报告摘要
　　 ◆大项目相继落地，行业级信创展开
　　根据麒麟软件公众号，公司近期相继中标数个行业信创大项目，包括独家中标中国邮政集团6万+套服务器操作系统，独家中标中交集团国产桌面操作系统6万套框架采购项目等。根据中国移动采购与招标网，公司云能力中心2023-2024年省专公司操作系统迁移技术服务项目标/包⒉操作系统技术支撑服务公布中标结果，中选人包括软通动力、凝思软件、统信软件、中软国际、彩讯股份共五家。以上三项重大项目实施方均为知名国有企业，主要覆盖邮政物流、建筑、电信行业，体现出项目规模宏大、覆盖核心业务运行环境(邮政、移动)、覆盖量大的特点。依托国家规划的“2+8+N”应用发展体系，信创产业的长期成长路径清晰可见。即先以巩固发展党政领域为基础，再升级拓展至金融、石油、电力、电信等八大重要行业，最终全面推进工业、物流等更加广泛的社会应用场景。近期的全国网络安全和信息化工作会议，强调“坚持发挥信息化驱动引领作用”、“以网络强国建设新成效为全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴作出新贡献”、“实施网络安全重大战略和任务”，再次确认了信创产业的长期发展大方向。我们认为，近期行业级大项目的持续、快速落地，标志着全国范围的信创工作正在实质性有效推进。信创产业属于新基建范畴，对推动社会经济发展的驱动引领作用明显。国家大力推动下，信创产业或将进入水到渠成、持续快速发展的新阶段，信创产业的市场空间有待进一步释放。
　　◆中电子与华为合建“鹏腾”生态，产业发展有望提质增效
　　我国成功构建基本自主可控的IT系统架构，具备相对完善的技术标准与丰富产品体系。中电子PKS与华为鲲鹏，是我国目前最重要的两大信创生态。近期，中国电子信息产业集团有限公司与华为技术有限公司决定合并鲲鹏生态和PKS生态，共同打造同时支持鲲鹏和飞腾处理器的“鹏腾”生态。携手产业界伙伴共同发展，开创通用算力新格局。通过构建统一的“鹏腾”生态，将简化生态伙伴的软硬件适配和认证，使能伙伴开发更多形态的产品，可覆盖云、数据中心、边缘、PC终端等全场景，伙伴基于“鹏腾”生态的产品与解决方案也将更加丰富，有机会在更多的行业中应用落地，更好地赋能千行百业的数字化。飞腾和鲲鹏两者都源自ARM生态、兼容ARM指令集自主发展,并且已经在部分市场取得不俗的成绩。两强合作将推动上层生态的统一，大幅降低合作伙伴适配工作量。我们认为，继鹏与PKS合并升级为“鹏腾”生态，对于加速技术路线收敛、降低无效投资、提升产业效率具有重要意义。“鹏腾”生态逐步完善发展，未来可能极大推动信创产业的提质增效。
　　重点关注电信、金融行业信创发展
　　电信、金融是信创下游应用的重要组成部分，核心业务系统基本依赖信息化设施运营，业务种类多、信息化程度高、IT架构庞大、技术繁杂，并且对持续稳定运行具有极高要求。电信行业，2020年以来的信创采购基本是服务器、网络、云计算等基础设备，软件应用类较少。除大规模硬件采购外，运营商自建“信创实验室”、联合成立产业推进委员会，启动软件迁移适配工作，并加大对信创相关人力、财力的投入，推动行业信创落地。金融行业，五大国有银行已经开始国产化设备采购、规模试用，采用“云计算+分布式+自主可控”转型实践。股份制银行和国有大行的战略类似，积极部署金融信创云的建设，同时对于各类系统和平台进行信创改造。建行信用卡核心业务系统部分业务在2020年11月15日在全栈信创平台上线，采用以“鲲鹏服务器+麒麟操作系统+高斯数据库”的全栈信创方案;光大银行人民币跨境支付系统信创环境建设项目采用全信创软硬件，包括:鲲鹏服务器、麒麟操作系统、自研EverTP中间件、达梦数据库。
　　其他重点行业中，石油、交通、航空航天等行业当前处于重点环节推广阶段，医疗、教育、烟草、电子等行业，还处在早期试点阶段。根据和讯网，在金融科技投入方面，2022年国有六大行投入总计1165.49亿元，十大股份制银行投入总计647.68亿元，若全部转化为国产化系统,市场空间广阔。据此，我们认为，当前电信、金融两大行业已经进入“规模化推广”关键期。行业整体信息化投入较大，资金来源有保障，对于整体推动信创产业发展具有重要意义。
　　投资建议:国家大力推动下，信创产业或将进入水到渠成、持续快速发展的新阶段，信创产业的市场空间有待进一步释放。建议关注: 1)PKS体系:中国软件、奇安信、中国长城、深桑达;2)华为系:神州数码、拓维信息、软通动力;3)网络安全:天融信、启明星辰、电科网安、三未信安;5）金融信创:顶点软件、高伟达、长亮科技、恒生电子;6)其他:金山办公、太极股份、泛微网络、致远互联。
　　风险提示:需求释放不及预期;竞争加剧;技术进展不及预期。