单边逻辑依据：
　　RB2310、HC2310由弱转强逻辑：
　　8月18日当周，钢材五大品种表观消费量重回940万吨上方，至945.81万吨，较上周增47.59万吨或5.3%；同期钢材五大品种周产量维持在930万吨附近，至930.52万吨，较近3个月内峰值940.74万吨仅下降10.22万吨或1.1%。
　　钢材高产量叠加需求明显回升，使得限产炒作效应弱化，铁矿石期货价格率先再度走强，通过成本支撑效应助推钢材价格反弹。
　　此外，螺纹钢钢厂库存、螺纹钢社会库存和热卷钢厂库存均止升转降，库存去化好于预期，使得此前由大宗商品调查引发的第四浪回落行情或将告一段落。
　　预计后市钢材价格或由弱转强，建议以风险释放后信心逐步恢复的思路操作，逢低买入保值或投资的策略可再度尝试。
　　I2401震荡偏强逻辑：
　　从下游需求端来看，钢材高产量叠加需求明显回升，使得粗钢限产炒作效应弱化，铁矿石需求再获支撑，在低库存状态下铁矿石价格明显反弹并再度走高。
　　从港口端来看，近两周进口矿疏港量快速回升，8月18日当周再次步入320万吨上方的高位区间，也从另一侧面反映出铁矿石需求相对坚挺。
　　从期货盘面来看，目前主力合约即远月2401合约较现货价格明显贴水150-170元/吨，已较充分消化未来4个多月的粗钢减产预期，除非钢铁行业大面积亏损导致粗钢减产幅度进一步加大，正常情况下未来铁矿石价格持续下跌的空间不大。

研究报告全文：报告类型日期钢矿周报2023年8月18日黑色品种研究团队研究员肖维021-60635725xiaoweiccbccbfuturescom期货从业资格号F3011551投资咨询证书号Z0011422研究员翟贺攀021-60635736zhaihepanccbccbfuturescom期货从业资格号F3033782投资咨询证书号Z0014484研究员吴凯航021-60635735wukaihangccbccbfuturescom期货从业资格号F03086042请阅读正文后的声明周度报告黑色品种策略推荐表1黑色品种投资策略仅供参考策略最新策略标的主导因素类型价格方向由弱钢材高产量叠加需求明显回升使得限产炒作效应弱化成本支RB23103700转强撑效应助推钢材价格反弹库存去化好于预期由弱钢材高产量叠加需求明显回升使得限产炒作效应弱化成本支HC23103905转强撑效应助推钢材价格反弹库存去化好于预期单钢材高产量叠加需求明显回升使得限产炒作效应弱化铁矿石边震荡I24017715需求再获支撑低库存进口矿疏港量快速回升远月2401合约较策偏强略现货价格明显贴水震荡钢材高产量叠加需求明显回升使得限产炒作效应弱化钢厂焦J240121195偏强炭库存触底后开始补库震荡钢材高产量叠加需求明显回升使得限产炒作效应弱化钢厂炼JM24011414偏强焦煤库存触底后开始补库RB10-01-18跨套I09-0191期利J09-01835JM09-0155跨套RBI42899品利种HC-RB205JJM14997注跨品种套利中的螺纹钢热卷铁矿石焦炭焦煤为23102309合约单边逻辑依据RB2310HC2310由弱转强逻辑8月18日当周钢材五大品种表观消费量重回940万吨上方至94581万吨较上周增4759万吨或53同期钢材五大品种周产量维持在930万吨附近至93052万吨较近3个月内峰值94074万吨仅下降1022万吨或11钢材高产量叠加需求明显回升使得限产炒作效应弱化铁矿石期货价格率先再度走强通过成本支撑效应助推钢材价格反弹此外螺纹钢钢厂库存螺纹钢社会库存和热卷钢厂库存均止升转降库存去化好于预期使得此前由大宗商品调查引发的第四浪回落行情或将告一段落预计后市钢材价格或由弱转强建议以风险释放后信心逐步恢复的思路操作逢低买入保值或投资的策略可再度尝试请阅读正文后的声明-2-周度报告I2401震荡偏强逻辑从下游需求端来看钢材高产量叠加需求明显回升使得粗钢限产炒作效应弱化铁矿石需求再获支撑在低库存状态下铁矿石价格明显反弹并再度走高从港口端来看近两周进口矿疏港量快速回升8月18日当周再次步入320万吨上方的高位区间也从另一侧面反映出铁矿石需求相对坚挺从期货盘面来看目前主力合约即远月2401合约较现货价格明显贴水150-170元吨已较充分消化未来4个多月的粗钢减产预期除非钢铁行业大面积亏损导致粗钢减产幅度进一步加大正常情况下未来铁矿石价格持续下跌的空间不大请阅读正文后的声明-3-周度报告钢材一基本面分析11钢材价格8月18日当周多数螺纹钢现货市场价格止跌回升多数热卷现货市场价格跌幅收窄主要市场20mm三级螺纹钢价格环比0至30元吨主要热卷市场475mm热卷价格环比-20至-0元吨图1主要市场螺纹钢现货价格元吨图2主要市场热卷现货价格元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部12高炉开工与粗钢产量8月18日当周全国247家钢厂高炉开工率连续3周回升再度走高环比029个百分点至84098月上旬重点大中型企业粗钢日均产量转为小幅回升较7月下旬环比171万吨或080至21527万吨图3高炉开工率与产能利用率图4中钢协统计预估的粗钢旬产量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-周度报告13铁水产量与电炉生产状况8月18日当周全国日均铁水产量连续3