近一个月以来，在多重积极信号的催化下，公募REITs投资者情绪得到明显提振，市场也迎来企稳回升。尤其是公募REITs信披制度的广度与深度都有所提升，例如积极召开业绩说明会、组织投资者开放日活动、披露月度运营数据等。往后看，政策层积极发声下，市场扩容增类有望持续推进，信披制度或逐步兼顾广度、深度以及口径上的统一。我们认为，在市场情绪回暖、政策面积极发声的背景下，阶段性的调整或为REITs市场带来重新布局的机会，建议积极挖掘底层资产长期现金流稳定的品种。
　　▍市场回顾：在经历了连续三周的上涨后，上周，中证REITs（收盘）指数收于871.94点，周下跌0.28%。个券方面，多数个券均有不同程度回调，但保障房REITs板块整体表现亮眼。近期，公募REITs信披制度的广度与深度都有所提升，包括积极召开业绩说明会、组织投资者开放日活动、披露月度运营数据等。值得注意的是，此次披露的高速公路运营数据实现了口径统一，有助于投资者进行同类资产的横向比较，这或是未来公募REITs信披制度完善的方向之一。
　　▍政策梳理：公募REITs政策面持续释放积极信号，REITs有望在多领域发挥重要作用。7月24日-7月30日当周，一方面，国家发改委、中国证监会、江苏省自然资源厅分别就推动民营企业发行REITs以盘活自身存量资产、抓紧推动消费基础设施等新类型公募REITs项目落地、加强REITs发行所涉及土地资产配置处置服务工作积极发声。另一方面，各地也从不同维度肯定了公募REITs在融资和盘活存量资产方面的积极作用，包括推动城市群高质量发展、控制国资国企经营性债务、加强城镇市政基础设施建设等。
　　▍公募REITs策略思考：近一个月以来，在多重积极信号的催化下，公募REITs投资者情绪得到明显提振，市场也迎来企稳回升。尤其是公募REITs信披制度的广度与深度都有所提升，例如积极召开业绩说明会、组织投资者开放日活动、披露月度运营数据等。往后看，政策层积极发声下，市场扩容增类有望持续推进，信披制度或逐步兼顾广度、深度以及口径上的统一。我们认为，在市场情绪回暖、政策面积极发声的背景下，阶段性的调整或为REITs市场带来重新布局的机会，建议积极挖掘底层资产长期现金流稳定的品种。
　　▍风险因素：REITs底层资产所在行业出现超预期政策，例如高速公路通行费减免、产业园区租金减免等；国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响；地缘政治因素等不确定性因素影响市场风险偏好。

研究报告全文：信披制度的广度与深度有所提升公募REITs市场面面观202381中信证券研究部核心观点近一个月以来在多重积极信号的催化下公募REITs投资者情绪得到明显提振市场也迎来企稳回升尤其是公募REITs信披制度的广度与深度都有所提升例如积极召开业绩说明会组织投资者开放日活动披露月度运营数据等往后看政策层积极发声下市场扩容增类有望持续推进信披制度或逐步兼顾广度深度以及口径上的统一我们认为在市场情绪回暖政策面积极发声的背景下阶段性的调整或为REITs市场带来重新布局的机会建明明议积极挖掘底层资产长期现金流稳定的品种中信证券首席经济学家市场回顾在经历了连续三周的上涨后上周中证REITs收盘指数S1010517100001收于87194点周下跌028个券方面多数个券均有不同程度回调但保障房REITs板块整体表现亮眼近期公募REITs信披制度的广度与深度都有所提升包括积极召开业绩说明会组织投资者开放日活动披露月度运营数据等值得注意的是此次披露的高速公路运营数据实现了口径统一有助于投资者进行同类资产的横向比较这或是未来公募REITs信披制度完善的方向之一余经纬大类资产配置首席政策梳理公募REITs政策面持续释放积极信号REITs有望在多领域分析师发挥重要作用7月24日-7月30日当周一方面国家发改委中国证S1010517070005监会江苏省自然资源厅分别就推动民营企业发行REITs以盘活自身存量资产抓紧推动消费基础设施等新类型公募REITs项目落地加强REITs发行所