策医疗百心安-B太极集团12上周投资组合收益率上周周度重点组合算数平均后跑赢医药指数03个点跑赢大盘指数05个点上周月度重点组合算术平均后跑赢医药指数16个点跑赢大盘指数18个点表1上周组合收益率分类代码公司最新收盘价元最新市值亿元上周涨跌幅300298SZ三诺生物23551329-30002223SZ鱼跃医疗3368337619300601SZ康泰生物28213151-09周度组合603811SH诚意药业1115365-40600129SH太极集团46182572-33002262SZ恩华药业24392458-33算数平均涨跌幅-21600276SH恒瑞医药399525484196990HK科伦博泰生物-B8250180869688176SH亚虹医药-U107461204月度组合600763SH通策医疗106103402-262185HK百心安-B37992-82600129SH太极集团46182572-33算数平均涨跌幅-08801150SI生物医药申万-24周度组合相对医药指数收益率03月度组合相对医药指数收益率16000300SH沪深300-26周度组合相对大盘收益率05月度组合相对大盘收益率18资料来源Wind德邦研究所516请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物2RDN行业迎重要事件FDA专家小组会召开在即21RDN市场空间巨大国内规模百亿量级假设我国的高血压患者每年以2的速度增长悲观中性乐观假设下RDN针对耐药型和其他高血压的渗透率分别为123及040506对应中国远期市场规模则分别为53102167亿元表2RDN行业远期市场空间测算悲观中性乐观耐药型高血压渗透率102030其他高血压渗透率040506行业销量万根106415742084出厂价万元050065080市场规模亿元53210231667资料来源弗若斯特沙利文中国继发性高血压筛查多学科专家共识2023等德邦研究所预测22RDN中美产品商业化在即百亿市场蓄势待发2023年8月FDA专家小组会即将落地RDN在美获批进展有望加速目前RDN产品中美均未有商业化产品上市其中美国进展最快的为美敦力及Recor两家公司均在2022年11月向FDA提交PMA适应症预计将为未控制的高血压uncontrolledhypertension今年8月FDA即将召开专家小组会讨论美敦力及ReCor的RDN在美的获批是否得到支持我们预计如果8月份美敦力能通过专家小组会RDN在美获批进展有望加速且获批的确定性有望提升高血压介入治疗时代预计即将开启图1美国肾神经消融治疗器械竞争格局公司美敦力ReCorMedicalSoniviesAblativeSolutions产品名SymplicitySpyralParadiseTIVUSPeregrinecathetersystem技术路径射频超声超声酒精介导2022年11月向FDA提交PMA2022年11月向FDA提交PMA2022年6月获得IDE批准高血压适应症临床进展研究进行中2020年3月获FDA突破性器械授予2020年12月获FDA突破性器械授予2020年12月获FDA突破性器械授予SPYRALHTN-ONMED全队列6个月随访数据包含337名患者三项ReCorsRADIANCE全球研究中随机抽取的1未达到主要临床终点24小时动态收缩压500名患者数据Peregrine上市后研究欧洲多中心开放标签实ABPM未出现统计学意义的显著下降但夜间1日间动态收缩压总体降低85mmHg验45位患者最新公布临24小时动态收缩压ABPM显著降低67mmHgp00001两个月时治疗组与假手术组差异为--六个月中24小时平均收缩期动态血压测量值床数据2达到次要临床终点RDN组患者诊室收缩压59mmHgp00001ABPM下降11mmHg舒张压降低7mmOSBP降低99mmHg假手术对照组降低49224小时夜间家庭和办公室血压测量结果同样Hg有96的患者达到主要安全重点mmHg具有统计学意义呈阳性3达到主要安全终点6个月内具有较低的手术和临床不良事件发生率资料来源各公司官网clinicaltrials德邦研究所国内进展最快三家均已完成临床并已发布数据百心安已提交注册申请国产布局RDN企业中百心安魅丽纬叶信迈医疗临床进展相对靠前有望率先在中国获批目前百心安魅丽纬叶信迈医疗的临床数据已在2023年陆续发布截止23Q2百心安已经向国药监局提交注册申请我们预计如进展顺利有望于2024年前后在国内获批表3中国肾神经消融治疗器械竞争格局公司百心安魅丽纬叶信迈医疗康沣微创电生理心诺普医疗产品名IberisNetrodSyMapCathCryofocus冷冻消融系统FlashPoint-技术路径射频射频射频冷冻射频射频616请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物2022年末完成临床试验数临床试验研究结果已在据的统计分析临床试验研随机对照试验进行中公已提交国药监局注册2023年5月17日在心随机对照试验随机对照试验进临床进展究已在2023年5月17日司预计2025年下半年获审批脑血管介入会议进行中行中在心脑血管介入会议批EuroPCR上发布EuroPCR上发布SMART试验是目前RDN领域中唯一能回答高血压患全球唯一一款同时提者接受RDN手术后可以在特点供经桡骨和经股骨两电极数最多布局冷冻消融少服用多少抗高血压药物的种介入方式情况下仍可使血压控制达标的前瞻性大规模临床研究资料来源PRNewswire各公司官网百心安招股书各公司官方微信公众号等德邦研究所23国内相关公司百心安拥有唯一提供两种介入方式的RDN产品深耕RDN产品开发拥有丰富的行业经验百心安的RDN肾神经阻断产品最初由如今的子公司安通开发2012年和2016年安通分别完成第一代和第二代Iberis的产品开发并通过CFDA型式检验2023年4月用于原发性高血压患者的第二代Iberis的RCT试验已达到其主要临床终点公司已经于2023Q2将试验结果提交国药监局有望成为中国首个获批商业化的多电级RDN产品从2012年到2023年这10年期间公司不断优化改进产品第二代Iberis相较于第一代可有效缩短手术时间并减少患者及医生暴露于辐射的风险公司与泰尔茂达成牢固战略合作关系泰尔茂享有各地区独家分销权2012年安通与泰尔茂达成战略合作关系取得第一代及第二代RDN产品的独家分销权并持有安通2431股权泰尔茂拥有广泛的业务组合涵盖血管介入及心脏外科解决方案输血及细胞治疗技术以及日常临床实践不可或缺的医疗产品我们认为凭借泰尔茂超过160个国家及地区的完善产品分销网络该战略联盟将增强公司在日本欧洲及其他海外市场的品牌知名度并将于RDN产品推出后促进其销售图2Iberis研发历程资料来源百心安招股书公司公告德邦研究所第二代Iberis相比其他同类型产品有以下显著的竞争优势1为目前全球唯一允许经股动脉介入TFI及经桡动脉介入TRI手术方法的肾神经阻断产品对患者而言经桡动脉介入的侵入性一般较低并发症更少康复更快就医生而言增加了手术选择的灵活性并且经桡动脉入路更贴合医生的使用习惯因为我国介入手术中经桡动脉入径的比例已位居世界第一超过90某些中心甚至超过95716请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物2具有较小的导管鞘尺寸不仅有助于确保产品的最佳可操作性从而提高产品的安全性也使医生能够消融较薄的肾动脉中的交感神经从而提高手术效率3为中国唯一具有主要肾动脉及其分支联合消融功能的多电极肾神经阻断在研产品与仅能消融主要肾动脉的其他在研产品相比可有效改善肾神经阻断手术的降血压疗效因此公司有望凭借先发优势和强有力的产品性能迅速抢占市场表4各厂家肾神经消融治疗器械产品情况公司美敦力百心安魅丽纬叶信迈医疗电极数4461导管鞘尺6F6F8F8F寸分支疗法是是否否方法TFITRITFITFITFI术后6个月诊室收缩压OSBP达标率主要临床24小时动态平均收缩压变24小时动态收缩压变化诊室SBP与基线相比的变化140mmHg和服用抗高血压药物的复重点化合指数在第6个月24小时动态经过msRDN治疗的患者在高血压用药显SPYRALHTN-ONMEDtrial动态收缩压-124收缩压舒张压-著低于对照组的情况下95的患者血压36个月随访中动态收缩压-124mmHg舒张压-641193772mmHg控制达标诊室收缩压140mmHg187mmHg对照组-77mmHg临床数据诊室收缩压-24小时动态收缩压下降了108mmHg2486mmHg动态舒张压-诊室收缩压-25221731294mmHg小时动态舒张压下降了63mmHg119mmHg为具备统计学意义的139mmHg舒张压-126均为具备统计学意义的显著诊室收缩压下降了25mmHg诊室舒张压下降90mmHg下降下降了13mmHg产品图示资料来源百心安招股书各公司官网各公司官方微信公众号ClinicalTrialsProfFelixMahfoudMD等Long-termefficacyandsafetyofrenaldenervationinthepresenceofantihypertensivedrugsSPYRALHTN-ONMEDarandomisedsham-controlledtrial德邦研究所816请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物3医药板块一周行情回顾及热点跟踪2023814-81831A股医药板块本周行情医药板块表现本周2023年8月14日-8月18日申万医药生物板块指数下跌24跑赢沪深300指数01医药板块在申万行业分类中排名第222023年初至今申万医药生物板块指数下跌111跑输沪深300指数88在申万行业分类中排名第26位图3本周申万医药板块与沪深300指数行情图42023年初至今申万医药板块与沪深300行情医药生物申万沪深300医药生物申万沪深30010020500000-50-20-10001-1301-2302-0202-1202-2203-0403-1403-2404-0304-1304-2305-0305-1305-2306-0206-1206-2207-0207-1207-2208-0108-11-4001-0308-1408-1508-1608-1708-18资料来源wind德邦研究所资料来源wind德邦研究所图5本周申万行业分类指数涨跌幅排名210-1-2-3-4-5-6资料来源wind德邦研究所医药子板块申万表现医疗器械-15化学制剂-17医药商业-21医药生物-24生物制品-25中药-28化学原料药-28医疗服务-37创新药ETF-21916请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物图6本周申万医药子板块涨跌幅情况0-1-1-2-2-3-3-4-4医疗器械II化学制剂医药商业II医药生物生物制品II中药II化学原料药医疗服务II资料来源wind德邦研究所医药