主要观点
　　◆ 2023Q2的人工智能主题行情始于年初ChatGPT为代表的生成式人工智能模型的成功落地，在时间序列上表现出明显的由软件端向硬件端传导趋势。
　　◆在中证人工智能指数和深证AI50指数的基础上，我们确定了人工智能主题相关的88家样本公司，同时，筛选灵活配置型、偏股混合型、普通股票型、股债平衡型四类样本基金共4071只，以重仓持仓口径对持仓市值进行统计和分析。2023Q2样本基金的样本公司重仓持股（持仓市值前十大股）总市值占样本基金重仓持股总市值的9.3%，较2023Q1的7.5%上升1.9pp。
　　◆从机构的持仓变化来看，样本公司在2023Q2的配置比例环比上升。个股配置方面，中兴通讯、新易盛、天孚通信受到机构青睐，2023Q2被重仓持股市值和重仓持股占流通股比均环比增长，仓位集中度明显上升。
　　◆我们认为：人工智能作为长期的科技趋势，其模型的训练和需求相关需求对赛道基本面的影响不可忽视。继生成式人工智能模型在垂直领域应用场景的想象空间兑现在软件端标的后，市场对以算力和通信为代表的人工智能基础设施相关需求的预期或将出现重估，从而将热点的催化作用传导至硬件端。
　　◆在软件端，建议关注落地可能性较大，且需求具有较高确定性的低估值公司。在硬件端，建议关注相关高成长空间赛道中，具备一定壁垒、与上下游具有较强合作关系，且估值分位数较低的行业龙头。
　　未来十二个月内，维持计算机行业“增持”评级。
　　风险提示：人工智能技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期；样本选取以及抽样过程造成结论偏差等。