涉及土地资产配置处置服务工作积极发声另一方面各地也从不同维度肯定了公募REITs在融资和盘活存量资产方面的积极作用包括推动城市群高质量发展控制国资国企经营性债务加强城镇市政基础设施建设等秦楚媛公募REITs策略思考近一个月以来在多重积极信号的催化下公募FICC分析师S1010523020001REITs投资者情绪得到明显提振市场也迎来企稳回升尤其是公募REITs信披制度的广度与深度都有所提升例如积极召开业绩说明会组织投资者开放日活动披露月度运营数据等往后看政策层积极发声下市场扩容增类有望持续推进信披制度或逐步兼顾广度深度以及口径上的统一我们认为在市场情绪回暖政策面积极发声的背景下阶段性的调整或为REITs市场带来重新布局的机会建议积极挖掘底层资产长期现金流稳定的品种联系人周昀锋风险因素REITs底层资产所在行业出现超预期政策例如高速公路通行费减免产业园区租金减免等国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响地缘政治因素等不确定性因素影响市场风险偏好证券研究报告请务必阅读正文之后第10页起的免责条款和声明公募市场面面观REITs202381目录市场回顾3政策梳理6公募REITs策略思考7风险因素7附录8插图目录图1公募REITs市场成交金额情况3图2公募REITs市场平均换手率情况4图3公募REITs近期表现4表格目录表1国内部分大类资产周度表现3表2近期公募REITs信披制度的广度与深度都有所提升5表3近期公募REITs相关政策6表4存量公募REITs相关估值指标7表5公募REITs储备项目分类状态8表62023年以来成立的Pre-REITs情况9请务必阅读正文之后的免责条款和声明2公募市场面面观REITs202381市场回顾公募REITs市场小幅回调但保障房REITs板块表现亮眼在经历了连续三周的上涨后上周中证REITs收盘指数收于87194点周下跌028个券方面多数个券均有不同程度回调但保障房REITs板块整体表现亮眼其中中金厦门安居REIT华夏北京保障房REIT和华夏华润有巢REIT涨幅位居前三分别收涨320269和166市场交投活跃度方面上周平均日度成交额为350亿元平均换手率为127表1国内部分大类资产周度表现指数收盘点位周变化YTD上证指数327593342604深证成指1110040268077创业板指221954261-542中证REITs收盘87194-028-1731中证REITs收盘全收益96088-028-1378万得全A504844276485中债-总财富总值指数22273-005298中债-信用债总财富总值指数20829001307资料来源Wind中信证券研究部图1公募REITs市场成交金额情况亿元总成交额亿元对应分位数右轴120012001000100080080060060040040020020000000资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明3公募市场面面观REITs202381图2公募REITs市场平均换手率情况平均换手率对应分位数右轴6001200500100040080030060020040010020000000资料来源Wind中信证券研究部图3公募REITs近期表现当周涨跌幅代码REITs名称当周价格走势当周换手率当周成交量百份当周成交额万元508001SH浙商沪杭甬REIT073180201SZ平安广州广河REIT-235180202SZ华夏越秀高速REIT-019508018SH华夏中国交建REIT-254508008SH国金中国铁建REIT016508009SH中金安徽交控REIT-005508066SH华泰江苏交控REIT048180801SZ中航首钢绿能REIT-260508006SH富国首创水务REIT-045180101SZ博时蛇口产园REIT082508027SH东吴苏园产业REIT-134508000SH华安张江光大REIT058508099SH建信中关村REIT-055508088SH国泰君安东久新经济REIT-049508021SH国泰君安临港创新产业园REIT086180102SZ华夏合肥高新REIT059180103SZ华夏和达高科REIT-052508019SH中金湖北科投光谷REIT-063508056SH中金普洛斯REIT005180301SZ红土创新盐田港REIT-030508098SH嘉实京东仓储基础设施REIT140180501SZ红土创新深圳安居REIT015508058SH中金厦门安居REIT320508068SH华夏北京保障房REIT269508077SH华夏基金华润有巢REIT166180401SZ鹏华深圳能源REIT-242508096SH中航京能REIT-107508028SH中信建投国家电投REIT090资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明4公募市场面面观REITs202381近期公募REITs信披制度的广度与深度都有所提升包括积极召开业绩说明会组织投资者开放日活动披露月度运营数据等具体来看1公募REITs二季报发布以后多只REITs的基金管理人原始权益人和运营管理机构联合召开业绩说明会展开与投资者进一步的沟通交流总结各业绩说明会的交流内容主要聚焦于底层资产基础概况底层资产二季度实际经营情况各参与方如何在底层资产日常经营中发挥各自作用未来的扩募安排等方面2除线上的业绩说明会外二季报披露后华夏和达高科REIT和中航首钢绿能REIT组织了线下的投资者开放日活动邀请投资者对底层资产进行现场调研37月29日平安广州广河REIT和华夏越秀高速REIT均披露底层资产2023年6月主要运营数据值得注意的是此次披露的高速公路运营数据实现了口径统一有助于投资者进行同类资产的横向比较这或是未来公募REITs信披制度完善的方向之一表2近期公募REITs信披制度的广度与深度都有所提升时间类型公募REITs名称具体内容2023-07-13华夏和达高科REIT在信息披露允许的范围内就投资者问题进行交流和解答同时投资者可以投资者开放日活动2023-07-21中航首钢绿能REIT对项目进行实地现场调研具体了解项目经营情况说明会就项目基本情况和底层资产二季度经营情况进行详细介绍投资者问答环节涉及底层资产储备客户情况及未来提升租赁的计划安排哲库科2023-07-24华安张江光大园REIT技退租事件处理进展首发和扩募资产的招商策略与协同效应后续扩募安排等说明会就底层资产二季度经营情况进行详细介绍投资者问答环节涉及2023-07-24鹏华深圳能源REITREIT解禁汇率波动对于底层资产经营的影响年内分红计划安排底层资产下半年经营情况展望等说明会就底层资产二季度经营情况和新扩募项目基本情况进行详细介绍2023-07-25中金普洛斯REIT投资者问答环节涉及物流行业和仓储行业整体情况原始权益人在底层资业绩说明会产运营方面的投入等说明会就底层资产二季度经营情况外部运营管理机构以及原始权益人在底层资产运营过程中的工作情况进行详细介绍投资者问答环节围绕二季2023-07-25中金安徽交控REIT报中提及的影响未来项目正常现金流的G318池殷段改扩建宁芜高速改扩建工程G236殷汇至查桥段一级公路改建工程展开说明会就底层资产二季度经营情况项目未来发展展望进行详细介绍投2023-07-26中金厦门安居REIT资者问答环节涉及租户结构租约结构扩募以及分红安排等说明会就底层资产二季度经营情况新扩募项目基本情况各参与方日常2023-07-28博时蛇口产园REIT工作REIT二级市场表现情况进行详细介绍投资者问答环节涉及底层资产经营状况改善的归因2023年6月底层资产日均收费车流量达151484辆次当月同比变动2023-07-29平安广州广河REIT2023年6月运营数132当月实现路费收入6854万元含税同比变动105据公告2023年6月底层资产日均收费车流量达32745辆次当月同比变动702023-07-29华夏越秀高速REIT当月实现路费收入2015万元含税同比变