绿证核发实现全覆盖，利好分布式光伏发展。8月3日，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》。该文件明确了绿证核发、交易、应用及消费等方面问题，实现可再生能源绿证全覆盖。具体有以下几点内容：（1）扩大绿证核发范围，拓展至分布式光伏等项目。（2）完善绿电交易程序，有效衔接碳市场。（3）确保绿证唯一性及可溯源，提升证电分离认可度。
　　绿证交易市场活跃，绿电项目收益可观。根据中国绿色电力证书认购交易平台数据，截至8月4日，共有16096名认购者共认购4174万张绿电证书。2023年初至2023年8月4日，无补贴情况下，风电、光伏成交平均价格分别为41.6元/张、42.1元/张，交易价格区间大致为30~50元/张，对应项目收益约为0.03~0.05元/kWh。
　　上半年光伏各环节产量同比增速均超65%。2023年8月2日，工信部发布2023年上半年全球光伏制造业运行情况，各环节产量实现高增长，同比增速均超过65%。具体来看，2023年1-6月全国多晶硅产量60.6万吨，同比增长66.1%；硅片产量253.3GW，同比增长65.8%，带晶硅电池产量224.5GW，同比增长65.7%，晶硅组件产量204GW，同比增长65%。其中5-6月各环节产量相较3-4月增幅放缓，主要由于产能结构性过剩，产业链价格下跌，各环节产量增幅收窄。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：主材环节：本周硅料价格缓慢回升，硅片价格缓慢下探。本周多晶硅致密料价格报69元/kg，较上周上涨2元/kg。182/210mm单晶硅片分别报2.95/3.72元/片，较上周略微上涨。本周单晶PERC电池片182/210mm价格分别报0.74/0.73元/W，较上周分别上涨0.01元/W。本周组件价格小幅下跌。182/210mm单面单玻PERC组件价格报1.28/1.30元/W，环比上周下跌1.5%/1.5%。182mm/210mm双面双玻PERC组件价格报1.30/1.32元/W，环比上周下跌1.5%/1.5%。辅材方面：2.0/3.2mm镀膜光伏玻璃报价18.0/25.5元/m2，均与上周持平。本周胶膜价格较上周小幅上涨，EVA胶膜价格报8.9元/m2，较上周上涨4.7%；POE胶膜价格报15.0元/m2，较上周上涨3.4%。
　　重要公司公告：隆基绿能公布2023年半年度业绩快报，公司23H1实现营收646.64亿元，同比+28.26%，扣非归母净利90.60亿元，同比+41.46%；信义光能公布2023年半年度业绩公告，公司23H1实现营收121.42亿港元，同比+25.21%，归母净利13.92亿港元，同比-26.94%。
　　行业重要新闻：加拿大太阳能制造商Heliene宣布，计划在美国建设约1GW太阳能组件和1.5GW高效电池产能。
　　投资策略：硅料供应瓶颈解除，产业链价格快速回落，进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE分位数处于历史低位，投资性价比凸显。1）建议关注N型布局领先，持续享受新技术溢价红利，有望量利齐升的TOPCon环节个股，如晶科能源、钧达股份等；2）建议关注受益于需求高景气以及品类快速扩张的逆变器环节个股，如德业股份、阳光电源等；3）建议关注盈利处于周期底部，受益于原材料成本下降的光伏玻璃环节，如福莱特等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。