周回升环比202万吨或083至24562万吨8月18日当周87家独立电弧炉钢厂产能利用率连续5周回升并创5月上旬以来新高环比212个百分点至5470图5全国日均铁水产量万吨图6电炉开工率与产能利用率数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部14钢材五大品种产量与钢厂库存8月18日当周全国主要钢厂螺纹钢周产量自5月上旬以来新高连续4周回落并再创2月下旬以来新低环比-187万吨或070至26380万吨全国主要热卷钢厂周产量连续2周回升并创6月初以来新高环比295万吨或095至31466万吨8月18日全国主要钢厂螺纹钢库存连续2周回升后转为小幅回落环比-098万吨或048至20428万吨全国热轧板卷钢厂库存转为小幅回落环比-041万吨或048至8540万吨图7钢材五大品种周产量万吨图8钢材五大品种钢厂库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-周度报告15钢材社会库存8月18日35个城市螺纹钢社会库存连续7周回升并创6月初以来新高后转为回落环比-855万吨或140至60212万吨33个城市热卷社会库存连续4周回升并创3月初以来新高环比121万吨或042至28932万吨图9主要城市螺纹钢社会库存万吨图10主要城市热卷社会库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部16钢材下游需求1-7月份全国房屋新开工面积同比-245降幅较1-6月份扩大02个百分点1-7月份全国汽车产量同比45增幅较1-6月份收窄16个百分点1-7月份全国金属切削机床产量同比-17降幅较1-6月份收窄12个百分点1-7月份全国造船完工量同比156增幅较1-6月份扩大14个百分点图11房屋新开工面积及增幅万平方米图12全国汽车行业产量及增幅万辆数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-6-周度报告图13全国金属切削机床产量及增幅万台图14全国造船完工量及增幅万载重吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部17表观消费量与盘面利润8月18日当周全国螺纹钢表观消费量连续2周回落并创2月下旬以来新低后转为明显回升环比2924万吨或1198至27333万吨全国热卷表观消费量连续2周回升环比584万吨或190至31386万吨8月18日当周螺纹钢2310合约盘面利润连续3周下滑较上周亏损幅度加大环比-356元吨至-815元吨图15钢材五大品种表观消费量万吨图16螺纹钢10月合约盘面利润元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-7-周度报告18现货螺纹钢吨钢毛利8月18日当周以主要现货价格计算的长流程钢厂螺纹钢现货吨钢毛利连续2周下滑后转为小幅回升即本周亏损幅度小幅收窄环比6元吨至-612元吨短流程钢厂螺纹钢现货吨钢毛利平电表现为连续2周回升即本周盈利幅度小幅走扩环比78元吨至134元吨图17长流程钢厂现货吨钢毛利元吨图18短流程钢厂现货吨钢毛利元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部二结论及建议21螺纹钢热卷震荡回升阶段预计后市或由弱转强震荡回升阶段预计后市或由弱转强8月18日当周钢材五大品种表观消费量重回940万吨上方至94581万吨较上周增4759万吨或53同期钢材五大品种周产量维持在930万吨附近至93052万吨较近3个月内峰值94074万吨仅下降1022万吨或11钢材高产量叠加需求明显回升使得限产炒作效应弱化铁矿石期货价格率先再度走强通过成本支撑效应助推钢材价格反弹此外螺纹钢钢厂库存螺纹钢社会库存和热卷钢厂库存均止升转降库存去化好于预期使得此前由大宗商品调查引发的第四浪回落行情或将告一段落预计后市钢材价格或由弱转强建议以风险释放后信心逐步恢复的思路操作逢低买入保值或投资的策略可再度尝试请阅读正文后的声明-8-周度报告22期现基差8月18日当周螺纹钢基差表现为连续4周回升即本周正基差走扩预计后市螺纹钢基差以区间震荡为主大致波动区间在-25至105元吨热卷基差表现为负基差转正预计后市热卷基差以区间震荡为主大致波动区间在-35至90元吨8月18日当周上海螺纹钢现货价格与螺纹钢期货2310合约的基差以下简称螺纹钢基差连续4周回升即本周正基差走扩环比上升21元吨至30元吨预计后市螺纹钢基差以区间震荡为主大致波动区间在-25至105元吨图19上海螺纹钢现货与10月合约基差图20上海热卷现货与10月合约基差数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部8月18日当周上海热卷现货价格与热卷期货2310合约的基差以下简称热卷基差表现为负基差转正环比上升12元吨至5元吨预计后市热卷基差以区间震荡为主大致波动区间在-35至90元吨请阅读正文后的声明-9-周度报告铁矿一基本面分析11铁矿石价格与价差截至8月17日本周62普氏铁矿石指数连续3周回落后转为明显回升环比545美元吨或527至10880美元吨截至8月18日下同青岛港615PB粉价格连续3周回落后转为回升环比15