动96资料来源沪深交易所官网各REIT基金公告各REIT业绩说明会中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明5公募市场面面观REITs202381政策梳理公募REITs政策面持续释放积极信号REITs有望在多领域发挥重要作用7月24日-7月30日当周一方面国家发改委中国证监会江苏省自然资源厅分别就推动民营企业发行REITs以盘活自身存量资产抓紧推动消费基础设施等新类型公募REITs项目落地加强REITs发行所涉及土地资产配置处置服务工作积极发声另一方面各地也从不同维度肯定了公募REITs在融资和盘活存量资产方面的积极作用包括推动城市群高质量发展控制国资国企经营性债务加强城镇市政基础设施建设等表3近期公募REITs相关政策时间文件会议具体内容引金入黔险资入黔基金入黔锻造现代金融功能持续深化与金融机构总行总部战略合作重点建设贵州金融城等金融服务业集聚区引进更多境内外银行证券保险等金融机构在贵阳设立分支机构区域总部和后台促进贵阳贵安绿色金融融合发展完善绿色金融评审认黔中城市群高质量发2023-07-24证机制打造绿色金融综合服务平台建设西部绿色金融中心推进毕节普惠金融改革试验区建展规划设开展县域金融改革创新金融工程等试点鼓励发展绿色金融产品着力发展旅游保险农业保险等特色金融产品开展股权等多样化融资方式探索推进ABSREITs等融资工具发展知识产权质押科技贷款科技保险等科技金融产品建好用好贵州金融云国家发展改革委固定资产投资司副司长一级巡视员韩志峰在发布会上表示国家发展改革委将积极鼓励民营企业用好基础设施REITs等创新工具盘活自身现有的存量资产国家发展改革委就促进他说国家发展改革委还将鼓励民营企业优化发展模式通过盘活存量资产在不增加负债率的2023-07-24民间投资有关情况行专基础上加速资金周转提高资金使用效率投向新能源等发展空间较大的行业领域鼓励民营企题新闻发布会业积极参与盘活国有企业存量资产并将基础设施REITs作为投资退出渠道之一努力形成国有企业和民营企业的双赢局面进一步提升服务国家重大战略的质效贯彻落实国务院常务会议审议通过的加大力度支持科技中国证监会召开2023型企业融资行动方案着力健全支持优质科技型企业的制度机制坚守科创板创业板定位2023-07-25年系统年中工作座谈会进一步提升服务的精准性推动公司债和企业债协同发展做优做强科创债抓紧推动消费基础设施等新类型公募REITs项目落地进一步提升期货市场功能更好服务经济平稳运行大局土地资产作为基础设施REITs的重要底层资产之一为REITs的发行扩募及新购入项目提供了关于做好基础设施有力支撑通知在充分调研基础设施REITs项目土地资产配置处置实际情况和发行过程中有REITs发行所涉土地资2023-07-25关服务需求的基础上对项目发行时所面临的不同场景进行分类指导就不同项目的发行要求产配置处置服务工作的为发起人原始权益人基金管理人及发行审核机构出具的相关函件提供具体指引通过提高通知土地资产配置处置方式与发行项目的适配性激活土地要素保障活力让优质资源活起来会议指出要紧盯防风险这个重中之重建好用好41机制确保国资国企既能干成事更能可持续要把好对外投资关研究完善分标的额分领域的对外投资分级审核把关机制最大可能防范投资决策风险把好资金进出关加快推进国资国企在线监管平台和大额资金监测系无锡市政府召开国资国统建设实现针对性动态监测把好资产管理关紧盯交易和出租环节严格企业国有产权协议2023-07-26企改革发展工作推进会转让增资等事项审批全流程加强出租和转租合同管理把好债务管控关依法依规推进化债工作创新运用REITs政策性开发性金融工具等融资方式控制经营性债务国资管理部门要充分发挥防风险监管机制作用加强对国企决策程序检查定期做好投资项目后评价探索建立审计监督专员制度强化外部董事履职监督让国资监管更加有效有为完善城镇市政基础设施项目金融产品和服务针对重点领域项目融资需求特点支持银行保险机关于印发广西全面统构以市场化方式为项目提供中长期资金支持鼓励银行业