本期投资提示：
　　房地产行业数据：上周（23/08/05-23/08/11）34个重点城市新房合计成交243万平米，环比-20%；其中，一二线环比-19%、三四线环比-28%；8月截至上周末累计一手房月成交同比-33%，较7月-13pct；其中，一二线同比-31%、三四线同比-51%，分别较7月-8pct和-8pct。上周13个重点城市二手房成交94万平米，环比+0.1%；8月截至上周累计成交同比-17%，较7月-9pct。库存方面，上周15城推盘112万平米，对应周成交/推盘比为0.84倍，最近3个月（23年5-7月）分别为1.10倍、0.98倍和1.10倍。截至上周末，15城可售面积为9,568.5万平米，环比+0.2%；3个月移动平均去化月数为15.8个月，环比+0.6个月，我们认为行业总体仍处于低库存阶段。
　　主要政策新闻：宏观方面，央行发布金融统计数据：社融方面，23年7月社会融资规模增量为5,282亿元，比上年同期少2,703亿元；7月人民币贷款增加3,459亿元，同比少增3,498亿元，分部门看，住户贷款减少2,007亿元，其中中长期贷款减少672亿元。行业政策方面，城市更新方面，广州拟出台留用地新政，鼓励留用地纳入“三旧”改造，央行杭州分行指出要对平急两用、城中村改造、保障性住房等重大基础设施项目，有针对性地加大金融支持。因城施策方面，河南对未限购城市，1套结清后再次申请贷款按首套执行，武汉、长沙、赣州等地优化改善需求政策；购房人群放宽：长沙、惠州，整治住房租赁市场乱象：西安。公积金政策放松方面，提取金额上升：北京、南昌、重庆、十堰，贷款额度提高：杭州、郑州、池州、阳江、阜阳、六盘水等。购房补贴方面，无锡市高层次人才购房补贴开放申请，沈阳开始发放春季房交会购房补贴，郑州4地、河南新密发布契税补贴相关政策。
　　公司动态跟踪：7月销售额及同比：保利发展310亿元（YOY-6.1%），招商蛇口201亿元（YOY-15.8%），金地集团105亿元（YOY-43.4%），新城控股60亿元（YOY44.9%），首开股份31亿元（YOY-60.5%），龙湖（权益）76亿元（YOY-35.9%），华润置地172亿元（YOY-38.7%），旭辉控股47亿元（YOY-70.8%），金茂64亿元（YOY-53.6%），龙湖（权益）76亿元（YOY-35.9%），融创51亿元（YOY-38.7%），宝龙20.3亿元（YOY-36.7%），世茂集团30.5亿元（YOY-55.3%）。业绩：碧桂园预期2023H1净亏损介乎约450-550亿元；金茂预期2023H1所有者应占溢利同比下降80%左右。减持：保利股东泰康人寿截至23年8月10日，约减持3430万股，占公司总股本0.29%。融资：建发股份调减募集资金总额不超过77.88亿元。收购：首开股份拟8亿元收购中航信托持有的宁德融熙67%股权及债权；世茂集团以7.55亿元收购杭州茂国悦盈置业有限公司的50%股权。
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW房地产指数下跌4.59%，沪深300指数下跌3.39%，相对收益为-1.2%，板块表现弱于大市，在31个板块排名中排第28位。个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：新华联、深振业A、奥园美谷、天房发展、深深房A，上周涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为*ST云城、京投发展、新大正、*ST中迪、华远地产。板块表现方面，物业管理板块个股平均下跌5.83%，沪深300指数下跌3.39%，相对收益为-2.44%，板块表现弱于大市。当前主流AH房企23/24PE均值分别为7.3/6.4倍；物管23/24PE均值分别为14/11倍。
　　投资分析意见：近期政治局会议中行业政策转向积极支持，央行、证监会、住建部等也接连确认支持方向，预计房地产供需两端政策将加速放松，其中关注一二线城市政策放松及城中村改造政策的加速落地，预计核心城市销售也将逐步改善，格局优化下优质房企成长空间打开，并将受益于政策放松和格局优化双重利好。我们维持房地产板块“看好”评级，1）推荐优质房企：A股：华发股份、招商蛇口、滨江集团、保利发展、建发股份、金地集团、新城控股、万科A；H股：越秀地产、华润置地、建发国际、龙湖集团、中海外发展；2）建议关注城中村改造受益企业：深圳：天健集团；广州：越秀地产；北京：城建发展、首开股份；上海：中华企业、浦东金桥。此外，维持物业管理板块“看好”评级，推荐：保利物业、中海物业、万物云、华润万象、新大正，建议关注：招商积余。
　　风险提示：调控政策超预期收紧，销售去化不及预期；物管行业人工成本上行超预期。