行业估值情况截至2023年8月18日申万医药板块整体估值为254较上周下降06较2023年初上升18在申万一级分类中排第15图7申万各板块估值情况2023年8月18日整体TTM法9080706050403020100300申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万沪深汽车传媒电子综合通信钢铁环保煤炭银行计算机房地产国防军工美容护理商贸零售轻工制造食品饮料机械设备农林牧渔医药生物纺织服饰公用事业电力设备建筑材料基础化工非银金融石油石化家用电器交通运输有色金属建筑装饰社会服务资料来源wind德邦研究所图8申万医药子板块估值情况2023年8月18日整体TTM法35302520151050化学制剂中药II医疗服务II化学原料药医药生物申万生物制品II医疗器械II医药商业II资料来源wind德邦研究所医药行业成交额情况本周申万医药板块合计成交额为31730亿元占A股1016请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物整体成交额的87医药板块成交额较上个交易周期814-818下降402023年初至今申万医药板块合计成交额为856277亿元占A股整体成交额的61图9近20个交易日申万医药板块成交额情况亿元医药生物成交额医药生物成交额占A股成交额比例9001280010700600850064003004200210000资料来源wind德邦研究所本周个股情况本周统计申万医药板块共416支个股其中60支上涨345支下跌11支持平本周涨幅前五的个股为开开实业3825ST太安2751人民同泰2694昊海生科1148赛托生物758表5申万医药板块涨跌幅Top102023814-2023818排序代码名称市值亿元涨幅top10排序代码名称市值亿元跌幅top101600272SH开开实业29638251688117SH圣诺生物281-2852002433SZST太安22427512301075SZ多瑞医药214-1763600829SH人民同泰56826943688076SH诺泰生物632-1484688366SH昊海生科146011484603108SH润达医疗757-1385300583SZ赛托生物3927585300199SZ翰宇药业866-1356300108SZST吉药1787236603716SH塞力医疗255-1337688513SH苑东生物5996037300363SZ博腾股份1395-1198688321SH微芯生物9015448688185SH康希诺1216-1189000710SZ贝瑞基因4055069300026SZ红日药业1352-11810600566SH济川药业241946310300584SZ海辰药业263-117资料来源wind德邦研究所本周个股沪港通增减持情况本周沪深股通资金合计净买入-371亿元从沪深股通买入金额情况来看排名前五分别为药明康德同仁堂云南白药丽珠集团人福医药减持前五分别为迈瑞医疗恒瑞医药爱尔眼科泰格医药以岭药业1116请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物表6沪深股通本周持仓金额增持前十2023814-2023818沪深股通沪深股通持股占沪深港股通持股占比流通A股比例区间净买入证券代码公司名称总市值亿元额亿元期末变动期末变动603259SH药明康德2298894403294403265600085SH同仁堂771925802425802419000538SZ云南白药946650401150701115000513SZ丽珠集团279184405087205211600079SH人福医药359836802136802110600129SH太极集团257214403414403410600566SH济川药业241940401140401109600351SH亚宝药业57638312338312307688235SH百济神州-U1472221604121604107300003SZ乐普医疗353457501667001805资料来源Wind德邦研究所表7沪深股通本周持仓金额减持前十2023814-2023818沪深股通持股占沪深港股通沪深股通持股占比流通A股比例区间净买入证券代码公司名称总市值亿元额亿元期末变动期末变动300760SZ迈瑞医疗329541213-0221213-022-96600276SH恒瑞医药25484502-018502-018-50300015SZ爱尔眼科16866484-024573-029-50300347SZ泰格医药5182840-0381105-050-21002603SZ以岭药业3824172-025209-031-17000950SZ重药控股966056-077056-077-13300142SZ沃森生物4104285-019293-019-10688301SH奕瑞科技2405287-058287-058-10300122SZ智飞生物10750181-006307-010-10300896SZ爱美客9319391-006959-014-09资料来源Wind德邦研究所本周医药生物行业中共有18家公司发生大宗交易成交总金额为189亿元大宗交易成交前五名为云南白药特宝生物未名医药迪安诊断通化金马表8本周大宗交易成交额前十2023814-2023818证券代码公司名称区间成交额亿元市值亿元000538SZ云南白药9549466688278