内销地产利好+高端升级，外销出口改善+预期反转，家电行业具备结构性机会。1）内销：a）地产政策利好：具备地产后周期属性的大家电品类有望受益，厨电板块或可迎来较大反转；b）高端升级：消费升级依旧是市场发展的主线逻辑，具备高端化属性的扫地机、智能投影仪等品类有望受益于内销复苏。2）外销：a）出口：2023M6家电各品类出口金额增速呈现结构性分化，空调、冰箱表现稳健，洗衣机快速增长，液晶电视恢复快增趋势，个护按摩小家电出口景气韧性较强。b）预期：外销预期持续反转，从出口ODM业务为主的厨房小家电公司中报业绩预告中可以看出，外销或好于市场预期，美国亚马逊prime day首日家电板块销额快速增长（同比+37%），看好新宝股份、比依股份。
　　市场行情回顾：1）板块数据：本周家电板块上涨3.48%，2023年初至今家电板块涨幅13.72%，在申万一级行业中涨幅居前，排名为第五。2）房地产数据跟踪：2023年6月商品房成交面积和套数同比有所回落，商品住宅竣工面积同比提升。3）原材料价格：本周塑料价格有所回落，铜、铝价格小幅上涨，塑料/铝/铜价格分别环比-0.11/+0.37/+2.02%。4）海运价格：2023年M6期间CCFI、SCFI同比大幅下降，分别同比-71.54/-77.38%。5）汇率：本周美元兑人民币汇率持续走高，7月28日，美元兑人民币即期汇率7.16，同比+7.13%。
　　要闻回顾：1）公司公告：美的集团拟拆分安得智联上市，比依股份拟对外投资设立子公司，欧普照明新聘胡兴先生担任董事会秘书。2）热点新闻：石头科技首款SUV正式申报，产业在线发布三大白8月排产。
　　建议关注：白电及智能家居板块美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电；黑电及智能投影板块海信视像、极米科技、TCL电子、光峰科技；厨电板块老板电器、火星人、华帝股份；厨房小家电板块比依股份、小熊电器、新宝股份、苏泊尔；个护按摩小家电板块飞科电器；清洁电器板块石头科技、科沃斯；智能短交通板块九号公司。
　　风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、海运运力紧张、汇率波动、研发成果不及预期等。