核心观点：
　　1、关注港股AI互联网投资机会
　　截至7月28日，恒生科技指数今年以来涨幅5.51%，而同期传媒（申万）指数和CHATGPT指数相较年初分别上涨24.86%和51%，整体并未体现AI方面的推动效果。从估值来看，7月28日恒生科技PE（TTM）为27.4x，处于近两年9.4%分位水平，估值较低。
　　2、重点港股互联网公司观点更新
　　1）腾讯控股：①上半年游戏新品表现较好。②关注广告复苏趋势。
　　2）美团：①消费整体恢复趋势向好，用户活跃度明显提升；②外卖供给增长明显，预计支撑外卖业务在Q2继续提升；③美团持续推进本地生活业务投入。
　　3）哔哩哔哩：①公司尝试调整衡量指标和产品定位，旨在优化社区生态；②广告受益“618”，直播业务继续供给端扩容；③游戏业务下半年产品储备丰富、节奏明确。
　　4）快手：①商业化加速释放，商家培育体系更加成熟或带动GMV高增长；②新业务进展顺利，平台生态更加丰富。
　　5）阅文集团：①影视方面：上半年上线2部剧集，下半年储备项目较为丰富；②发布国内首个网文大模型“阅文妙笔”，以AIGC全面赋能创作生态和IP生态。
　　3、投资建议
　　当前时点，我们认为港股互联网具备较强投资价值，建议关注：
　　①龙头修复，腾讯（新品游戏与广告复苏）、美团（消费修复）、网易；
　　②内容产业，哔哩哔哩（Q2广告业务或有超预期）、阅文集团（内容储备、网文大模型）、快手（商业化推进）；
　　③AI相关，美图（AI相机）、金山软件（WPSAI）；
　　④其他港股互联网公司如阜博集团（数据确权）、心动公司等。
　　4、风险提示
　　消费复苏不及预期，AI推进放缓，公司Q2业绩不及预期。