吨或178至857元吨在高品矿中65卡粉与PB粉价差转为收窄环比-8吨至93元吨625PB块与PB粉价差连续2周走扩环比4元吨至103元吨在低品矿中605金布巴粉与PB粉价差连续两周收窄后转为走扩环比-10元吨至-49元吨565超特粉与PB粉价差由持平转为走扩环比-4元吨至-137元吨注钢联数据有调整所以价格有变化图1普氏铁矿石价格指数美元吨图2青岛港主要铁矿石品种价格元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图3青岛港高品矿与PB粉价差元吨图4青岛港低品矿与PB粉价差元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-10-周度报告12铁矿石库存与疏港量8月18日当周45港口铁矿石库存连续3周回落并创2020年10月中旬以来新低后转为回升环比10508万吨或088至12051亿吨45港口日均疏港量连续2周明显回升环比987万吨或312至32672万吨钢厂铁矿石库存可用天数连续4周维持在15天64家样本钢厂进口矿烧结粉矿库存转为回落并逼近8月4日创下的2014年7月该指标有统计以来新低环比-1889万吨或213至86900万吨64家样本钢厂国产矿烧结粉矿库存转为明显回落并创去年1月中旬以来新低环比-415万吨或476至8295万吨图5港口铁矿石库存与疏港量万吨图6钢厂铁矿石库存可用天数天数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图7进口矿矿烧结粉矿库存万吨图8国产矿矿烧结粉矿库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-11-周度报告13铁矿石发货与到货8月11日当周巴西与澳洲铁矿石发货量转为明显回升并创7月上旬以来新高环比4856万吨或2409至25013万吨8月11日当周中国北方六大港口铁矿石到货量连续4周明显回落后转为大幅回升并创2010年5月该指标有统计以来新高环比7455万吨或7838至16966万吨图9巴西与澳洲铁矿石发货量万吨图10北方六大港口铁矿石到货量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部14国内矿产量与开工1-7月份国内铁矿石产量同比降幅连续2个月明显收窄较1-6月份降幅收窄39个百分点至下降0968月11日国内186家矿山企业产能利用率在连续5个双周回升并创下新高后有所回落环比-061个百分点至6476图11国内铁矿石产量与同比增幅万吨图12国内矿山产能利用率数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-12-周度报告15港口成交量与铁水成本截至8月17日主要港口铁矿石成交量5日移动平均值连续4周回落环比-044万吨或050至8674万吨8月18日64家样本钢厂不含税平均铁水成本连续4周回升环比9元吨或033至2710元吨图13主要港口铁矿石成交量万吨图14样本钢厂不含税铁水成本元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部16铁矿石运输成本截至8月17日主要铁矿石运价涨跌互现其中印度-青岛日照EC环比-01美元吨至135美元吨西澳-青岛BCI-C5环比-0065美元吨至798美元吨巴西图巴朗-青岛BCI-C3环比1116美元吨至21444美元吨8月17日当周波罗的海干散货指数BDI连续4周回升并创5月25日以来新高环比110至12478月17日当周好望角型运费指数BCI连续2周回落环比-9至1665图15主要港口铁矿石运价美元吨图16波罗的海指数和好望角型运费指数数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-13-周度报告二结论及建议21铁矿石需求再获支撑预计后市铁矿石价格或震荡偏强明显反弹并再度走高阶段预计后市铁矿石价格或震荡偏强从下游需求端来看钢材高产量叠加需求明显回升使得粗钢限产炒作效应弱化铁矿石需求再获支撑在低库存状态下铁矿石价格明显反弹并再度走高从港口端来看近两周进口矿疏港量快速回升8月18日当周再次步入320万吨上方的高位区间也从另一侧面反映出铁矿石需求相对坚挺从期货盘面来看目前主力合约即远月2401合约较现货价格明显贴水150-170元吨已较充分消化未来4个多月的粗钢减产预期除非钢铁行业大面积亏损导致粗钢减产幅度进一步加大正常情况下未来铁矿石价格持续下跌的空间不大22期现基差8月18日当周铁矿石基差连续3周收窄预计后市铁矿石基差将以震荡收窄为主大致波动区间在120-180元吨图17青岛港铁矿石现货与1月合约基差图18上海螺纹钢现货与10月合约基差数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部8月18日当周青岛港铁矿石现货价格折算后与铁矿石期货2401合约基差以下简称基差连续3周收窄环比收窄155元吨至1605元吨预计后市铁矿石基差将以震荡收窄为主大致波动区间在120-180元吨请阅读正文后的声明-14-周度报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-15-