板块行情：20230731-20230804，国防军工板块（SW）下跌0.34%，在31个一级行业中，排在第23位。年初至本周最后一个交易日收盘，国防军工板块（SW）上涨1.00%，在31个一级行业中，排在第18位。
　　行业估值：当前国防军工板块（SW）的PE-TTM估值为54.82x，略高于3年历史估值均值-1x标准差，板块估值处于较低位置。细分来看，航空、舰船、新材料子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值-1x标准差附近；信息化、航天子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值附近；陆装子行业估值水平在3年历史子行业估值水平+1x标准差附近。
　　个股行情：本周涨幅靠前的个股为鸿远电子（+13.46%）、国光电气（+8.93%）、火炬电子（+7.99%）、中国船舶租赁（+7.91%）、睿创微纳（+6.74%）。年初以来涨幅靠前的个股为中航电测（+366.49%）、中船科技（+91.34%）、华中数控（+86.50%）、航宇微（+67.13%）、华力创通（+61.85%）。
　　行业动态：截止2023年8月4日，乌克兰2023年从“伙伴国家”获取资金援助超过280亿美元；7月31日，火箭军司令员王厚斌、火箭军政治委员徐西盛晋升上将军衔；北摩高科、亚星锚链发布半年度业绩（预告）。
　　行业数据：造船方面本周波罗的海运费指数：干散货（BDI）上涨2.34%；波罗的海运费指数：原油（BDTI）本周下跌8.36%；波罗的海运费指数：成品油（BCTI）价格上涨1.29%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）本周上涨0.12%；造船钢材价格较上周价格下跌0.22%；7月新造船价格指数在高位保持小幅上涨0.48%。军工原材料方面，本周海绵钛价格保持不变，丙烯腈价格上涨6.33%，LME3个月镍价较上周下跌4.57%。
　　行业周观点：本周军工板块表现弱于沪深300。我们认为，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。
　　投资建议：建议沿核心装备、国企改革、军贸及民用三条主线进行投资布局。（1）核心装备主线，推荐中简科技、华秦科技、中航沈飞、钢研高纳；（2）国企改革主线：推荐中航西飞、中国船舶租赁，建议关注中船防务；（3）军贸及民用主线：推荐航宇科技、航天彩虹、广东宏大、苏试试验、国睿科技。
　　风险分析：国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险；防务装备市场竞争加剧的风险；防务装备研制进度不及预期的风险。