金融机构运用银团贷款加大对项目的融筹和加强城镇市政基础资支持鼓励银行保险机构参与发行基础设施领域不动产投资信托基金REITs鼓励银行保设施建设与融资工作助2023-07-27险机构为用于重点领域项目的公司债券非金融企业债务融资工具等债券融资提供发行便利加力新型城镇化高质量发大债券投资力度强化融资担保机构在重点领域与小微企业合作发挥政府性融资担保机构增信展三年行动方案的通支持作用提高贷款主体信用鼓励各市人民政府出台配套支持政策在确保不新增政府隐性债知务取得当地监管部门认可前提下盘活存量资产不断拓展城镇市政基础设施建设的有效途径资料来源贵州省发改委上海证券报中国证监会官网江苏省自然资源厅中共江苏省新闻网广西壮族自治区人民政府中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明6公募市场面面观REITs202381公募REITs策略思考近一个月以来在多重积极信号的催化下公募REITs投资者情绪得到明显提振市场也迎来企稳回升尤其是公募REITs信披制度的广度与深度都有所提升例如积极召开业绩说明会组织投资者开放日活动披露月度运营数据等往后看政策层积极发声下市场扩容增类有望持续推进信披制度或逐步兼顾广度深度以及口径上的统一我们认为在市场情绪回暖政策面积极发声的背景下阶段性的调整或为REITs市场带来重新布局的机会建议积极挖掘底层资产长期现金流稳定的品种表4存量公募REITs相关估值指标中债REITs估值标的PFFO对应分位数PNAV对应分位数对应分位数收益率IRR浙商沪杭甬11114507418460平安广州广河07752011689530华夏越秀高速11556706428070华夏中国交建07168010609280国金中国铁建10013507088720中金安徽交控07811908378030华泰江苏交控10333506686580中航首钢绿能18231706139410富国首创水务13729304058020博时蛇口产园2317323010929305636400东吴苏园产业201201011325004578840华安张江光大2809484010918204099050建信中关村20211201143805559640国泰君安东久新经济2220-15847105987740国泰君安临港创新产业园2445-17069805373060华夏合肥高新2254-12413505418290华夏和达高科2225-09415305998670中金湖北科投光谷09959005724090中金普洛斯2183131013730105144310红土创新盐田港2331207012020004768140嘉实京东仓储基础设施2516-11733005256690红土创新深圳安居2661-12328003947140中金厦门安居2393-11421205198190华夏北京保障房2530-13636104777640华夏基金华润有巢2766-11860005356250鹏华深圳能源1154804229550中航京能11744506427220中信建投国家电投11057805306620资料来源Wind中债金融估值中心中信证券研究部测算注FFO选取自连续四个季度的季度报告对于无连续四个季度数据的REITs将数据进行年化后测算PFFO估值但暂不测算对应的历史分位数水平NAV为底层资产评估价值扣除基金杠杆后的测算值中债REITs估值收益率的估值对象为流通份额数据截至2023年7月30日风险因素REITs底层资产所在行业出现超预期政策例如高速公路通行费减免产业园区租金减免等国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响地缘政治因素等不确定性因素影响市场风险偏好请务必阅读正文之后的免责条款和声明7公募市场面面观REITs202381附录表5公募REITs储备项目分类状态储备项目行业大类行业子类数量项目信息中金山高集团高速鄄菏高速项目新疆交投明水至哈密段高速公路连接道绥遵高速绥阳