核心观点
　　锂：锂盐供应环比增长，现货供应相对充裕，终端汽车消费处于淡季，下游静待旺季订单。据中汽协数据，1至7月新能源汽车累计产销459.1万辆和452.6万辆，同比增长40%和41.7%，其中7月产销80.5万辆和78万辆，同比分别增长30.6%和31.6%，环比增长2.7%和下降3.2%。新能源汽车内销环比回落，7月内销67.9万辆，环比下降6.9%，同比增长26%，但出口仍保持强劲，7月新能源汽车出口10.1万辆，环比增长29.5%，同比增长87%。预计8月、9月订单环比回升，相对坚挺的锂矿价格提供边际成本支撑。
　　行业动态信息
　　锂：据SMM，本周工业级碳酸锂报价为23.1万元/吨，较上周下跌7.0%，电池级碳酸锂报价24.4万元/吨，较上周下跌7.0%，电池级氢氧化锂粗粒报价为22.75万元/吨，较上周下跌7.5%，电池级氢氧化锂微粉报价为23.85万元/吨，较上周下跌7.2%。供给端，本周碳酸锂处于供应旺季，百川盈孚预计周内碳酸锂产量9525吨左右，较上周产量减少3.79%。由于正处夏季，盐湖处于生产黄金期，多处于满产状态，产量保持稳定，工碳市场投放力度较大。四川地区受大运会影响，个别冶炼厂有停产或减产情况，随着大运会闭幕，影响的检修装置将逐步恢复，货源供应变动有限。江西地区矿山开工逐步恢复，锂云母供应恢复，碳酸锂供应平稳。综合统计各地区、各工艺开工，本周碳酸锂整体产量较上周小幅下滑。需求端，本周下游碳酸锂市场需求依旧没有改善，市场仅刚需少量成交。终端需求仍显不足，下游开工未见明显恢复，对于原料价格下跌过快，受买涨不买跌心态影响，材料厂采购心惶不定，接单意愿不足，多降低原料库存备货量，暂无大批量采购，仍以多观望市场、刚需采购为主，且压价情绪较浓，询单价格不断下探，未见批量补库情况。资源端，阿根廷、玻利维亚和智利已开启文件草拟，推动建立Lithium OPEC（锂佩克），从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”；加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注永兴材料、中矿资源、天铁股份、天齐锂业、赣锋锂业等
　　镍：本周LME镍价为20275美元/吨，较上周下降4.7%；上期所镍价为165280元/吨，较上周下降2.8%。本周SHFE镍库存0.36万吨，LME镍库存3.70万吨，合计库存4.06万吨，较上周上升1.0%。本周高镍铁主流成交价格1107.5元/吨，较上周上涨0.23%；低镍铁市场主流成交价4100元/吨，较上周上涨1.23%。电池级硫酸镍价格3.19万元/吨，较上周下降2.57%；电镀级硫酸镍价格3.67万元/吨，较上周持平。本周镍铁供给较上周有所下降，需求较上周有所增加；硫酸镍市场供应有望随印尼硫酸镍到港而持续增加，需求端新能源汽车进入传统销售淡季，下游前驱体行情震荡承压，头部下游企业以长单为主采购意愿偏低；镍建议关注盛屯矿业和华友钴业。
　　稀土&磁材：本周稀土价格整体偏强。轻稀土方面，氧化镨钕价格47.8万元/吨，较上周价格上涨0.95%；中重稀土方面，氧化镝价格234万元/吨，较上周价格上涨2.18%；氧化铽价格719.5万元/吨，较上周价格下跌0.07%。从供需基本面看，供应端，近期市场观望等待下半年稀土指标，预计有增量，但增量或有限，对市场情绪面仍有利空影响，整体供应面相对稳定，各企业交付长协订单，同时北方有收货，市场现货流通量缩减，供大于求现象不明显。需求端，目前下游钕铁硼大厂开工维持六七成，小厂五成左右，近期新增订单有限，企业竞争压力较大。对于三四季度，新能源汽车、工业电机等应用方兴未艾，机器人、智能设备等领域蓬勃发展，有望带动钕铁硼需求量上升至新的台阶；建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等
　　风险分析
　　1、全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩。国际货币基金组织IMF在最新的《世界经济展望报告》中预计2023全球经济增速为3%，相较其今年4月的预测上调0.2%，但仍低于3.8%的历史（2000年至2019年）年平均水平。IMF表示，全球经济复苏步伐正在放缓，各经济领域以及各地区之间的差距不断扩大，一些主要经济体预计无法在2023年下半年之前实现触底反弹，世界经济仍将面临持久挑战。欧美经济数据已经出现下降趋势，若陷入深度衰退对有色金属的消费冲击是巨大的。
　　2、美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格。美国无法有效控制通胀，持续加息。美联储已经进行了大幅度的连续加息，但是服务类特别是租金、工资都显得有粘性制约了通胀的回落。美联储若维持高强度加息，对以美元计价的有色金属是不利的。
　　3、国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。尽管地产销售端的政策已经不同程度放开，但是居民购买意愿不足，地产企业的债务风险化解进展不顺利。若销售持续未有改善，后期地产竣工端会面临失速风险，对国内部分有色金属消费不利