投资要点：
　　中长期纯债基金市场涨幅相比上月小幅回调：中长期纯债型基金指数2023年7月上涨0.25%，相比6月涨幅下降约0.04个百分点，短期纯债型基金指数2023年7月上涨0.24%，相比6月涨幅上涨0.03个百分点。根据我们构建的债券市场因子收益测算可以看到，7月利率水平、信用和违约因子分别上涨0.20%、0.14%和0.26%，斜率和凸度因子均有所下跌。
　　纯债基金利率水平和信用因子暴露略微上升，纯债优选组合超额收益明显：（1）7月以来，全市场短期纯债基金在信用和违约因子上Beta暴露分歧度与6月相比显著下降。（2）中长期纯债基金优选组合中，信用增强的Alpha优选组合7月上涨0.26%，单月超额收益约为0.004%；短期纯债基金优选组合中，均值Beta的Alpha优选组合7月涨幅为0.28%，单月超额收益为0.04%。
　　固收+基金7月整体业绩显著上涨：固收+基金7月的整体业绩较上月显著上涨，偏债混合型基金指数、混合债券型一级基金指数、混合债券型二级基金指数涨跌幅分别为0.57%、0.44%和0.49%，而6月涨跌幅分别为0.56%、0.32%和0.48%。
　　风险提示:本报告中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现，模型构建存在失效风险。