至遵义高速公路苏嘉杭高速公路沧州黄骅港南京绕城高速公路黄河长清大桥粤海轮渡粤海铁路轮渡部分湖南高速凤凰至大交通收费公路铁路机场港口15兴高速招商公路楚天高速大广北高速项目杭州湾跨海大桥工银瑞信河北高速集团高速荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段广州地铁3号线钱江隧道隧道股份湘水发展高家坝电站洞潭电站海螺电站天塘山风电站子顶山风电站风电光伏发电水电天然气发华电国际电力天然气热电联产项目华能国际电力华能临港燃气热电有限电生物质发电核电等清洁能源能源13公司国家电投集团贵州金元中国大唐集团国能迪庆香格里拉发电国家特高压输电增量配电网微电网能源集团新能源山西国耀新能源金风科技全南天排山项目崇义龙归项目充电基础设施分布式冷热电崇义天星项目位新华水力发电中核汇能横江水电站江山水利水电杨浦水库安顺供水遵义水务水泊渡水库德阳发展银川中铁水务哈城镇供水供电供气供热停市政11尔滨供水兴义水务北京热力集团云南云投中裕能源深圳市地下综合管廊车场泰兴开发区水厂城镇污水垃圾处理资源化利用环博乐市水务四川发展国润水务天津创业环保青岛西海岸南京溧水西安生态环保境基础设施固废危废医废处理10净水处理青岛娄山河唐山城市发展长沙城市发展集团柯桥水务大宗固体废弃物综合利用基础设施中国外运昆山物流中心昆山千灯仓库无锡物流中心金华国际物流中心面向社会提供物品储存服务并收取天津西青王稳庄物流中心成都空港物流中心宝湾物流天津宝湾物流园仓储物流费用的仓库包括通用仓库冷库5廊坊宝湾物流园南京空港宝湾物流园嘉兴宝湾物流园九州通医药物流等专业仓库ESR江苏富莱德仓储有限公司一期二期三期深圳国际西安高新产业园软件新城软件研发基地二期项目科学城集团厦门软件位于自由贸易试验区国家级新区园安徽宿州高新产业园贵州贵安产业北京金隅金隅智造工场产业园区国家级与省级开发区战略性新兴江阴高新区产业园华信医药高新产业园厦门火炬高新区产业园长沙软件园产业园区产业集群的研发平台工业厂房18无锡太湖城传感信息中心国家传感信息中心园区成都高新产业园湖南广创业孵化器产业加速器产业发发隆平高科技园佛山火炬园产业园西湖东部软件园易方达广州开发区高新展服务平台等园区基础设施产园创新基地创新大厦园区和创意大厦园区武汉东湖高新集团产业园山西长高智汇产业园数据中心人工智能项目5G通新型基础信铁塔物联网工业互联网宽1光环新网中金云网数据中心设施带网络有线电视网络智能交通智慧能源智慧城市北京市海淀区保障房青岛房投保障房天津泰达保障房上海临港科技城保障保障性租包括各直辖市及人口净流入大城市10房西安高新区保障房西安安居建设上海城投北京昌平保障房南京软件赁住房的保障性租赁住房项目谷上海地产保租房具有供水发电等功能的水利设施1贵州水投黔中水利枢纽工程威海文旅发展集团中航龙冈地下大峡谷景区萤火虫水洞景区无锡文旅自然文化遗产国家5A级旅游景区其他集团太湖鼋头渚风景区武当山景区龙门景区安徽西递宏村遵义文旅等自然文化遗产以世界遗产名11赤水5A级景区天行健文化旅游投资矮寨奇观景区舒城县万佛湖风景录为准区赛里木湖山海关景区消费类基百货商场购物中心农贸市场等北京恒盛华星投资首创钜大奥特莱斯山东省商业集团百联股份上海又础设施城乡商业网点项目保障基本民生4一城购物中心天虹股份的社区商业项目资料来源上海证券交易所深圳证券交易所官网各上市公司公告中国政府采购网各地公共资源交易中心官网采招网爱企查企查查中国招标投标公共服务平台中信证券研究部梳理注截至2023年7月30日根据已跟踪项目总结部分项目待更多信息披露后其具体行业分类或有所变化标红项目表示近一周新增或状态有所更新储备项目基于上述渠道公开信息梳理可能存在遗漏的情况请务必阅读正文之后的免责条款和声明8公募市场面面观REITs202381表62023年以来成立的Pre-REITs情况时间名称拟投资项目具体内容基金于2022年12月完成募集并设立认缴规模超过11亿元人民币由中金资本担任管理人基金与华润置地产业平中金资本产业园Pre-REITs2023-01-05产