重点子行业观点
　　半导体设备：盛美上海上半年业绩高增长，同时合同负债也环比继续攀升。LamResearch、KLA、Teradyne 23Q3收入指引季度环比增速止跌回升，表明行业正在触底回升。盛美上海上半年业绩保持高增长，上半年公司收入16.10亿元，同比增长46.9%；净利润为4.39亿元，同比增长85.7%；扣非净利润4.06亿元，同比增长57.9%。盛美上海的存货、合同负债也继续攀升。Q2季度末，盛美上海存货33.15亿元，环比Q1季度末31.56亿元有所增加，相比年初26.90亿元的主要增量在原材料采购、在产品；合同负债10.16亿元，环比Q1季度末9.44亿元也有所增加。推荐晶盛机电、微导纳米，建议关注中微公司、拓荆科技、盛美上海、万业企业、富创精密。
　　工程机械：开工仍有回升空间，产品需求有望逐步企稳反弹。6月销售各类挖掘机15,766台，同比下降24.1%，其中国内6,098台，同比下降44.7%。工程机械产业链短期仍处于调整期，销量下滑与原材料成本相对高位的双重压力对工程机械企业的盈利能力提出挑战；但在新一年国内稳增长的大环境下，基建与地产投资有望边际改善，工程机械国内销量降幅有望逐步收窄，全面好转还有待于观察基建及地产投资恢复程度，以及存量机器的消化程度。维持推荐三一重工、中联重科（A/H）、徐工机械、恒立液压等龙头。
　　通用设备：三星电子布局人形机器人赛道，人形机器人产业化提速。据BusinessKorea报道，三星电子开始制定进入人形机器人市场的战略，并由设备体验（DX）部门的规划团队主导该项目。随着人形机器人产业化提速，核心零部件需求提升，国内成熟零部件厂商将深度受益。机器人核心零部件建议关注绿的谐波、中大力德、步科股份。机床行业建议关注科德数控、纽威数控。
　　光伏设备：HJT“降本+增效”带动产业化进程加速。东方日升披露公司量产异质结组件产品的纯银单瓦耗量已降至9mg至10mg。产业化方面华晟新能源宣城四期3GW双面微晶异质结电池项目顺利实现全线贯通，琏升光伏8GW异质结电池项目投产在即。光伏镀铜行情发展演绎至关注HJT行业大β与自身突破的阶段，24H1是HJT电池片大规模中试量产线跑通投产关键时点，产业化早期“锦上添花”式Cu-HJT迎来应用机遇。推荐迈为股份，建议关注捷佳伟创、芯碁微装、奥特维。
　　锂电设备：两部门强调加强新能源汽车安全管理工作，复合集流体产业化确定性加强。截至2023/8/4，近一年锂电设备指数跌幅达40.04%。加强新能源汽车安全管理工作会议强调要在全链条做好新能源汽车风险防范，复合集流体兼具安全性、降本与减重，产业化确定性增强。2023年7月31日，洪田科技披露公司研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备顺利通过客户测试验证，并正式签订首批订单合同。推荐东威科技，建议关注骄成超声、宝明科技、元琛科技。
　　风险分析：宏观经济波动风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。