SH特宝生物5521381002581SZ未名医药1061171300244SZ迪安诊断0711417000766SZ通化金马054526002370SZ亚太药业034248688192SH迪哲医药-U0231249300760SZ迈瑞医疗02132954002294SZ信立泰0183104300636SZ同和药业010462资料来源wind德邦研究所32下周医药板块新股事件及已上市新股行情跟踪下周医药板块无新股上市1216请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物表9近半年医药板块新股情况最新市值最新PE证券代码公司上市日期上市首日涨跌幅上市至今涨跌幅亿元TTM301509SZC金凯2023-08-037744582824301393SZ昊帆生物2023-07-1284474352-24301370SZ国科恒泰2023-07-12104884195-152105HK来凯医药2023-06-29546-6221-79885HK药师帮2023-06-283936-906194688576SH西山科技2023-06-0657165141-44688581SH安杰思2023-05-19579343-2-19301293SZ三博脑科2023-05-05119916337744001367SZ海森药业2023-04-1034531968-32301281SZ科源制药2023-04-04606632-3845301246SZ宏源药业2023-03-201273395-16-24301408SZ华人健康2023-03-0186449456-15688506SH百利天恒-U2023-01-063368-83430162资料来源Wind德邦研究所33港股医药本周行情港股医药行情本周2023年8月14日-8月18日恒生医疗保健指数下跌58跑赢恒生指数012023年初至今恒生医疗保健指数下跌266较恒生指数跑输173图10本周恒生医疗保健指数与恒生指数行情图112023年初至今恒生医疗保健指数与恒生指数行情恒生医疗保健恒生指数恒生医疗保健恒生指数0008-1408-1508-1608-1708-1820-20100-40-10-60-20-30-8001-1201-3002-0802-1702-2803-0903-2003-2904-1004-1904-2805-1205-2306-0106-1206-2107-0407-1307-2408-0208-1101-03资料来源wind德邦研究所资料来源wind德邦研究所港股个股行情看本周恒生医疗保健的210支个股中50支上涨143支下跌17支持平本周涨幅前五的个股为三叶草生物-B金威医疗金活医药集团联邦制药HKEHOLDINGS1316请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物表10恒生医疗保健涨跌幅Top102023814-2023818排序代码名称市值亿元涨幅top10排序代码名称市值亿元跌幅top1012197HK三叶草生物-B19752012181HK迈博药业-B210-31128143HK金威医疗1526820928HK莲和医疗11-27031110HK金活医药集团4625431011HK泰凌医药11-22043933HK联邦制药124814742159HK麦迪卫康16-22051726HKHKEHOLDINGS25114456618HK京东健康13085-19268247HK中生北控生物科技1112360348HK中国智能健康03-18876978HK永泰生物-B21311670241HK阿里健康5887-18181345HK中国先锋医药31111386108HK新锐医药08-17592289HK创美药业989798513HK官酝控股04-161103737HK中智药业10788100708HK恒大汽车1366-154资料来源Wind德邦研究所1416请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物4风险提示1行业需求不及预期医药产业链的需求依赖从研发到生产各环节的投入创新药疫苗等研发过程中存在研发失败进度不及预期上市后放量不及预期价格下降等诸多风险任何一个环节的失败或进度落后均对产业链相关环节的需求产生波动可能存在需求不及预期的情况2上市公司业绩不及预期实体经济的经营受到经济环境政策环境公司管理层经营能力需求波动等各方面因素的影响上市公司业绩可能出现不及预期的情况3市场竞争加剧风险我国生物医药产业链经过多年的发展在各方面均实现了一定程度的国产替代国内企业的竞争力逐步增强同时也可能在某一些领域存在竞争加剧的风险1516请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报医药生物信息披露分析师与研究助理简介陈铁林德邦证券研究所副所长医药首席分析师研究方向国内医药行业发展趋势和覆盖热点子行业曾任职于康泰生物西南证券国海证券所在团队获得医药生物行业卖方分析师2019年新财富第四名2018年新财富第五名水晶球第二名2017年新财富第四名2016年新财富第五名2015年水晶球第一名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1616请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明