业园台华城新产业联手原则上以符合发行公募REITs条件的优基金质产业园资产为投资标的计划未来优先通过发行公募REITs实现退出武汉高科申万宏源产业园该项目规模10亿元首期395亿元由武汉高科集团与2023-01-13医疗器械产业园区Pre-REITs基金申万宏源证券有限公司共同合作推进本次公司下属全资子公司中山公用能源发展有限公司中山公用环保产业投资有限公司拟共同出资31亿元与广发信中山公用广发信德基础设2023-02-17新能源德及产业母基金共同设立中山公用广发信德基础设施投资基施投资基金金有限合伙有利于加快公司新能源相关产业布局实现产业资源与金融资本的良性互动惠山区将牵手中建八局投资发展公司复星国际就凤翔科创走廊项目进行战略合作同步设立复星产业园Pre-REITs母基金聚焦基金产业基金项目此次与惠山科创集团共复星产业园Pre-REITs母2023-02-17产业园同建立的复星产业园基金是无锡市第一支专注于产业园区基金投资的Pre-REITs基金将以PERE股权投资产业园投资基金的组合管理模式达到园区资产长期持有主动管理服务于项目招商和产业升级宁夏嘉泽新能源股份有限公司拟出资99800万元以有限合伙人身份参与设立新能源资产并购基金嘉元清能股权投资基新能源资产并购基金嘉元风电光伏等清洁能源领域以金合伙企业有限合伙以下简称嘉元清能基金公司2023-02-23清能股权投资基金合伙企及其他战略新兴产业一级全资子公司上海嘉嵘新能源有限公司拟出资100万元业以普通合伙人身份参与设立嘉元清能基金投资项目通过到境内外证券市场上市发行公募REITs等方式退出济南高新控股集团兴业银行与兴业证券联手打造的济高兴济高兴业基础设施投资基2023-02-25产业园业基础设施投资基金正式完成募集和备案工作基金认缴规金模15亿元人民币由兴证资本担任管理人近日中国人寿领航Pre-REITs增值策略型基金完成签约中国人寿领航Pre-REITs2023-03-31-规模约50亿元该基金由中国人寿投资公司旗下中国人寿资增值策略型基金本公司发起设立拟投资公募REITs准入领域的优质项目2023-04-20绍兴地铁上盖物业交通地铁就绍兴市轨道交通集团有限公司地铁上盖物业Pre-REITs1Pre-REITs项目梅山春晓项目2城北春晓项目的选聘项目服务机构2023-05-04深业集团Pre-REITs-公开招标法律服务单位招标结果公示2023年7月6日由陕西建工投资项目管理有限公司陕西建工安装集团有限公司长安汇通资产管理有限公司森特士兴集团股份有限公司及朱雀股权投资管理有限公司合资的陕西绿发新能源建设有限2023-07-06新能源陕西绿发新能源建设有限公司正式成立陕西绿发新能源建公司设有限公司注册资本5亿元注册地位于陕西西安拟通过PRE-REITs方式培育优质新能源基础资产打造分布式光伏项目的开发设计施工以及运维的全产业链闭环资料来源各上市公司公告长江日报兴业证券官网惠山区人民政府官网中金资本微信公众号证券之星绍兴市人民政府官网中国招标投标公共服务平台森特股份官方微信公众号中信证券研究部注截至2023年7月30日请务必阅读正文之后的免责条款和声明9分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系特别声明本研究报告仅向中国大陆客户发布在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为基金评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间个月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到基金评级12个月内的基金价格或行业指数相对同期相关证券持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间达克综合指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上10