事件：8月4日深交所就《上市公司自律监管指引第16号——创业板上市公司股东询价转让和配售方式减持股份（征求意见稿）》（以下简称《指引》）向社会公开征求意见。
　　询价转让制度在促进上市公司早期投资人与长期投资者“接力”投资、缓解二级市场压力和提振投资者信心等方面有着重要意义。一方面，有利于缓释股东直接以竞价、大宗交易等方式趋同减持可能引发的流动性风险，减少对二级市场造成的影响，另一方面，有利于引入专业机构投资者，优化投资者结构，引入更多增量资金和长期资金入市，形成价值投资氛围，提振市场信心。
　　根据深交所披露的《指引》，主要是包括：
　　1）询价转让制度方面，创业板上市公司股东拟询价转让股份数量不得低于公司股份总数的1%，询价对象不少于15家机构（其中，公募不少于10家，券商不少于5家）；
　　2）通过询价转让引入的专业机构投资者和增量资金，其受让的股份6个月内不得减持；
　　3）配售减持制度方面，股东实施配售减持的，拟减持数量应达到或者超过公司股份总数的5%，且配售价格由实施配售的股东协商确定，但不得低于配售计划书公告日前20个交易日上市公司股票交易均价的70%。
　　科创板于2020年7月实施“询价转让和配售方式减持”，询价转让的受让方主要为基金公司。截至2023年7月，基金公司与证券公司认购次数最多，分别达到322次与107次；保险公司与QFII机构的认购次数次之，分别为81次和45次。价格方面，截至7月31日，申报折溢价比率均值为1.05%、中位数为1.03%。
　　投资建议：证监会在年中工作座谈会中强调“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策”，现阶段，市场侧重于对交易端利好政策（做市机制优化、降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例）的关注，后续投资端改革预计将成为下一阶段的重点。政策积极信号的持续释放预计将驱动券商板块行情延。我们推荐中国银河、中信证券、国联证券、东方证券、广发证券，建议关注华泰证券、中金公司H。
　　风险提示：政策推进不及预期风险。